Sugerencias sobre las deficiencias de la adquisición de Nokia por parte de Microsoft
Cuando Microsoft adquirió el negocio de telefonía móvil de Nokia, hubo muchas dudas en el mundo exterior y la junta directiva se opuso. Sin embargo, debido a la terquedad de Ballmer, el plan de adquisición fue aprobado y Ballmer "descartado" inmediatamente. salir de clase."
Este plan de adquisiciones equivocado tiene un impacto negativo en Microsoft. En un informe regulatorio presentado recientemente, Microsoft reveló a los inversores el estado actual y las perspectivas de su negocio de telefonía móvil (es decir, los equipos y servicios de Nokia adquiridos). Los analistas de la industria dijeron que Microsoft llevará a cabo una amortización "catastrófica" de activos en su negocio de telefonía móvil ya en el segundo trimestre.
Los últimos datos de instituciones de investigación de mercado muestran que en el mercado mundial de sistemas operativos para teléfonos inteligentes, la participación de Microsoft WP es sólo del 2,8%. Si se mide en función de la participación de mercado antes y después de la adquisición, la adquisición del negocio de Nokia por parte de Microsoft fue un completo fracaso. Después de la adquisición, el interés de Huawei y otros fabricantes de teléfonos móviles en WP cayó drásticamente y la gama de teléfonos móviles WP en el mercado se hizo aún más estrecha.
En el informe, Microsoft dijo que la división de "hardware para teléfonos móviles" sufrió pérdidas en el primer trimestre. La división tuvo ingresos de 1.400 millones de dólares, pero los costos generales excedieron los ingresos en 4 millones de dólares. En otras palabras, Microsoft pierde 12 centavos por cada teléfono vendido. Esta pérdida no incluye gastos de marketing, gastos de investigación y desarrollo, etc.
Lo que es aún más sorprendente es que Microsoft recordó a los inversores que tendrá que amortizar sus activos de telefonía móvil. "Dado el desempeño reciente, la división de hardware de teléfonos móviles se enfrenta a una mayor posibilidad de amortizaciones de activos".
Microsoft dijo que el flujo de efectivo futuro del negocio de teléfonos móviles disminuirá y el crecimiento de las ventas de teléfonos móviles disminuirá. dará lugar a amortizaciones de activos en la unidad de negocio de telefonía móvil, lo que tendrá un impacto sustancial en los resultados de la empresa.
El informe de Microsoft utiliza "retórica de diplomacia financiera", que es difícil de entender para los externos.
El analista independiente de la industria estadounidense Ben Thompson "tradujo" recientemente la declaración textual de Microsoft. Dijo: "Se avecina una amortización de activos bastante enorme, que puede ir acompañada de pérdidas trimestrales. ¡Será un desastre! ”
Incluyendo todos los gastos, el coste de la adquisición por parte de Microsoft del negocio de telefonía móvil de Nokia asciende a 7.900 millones de dólares estadounidenses.
En los libros de Microsoft, los "activos de Nokia" están valorados en 5.460 millones de dólares en fondo de comercio y 4.510 millones de dólares en otros activos intangibles. Un valor de fondo de comercio tan elevado se debe principalmente a las sinergias esperadas entre los activos de Nokia y los recursos de Microsoft.
Sin embargo, Microsoft admitió que el valor de estos activos intangibles ha sido exagerado.
Microsoft afirmó que el valor de los activos adquiridos a partir de la adquisición del negocio de telefonía móvil de Nokia incluye las expectativas comerciales de Microsoft, “pero en este mercado altamente competitivo y volátil, es posible que no podamos alcanzar nuestros valores esperados.
Microsoft no ha ocultado la crisis de su negocio de telefonía móvil. En el informe, Microsoft afirmó que su negocio de telefonía móvil en el tercer trimestre fiscal (primer trimestre natural) no alcanzó los objetivos de volumen de ventas ni de ingresos por ventas. Además, el margen de beneficio de los teléfonos móviles vendidos también fue inferior al plan original.
En la reunión de analistas de resultados, Amy Hood, directora financiera de Microsoft, no habló de una amortización de activos para la unidad de negocio de telefonía móvil, pero dijo que reduciría costes.
Hood también dijo que Microsoft originalmente planeó alcanzar el punto de equilibrio en el negocio de la telefonía móvil en el año fiscal 2016 (a partir del 1 de julio), pero este objetivo es arriesgado.
La última vez que Microsoft hizo una amortización importante de activos fue en julio de 2012, cuando amortizó (depreció) 6.200 millones de dólares en el negocio de publicidad online aQuantive que adquirió hace cinco años. El precio de compra original fue de sólo 6.300 millones de dólares. No hace falta decir que casi todos los activos fueron aniquilados y que se trataba de un plan de adquisición terrible.
Microsoft también emitió una advertencia antes de amortizar los activos de su negocio aQuantive, pero la redacción no fue tan seria como esta vez para los activos de Nokia.
La adquisición de Nokia por parte de Microsoft está llena de polémica en la industria. Algunos analistas creen que Microsoft debe realizar adquisiciones si quiere seguir jugando "juegos móviles". Otros analistas creen que esta adquisición no puede cambiar sustancialmente la situación de Microsoft en el mercado de teléfonos inteligentes.
La dirección de Microsoft siempre ha confiado en las adquisiciones y el negocio de la telefonía móvil.
Pero la semana pasada, el director ejecutivo de Microsoft, Nadella, comenzó a reconocer los problemas en el negocio.
Nadella dijo que las ventas de teléfonos móviles Lumia aumentaron un 18% en este trimestre, pero Microsoft necesita tomar más medidas para reducir los costos en el negocio de la telefonía móvil mientras implementa planes de hardware de Windows 10.