En un mundo donde la riqueza está severamente dividida, ¿cuál es el camino para que los inversores se enriquezcan?
¿Cuál es el contenido principal del libro "Xiangshuai Wealth Report"? Después de leer la teoría fiscal de Jing Lei, la conclusión más importante es la “diferenciación”, que se refiere principalmente a la brecha global entre ricos y pobres. El autor enumera muchos fenómenos de diferenciación de riqueza en el mundo, incluidos Estados Unidos y China, como la desaparición gradual de la clase media y la polarización de la sociedad. También utiliza dos factores principales para explicarlo: el avance de la tecnología de Internet. y la liberación masiva de agua por parte de los bancos centrales globales es la razón de la intensificación de la diferenciación de la riqueza en los últimos años. A continuación se ofrece una breve introducción a la teoría de la gestión financiera de Jing Lei.
El avance de la tecnología de Internet se debe principalmente a la fortaleza de la nueva economía representada por las empresas de plataformas tecnológicas de Internet 1 1 >. 2 efecto de red (externalidad positiva) En plataformas de Internet como Amazon, Google, Facebook, Alibaba y Tencent, el aumento en el número de comerciantes y usuarios beneficia a otros comerciantes y usuarios, por lo que es fácil generar comentarios positivos continuos. y monopolio de plataformas.
Además, en comparación con los mayores costos de entrega de bienes y materias primas en la economía real, el costo marginal de la difusión de información por Internet es casi nulo, lo que hace que la tasa de crecimiento de usuarios sea extremadamente rápida y acelera el monopolio de Internet. usuarios por parte de las empresas de Internet. En este caso, los gigantes de la industria ocupan posiciones de monopolio en segmentos del mercado, incluidas las búsquedas, el comercio electrónico, las redes sociales, los juegos, etc. , y también forma una diferencia de riqueza entre las empresas gigantes de inversión y las empresas no gigantes.
Otra razón para la diferenciación de la riqueza es la liberación de agua por parte del banco central. En realidad, este es un tema antiguo. Su esencia es la política monetaria laxa, expansiva y keynesiana. Como todos sabemos, el keynesianismo respondió principalmente a la crisis mundial de la Gran Depresión de los años treinta.
La principal dirección de investigación del ex presidente de la Reserva Federal Bernanke fue la Gran Depresión. Luego, en 2008, para evitar la Gran Depresión, adoptó la política monetaria de flexibilización cuantitativa e inyectó más de 4 billones de dólares en el mercado interno. dos años, la liquidez del dólar estadounidense ha permitido que el balance de la Reserva Federal se quintuplicara.
Luego, después de que la epidemia de COVID-19 desencadenara una crisis económica, el mercado de valores estadounidense se desplomó un 30% en dos meses en 2020, lo que afectó aún más el deseo de consumo de los consumidores estadounidenses y el proceso de recuperación económica a través de el "efecto riqueza" negativo. Por lo tanto, la Reserva Federal reanudó su política de flexibilización cuantitativa (QE) e inyectó una gran cantidad de liquidez en dólares estadounidenses en el mercado. Sin embargo, los consumidores no utilizaron los dólares estadounidenses que recibieron para consumo debido al desempleo y otros factores. En cambio, invirtió más en mercados financieros como el mercado de valores, lo que provocó una gran reversión en el mercado de valores de EE. UU. en 2020. Los principales índices alcanzaron nuevos máximos a lo largo del año, y el índice Nasdaq se disparó por encima de 30. En este caso, la brecha entre ricos y pobres se refleja principalmente en el grado de participación en el mercado de valores. Los ricos que poseen más acciones han obtenido más riqueza con el aumento del mercado de valores que la clase media y baja que poseen menos acciones. El continuo aumento del mercado de valores de China en 2019 y 2020 también beneficiará a la élite que posee más acciones. Por el contrario, los beneficios para los pequeños y medianos inversores minoristas con pequeñas participaciones siguen siendo muy limitados.
Después de comprender las razones de la diferenciación de riqueza, Jing Lei habló sobre cómo lidiar con la diferenciación de riqueza para lograr riqueza de inversión.
Echemos un vistazo a la cuestión de la liberación de agua por parte del banco central. A juzgar por la situación en Estados Unidos, debido al reciente aumento de las expectativas de inflación del mercado (incluidas las razones por las que la velocidad de la vacunación y la recuperación económica pueden ser más rápidas de lo esperado), los bonos del Tesoro de Estados Unidos se han vendido y los rendimientos de los bonos (mercado tipos de interés) han aumentado considerablemente. Sin embargo, con relativamente pocos incumplimientos recientes, el mercado interno es relativamente estable. Cuando el diferencial de tipos de interés entre China y Estados Unidos es favorable a Estados Unidos, sobre la base de la paridad de tipos de interés, el dólar estadounidense se apreciará hasta cierto punto en el corto plazo.
En cuanto al problema de diferenciación de riqueza provocado por el desarrollo de empresas de plataformas tecnológicas de Internet, Jing Lei cree que puede analizarse desde dos aspectos. El primero es el capital humano personal y el segundo es el capital financiero personal. Para el capital humano, existen dos estrategias. Una es unirse a ellos cuando no pueda vencerlos, es decir, mejorar sus habilidades de TI para poder beneficiarse del desarrollo de la tecnología de Internet de TI (ascenso, aumento de salario, trabajo a tiempo parcial, etc.). es elegir dejarse influenciar por los datos. La estandarización tiene menos impacto en las industrias creativas, como la literatura, el arte, el diseño, la educación, etc.
y obtener una prima sobre el ingreso promedio del mercado a través de habilidades personales únicas.
En términos de asignación de capital financiero personal, actualmente en China, más del 60% de la riqueza de una familia promedio se invierte en bienes raíces, y menos del 30% se invierte en acciones y bonos (otras inversiones). (incluidos ahorros bancarios, gestión financiera, seguros, etc.). En Estados Unidos, con la promoción del 401K y otros planes de pensiones, la proporción media de riqueza asignada por las familias estadounidenses en el mercado de valores supera el 30%, cifra también superior a la del mercado de valores. la proporción invertida en bienes raíces. Cuanto más rica es la clase, mayor es la proporción de asignación de riqueza en el mercado de valores, mientras que la clase media todavía utiliza los bienes raíces como principal dirección de asignación de riqueza.
En artículos anteriores, la teoría financiera de Jing Lei le ha ayudado a analizar la inevitabilidad del desarrollo de la tecnología global de Internet, incluidas las oportunidades que brinda el Internet de las cosas, e incluso la competencia entre Bezos y Musk por el espacio. Internet satelital La inspiración que los negocios aportan a la comunidad inversora.
Desde la revolución industrial, el desarrollo científico y tecnológico global ha mostrado un desarrollo exponencial cada vez más rápido, en lugar del desarrollo lineal lento y estable a largo plazo de la sociedad agrícola, especialmente la combinación de las tecnologías de la información y la comunicación TIC con Desarrollo de tecnología central ABCD (inteligencia artificial AI, blockchain Blockchain, computación en la nube, big data de datos). Tendrá un impacto disruptivo en las actividades de producción en todas las industrias y en las actividades de consumo para todos. Esta tendencia es irreversible y representa la mayor oportunidad de creación de riqueza de la historia. Ha creado incontables millones, decenas de millones e incluso multimillonarios en Estados Unidos y China, y ha empujado a Bezos, Musk (empezando por Paypal), Gates, Jack Ma y Ma Huateng al trono de la época. Incluso Li Ka-shing, representante de los magnates tradicionales, ha apostado por la nueva economía de Internet a través de su inversión en Victoria Harbour.
Para los inversores nacionales comunes, la forma más directa de ponerse al día con la tecnología de Internet es invertir en acciones de empresas líderes (como invertir en la oferta pública inicial de Tencent y mantenerla hasta ahora, se despertará riendo). . Sin embargo, debido a restricciones políticas, la mayoría de las empresas chinas de Internet solo pueden cotizar en los Estados Unidos y Hong Kong, pero no en acciones A. Los inversores no pueden utilizar cuentas de acciones A para comprar directamente acciones de estas empresas. Además, en el caso de las acciones individuales, las fluctuaciones también son grandes y las empresas de Internet son muy competitivas y cambian rápidamente. Por ejemplo, es difícil imaginar que Pinduoduo haya crecido tan rápido en los últimos años y pueda representar un desafío para Taobao de Alibaba. Por lo tanto, la teoría financiera de Jing Lei recomienda invertir en acciones de empresas de plataformas de tecnología de Internet chinas y extranjeras. invertir en fondos QDII La inversión diversificada del fondo ayuda a reducir los riesgos de las acciones individuales, le ayuda a mantener las acciones del fondo durante mucho tiempo, compartir plenamente los beneficios de la apreciación total de las acciones de las empresas de Internet y realizar su inversión.