¿Cómo elegir acciones? ¿Hay algo a lo que deba prestar especial atención?
-Las motivaciones, principios y procedimientos de selección de acciones
Algunos de los conceptos y principios más básicos sobre el "negociación de acciones" son la inversión en valor. La base de la inversión en valor es comprar empresas, comprar empresas infravaloradas, mantenerlas durante mucho tiempo y aprovechar la estupidez del mercado para invertir. Entonces, ¿cómo se puede elegir una buena empresa? ¿Puedo seguir comprando una acción que haya subido N veces? ¿Cómo invertir para capitalizar la estupidez del mercado? La mayor parte de la energía debería dedicarse a discutir cómo elegir las empresas, porque si las empresas elegidas son buenas, pueden superar el rendimiento del mercado, los ajustes del mercado de valores e incluso los mercados bajistas. Este año es un año decisivo. En el futuro, el índice (especialmente el índice bursátil que lo compone) seguirá alcanzando nuevos máximos y las acciones individuales serán mitad llamas y mitad agua de mar. Analicemos cómo elegir acciones en tres aspectos. En primer lugar, permítanme comentar los métodos de selección de valores de los expertos extranjeros. El segundo es presentar las motivaciones, principios y procedimientos de selección de valores. En tercer lugar, tome algunas empresas cotizadas específicas como ejemplos para explicar cómo seleccionar acciones. Primero, hablemos de las motivaciones, principios y procedimientos de selección de acciones.
1. Motivación para la selección de valores
En primer lugar, debemos distinguir entre especulación a corto plazo e inversión en valor a largo plazo, y establecer el concepto de inversión en valor a largo plazo, porque las motivaciones, conceptos, comportamientos y diferencias entre unos y otros en la selección de valores El resultado es completamente diferente.
La motivación determina las ideas, las ideas determinan el comportamiento y el comportamiento determina los resultados.
La principal motivación de los especuladores a corto plazo es enriquecerse de la noche a la mañana. No estarán contentos si no encuentran acciones que se duplicarán rápidamente o acciones que se suspenderán al día siguiente. Por lo tanto, prestan más atención al concepto, al tema, a si hay alguien a cargo y a si la fuente es misteriosa y confiable, ignorando los riesgos de las acciones y sin considerar el margen de seguridad de las acciones. Los inversores en valor racional a largo plazo esperan ingresos estables a largo plazo y un crecimiento compuesto futuro, por lo que prestan más atención a la naturaleza de la empresa, el crecimiento futuro y el margen de seguridad. Más adelante analizaremos que la selección de acciones se basa en el concepto de inversión en valor a medio y largo plazo.
2. Principios básicos de selección de valores
Primero, hay un buen margen de seguridad;
Segundo, la industria tiene un amplio margen de desarrollo;
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En tercer lugar, el producto es claro y fácil de entender;
Cuarto, funcionamiento estable;
En quinto lugar, lo mejor es ser una empresa líder en la industria;
Sexto, hay un mayor crecimiento por delante.
Tres. Procedimiento de selección de acciones
Paso uno. Compruebe su motivación para la selección de acciones;
El segundo paso es determinar el concepto de inversión a largo plazo y formular principios básicos de selección de acciones;
El tercer paso. Seleccione una industria;
Paso 4. Segmentar la industria;
El quinto paso. Seleccione acciones líderes en la industria o acciones líderes en la subindustria;
Paso 6. Establecer un grupo de acciones de prueba (no más de 300 acciones) (los inversores comunes pueden utilizar las acciones de las principales tenencias del fondo, CSI 300 y acciones subnuevas como acciones de prueba);
Paso 7. Realizar análisis comparativo (determinar 30 combinaciones alternativas);
Paso 8. Más opciones de análisis para la combinación seleccionada (aproximadamente 10);
Paso 9. Configure su cartera de inversiones según los principios de la combinación de activos.
Al elegir acciones, elija primero una industria.
-Cómo elegir acciones (2)
En el momento más bajo del mercado bajista de 2005, los índices industriales de la Bolsa de Valores de Shanghai comenzaron a subir. En mayo de 2007, aunque el índice compuesto de Shanghai era inferior a 4.600 puntos, los índices de metales no ferrosos, inmobiliario y bancario eran de 8.300 puntos, 7.500 puntos y 7.700 puntos respectivamente. ¿Cómo saber qué industrias son buenas?
En primer lugar, debemos entender la naturaleza de la industria.
Para configurar las carteras de inversión, las industrias generalmente se dividen en tres categorías: industrias ofensivas, industrias defensivas e industrias cíclicas. Las acciones correspondientes se denominan acciones ofensivas, acciones defensivas y acciones cíclicas. Generalmente, cuando la situación económica es buena, se asignan acciones cíclicas, se añaden acciones ofensivas en los mercados alcistas y acciones defensivas en los mercados bajistas. Por ejemplo, los metales no ferrosos, las finanzas y los medios en línea son acciones ofensivas, que tienen mayores riesgos, pero también tienen mayores retornos. Las instalaciones públicas como las instalaciones de transporte, medicinas, suministro de agua y gas son acciones defensivas, y el acero. y las industrias del carbón son acciones cíclicas.
En segundo lugar, debemos elegir industrias nacientes, industrias pilares, industrias respaldadas por el Estado, industrias con espacio para el desarrollo y buena prosperidad, industrias que sean menos competitivas y propensas a formar mercados monopolísticos.
En tercer lugar, debemos tener una comprensión general de la situación económica y la modernización industrial del país.
China es un país en desarrollo que ha experimentado más de 20 años de reformas. Al comienzo de la reforma, resolvimos principalmente el problema de la alimentación, la ropa y las necesidades diarias. En ese momento, la industria ligera, especialmente la industria de electrodomésticos, contaba con el apoyo del Estado, y existían acciones líderes como Sichuan Changhong (líder en electrodomésticos en ese momento). Más tarde, todo el mundo necesitó instalar un teléfono y comprar una computadora, por lo que las comunicaciones y las computadoras se hicieron populares en 1997. Una vez resuelto el problema de la alimentación y el vestido, todavía tenemos que resolver los problemas de vivienda, transporte, entretenimiento y seguros. Por lo tanto, los automóviles, los bienes raíces, los seguros y el turismo se han convertido en puntos calientes.
China fue alguna vez el centro mundial de procesamiento de productos industriales ligeros y tenía una gran población. A medida que industrias pesadas como la fabricación de equipos y la construcción naval se trasladen a China, aumentará la demanda de metales, especialmente metales raros. Dado que China tiene recursos limitados, por ejemplo, China necesita importar el 40% de su petróleo, y la mayor parte son coreanos los que nos ayudan a importar petróleo, por lo que habrá mucho espacio para el desarrollo en petróleo y transporte marítimo. Para construir una sociedad moderadamente acomodada de manera integral, necesitamos explorar recursos en el extranjero. Para obtener recursos en el extranjero, debemos tener una fuerza nacional integral, lo que requiere un desarrollo económico vigoroso y el establecimiento de una defensa nacional fuerte. Por tanto, el sindicato militar aeroespacial tiene mucho margen de desarrollo. Por último, rejuvenecer el país a través de la ciencia y la tecnología siempre ha sido la política nacional básica de China, por lo que las reservas de tecnología (que deben subdividirse) también son una industria prometedora.
En cuarto lugar, comprender la situación económica mundial.
Por ejemplo, en 1999, el auge de la tecnología de Internet bajo la nueva situación económica en los Estados Unidos también provocó el auge de la tecnología nacional en ese momento. Otro ejemplo es el actual mercado alcista de futuros internacionales de materias primas, que también ha traído prosperidad a la industria de los metales no ferrosos.
Si conoce la situación económica mundial y la estrategia general del país, naturalmente puede concluir que debe prestar atención y elegir las siguientes industrias: metales no ferrosos, recursos escasos, finanzas, bienes raíces, electricidad. , petroquímicos, automóviles, tecnología, equipos Instalaciones de fabricación y transporte (defensivas). No miro las industrias en decadencia, como la fabricación de papel, las fibras químicas, la agricultura y las computadoras, industrias con una competencia feroz y poco espacio para el desarrollo.
Elija una gran industria adecuada y luego subdivida la industria. Puede segmentar las industrias que considere buenas en función de su familiaridad y experiencia. Por ejemplo, divido los metales no ferrosos en oro, cobre, aluminio y otros metales no ferrosos (titanio, germanio, etc.) según los productos principales. Divida las finanzas en bancos, valores, seguros y fideicomisos. La electricidad se subdivide en energía hidroeléctrica, energía térmica y nuevas energías. Me centro principalmente en biología, láser, redes, etc. Las instalaciones de transporte se subdividen en aeropuertos, puertos y carreteras. Encuentre las acciones líderes en estas industrias o subindustrias y surgirá un grupo de acciones original. Si hay una nueva oferta, veré si puede reemplazar las acciones del fondo común. Por ejemplo, Vanke solía ser líder en el sector inmobiliario y Poly Real Estate se unió al grupo cuando salió a bolsa.
¡Si quieres comprar, compra las acciones líderes!
-Cómo elegir acciones (3)
1. ¿Por qué las acciones líderes suben una y otra vez?
En el mercado de valores suele suceder que "los fuertes siempre serán fuertes y los débiles siempre serán débiles". A menudo son las acciones líderes las que toman la delantera y suben una y otra vez. Después del gran aumento, las acciones de segundo y tercer nivel lo compensan. Cuando las acciones de segundo y tercer nivel finalmente suban un poco, la tendencia general se ajustará nuevamente. Durante el ajuste, las acciones líderes caerán menos que las acciones de tercer nivel, o establecerán un nuevo máximo durante un período de tiempo durante la consolidación horizontal. Incluso en un mercado bajista, las acciones líderes suelen ajustarse menos que otras acciones.
¿Por qué las acciones buenas, especialmente las acciones líderes, suben una y otra vez, mientras que las acciones malas no suben mucho? Esto se debe a que: 1. La base última para determinar el precio de las acciones es la naturaleza de la empresa. A medida que la empresa continúa creciendo, el precio de las acciones aumentará. Aunque los creadores de mercado pueden utilizar fondos para hacer subir el precio de las acciones en un corto período de tiempo, si la empresa no crece, el precio de las acciones seguirá cayendo. 2. En la economía real, debido a la competencia del mercado (más obvia en los negocios en línea), sólo las empresas excelentes pueden sobrevivir en el mercado durante mucho tiempo y obtener ganancias. Sin embargo, a través de la competencia, un gran número de empresas sin competitividad básica desaparecerán. quebrar o fusionarse. Después de leer la historia económica y de valores de Estados Unidos y Hong Kong, podemos encontrar que todo el mundo está mirando el índice Dow Jones de Estados Unidos, que es un índice componente de sólo 30 acciones.
El índice Hang Seng de Hong Kong también es un índice componente, y los índices de otros países del mundo también lo son, con la excepción de China. Mire el índice compuesto. Esto se debe al antiguo pensamiento de "un solo bote, igualitarismo", porque el concepto de inversión aún no se ha establecido, la competencia en el mercado no es suficiente, el capital no se ha concentrado y aún no se ha formado un monopolio. Con el desarrollo de los inversores institucionales, la intensificación de la competencia en el mercado y una mayor concentración de capital, así como con el lanzamiento de fondos indexados y futuros sobre índices, la "especulación bursátil" tendrá en el futuro una estructura binaria (o fenómeno 2:8), y la de todos La atención se centrará gradualmente en el índice componente fuerte (como las acciones del índice 300), y las acciones que pueden ingresar al índice componente probablemente sean las acciones líderes.
2. ¿Por qué deberíamos comprar acciones líderes al comprar acciones?
¿Por qué debería comprar acciones líderes al comprar acciones? Desde la perspectiva de los precios de las acciones, debido a que las acciones líderes suben más rápido y caen menos, otras acciones suben más lentamente y caen más rápido, cayendo mucho más. Desde una perspectiva corporativa, las acciones líderes representan la industria líder (esta situación se volverá más obvia a medida que coticen un gran número de empresas destacadas), y las acciones líderes están muriendo. Generalmente esta industria es problemática. Si las acciones líderes en casi todas las industrias mueren, significa que hay un problema en toda la economía, o al menos significa que todo el mercado está seriamente sobrevaluado. La probabilidad de ganar dinero comprando otras acciones en este momento es muy pequeña y, por lo general, se avecina un mercado bajista. Así que compre acciones, compre acciones líderes.
En tercer lugar, ¿por qué no se atreve a comprar acciones líderes?
¿Por qué la mayoría de la gente, incluyéndome a mí, no se atreve a comprar acciones líderes durante mucho tiempo? Después de la autorreflexión y la investigación, encontré:
1. La mayoría de ellos son tímidos y no tienen la confianza ni el coraje para buscar y mantener acciones líderes.
2. la gente elige la especulación a corto plazo. Sigue la tendencia. El enfoque habitual es que después de que las acciones líderes de un determinado sector suban, la mayoría de los analistas recomendarán acciones de bajo precio que no hayan subido en ese sector, para que todos puedan hacer lo mismo. Por ejemplo, si un determinado sector sube; si los bancos y 30 comerciantes suben, le recomendarán comprar acciones propiedad de bancos y 30 comerciantes. Pero pocas personas piden a todos que fijen firmemente las acciones líderes. Incluso si las acciones líderes retroceden o se mueven lateralmente, todavía no tienen el coraje de comprar. 3. Malentendidos en la comparación psicológica de precios; Debido a que las acciones líderes suben rápidamente y tienen precios altos, se sienten caras y riesgosas, mientras que las acciones malas suben lentamente y tienen precios bajos. Incluso pueden caer en lugar de subir en comparación con las acciones líderes, pensando que son seguras y baratas;
La mayoría de la gente aprende pasivamente del mercado. Sólo cuando la acción líder sube una y otra vez, generalmente cuando va demasiado lejos, hace una corrección brusca o incluso comienza a ser bajista, puede comprarla. Solo unos pocos actores y expertos destacados toman la iniciativa de aprender del mercado, explorar acciones líderes, descubrir y amplificar su valor;
Cuarto, medidas de mejora
1. líderes de subindustria lo antes posible Las acciones, generalmente acciones que lideran los sectores en alza, se colocan en el fondo común de acciones para familiarizarse con ellas y estudiarlas. Si una acción líder está temporalmente sobrevaluada o el mercado comete un error, cómprela.
2. Supera tu timidez y ten el coraje de comprar acciones líderes.
3. Preste atención a distinguir la autenticidad de las acciones líderes, compre acciones líderes lo antes posible y no espere hasta que la valoración esté seriamente sobrevaluada antes de comprar.
Por ejemplo, en el campo de batalla, sólo aquellos que sean valientes e ingeniosos se lanzarán a la batalla, y sólo aquellos que lideren tropas para atacar ciudades y fortalezas podrán convertirse en generales y mariscales. Si tuvieran miedo a la muerte, se precipitarían al campo de batalla y dispararían dos tiros y nunca lograrían nada.
Como otro ejemplo, Keynes dijo que la selección de acciones es como un concurso de belleza. Si quieres elegir a una chica gentil y hermosa para que sea tu esposa, al menos debes perseguir a la chica más gentil y hermosa que te rodea, y hacerlo más rápido. Aunque el coste será mayor, si eliges el correcto, serás feliz toda la vida. Comparación de los estándares de selección de acciones de Buffett y O'Neal
-Cómo elegir acciones (4)
Los estándares de selección de acciones de Buffett son ***8: 1. Debe ser un monopolio de consumo . 2. El producto es simple, fácil de entender y prometedor. 3. Tener un historial empresarial estable. 4. Los operadores son racionales y leales y siempre anteponen los intereses de los accionistas. 5. Estabilidad financiera. 6. Alta eficiencia operativa y buenos beneficios. 7. Menos gastos de capital y amplio flujo de caja libre. 8. Precio razonable.
Los criterios de selección de acciones de Buffett y O'Neal tienen similitudes y diferencias.
Los criterios de selección de acciones de Ollier se basan en investigaciones estadísticas sobre 500 acciones estadounidenses durante los últimos 40 años. Son universales hasta cierto punto, pero son criterios de selección de acciones ofensivos y no hablan del margen de seguridad o de si el mercado de valores puede continuar. para obtener ganancias y continuar después de un aumento, es decir, sin decirle a los inversores el precio al que comprar o vender las acciones. Los criterios de selección de acciones de Buffett se basan en su práctica personal, centrándose más en la seguridad y la rentabilidad estable a largo plazo. Pero ambos maestros están preocupados por las empresas, especialmente por su desempeño pasado y presente. Además, O'Neill presta más atención al tamaño del capital social de la empresa y a las condiciones del mercado, lo que no es adecuado para operaciones de gran capital, mientras que Buffett no considera el tamaño del capital social, y los monopolios suelen ser grandes empresas con un gran capital social y son Apto para operaciones de gran capital. En opinión de Buffett, el momento de comprar acciones depende de si la empresa está infravalorada, no necesariamente de si el mercado en general es bueno o no. Si vale la pena invertir en la empresa, está dispuesto a esperar entre 50 y 10 años. Combinando los criterios de selección de acciones de los dos maestros y mejorando los criterios S y M de O'Neill, obtuve mis diez criterios de selección de acciones.
-Cómo elegir acciones (6)
También hablé sobre cómo elegir acciones y crear un grupo de selección de acciones. Hoy hablemos de cómo configurar una cartera de acciones.
1. ¿Por qué deberíamos asignar una cartera de acciones?
Hay dos opiniones sobre si la inversión debe concentrarse o diversificarse: una es poner huevos en una sola canasta y la otra es no poner huevos en una sola canasta. Algunas personas piensan que Buffett es un ejemplo típico de inversión concentrada. En realidad no lo creo. Buffett en realidad diversificó sus inversiones, pero se centró en invertir y tomó fuertes posiciones en las empresas que adquirió. Durante el mercado alcista de China de 1996 a 2001, el mercado de valores estaba en la era de los creadores de mercado y las acciones. Para controlar el mercado, las casas de apuestas suelen hacer movimientos desesperados (a veces poseen ilegalmente hasta 80 acciones en circulación, pero según la normativa, si superan las 5, harán un anuncio). Los inversores comunes no pueden lograr el propósito de adquirir una empresa, por lo que se recomienda diversificar las inversiones. Hay tres beneficios:
1. Evite pérdidas imprevistas en acciones (incluido el fraude de empresas cotizadas, etc.), que supondrán un golpe fatal para toda la inversión. Por ejemplo, si invierte en 5 acciones y una de ellas colapsa continuamente, solo generará una pérdida máxima del 20% de los activos totales.
2. Implementar estrategias de inversión mediante la asignación de diferentes tipos de acciones. Por ejemplo, puede asignar más acciones ofensivas al comienzo del mercado alcista, más acciones de gran capitalización en medio del mercado alcista y más acciones defensivas al final del mercado alcista.
3. Hacer que el valor contable de toda la inversión tenga un crecimiento estable sin grandes altibajos, para evitar que el corazón sea incapaz de soportar las fluctuaciones en los precios de las acciones y el comportamiento de perseguir la subida y bajada. matando la caída. Por ejemplo, mi cartera de inversiones actual está asignada a acciones líderes como bancos, bienes raíces, petroquímica, metales no ferrosos, valores, electricidad, instalaciones de transporte e industrias militares. Estas acciones líderes están rotando. Cuando una acción líder descansa, la otra acción líder alcanzará un nuevo máximo. Incluso si una acción líder cae 30, no habrá pánico y la otra acción líder puede subir a su vez, compensando las pérdidas contables de esta acción líder cuando retroceda.
En segundo lugar, cómo configurar la cartera de inversiones
La forma de configurar la cartera de inversiones depende de la planificación financiera y la estrategia de inversión del inversor. La calidad de las acciones seleccionadas afectará directamente el rendimiento de la cartera. El error más común que cometen los inversores comunes es ser impulsivos. Cuando reciben noticias "confiables" o su propio juicio "exacto", a menudo cambian sus planes y toman medidas desesperadas. Por lo tanto, es muy necesario establecer los principios necesarios y cumplirlos estrictamente. Cuando establecimos este principio por primera vez, a menudo lamentábamos que una determinada acción hubiera subido, lamentábamos tener muy pocas acciones y no comprarla por completo. Pero con el tiempo, especialmente después de comprar "acciones mineras", nos daremos cuenta de que es muy necesario respetar este principio.
Los principios básicos de asignación de cartera que me propuse son:
1. Seleccionar entre 5 y 8 variedades en la cartera (deben ser acciones en la cartera seleccionada).
2. El capital invertido en el mercado único Shenzhen-Shanghai no excederá el 65.
3. La cantidad de fondos invertidos en cada acción y fondo no podrá exceder de 30.
4. No inviertas en acciones igualmente relacionadas en el mismo sector, la misma industria y la misma región al mismo tiempo.
5. Cuando la tendencia general es alcista, la posición no puede ser inferior a 30, y cuando la tendencia general es a la baja, la posición no puede exceder de 30.
6 posiciones y distribución se dividen en más de tres tiempos.
7. Revise la cartera de inversiones cada seis meses, no compre ni venda con frecuencia y los días de rotación del capital no deben ser inferiores a 30 días.
Cómo segmentar industrias (finanzas)
-Cómo elegir acciones (7)
Ya hemos hablado de "elegir la industria primero al elegir acciones" y "líderes" Si quieren comprar acciones, cómprenlas”. Si desea comprar acciones líderes reales, debe segmentar la industria. Otra razón para subdividir las acciones líderes es que es obvio que las acciones líderes se exploraron activamente en 2004 y ahora se pueden encontrar más acciones buenas en industrias subdivididas. Lo primero a lo que un inversor o institución a largo plazo debe prestar atención es la industria financiera, porque la industria financiera representa una proporción considerable tanto en los mercados bursátiles de China como en el mundo (ver tabla adjunta). Hoy hablemos de la industria financiera.
La industria financiera se puede subdividir en cuatro subindustrias: banca, seguros, valores y fideicomisos. Miremos primero la industria bancaria. Entre estas cuatro industrias, independientemente del precio actual de las acciones, solo desde la perspectiva de los atributos de la industria, la industria bancaria es una industria relativamente segura a la que se debe prestar atención e invertir a largo plazo. La industria bancaria tiene dos características distintivas: en primer lugar, es la industria de servicios. Los productos no tienen ciclo de vida, lo que significa que no hay amanecer ni atardecer en la industria bancaria. A largo plazo, a medida que se desarrolle la economía, la industria bancaria definitivamente crecerá, porque tanto las empresas como los residentes no pueden prescindir de los bancos. En segundo lugar, la industria bancaria representa una gran proporción del mercado de valores chino y tiene un gran impacto en el mercado. Las instituciones asignarán las acciones bancarias desde una perspectiva estratégica. En cuanto a la industria de los seguros, a medida que aumenten los ingresos de los residentes chinos, aumentará la demanda de protección de la salud y la seguridad. Sin embargo, los ingresos por seguros no solo provienen de los ingresos por primas, sino también de la inversión en acciones, por lo que su desempeño se verá afectado por la prosperidad del mercado de valores, y es una industria ofensiva. En cuanto a la industria de valores, la industria de valores es una industria ofensiva típica relacionada con la prosperidad del mercado de valores. Por tanto, las sociedades de valores son acciones ofensivas y tienen características cíclicas. Por último, la industria fiduciaria se ve afectada por el incidente de la SDIC de Guangdong. La industria fiduciaria de China no se ha desarrollado bien y hay demasiadas incertidumbres.
Aprendiendo del pensamiento de Buffett, si no estás familiarizado con él, la industria aseguradora ya está a la ofensiva. Así que me deshice de los seguros y los fideicomisos y me centré en la banca y los valores.
Otra característica de los bancos chinos es que son de escala relativamente grande. Casi todos están controlados por el Estado y tenían su propia división del trabajo en los primeros días. Los riesgos de los bancos chinos son menores que los de los bancos extranjeros, mientras que los bancos extranjeros están relativamente diversificados, incluido el banco central (banco emisor de billetes), por lo que los riesgos son muy altos. Por ejemplo, la reciente crisis de las hipotecas de alto riesgo afectará a los bancos extranjeros. Por lo tanto, los grandes bancos comerciales que invierten en China no corren el riesgo de ser excluidos de la lista. Incluso si invierten en bancos por acciones nacionales más pequeños, si algo sale mal, el Estado los fusionará y los adquirirá. Esto significa que los bancos nacionales no son exclusivamente crédito bancario, sino que también incluyen una cierta cantidad de crédito nacional.