Acontecimientos históricos del accidente
En el mundo actual, en el que los precios de la vivienda se disparan y los mercados bursátiles están lentos, es posible que no hayamos experimentado una caída del mercado de valores, pero mirando hacia atrás en el pasado, ha habido diez caídas del mercado en la historia, y cada vez estuvo acompañada por el repentino colapso de la riqueza después de la locura. El dolor infundado puede servir como una advertencia para los inversores de hoy.
1. La manía de los tulipanes de 1637
Este incidente fue el iniciador de todos los eventos de manía de los inversores modernos. Durante esta manía de los tulipanes en los Países Bajos, el precio de los bulbos de tulipán se disparó hasta varias veces el ingreso anual de un artesano.
2. La burbuja del Mississippi de 1720
El inglés John Law fue condenado por matar a alguien en un duelo en Bloomsbury Square, Londres. Más tarde se convirtió en ministro de Finanzas de Francia. Supervisó la creación de una empresa cuyas acciones se convirtieron en una importante acción comercial en el comercio especulativo que finalmente llevó al estallido de la burbuja bursátil. Luo finalmente murió en Venecia en la pobreza.
3. La burbuja de los mares del Sur de 1720
La primera crisis del mercado moderno en Gran Bretaña fue causada por una transacción en una empresa sin perspectivas. La burbuja del mercado de valores del Reino Unido se caracterizó por el amiguismo político, la autocontratación y el uso de información privilegiada. En este punto, ¿por qué no es así ahora?
4. La caída del mercado de valores francés en 1882
Fue un verdadero colapso del mercado americano y el detonante de la crisis. El incidente fue que financieros como James Fisk y Jay Gould intentaron utilizar sus conexiones políticas para monopolizar el mercado del oro. El precio máximo del oro de 162 dólares por onza no se ha superado en más de 100 años. El escándalo empañó la reputación de la administración de Ulysses S. Grant, y el siguiente presidente, James Garfield, dirigió una investigación del Congreso sobre el asunto.
5. La crisis bursátil francesa de 1882
Esta crisis bursátil fue provocada por la quiebra de Union Generale y sus devastadoras consecuencias amenazaron a casi una cuarta parte de los corredores de bolsa. , hasta que un préstamo del Banco de Francia estabilizó el mercado. Sin embargo, en el lado positivo, se dice que el pintor Paul Gauguin abandonó el negocio de corretaje después de la crisis para dedicarse a algo más valioso.
6. El Gran Pánico de 1907
En octubre de 1907, el fracaso del plan de United Copper para monopolizar el mercado de valores desencadenó el Gran Pánico. No fue hasta que J.P Morgan convenció a otros presidentes de compañías fiduciarias para que financiaran la Trust Company of America que las quiebras de corredores y bancos quedaron bajo control. La crisis finalmente condujo a la creación del Sistema de Reserva Federal.
8. Micro-Crash: La crisis financiera asiática del 27 de octubre de 1997
El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 6, provocando un colapso del mercado bursátil mundial, y el Dow Jones Industrial. Promedio El mercado cerró temprano ese día, cerrando en 554,26 puntos.
9. El 29 de septiembre de 2008, la votación del rescate fracasó.
Después de que el Congreso votó para rechazar el Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP), el Dow Jones experimentó su mayor caída en un solo día. Sin embargo, el índice cayó más de 700 puntos durante un período de extrema inestabilidad tras el colapso de Lehman Bros.
10. The Flash Crash del 6 de mayo de 2010
Este es un crash exclusivo del mercado de operaciones de alta frecuencia. El Dow Jones cayó alrededor de 1.000 puntos en cuestión de minutos cuando los algoritmos informáticos detuvieron las ofertas, que representaban aproximadamente la mitad del volumen de operaciones del mercado en ese momento, lo que provocó que el precio de las acciones cayera en picado. En una hora, 11 especuladores se suicidaron. Jueves 24 de octubre de 1929.
El primer día del Gran Pánico de 1929 también dejó en la gente la huella más profunda de la caída del mercado de valores. Ese día, 1.289.460 acciones cambiaron de manos, muchas de ellas se vendieron a precios que frustraron las esperanzas y los sueños de sus tenedores.
Pero mirando hacia atrás, el desastre ocurrió sin siquiera previo aviso. No hubo nada digno de mención en la apertura y el índice estuvo muy fuerte durante un tiempo, pero el volumen de operaciones fue muy elevado.
De repente, el precio de las acciones empezó a caer. A las 11:00, el mercado de valores se volvió loco y la gente se apresuraba a vender. A las 11:30, el mercado de valores se había rendido por completo al pánico ciego y despiadado y seguía cayendo en picado. La tendencia de los suicidios comenzó a extenderse a partir de entonces y en una hora, 11 conocidos especuladores se suicidaron.
En los días siguientes, la Bolsa de Nueva York marcó el comienzo del período más difícil en sus 112 años de historia. El Gran Crash ocurrió y duró más que cualquier cosa que hubiera experimentado antes. Y para aquellos especuladores que todavía están vivos, los días siguientes serán peores que la muerte. Una historia sobre la caída del mercado de valores de 1929 contada por Fred Shweder Jr. en "¿Dónde están los yates del cliente?" se ha convertido en un retrato clásico de los especuladores de ese período. .
Un inversor tenía una fortuna de 7,5 millones de dólares a principios de 1929. Al principio se mantuvo racional y utilizó 1,5 millones para comprar bonos del Tesoro de Liberty, luego se los dio a su esposa y le dijo que así sería. serán todos los gastos que necesitarán en el futuro, si un día él le vuelve a pedir estos bonos, ella no debe entregárselos, porque para entonces ya habrá perdido la cabeza.
A finales de 1929, llegó ese día. Le dijo a su esposa que era necesario un ajuste de margen para proteger los otros 6 millones de dólares que había invertido en el mercado de valores. Su esposa al principio se negó, pero finalmente se convenció. El final de la historia se puede imaginar, terminaron en quiebra.
De hecho, este tipo de experiencia no sólo les ocurre a los inversores comunes y corrientes que carecen de racionalidad. Incluso algunos economistas sabios no han escapado a la mala suerte. Keynes, el economista más famoso del siglo XX, también estuvo a punto de quebrar durante esta crisis.
Como otros, Keynes no anticipó el Gran Crash de 1929 y subestimó el impacto de la crisis en las economías de Estados Unidos y del mundo. La riqueza acumulada de Keynes se vio duramente afectada por la crisis de 1929, dejándolo prácticamente con las manos vacías.
Más tarde, con su agudo juicio, en 1936, aumentó su riqueza a más de 500.000 libras invirtiendo en el mercado de valores. Pero en el mercado bajista de 1938, su capital se redujo en otros 62. Hasta su muerte en 1946, la crisis de 1929 fue una sombra indeleble en su mente.
Aunque la caída del mercado de valores inicialmente afectó sólo a los ricos, estos individuos son un grupo crucial cuyos miembros controlan la mayor parte de los ingresos de los consumidores y constituyen la mayor fuente de ahorros e inversiones personales. Como resultado, la caída del mercado de valores hizo que la economía estadounidense perdiera el apoyo al gasto formado por las ganancias de la inversión en valores.
Después de la caída del mercado de valores, el colapso del sistema de sociedades holding y de los fideicomisos de inversión redujo significativamente la capacidad de endeudamiento y la voluntad de recaudar fondos para inversiones, lo que rápidamente se tradujo en una reducción de los pedidos y un aumento del desempleo.
Entre septiembre de 1929 y enero de 1933, el precio promedio de 30 acciones industriales del Dow Jones cayó de un promedio de 364,9 dólares a 62,7 dólares por acción, y el precio promedio de 20 acciones de servicios públicos cayó de 141,9 a 28. El precio medio de 20 acciones ferroviarias cayó de 180 dólares a 28,1 dólares.
Afectados por el mercado de valores, las turbulencias financieras también se producen por el estallido de burbujas. Miles de bancos quebraron, decenas de miles de empresas cerraron y se produjeron cuatro pánicos bancarios en sólo cuatro años, entre 1929 y 1933. Aunque sólo un número limitado de personas se vio directamente afectada por el colapso de la burbuja, los bancos no pudieron evitar la aparición de un gran número de deudas incobrables y los problemas en el sistema bancario tuvieron un impacto indirecto en todos.
Después del Gran Crash, se produjo la Gran Depresión. La Gran Depresión duró 10 años con una gravedad sin precedentes.
Desde el pico del auge en septiembre de 1929 hasta el final de la Gran Depresión en el verano de 1932, el Promedio Industrial Dow Jones cayó de 381 puntos a 36 puntos, una contracción de 90 puntos. El producto nacional apenas había alcanzado el nivel de 1929 /3. La producción real no volvió a los niveles de 1929 hasta 1937 y luego disminuyó rápidamente. Todavía en 1941, la producción en dólares se mantenía por debajo de los niveles de 1929. De 1930 a 1940, sólo en 1937 el número medio de desempleados fue inferior a 8 millones. En 1933, aproximadamente 13 millones de personas estaban desempleadas, casi 1 de cada 4 personas en la fuerza laboral.
Lo que es más grave es que la caída del mercado de valores destruyó por completo la confianza de los inversores. No fue hasta 1954 que el mercado de valores estadounidense volvió al nivel de 1929. El 19 de octubre de 1987 fue otro recuerdo negro para los inversores estadounidenses. Ese día, el mercado de valores estadounidense volvió a desplomarse. Se abrió la bolsa y reapareció el horror que no se había visto en medio siglo. En sólo 3 horas, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 508,32 puntos, o 22,62 puntos. Esto significa que las acciones en manos de los accionistas se han depreciado más del 20% en un día y han desaparecido un total de 500 mil millones de dólares, lo que equivale a una octava parte del PIB anual de Estados Unidos. Se evaporó en un instante. Inmediatamente, el pánico se extendió a otras zonas fuera de Estados Unidos. El 19 de octubre también cayeron las bolsas de valores de Londres, Tokio, Hong Kong, París, Frankfurt, Toronto, Sydney, Wellington y otros lugares.
Durante la semana siguiente, el pánico se intensificó. El 20 de octubre, las acciones de la Bolsa de Valores de Tokio cayeron un 14,9, estableciendo un récord de mayor caída en los Valores de Tokio. El 26 de octubre, el índice Hang Seng de Hong Kong se desplomó 1.126 puntos, una caída de 33,5 puntos, estableciendo un récord para la caída histórica del mercado de valores de Hong Kong y absorbiendo todas las ganancias desde noviembre de 1986. En respuesta, también cayeron los mercados bursátiles de Tokio, Sydney, Bangkok, Singapur y Manila. De modo que la noticia de la caída del mercado de valores asiático se extendió a Europa y Estados Unidos, provocando la caída de los mercados de valores europeos y estadounidenses.
Según las estadísticas, en los ocho días comprendidos entre el 19 y el 26 de octubre, se perdieron hasta 2 billones de dólares de riqueza debido a la caída del mercado de valores, lo que supone unas pérdidas totales directas e indirectas de 3.380 millones. Dólares estadounidenses en la Segunda Guerra Mundial 5,92 veces más que 100 millones de dólares. Wachtel, economista de Merrill Lynch, calificó la caída del mercado de valores del 19 y 26 de octubre como una "masacre fuera de control". Cuando el mercado de valores se desplomó en octubre de 1987, los ricos fueron los primeros afectados. Entre las 400 personas más ricas de Estados Unidos publicadas anteriormente por la revista Forbes el 15 de septiembre, 38 nombres fueron eliminados de la lista. El 19 de octubre, Sam Walton, entonces el hombre más rico del mundo, perdió 2.100 millones de dólares y perdió su posición como el hombre más rico. Lo que es aún más trágico es que la gente corriente invirtió los ahorros de toda su vida en el mercado de valores. Originalmente esperaban ganar algo de dinero para la jubilación aprovechando el optimismo del mercado de valores. rastro de la caída de los precios de las acciones en un día.
Las fluctuaciones en el mercado de valores acaban de disminuir y la vida social y económica ha vuelto a caer en fluctuaciones de pánico. Los bancos quebraron, las fábricas cerraron, las empresas realizaron despidos masivos y la tragedia de 1929 se repitió. Afortunadamente, en comparación con 1929, la economía estadounidense mantuvo un crecimiento relativamente alto en ese momento y la caída del mercado de valores no condujo a una crisis económica general. Sin embargo, la caída del mercado de valores todavía tuvo un enorme impacto en la economía estadounidense, a la que siguió un largo período de estancamiento en la economía estadounidense. Después del "lunes negro" en los Estados Unidos el 17 de octubre de 1987, el mercado de valores japonés fue el primero en recuperarse, lo que provocó el repunte de los mercados bursátiles mundiales. Desde entonces, las acciones japonesas han seguido una tendencia alcista, pero se está gestando otro pánico de pesadilla. En diciembre de 1989, cuando la Bolsa de Valores de Tokio abrió por última vez, el promedio bursátil Nikkei alcanzó los 38.915 puntos. Esta fue también la última oportunidad para que los inversores obtuvieran enormes ganancias. En la década de 1990, los precios del mercado de valores se desplomaron. En octubre de 1990, el índice bursátil había caído por debajo de los 20.000 puntos. Hubo una ligera recuperación en el primer semestre de 1991, pero la disminución se agravó en el segundo semestre del año. El 1 de abril de 1992, el índice Nikkei de la Bolsa de Valores de Tokio cayó por debajo de los 17.000 puntos, y el mercado de valores japonés cayó en pánico.
Cayó a 14.309 puntos el 18 de agosto, volviendo básicamente al nivel de 1985.
Hasta ahora, el índice bursátil ha caído un 63% desde su máximo, y el precio actual total de las acciones cotizadas ha caído de 630 billones de yenes a finales de 1989 a 299 billones de yenes, una disminución de 331 billones de yenes. billones de yenes en tres años, la burbuja del mercado de valores japonés estalló por completo. Las consecuencias del estallido de la burbuja bursátil son graves. Por un lado, la industria de valores está experimentando una depresión sin precedentes. En los dos años transcurridos desde que el mercado de valores se desplomó en 1991, el volumen de operaciones en el mercado de valores ha sido sólo el 20% de lo que solía ser. Más de 200 compañías de valores, que dependen principalmente de ganar tarifas de transacción para sobrevivir, no pueden llegar a fin de mes y sus déficits operativos están creciendo. En 1992, muchas grandes empresas tenían déficits de más de 40 mil millones de yenes.
En términos de transacciones de capital externo, debido a la reducción de las transacciones de valores externos y al surgimiento de un superávit de balance de capital a largo plazo, Japón se ha convertido dramáticamente en un importante importador de capital.
Por otro lado, debido al loco aumento del mercado de valores, las empresas se ven atraídas a recurrir a la financiación directa, y los bancos se ven obligados a centrarse en empresas de alto riesgo e instituciones financieras no bancarias como sus principales objetivos de financiación, lo que indirectamente conduce a una crisis en el sector bancario. Después del estallido de la burbuja, la situación económica de Japón empeoró: la inversión en equipos se estancó, los inventarios corporativos aumentaron, la producción industrial disminuyó y el crecimiento económico se desaceleró. Ni siquiera el sector inmobiliario ha sido inmune al impacto. Los precios inmobiliarios japoneses alcanzaron niveles sensacionales en 1990, cuando el precio de un terreno en el Palacio Imperial japonés era equivalente al precio de todos los bienes raíces en California combinados. Después del estallido de la burbuja, los precios inmobiliarios en Japón cayeron casi a la mitad y apenas han comenzado a estabilizarse, y la riqueza de todo el país se ha reducido en casi un 50%. El continuo aumento de los precios de los activos en aquel momento estimuló el deseo de la gente de pedir dinero prestado y especular. El afán del Banco de Japón por prestar dinero a los promotores inmobiliarios finalmente tuvo consecuencias amargas. El estallido de la burbuja inmobiliaria y el inevitable aumento de los préstamos morosos supusieron una pesada carga para el Banco de Japón, provocando una deflación y provocando que la economía japonesa experimentara una depresión más larga y dolorosa.
Japón ha experimentado un largo mercado bajista, e incluso después del repunte de 2005, el mercado de valores japonés todavía está a un 70% de su máximo histórico. Un "cronograma del colapso inmobiliario" que circula en línea muestra que las tendencias inmobiliarias de China son bastante similares a las anteriores al colapso de Japón en 1991.
El sector inmobiliario está sujeto a regulaciones frecuentes y ha comenzado a circular en línea un "calendario de crisis inmobiliaria". Examinó las tendencias del mercado inmobiliario de Japón de 1985 a 1991 y encontró que eran bastante similares a las tendencias del mercado inmobiliario de China de 2005 a 2008. También predijo que el mercado inmobiliario de China colapsaría en 2009. Sin embargo, muchos expertos dijeron que los sistemas bancarios, las estructuras demográficas y los niveles de urbanización de los dos lugares son diferentes, y que la "crisis" puede ser sólo una "profecía". Los precios de la vivienda se están disparando, la moneda enfrenta presiones de apreciación, una baja tasa de consumo, una alta tasa de ahorro, una política monetaria laxa y una política fiscal prudente.
Una encuesta publicada por el Ministerio de Tierra, Infraestructura, Transporte y Turismo de Japón mostró que los precios de la tierra en Japón han caído por segundo año consecutivo, y los precios de la tierra comercial han caído a mínimos históricos.
China, cuya economía despegó con casi 30 años de retraso, todavía está experimentando un auge de los precios inmobiliarios después de la crisis financiera. Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas muestran que en febrero de 2013, el precio de venta de casas en 70 ciudades grandes y medianas de todo el país aumentó un 10,7% interanual, y el precio de venta de nuevos edificios residenciales aumentó un 13% interanual.
"El mercado inmobiliario actual es muy similar al del Japón de entonces. Los árboles no pueden crecer hasta el cielo y, si esto continúa, surgirán problemas tarde o temprano". Bank y actualmente trabaja en el Instituto de Investigación para el Desarrollo de China, Tang Min, subsecretario general de la fundación, expresó su preocupación.
Shen Jianguang, subdirector general del Departamento de Investigación de Hong Kong de CICC, también dijo que algunos inversores creen que la burbuja inmobiliaria de China es grave, que la economía depende demasiado de las exportaciones y que la moneda se enfrenta a una presión de apreciación. , etc., todos relacionados con la economía de la década de 1980. Similar a Japón antes del estallido de la burbuja.
Además, China también tiene una baja tasa de consumo y una alta tasa de ahorro similar a la de Japón en aquel entonces. En términos de política monetaria laxa y política fiscal prudente, China también es similar a Japón en el pasado. El control gubernamental sobre bancos y empresas, la amplitud del mercado, los sistemas bancarios y la demografía varían.
En opinión de Yi Xianrong, director de la Oficina de Desarrollo Financiero del Instituto de Finanzas de la Academia China de Ciencias Sociales, el quid de los actuales altos precios de la vivienda reside en la demanda especulativa incontrolable.
Un gran número de ciudades de segundo y tercer nivel en China ahora pueden atraer fondos especulativos. Por tanto, es difícil que el sector inmobiliario en su conjunto sufra las consecuencias del colapso de los últimos años. "Pero una vez que estalle la burbuja inmobiliaria, las consecuencias serán más graves que en Japón".
Li Qingwen, director del Departamento de Consultoría de Investigación Estratégica de Cushman & Wakefield, incluso cree que el mercado inmobiliario del continente no colapsará dentro de 10 años. El sistema financiero de China continental es diferente al de Estados Unidos, Japón e incluso Hong Kong. El banco central tiene un control más fuerte sobre el crédito inmobiliario.
Shen Jianguang, subdirector general del Departamento de Investigación de CICC en Hong Kong, también señaló que antes de la burbuja, el gobierno japonés no tomó medidas efectivas para guiar la supervisión de los bancos comerciales. El gobierno chino tiene un fuerte control sobre los bancos y las empresas, puede orientar los flujos de capital e introducir políticas para suprimir las burbujas inmobiliarias.
Shen Jianguang cree que otra perspectiva es la estructura de la población. En 1985, la tasa de urbanización del Japón alcanzó un máximo de 76,7 y la urbanización estaba llegando a su fin; el proceso de urbanización de China todavía se encontraba en una etapa acelerada. Mientras aprendamos de la experiencia y las lecciones de Japón y adoptemos políticas efectivas y con visión de futuro, la historia no se repetirá... Se refiere a juegos competitivos como DOTA, Dream Three Kingdoms, LOL y True Three, donde dos o más partidos En un juego hay una enorme disparidad de cabezas debido a la competencia. Si es demasiado grande y provoca un fenómeno irreversible, se llama colapso.