El camino formativo del M&A Wild Samurai (8): El secreto de la banca de inversión

?Acontecimientos conmemorativos en el viaje de regreso: la primavera y el paisaje son brillantes y el sol brilla intensamente. Esta mañana, mi hija tomó la primera materia del examen de ingreso a la universidad: historia.

Recientemente, la adquisición de Mobike por parte de Meituan ha provocado acaloradas discusiones dentro y fuera del círculo de la capital, y los artículos en línea han continuado en guerra. Un tipo es la sopa de pollo para el alma: como "El fundador de Mobike cobró 1.500 millones: Tus compañeros te están abandonando" del Sr. Wang Erduo, un joven escritor con una maestría en periodismo, y "Te abandonarán tus compañeros". ?" por Xiao Ming. ¡Lo que realmente te abandona son los tiempos! Ésta es la realidad que tenemos que afrontar"; el otro tipo son artículos de refutación profesionales, como el apestoso "¿El fundador de Mobike cobró 1.500 millones? ! ¡No puedo escuchar estas tonterías de mierda! ”, Los enojados jóvenes de Jiangnan también intercambiaron palabras entre ellos en el círculo de amigos.

Mientras me recuperaba y dormía, seguí la serie de televisión "Dinastía Yongzheng" de principio a fin. Aún no satisfecho, también encontré "Los trece años de Yongzheng" y otros libros relacionados para leer. Recientemente, tomé prestada una copia de "Noventa y dos pecados capitales: las razones y la trama del asesinato de Nian Gengyao por Yongzheng" de Chen Xiaofeng de Zhejiang Tu. El último capítulo al final del libro se titula "El camino correcto en el mundo no depende de las vicisitudes de la vida". Hay que leer tres libros en la vida, especialmente libros sin palabras. Antes de beber sopa de pollo, hay que comprobar si la receta es correcta.

¡No, está bien o está mal, volvamos al tema de las fusiones y! adquisiciones. Una serie de políticas emitidas por los reguladores antes del Festival de Qingming han puesto aún más ansiosos a las pequeñas y medianas empresas de valores y a los banqueros de inversión. "21st Century Business Herald" publicó dos artículos en la segunda página el 3 de abril de 2018. Lea los títulos: "La estructura de la industria de valores ha cambiado y el efecto Matthew se ha vuelto prominente", "El negocio de banca de inversión de las compañías de valores ha reforzado los controles internos para poner fin a la era de los incentivos excesivos".

La banca de inversión es un trabajo de artesano, y hay que pulirlo paso a paso. Entonces, hermanos y hermanas, no se enojen, tomen una lata de Wong Lo Kat para refrescarse, no importa cómo cambie la situación, todavía tenemos que estudiar cómo hacer el trabajo bien y hacerlo bellamente. Esta es la base. de nuestro pie!

¿Cómo hacer un buen trabajo en banca de inversión? ¿Cuáles son ciertas reglas? Hay que decir que el negocio de la banca de inversión tiene reglas y regulaciones. Las reglas explícitas son el pequeño y grueso libro rojo (edición de 2014) y la versión electrónica en Internet que se adapta a los tiempos. Sin embargo, las reglas tácitas sólo están ocultas entre las personas. Los líderes de equipo y los agentes de seguros en sus mentes y carpetas de computadora, generalmente solo se comparten de forma limitada en equipos pequeños, grupos de proyectos o camaradas cercanos. ¿No se siente un poco como las sectas de artes marciales del viejo mundo? fuertes lazos familiares, pero después de todo, la gente está compuesta por bancos de inversión. El primer factor es, ¿quién no ha sido nuera durante muchos años y se convirtió en Axiang Po? Para hacer un buen trabajo en banca de inversión, la comprensión también es muy importante.

Afortunadamente, he guardado algunas reglas de banca de inversión en la parte inferior de mi caja en los últimos años. Hoy las saqué especialmente y volví a jugar con ellas: 1. "Reglas de banca de inversión - 59 Trading. Rules" de Oriental High Sage; 2. "Diez principios para el desarrollo empresarial de banca de inversión" de CITIC Construction Investment Corporation Xu Zitong; 3. "Niveles y pensamientos sobre servicios de fusiones y adquisiciones de banca de inversión" de Huatai y Lao Zhiming y "24 pequeñas experiencias en la conciliación de acuerdos "; 4. Artículo en línea "23 comodines para el negocio de la banca de inversión"; 5. Las catorce reglas de Goldman Sachs y los diez mandamientos de la banca de inversión.

A continuación se intenta resumir algunas reglas generales:

La capacidad profesional es su valor a los ojos de los clientes.

Conviértase en un error de la industria o encuentre un error de la industria. Las verdaderas élites de los bancos de inversión sólo se centrarán en una determinada subárea y lo harán profunda y exhaustivamente.

El equipo del proyecto debe contar con “monarcas, ministros y enviados”.

La humildad lo es todo.

Para ser un banquero de inversión, debe tener la mentalidad de un granjero. Se necesitan tres años para conseguir un gran cliente, tres años para respaldar un gran negocio y tres días de período de ventana.

Hay tres puntos clave para ganarse la confianza de los clientes: ser buena persona, vivir una buena vida y ser sensato.

Para un cliente, primero debes haberte ganado su dinero y luego haberte ganado su amistad.

Primero en fiabilidad.

Haz menos y haz grandes negocios.

Selección de clientes: Necesitamos ayudar a los "cuatro héroes" que están en problemas, es decir, tienen escala en el mercado, tienen espacio para su propio crecimiento, sus jefes tienen ambiciones de expansión, y tienen la costumbre de pagar tasas.

El almacenamiento de hierro debería ser urgente, la exploración de carreteras debería ser lenta, la construcción debería comenzar tarde y su finalización debería ser rápida.

Ten paciencia, espera y sé despiadado.

Los cuatro reinos de ser un banquero de inversión: gran actor, gran director, gran guionista y gran productor.

Cuatro niveles de servicios de M&A: canal (fabricación de materiales) - coordinación (realización de proyectos) - equilibrio (realización de transacciones) - compañerismo (realización de clientes).

"24 consejos para negociar" de Lao Amao habla sobre los detalles de la naturaleza humana.

La relación entre las ocho reglas anteriores es progresiva. Cuando llegue el momento, también escribiré una "Ley de Soldado de Fusiones y Adquisiciones" para compensarlo...

Finalmente, resumiré dos fórmulas desde la perspectiva de la naturaleza humana, que también es La línea principal de mis conferencias en M&A Trader Classroom:

Las reglas de fusiones y adquisiciones de bancos de inversión están sujetas a diferentes opiniones, ¡por favor denme sus opiniones!

—— Preste atención a los riesgos de auditoría inherentes al negocio del sector agrícola: se debe prestar total atención a la eficacia del diseño y operación del control interno de la empresa, especialmente los controles internos clave relacionados con fondos monetarios y activos biológicos. y transacciones con partes relacionadas prestar atención a los riesgos de fraude relacionados con transacciones en efectivo, aumentar el tamaño de la muestra y la proporción de inspecciones aleatorias de clientes personas físicas, verificar la autenticidad e integridad de los ingresos y costos relevantes; prestar atención al reconocimiento, medición, depreciación y deterioro de los activos biológicos productivos y de los activos biológicos consumibles, al diseñar e implementar los procedimientos de supervisión, se puede considerar utilizar el trabajo de expertos, ampliar adecuadamente el alcance de la supervisión y aumentar la imprevisibilidad de los procedimientos de auditoría.

——Preste atención a los riesgos de inversiones, fusiones y adquisiciones entre industrias: preste atención a la fuente de fondos para proyectos de inversión, especialmente el riesgo de que los fondos a corto plazo recaudados por la empresa se utilicen para proyectos a largo plazo; preste atención a la exactitud de la contabilidad de los ingresos por inversiones de la empresa y evalúe el reconocimiento de los ingresos si el momento es apropiado, si el monto es correcto y si las partes relacionadas y sus transacciones se divulgan en su totalidad; La empresa adopta informes por segmentos para diferentes segmentos de negocios y evalúa completamente su racionalidad.

——Preste atención al incumplimiento de la deuda de la empresa y a los riesgos de funcionamiento: preste atención a la rentabilidad, el flujo de caja, la deuda total, el índice de estructura de la deuda y el período de pago de la empresa; factoraje de cuentas por cobrar Si los cálculos contables son correctos, si la tasa de interés del préstamo es justa y si los gastos de emisión de bonos se manejan adecuadamente, preste atención a si existen términos del contrato de deuda que puedan desencadenar condiciones de pago inmediato que puedan afectar el desempeño de la empresa; solvencia a corto plazo y operaciones continuas prestar atención a las garantías externas generales de la empresa, comprender completamente el estado financiero de la empresa garantizada y evaluar si tiene riesgos de pago de deuda.