El banco central hizo un gran regalo a miles de acciones con límite diario. No es que las instituciones estén locas, sino que el mercado se está debilitando.
El 18 de enero de 2022, una persona relevante del banco central utilizó un término relativamente impreciso al explicar la política monetaria futura. La persona señaló que en la segunda mitad del año, el desarrollo económico interno enfrentará una contracción. shocks de demanda, oferta y esperados. Frente a la triple presión a la baja, la política monetaria debe, en primer lugar, ser suficiente, abriendo en mayor medida la caja de herramientas de la política monetaria, manteniendo la estabilidad agregada y evitando un colapso crediticio; en segundo lugar, los esfuerzos precisos deben ser amplios y; profundo, y el sector financiero no solo debe dar la bienvenida a los clientes, sino también tomar la iniciativa, seguir los requisitos del nuevo concepto de desarrollo, encontrar activamente buenos proyectos, realizar complementos eficaces y optimizar la estructura económica. Para decirlo sin rodeos, una mayor apertura de la caja de herramientas de la política monetaria liberará más liquidez, incluidos recortes del RRR, operaciones de mercado abierto y otras medidas de flexibilización específicas. ¿Qué pasa con el sector financiero? tomar la iniciativa significa conceder más préstamos.
Esto significa que la liquidez será más abundante en el futuro y el mercado alcista de liquidez también está lleno de expectativas. Según informes de los medios, algunos economistas señalaron: "La declaración del banco central definitivamente será importante. más para los activos. Mañana sin el límite diario de 1.000 acciones, creo que las instituciones están locas ". De hecho, este economista también creía que 2022 sería un gran año para los activos, y su visión actual es solo una. refuerzo de su visión anterior. Pero las acciones A son muy obstinadas. No sé si las instituciones están locas, pero el límite de 1.000 acciones no sólo desapareció, sino que la caída no fue pequeña. al cierre, el Índice Compuesto de Shanghai registró 3.558,18 puntos, una caída del 0,33%, con una facturación de 420,8 mil millones de yuanes; el Índice de Componentes de Shenzhen reportó 14207,19 puntos, una disminución del 1,28%, con una facturación de 644,5 mil millones de yuanes; El índice registró 3.075,98 puntos, una disminución del 2,17%, con una facturación de 271,4 mil millones de yuanes. De acuerdo con este ritmo de caída, será cuestión de tiempo antes de que el índice ChiNext caiga por debajo de los 3.000 puntos. 20 acciones en las dos ciudades alcanzaron su límite diario y 52 acciones cayeron más del 7%.
¿Por qué el mercado de valores es tan decepcionante? De hecho, después del Año Nuevo, los principales índices cayeron principalmente. Los signos de debilitamiento del mercado son relativamente obvios, especialmente el GEM, que continuó cayendo. El aumento está estrechamente relacionado con el aumento de acciones de peso pesado como CATL y Yiwei Lithium Energy. Sin embargo, estas acciones de peso pesado han caído más de lo que han subido debido a la relajación de las alianzas institucionales. Detrás de la relajación está la preocupación por el exceso de capacidad que enfrenta el litio. Industria de las baterías, ácido carbónico para baterías El aumento continuo de los precios del litio y el hidróxido de litio también ha ejercido una mayor presión de costos sobre la industria de las baterías. Hay preocupaciones y optimismo sobre el mercado que no puede traspasar los costos. y la presión. Una vez que el mercado se vuelve cauteloso, estas preocupaciones pueden amplificarse. Según información de los medios, para 2025, el objetivo de planificación de la capacidad de producción de CATL será cercano a los 600 GWh. La planificación de la capacidad de producción de Yiwei Lithium Energy, AVIC Lithium Battery y BYD también se acerca a los 300 Gwh, 250 Gwh y 200 Gwh respectivamente. aumentó a 600 Gwh. Esto es solo el comienzo. La expansión de la capacidad de producción de la compañía asciende a 1,95 TWh si se incluye la expansión de otros fabricantes, no hay suspenso sobre la capacidad de producción que supere los 2 TWh. No hay suspenso sobre una capacidad de producción que supere los 2 TWh, pero para 2025, la demanda china y mundial de baterías eléctricas alcanzará los 500 GWh y 1.020 GWh, respectivamente. Incluso si parte de la capacidad de producción se puede utilizar en la industria del almacenamiento de energía, pronto puede haber un excedente de baterías de litio. Una vez que hay un exceso de capacidad de producción, es difícil evitar una guerra de precios. Además, las baterías de litio requieren mucho capital. La forma en que evolucionará el rendimiento para entonces es un tema al que vale la pena prestar atención.
Por un lado, la escala de la industria continúa expandiéndose y, por otro lado, se reducen los subsidios. Se puede esperar una tasa de crecimiento de los vehículos de nueva energía, pero las altas tasas de crecimiento pueden enfrentar obstáculos. Los datos de la Asociación de Automóviles de China muestran que en 2021, la producción y venta de vehículos de nuevas energías se completará respectivamente con 3,455 millones de vehículos y 3,521 millones de vehículos, un aumento interanual de 1,6 veces. base baja La base en 2021 ha aumentado significativamente y se cree que la base en 2022 es insostenible. Esta tasa de crecimiento es insostenible.
En el último año, los precios de las acciones de nuevas vías, como la cadena de la industria de baterías de litio, la cadena de la industria de vehículos de nueva energía y la energía fotovoltaica, se han disparado, superando con creces la tasa de crecimiento del rendimiento. aumento de la valoración El aumento de la valoración Uno son las expectativas del mercado y el otro es el optimismo ciego del mercado. Una vez que las expectativas cambian, los ajustes de valoración volverán a ser inevitables, es decir, esperar a que el crecimiento del rendimiento digiera la alta valoración o el precio de las acciones. No digiera la alta valoración y luego observe la financiación del mercado y la oferta de chips. Hay más oferta de capital que chips, y el ajuste del precio de las acciones es relativamente limitado. Una vez que la oferta de capital se reduce, la presión para el ajuste del precio de las acciones sin duda aumentará. Ahora que se enfatiza que la oferta pública inicial y la refinanciación son normales, el mercado ya ha sentido la presión de la expansión. Hay un dicho reciente que invita a la reflexión: "Promover constantemente la entrada de fondos a mediano y largo plazo al mercado y promover". el desarrollo general equilibrado y coordinado de la inversión y la financiación "Esta frase contiene la palabra "coordinación", que requiere nuestra cuidadosa comprensión y comprensión.
En cuanto al concepto de combatir la nueva corona, el aumento es demasiado grande. Este tipo de especulación es un comportamiento a corto plazo, no una solución a largo plazo. Si se observa el mercado, la diferenciación es obvia. , lo que también constituye un lastre para el índice.
Cuanto mayor sea la flexibilización monetaria del banco central, mayor será la presión sobre el crecimiento económico bajo la triple presión de la contracción de la demanda, los shocks de oferta y el debilitamiento de las expectativas. Aunque la infraestructura está moderadamente avanzada, debido al impacto del desapalancamiento financiero. Es difícil que la escala de la construcción de infraestructura crezca rápidamente y la industria inmobiliaria enfrenta muchas dificultades. La tasa de crecimiento de la inversión no ha podido estimular un rápido crecimiento económico, lo que ha ejercido cierta presión sobre el sector cíclico, especialmente el sector bancario. Además, la LPR a un año ha caído recientemente 5 puntos básicos, el MLF y los fondos de recompra inversa cayeron 10 puntos básicos, aunque el cambio en la LPR el 20 de enero aún no está claro, en términos de apoyo financiero al real. economía, la probabilidad de que la tasa de interés LPR a un año caiga 10 puntos básicos es muy alta. La tasa de interés LPR a cinco años cayó 10 puntos básicos. La tasa de interés LPR es difícil de juzgar. puede caer en 5 puntos básicos, debido a que los fondos de la FML y los fondos de recompra inversa representan una pequeña proporción de los fondos bancarios, hacer que las tasas de interés LPR de los bancos caigan simultáneamente a través de operaciones corporativas significa que la tasa de interés neta del banco puede reducirse, aunque. Los préstamos bancarios pueden acelerarse hoy, la tendencia no es muy buena, solo un 0,4%.
A medida que continúa la normalización de las OPI, las empresas existentes están aumentando rápidamente y las oportunidades de inversión en acciones A son cada vez más. Es más difícil de entender, los precios de las acciones de muchas empresas pueden estar deprimidos debido a una falta de interés a largo plazo, y las oportunidades generales pueden disminuir aún más debido a la relación sutil entre nuevos fondos y nuevos chips, y las oportunidades sistémicas. Debido a la importancia del mercado de valores, no habrá mucho margen de ajuste. Es necesario garantizar el funcionamiento generalmente estable del índice, promover la plena implementación del sistema de registro y desempeñar el importante papel del mercado de valores. apoyar la economía real y la innovación tecnológica.