El banco central repentinamente "recortó las tasas de interés": ¿Cómo afectará a su bolsillo la inversión de 400 mil millones?
La noticia se transmitió al mercado de capitales y todos los índices principales del mercado de acciones A subieron ligeramente. Entre ellos, el índice bursátil de Shanghai retrocedió tras alcanzar los 3.000 puntos durante la sesión, al cierre subió 0,54 hasta los 2.991,56 puntos; el índice de componentes de Shenzhen y el índice ChiNext subieron 0,71 y 0,79 respectivamente. Los sectores de electrónica, banca, agricultura, silvicultura, ganadería y pesca aumentaron en más de 1.
Entonces, ¿qué señal envió al mundo exterior el repentino "recorte de las tasas de interés" del banco central? ¿Qué impacto tendrá en la inversión de mi país?
El "recorte de tipos de interés" por parte del banco central es razonable e inesperado
Desde mayo, han comenzado los recortes de tipos de interés en varios países y la política monetaria global ha recurrido a una flexibilización. A pesar de ello, los principales fondos públicos se declaran sorprendidos por el "recorte de tipos de interés" realizado hoy por el banco central.
Southern Fund dijo: "El momento del recorte de las tasas de interés del MLF superó las expectativas. Después de que el banco central recortara las tasas de interés en septiembre de este año, las expectativas del mercado de un recorte de las tasas de interés eran mayores, pero las expectativas de una El recorte de tipos de interés en septiembre fracasó, lo que asestó un golpe mayor a los alcistas del mercado. Al mismo tiempo, después de octubre, el continuo aumento de los precios de la carne de cerdo provocó un aumento significativo de las expectativas de inflación. Además, el TMLF no se publicó. como estaba previsto a finales de mes, lo que provocó preocupaciones en el mercado sobre el endurecimiento de la política monetaria. En un momento en que la presión inflacionaria no se ha eliminado por completo, el banco central bajó aún más el tipo de interés del FML "
< Boshi Macro dijo que es razonable e inesperado que el banco central baje la tasa de interés del FML después de más de un año. Es razonable porque anteriormente estimamos que el foco de la política monetaria en el cuarto trimestre estará en el mecanismo LPR, por lo que la probabilidad de recortes de las tasas de interés de MLF y LPR disminuirá inesperadamente, el momento es posterior a lo que estimamos anteriormente; Cuando las expectativas de inflación aumenten gradualmente, debería ser más temprano que tarde. Se espera que sea en octubre, pero la implementación real será más tarde de lo que esperábamos originalmente.Entonces, ¿por qué elegir este nodo temporal? Southern Fund cree que hay tres razones principales: primero, la presión para reducir los costos de financiamiento de las entidades aún existe. Teniendo en cuenta que la LPR no cayó más en octubre, el espacio para comprimir los diferenciales de crédito bancario a corto plazo puede ser limitado, y el banco central. El banco necesita reducir las tasas de interés de política, como la FML, para reducir los costos de financiamiento bancario, reduciendo aún más los costos de financiamiento de las entidades. En segundo lugar, el mundo ha entrado en una nueva ronda de ciclo de flexibilización. La Reserva Federal, el Banco Central Europeo y algunos bancos centrales de economías emergentes han recortado las tasas de interés uno tras otro. Los recortes de las tasas de interés del banco central están en línea con la tendencia. En tercer lugar, dado que el TMLF del primer trimestre no se lanzó a finales de octubre, la renovación del FML y el recorte de las tasas de interés son, hasta cierto punto, una compensación por la falta de funcionamiento del TMLF.
En cuanto a si hay margen para recortes de tipos de interés durante el año, Ping An Fund cree que con el lento crecimiento económico y la inflación todavía bajo presión por el momento, la posibilidad de que MLF continúe recortando el encaje legal La proporción durante el año es pequeña. Esta vez, el banco central sólo redujo la tasa de ganancia del FML en 5 puntos básicos, y la cantidad de FML liberada se redujo ligeramente. Esta es una operación estable para verificar el nuevo mecanismo de transmisión de tasas de interés en el entorno actual. El recorte de la tasa de interés del FML esta vez es una opción equilibrada entre estabilizar el crecimiento y prevenir la inflación. Se espera que la posibilidad de bajar aún más el tipo de interés del FML durante el año sea pequeña. Una vez que la presión inflacionaria disminuya el próximo año, el espacio para bajar el FML. el ajuste se abrirá aún más.
¿Qué impacto tendrá en tu bolsillo?
Ante el repentino "recorte de la tasa de interés", algunas personas en la industria creen que la importancia es mayor que la importancia sustancial, revirtiendo las cautelosas expectativas del mercado sobre la política monetaria La inesperada "tasa de interés tardía". recorte" muestra que un crecimiento estable sigue siendo mejor que controlar la inflación.
En opinión del Southern Fund, la reducción de la tasa de interés operativa de la FML indica que la política monetaria del banco central puede no cambiar, lo que reduce las preocupaciones del mercado sobre el endurecimiento de la política monetaria. Sin embargo, el ajuste a la baja es sólo de 5BP, y la importancia de la señalización puede ser más importante que la importancia sustancial.
Además de emitir señales positivas, el recorte del RRR del MLF también tiene un impacto integral en el mercado de capitales.
Los atributos funcionales de los bancos se subdividen en depósitos y préstamos. Los recortes de las tasas de interés se refieren a la reducción de las tasas de interés de los depósitos y de los préstamos. En otras palabras, los ingresos de la gestión financiera depositados en los bancos disminuirán y los fondos ingresarán al mercado de valores y al real. La economía fortalecerá aún más la moneda de liquidez. Después de que se reduzcan las tasas de interés, los ahorradores estarán más inclinados a retirar sus fondos para inversión o consumo, lo que ayudará a estimular la economía y reducir los costos de financiamiento corporativo. La entrada de estos fondos en el mercado de valores puede traer más fondos al mercado, lo que traerá más fondos al mercado. tener un impacto negativo en el mercado de valores. Buenas noticias.
Ping An Fund dijo que la reducción del FML ayudará a reducir los costos de financiamiento de las entidades. La política monetaria actual aún necesita estabilizar el crecimiento y puede seguir siendo flexible en el corto plazo. Desde que el banco central designó el mecanismo LPR (Loan Prime Rate), a finales de septiembre, el 56% de los nuevos préstamos comerciales se emitieron utilizando LPR. Como punto de referencia de la LPR, la reducción de la FML ayudará a reducir el costo de los préstamos de las empresas reales.
"En el mercado de bonos, la reducción de la FML ayudará a aliviar las expectativas del mercado de endurecimiento de la política monetaria. El mercado ha experimentado ajustes relativamente grandes recientemente y se espera que los rendimientos disminuyan en el futuro. Por otro lado, la economía La tendencia a la baja del crecimiento se está desacelerando, la presión inflacionaria es alta durante el año, los bonos de los gobiernos locales pueden emitirse por adelantado y todavía hay muchos factores perturbadores en el mercado de bonos. El rendimiento del mercado de bonos fluctuará durante el proceso a la baja, y los recortes de las tasas de interés del FML deben abordarse en medio de las fluctuaciones. Lanza una señal de que todavía hay espacio para el ajuste anticíclico, mejora la confianza del mercado, impulsa el sentimiento del mercado y puede impulsar una nueva ronda. de las tendencias del mercado de acciones A "
Southern Fund cree que la tasa de interés de los préstamos después de la reforma. Vinculada a la tasa de interés de la FML, esta reducción en la tasa de interés de la FML ayudará a orientar la tasa de interés de los préstamos. cotizaciones para seguir disminuyendo Dado que la nueva tasa de interés de préstamos corporativos se refiere principalmente a la tasa de interés del préstamo, puede lograr el propósito de reducir los costos de financiación de la entidad. De cara al futuro, la dirección de la flexibilización monetaria no cambiará bajo la presión a la baja sobre la economía, pero la inflación elevada seguirá siendo una limitación al alcance de la flexibilización monetaria. Para el mercado de valores, la reducción de las tasas de interés de la FML ayudará a reducir las tasas de interés libres de riesgo y aumentará el apetito por el riesgo. A largo plazo, puede ayudar a mejorar las ganancias corporativas y beneficiar el desempeño del mercado de valores.
Boshi Macro dijo que esta vez el banco central bajó la tasa de interés MLF para implementar activamente el requisito de reducir los costos financieros de la economía real. Antes de bajar la tasa de interés LPR, se redujo la tasa de interés MLF. para aliviar la presión de la reducción de los diferenciales bancarios y garantizar que promover eficazmente la reducción de los costos de financiación. Además, algunas cuotas de bonos especiales podrán emitirse por adelantado el próximo año. Al reducir el tipo de interés del FML, se puede cubrir el impacto de la emisión de bonos especiales.
"El mercado de bonos se ha estado ajustando durante un período de tiempo. La caída actual de las tasas de interés del FML ha llevado a una ligera tendencia a la baja en las tasas de interés. Sin embargo, creemos que la presión inflacionaria y los fundamentos han suprimido temporalmente la mercado de bonos, y se espera que los bonos fluctúen dentro del rango de las condiciones del mercado, las grandes oportunidades de asignación aún deben esperar, la participación adecuada en las oportunidades comerciales provocadas por los shocks.