El precio de las acciones de Pinduoduo se desploma

Despedir la era del crecimiento bárbaro y revalorizar Internet es la comprensión común actual del capital y la elección final del mercado.

Después de frenar la expansión desordenada del capital, el modelo anterior de Internet de quemar dinero, cultivar hábitos de usuario y aumentar los precios se está desintegrando. Después de reducir la línea del frente, la mayoría de las empresas de Internet se han vuelto cada vez más discretas. Es una nueva tendencia en la industria. El cambio es también el tono principal del futuro.

Cinco años después de la fundación de Pinduoduo, Huang Zheng dejó el cargo de director ejecutivo y unos meses más tarde dejó el cargo de presidente.

La jubilación después del éxito es la elección de esta generación de emprendedores, pero no es la única. Porque mucha gente “retrocede” para “avanzar” mejor.

Para "retirarse" más completamente, Huang Zheng renunció voluntariamente a sus derechos de voto y confió sus derechos de voto a la junta directiva. Además, él y el equipo fundador también donaron el 2,37% de sus acciones para establecer la Stars Charity Foundation para promover la construcción de responsabilidad social y la investigación científica.

Parece que Huang Zheng ha reducido su patrimonio y "despojado" de su conexión con Pinduoduo. Pero si estudia detenidamente los estatutos de Pinduoduo, descubrirá que todavía controla firmemente la empresa. Porque según la información divulgada, los socios de Pinduoduo tienen derecho a nombrar directores ejecutivos y nominar y recomendar al director general de la empresa. Sin embargo, descubrimos que a pesar de la jubilación de Huang Zheng, la gestión central de la empresa sigue siendo bastante estable. Esta estabilidad es estructural, porque el sistema de asociación de Pinduoduo requiere al menos 5 socios para ser eficaz y los informes financieros actuales están disponibles. Pinduoduo son Huang Zheng y Chen Lei.

Sin embargo, aumentó resueltamente su posición en Pinduoduo.

Su explicación es que su apoyo a los productos agrícolas sigue siendo muy significativo. Y también reveló que el costo esta vez fue mucho mayor que la primera vez.

Elegir algo que no entiendes y comprarlo fuertemente es un error que los inversores no pueden cometer.

Al comprar Pinduoduo, Duan Yongping también compró Tencent. Al invertir en Tencent, su lógica era simple y muy clara. Él cree que "lo más fundamental de los juegos es consumir tiempo y obtener felicidad al mismo tiempo. Para la mayoría de las personas, los juegos en línea son la forma más rentable de obtener felicidad simple".

Como líder empresarial de Huang Zheng, la elección de Duan Yongping es la mejor respuesta, pero no es la única.

Entonces, ¿cuál es el mayor problema de Pinduoduo en este momento?

La respuesta es "crecimiento".

A finales de noviembre del año pasado, Pinduoduo publicó su informe financiero para el tercer trimestre de 2021. Después de la publicación del informe financiero, el precio de las acciones de Pinduoduo se desplomó directamente, cayendo casi un 20% durante la sesión. Al cierre, la caída seguía siendo tan alta como 15,86%, el valor de mercado se evaporó en más de 16,16 mil millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 103,4 mil millones de RMB) en un solo día.

Ha sido rentable durante dos trimestres consecutivos, con un crecimiento de ingresos del 51%, entonces, ¿por qué Wall Street no la compra?

Los datos muestran que a finales del tercer trimestre de 2021, el número de compradores de Pinduoduo alcanzó los 867 millones, un aumento de aproximadamente 17 millones, una disminución significativa con respecto a los 26,1 millones del trimestre anterior. Además, sus usuarios activos mensuales en el tercer trimestre solo aumentaron alrededor del 15% en comparación con el mismo período del año pasado.

Hay varios signos de que Pinduoduo se está volviendo “lento”.

La desaceleración del crecimiento es también una de las principales razones por las que el mercado de capitales vota en contra. Esto se refleja en que el precio de las acciones de Pinduoduo ha caído de un máximo de 212,597 dólares estadounidenses por acción. 56,03 dólares por acción en la actualidad, el 70%, el valor de mercado se ha evaporado en más de 195 mil millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 1,233,9 millones de RMB).

Y su informe financiero también reveló que los gastos de ventas y marketing de Pinduoduo han comenzado a mostrar un crecimiento negativo. Esto también reveló una señal al mundo exterior de que el nuevo modelo de adquisición anterior se está desacelerando.

Además, después de pasar la etapa de acumulación primitiva, la empresa comenzó a obtener ganancias, el dividendo demográfico de Internet tocó techo y la actitud del capital hacia Pinduoduo también ha cambiado mucho.

Según las estadísticas, Jinglin Asset, una conocida institución nacional de capital privado, ha estado reduciendo sus participaciones en Pinduoduo desde el año pasado, y Gaoyi Asset también ha reducido sus participaciones en Pinduoduo hasta cierto punto.

Recientemente, Hillhouse anunció sus datos de tenencias de acciones en EE. UU. para el cuarto trimestre de 2021. Los datos muestran que Hillhouse Capital vendió el 92% de las posiciones de Pinduoduo.

Himalaya Capital autorizó directamente a Pinduoduo.

La elección del capital es una retroalimentación del mercado.

Para Pinduoduo, que es rentable, la era de alto crecimiento de usuarios se ha convertido en historia. En el futuro, su valor se medirá principalmente por la rentabilidad. Pero a juzgar por la situación actual, Pinduoduo obviamente no está preparado para mantener un alto crecimiento de la rentabilidad ni puede contarle al mundo exterior una historia más atractiva y actualizada. Por lo tanto, Pinduoduo en "silencio" no se vuelve más "seguro" debido al silencio.

Porque el capital depende de los resultados, y el mercado también depende de los resultados.