¿Funciona realmente la estrategia de pequeña capitalización?
La estrategia de pequeña capitalización de mercado es una estrategia que no analiza el rendimiento ni la valoración, sino que solo analiza la capitalización de mercado total más baja y la capitalización de mercado circulante más baja. La mayoría de las empresas seleccionadas por esta estrategia no cuentan con soporte de desempeño.
Hay dos fuentes de ganancias para las acciones de pequeña capitalización
1. Los factores de las acciones de pequeña capitalización
2. forma de vender caro y comprar barato
Es fácil ajustar las posiciones mediante pruebas retrospectivas, pero la oferta real no se puede ajustar con precisión, por lo que es difícil vender caro y comprar barato a menos que la cantidad de fondos sea enorme. Además, las acciones de pequeña capitalización tienen poca liquidez y grandes diferenciales comerciales. Cuando se utilizan grandes fondos, se subestiman los costos de transacción.
No hay nada malo con el factor de pequeña capitalización, pero el backtest sobreestima la fuente secundaria de ganancias.