¿Cómo utilizar la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable para valorar las acciones A (o acciones específicas)?

Generalmente, habrá tres valores sobre la relación P/E en la esquina inferior derecha del software del mercado de valores. El primero es la relación P/E estática después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes en los últimos cuatro trimestres. , y el segundo es la relación P/E estática después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes en el último año, y la tercera es una relación precio-beneficio dinámica basada en las estimaciones de desempeño de la institución para el próximo año.

Fórmula de cálculo del ratio P/E = precio/beneficio por acción

Relación P/E TTM (precio de la acción/suma del beneficio por acción diluido en los últimos cuatro trimestres)

Relación P/E LYR (Precio de la acción/ganancias diluidas por acción en el año más reciente)

La relación P/E es la abreviatura de Price/Earnign (precio/ganancias). Relación P/E en chino. Es un método común utilizado para determinar el valor de una empresa. Uno de esos métodos, la relación precio-beneficio, es un método común utilizado para determinar el valor de una empresa. Entre ellos, la relación precio-beneficio se divide en estática y dinámica:

La relación precio-beneficio estática se refiere al precio actual de las acciones dividido por las ganancias por acción obtenidas en el último año. Por ejemplo, el beneficio por acción de Vanke en 2007 fue de 0,73 yuanes (el beneficio por acción ponderado y no ponderado es de 0,70 yuanes) y el precio de cierre el 18 de abril es de 20,30, por lo que la relación precio-beneficio estática es 20,30/0,73=27,80. veces;

P/E significa precio/beneficio, que en chino se denomina relación precio-beneficio y se utiliza a menudo para juzgar el valor de la empresa. veces;

La relación dinámica precio-beneficio se refiere al precio actual de las acciones dividido por las ganancias por acción que se pueden lograr en el próximo año, pero, por cierto, las ganancias por acción en el próximo El año no se puede simplemente multiplicar por el rendimiento trimestral por 4. Se multiplican juntos, porque las empresas de diferentes industrias a menudo tienen grandes fluctuaciones en el rendimiento trimestral. Tomemos a Vanke como ejemplo: las ganancias por acción en el primer trimestre de 2007 fueron de 0,09 yuanes, si simplemente se suman. los cuatro cuartos. La simple suma de los cuatro trimestres a las ganancias de un año es 0,36 yuanes, pero el informe anual real publicado es 0,73 yuanes. Esto se debe a los estándares especiales de liquidación de fin de año de la industria inmobiliaria.

La relación precio-beneficio se utiliza para medir la inversión de los inversores a través del precio actual de las acciones. Si el beneficio anual por acción permanece sin cambios, el tiempo para recuperar el coste es 27,80 veces, es decir, 27,80. años Cuanto menor sea el múltiplo, más tiempo llevará. Cuanto más corto sea, y en términos generales, cuanto menor sea la relación P/E, mejor.

Pero cabe señalar que la relación P/E estática representa el pasado y tiene poca importancia de referencia. La clave es observar el crecimiento, es decir, la relación P/E dinámica, además, en diferentes mercados; , diferentes industrias y diferentes empresas, el valor de la inversión no puede juzgarse por la relación precio-beneficio, incluso si están en el mismo mercado, la misma industria y diferentes empresas, porque los fundamentos de la empresa son diferentes, el precio. La relación entre ganancias y ganancias también es diferente. Si es diferente, no puede ser la misma. Las relaciones P/E son diferentes y no se pueden generalizar. Por lo tanto, como se mencionó anteriormente, es uno de los métodos comunes utilizados para juzgar el valor de una empresa, no el único.

La relación precio-valor contable (P/B) también es un método de valoración comúnmente utilizado en el mercado, es decir, el precio de las acciones dividido por los activos netos por acción. La relación precio-valor contable tiene un margen de beneficio mayor que las acciones con una relación precio-valor contable elevada, pero también debemos distinguir entre industrias y empresas. Tomando a Vanke como ejemplo, su informe anual de 2008 mostró que sus activos netos por acción eran de 4,26 yuanes y la relación precio-beneficio correspondiente era: 20,30/4,26 = 4,76 veces. El informe anual de Baosteel Co., Ltd. muestra que sus activos netos por acción son: 5,05 yuanes. Calculado en base al precio de cierre de un día determinado: 9,88 yuanes. La relación P/E correspondiente es: 9,88/5,05 = 1,95 veces; la relación P/E de Baosteel es mucho menor que la relación P/E de Vanke. ¿Significa esto que el valor de la inversión de Baosteel es mayor que el de Vanke? De hecho, este no es el caso, porque Vanke es una empresa con pocos activos fijos y sus activos netos son principalmente inventarios, es decir, terrenos y edificios para completar y vender. Estos inventarios son muy líquidos y tienen valores relativamente estables. (Se espera que los precios de la vivienda en China aumenten a largo plazo). Los activos netos de Baosteel son principalmente activos fijos (equipos de producción) e inventarios (acero). Los equipos de producción comenzarán a depreciarse una vez que se construyan y se pongan en uso. Una vez que la empresa quiebre y se liquide, el valor real será mucho menor que el valor contable. valor. Las existencias de acero se ven muy afectadas por los precios del mercado y, a menudo, suben o bajan bruscamente. Por supuesto, su liquidez sigue siendo mejor que la del equipo de producción. Entonces, cuando se utiliza la relación precio-valor contable para la valoración, es mejor utilizarla para comparar empresas similares.

Es difícil decir qué relación precio-beneficio y relación precio-valor contable son razonables para quienes quieren comprar, solo podemos decir que cuanto más bajo, mejor. vender, sólo podemos decir que cuanto más alto, mucho mejor,

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