¿Cómo leer el balance?
1. ¿Qué es un balance?
El balance, también conocido como estado de situación financiera, es uno de los tres estados financieros principales del informe financiero de una empresa. Es el principal estado contable que representa el estado financiero de la empresa (es decir, los activos, pasivos y estado del capital contable) en un cierto período de tiempo El balance refleja la composición y el estado de los activos de la empresa, el pasivo total y su estructura en una fecha determinada, revela el origen y la composición de los activos de la empresa, explica, evalúa y predice. La solvencia de la deuda a corto plazo de la empresa refleja todos los activos de la empresa en una fecha específica. Los estados contables de activos, pasivos y capital contable son reflejos estáticos de las actividades operativas de una empresa.
2. ¿Cómo entender el balance?
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Varios puntos clave en la lectura del balance:
(1) Explore el contenido principal del balance. A partir de aquí, comprenderá los activos, pasivos y gastos de la empresa. Tener una comprensión preliminar del monto total y de la composición, aumentos y disminuciones de cada partida que lo integra. Dado que los activos totales de una empresa reflejan la escala comercial de la empresa hasta cierto punto, y su aumento o disminución está estrechamente relacionado con los cambios en los pasivos y el capital contable de la empresa, cuando la tasa de crecimiento del capital contable de la empresa es mayor que el crecimiento de los activos totales, muestra que la solidez financiera de la empresa ha mejorado relativamente, por el contrario, muestra que la razón principal de la expansión de la escala de la empresa es el aumento a gran escala de los pasivos, lo que demuestra aún más; que la solidez financiera de la empresa es relativamente reducida y la seguridad para pagar la deuda también está disminuyendo.
(2) Realizar análisis más detallados sobre algunas partidas importantes del balance, especialmente partidas con grandes cambios en los datos entre el principio y el final del período, o partidas con letras rojas grandes, como activos corrientes. , pasivos corrientes, activos fijos, pasivos con contraprestación o intereses (como préstamos bancarios a corto plazo, préstamos bancarios a largo plazo, documentos por pagar, etc.), cuentas por cobrar, fondos monetarios y partidas específicas del capital contable, etc.
Por ejemplo, si las cuentas por cobrar de una empresa representan una proporción demasiado alta de los activos totales, significa que los fondos de la empresa están seriamente ocupados y su tasa de crecimiento es demasiado rápida, lo que indica que la empresa puede verse afectada. por el mercado de sus productos La calidad del trabajo de liquidación empresarial se ha visto reducida debido a la débil competitividad o al impacto del entorno económico. Además, también se debe analizar la antigüedad de las cuentas por cobrar en las notas del estado. Cuanto más larga sea la antigüedad de las cuentas por cobrar, es menos probable que se cobren.
Por otro ejemplo, si una empresa tiene más deuda al principio y al final del año, significa que la empresa tiene una mayor carga de intereses por acción. Sin embargo, si la empresa todavía tiene un buen nivel de deuda. rentabilidad en tales circunstancias, significa que los productos de la empresa son rentables. Tienen mejor rentabilidad y capacidades operativas más sólidas, y los gerentes tienen una mayor conciencia del riesgo y mayor coraje en las operaciones operativas.
Por otro ejemplo, entre el capital social de una empresa, si la reserva de capital legal excede con creces el capital social total de la empresa, esto indica que la empresa tendrá una buena política de distribución de dividendos. Pero al mismo tiempo, si la empresa no tiene suficientes fondos monetarios como garantía, se espera que elija el plan de distribución de emitir acciones de asignación para aumentar el capital en lugar de adoptar el plan de distribución de emitir dividendos en efectivo.
Además, a la hora de analizar y evaluar algunos proyectos, es necesario tener en cuenta las características de la industria. En lo que respecta a las empresas de bienes raíces, si la empresa tiene más inventario, significa que la empresa puede tener más bases de viviendas comerciales y proyectos en desarrollo. Una vez que estos proyectos se completen, traerán grandes beneficios económicos a la empresa.
(3) Calcule algunos indicadores financieros básicos Las fuentes de datos para calcular los indicadores financieros incluyen principalmente los siguientes aspectos: obtenidos directamente del balance, como el índice de activos netos obtenidos directamente de las ganancias y la distribución de ganancias; se obtiene del balance, como el margen de beneficio de las ventas, también se obtiene del balance y del estado de distribución de beneficios, como la tasa de rotación de las cuentas por cobrar, y parte de él se obtiene de los registros contables de la empresa, como la capacidad de pago de intereses;
Aquí presentamos principalmente el cálculo y la importancia de varios indicadores financieros importantes en la primera situación.
1. Los indicadores que reflejan si la estructura financiera de una empresa es razonable incluyen:
(1) Ratio de activos netos = capital contable total/activos totales. Se utiliza para reflejar la solidez financiera y la solidez financiera de la empresa. La seguridad del servicio de la deuda, su recíproco es el índice de endeudamiento. El nivel del índice de activos netos es directamente proporcional a la solidez financiera de la empresa, pero si el índice es demasiado alto, significa que la estructura financiera de la empresa no es razonable. En general, este indicador debería rondar el 50%, pero para algunas empresas muy grandes, el estándar de referencia para este indicador debería reducirse.
(2) Tasa de valor neto de los activos fijos = valor neto de los activos fijos/valor original de los activos fijos. Este indicador refleja la novedad y la capacidad de producción de los activos fijos de la empresa. Generalmente, este indicador debe superar el 75%. Este indicador es de gran importancia para la evaluación de la capacidad de producción de las empresas industriales.
(3) Ratio de capitalización = deuda a largo plazo/(deuda a largo plazo + dividendos de los accionistas) Este indicador se utiliza principalmente para reflejar la proporción de deuda a largo plazo que la empresa necesita pagar y los intereses- Teniendo en cuenta todo el capital de trabajo a largo plazo, por lo tanto, este indicador no debe ser demasiado alto y generalmente debe estar por debajo del 20%.
2. Los indicadores que reflejan la seguridad y capacidad de una empresa para pagar deudas son:
Ratio circulante = activo circulante/pasivo circulante Este indicador se utiliza principalmente para reflejar la capacidad. de una empresa para pagar deudas. En términos generales, este indicador debería permanecer en el nivel 2:1. Un ratio circulante excesivamente alto es un tipo de información que refleja la estructura financiera irrazonable de la empresa. Puede ser:
(1) La gestión de ciertos eslabones de la empresa es relativamente débil, lo que conduce a la. la inexactitud de la empresa en las cuentas por cobrar o el inventario, etc. tiene un nivel más alto;
(2) Las empresas pueden no estar dispuestas a ampliar la escala de las operaciones de deuda debido a su conciencia de gestión conservadora;
(3) Las empresas por acciones han sido en el pasado Los fondos recaudados mediante la emisión de acciones, el aumento de capital y la asignación de acciones, o el pedido de préstamos a largo plazo, bonos, etc., aún no se han puesto en funcionamiento por completo; Pero en términos generales, un ratio circulante demasiado alto refleja principalmente que los fondos de la empresa no se utilizan en su totalidad, mientras que un ratio demasiado bajo indica que la seguridad del pago de la deuda de la empresa es débil. Ratio rápido = (Activo corriente - Inventario - Gastos pagados por adelantado - Gastos pagados por adelantado) / Pasivos corrientes Dado que los activos corrientes de la empresa incluyen algo de inventario y gastos pagados por adelantado o prepagos con liquidez débil (liquidez), para reflejar aún más la capacidad de pago de la empresa. La deuda a corto plazo generalmente se prueba mediante este índice, por lo que este índice también se denomina "prueba ácida". En circunstancias normales, la relación debe ser 1:1. Sin embargo, en el trabajo real, los estándares de evaluación de esta relación (incluida la relación actual) deben determinarse en función de las características de la industria y no pueden generalizarse.
3. Los principales indicadores que reflejan el capital contable en los activos netos de la empresa son:
Activos netos por acción = capital contable total/(capital social total × valor nominal de las acciones ) Descripción de este indicador El valor de cada acción en poder de los accionistas de la empresa es el valor liquidativo representado. Este indicador se puede utilizar para juzgar si el precio del mercado de valores es razonable o no. En general, cuanto mayor sea el indicador, mayor será el valor representado por cada acción, pero esto debe distinguirse del desempeño operativo de la empresa, porque la mayor proporción de activos netos por acción puede deberse a las ganancias de la empresa cuando se emiten las acciones. debido a primas más altas.
(4) Con base en el trabajo anterior, realizar una evaluación integral de la estructura financiera, solvencia y otros aspectos de la empresa. Vale la pena señalar que, dado que los indicadores anteriores son únicos y unilaterales, es necesario poder analizarlos y evaluarlos desde una perspectiva integral y conectada, porque el nivel de los indicadores que reflejan la estructura financiera de una empresa a menudo no coincide con el solvencia de la empresa. Si el ratio de activos netos de una empresa es muy alto, significa que su período de pago de la deuda es relativamente seguro, pero también refleja que su estructura financiera no es razonable. Su evaluación de esta información será diferente dependiendo de su propósito. Por ejemplo, como inversionista a largo plazo, lo que le importa es si la estructura financiera de la empresa es sólida y razonable, por el contrario, si aparece como acreedor; , estará muy preocupado por la capacidad de pago de la deuda de la empresa. Por último, cabe señalar que dado que el balance solo refleja un determinado aspecto de la información financiera de la empresa, es necesario tener un conocimiento exhaustivo de la empresa y analizarlo junto con otros contenidos del informe financiero para llegar a la conclusión correcta.
El balance es un informe importante para las pequeñas y medianas empresas. La forma de analizar varios indicadores del balance puede proporcionar una buena referencia para los responsables de la toma de decisiones y también puede derivar la calidad de los impuestos. retornos del análisis.
Análisis del balance
1. Capital de trabajo
Capital de trabajo = activo circulante - pasivo circulante Capital de trabajo = activo circulante - pasivo circulante
=(Activo total-Activo no corriente)-[Activo total-Patrimonio contable-Pasivo no corriente] = (Patrimonio contable+Pasivo no corriente)-Activo no corriente=Capital a largo plazo-Largo- activos a plazo
2. Ratio de stock de deuda a corto plazo
El ratio de stock de deuda a corto plazo incluye el ratio circulante, el ratio rápido y el ratio de caja.
Ratio circulante = activo circulante ÷ pasivo circulante
Ratio circulante = 1 ÷ (1-capital de trabajo/activo circulante)
Ratio rápido = activo rápido ÷ circulante Pasivos
Ratio de efectivo = (fondos monetarios + activos financieros para negociar) ÷Pasivos corrientes
Los activos en efectivo incluyen fondos monetarios, activos financieros para negociar, etc.
Ratio de flujo de caja = flujo de caja operativo ÷ pasivos corrientes
2. Ratio de solvencia a largo plazo
Los ratios financieros que miden la solvencia a largo plazo también se dividen en Hay dos categorías: ratio de stock y ratio de flujo.
(1) Ratio de stock de deuda total
1. Ratio activo-pasivo
Ratio activo-pasivo = (Pasivo ÷ Activo) × 100%
2. Ratio de capital y multiplicador de capital Ratio de capital = pasivos totales ÷ capital contable
Multiplicador de capital = activos totales ÷ capital contable (=1 + ratio de capital = )
3. Ratio de pasivos de capital
Ratio de deuda de capital a largo plazo = [pasivos no corrientes ÷ (pasivos no corrientes + patrimonio neto)] × 100%
(2) Flujo de deuda total ratio
1. Ratio de cobertura de intereses
Ratio de cobertura de intereses = beneficio antes de intereses e impuestos ÷ gastos por intereses = (beneficio neto + gastos por intereses + gasto por impuesto sobre la renta) ÷ gastos por intereses
2. Ratio de cobertura de intereses del flujo de caja
Ratio de cobertura de intereses del flujo de caja = flujo de caja operativo ÷ gastos por intereses
3. Ratio flujo de caja a deuda
Ratio flujo de caja operativo a deuda = (flujo de caja operativo ÷ deuda total) × 100%
Ratio de gestión de activos
Ratio de activos. Los ratios de gestión son ratios financieros que miden la eficiencia con la que una empresa gestiona sus activos. Los más utilizados incluyen: tasa de rotación de cuentas por cobrar, tasa de rotación de inventario, tasa de rotación de activos corrientes, tasa de rotación de activos no corrientes, tasa de rotación de activos totales y tasa de rotación de capital de trabajo, etc.
(1) Tasa de rotación de cuentas por cobrar
Número de rotación de cuentas por cobrar = ingresos por ventas ÷ cuentas por cobrar
Número de días de rotación de cuentas por cobrar =365÷( ingresos por ventas/cuentas por cobrar)
La relación entre cuentas por cobrar e ingresos = cuentas por cobrar÷ingresos por ventas
(2) Tasa de rotación del inventario
Tiempos de rotación del inventario = ingresos por ventas ÷ inventario
Días de rotación de inventario = 365 ÷ (ingresos por ventas ÷ inventario)
Relación entre inventario e ingresos = inventario ÷ ingresos por ventas
(3) Actual tasa de rotación de activos
Número de rotación de activos actuales = ingresos por ventas ÷ activos actuales
Número de días de rotación de activos actuales = 365 ÷ (ingresos por ventas ÷ activos actuales) = 365 ÷ Activo actual tiempos de rotación
Relación activos corrientes/ingresos = Activos corrientes ÷ Ingresos por ventas
(4) Tasa de rotación de activos no corrientes
Rotación de activos no corrientes Número de veces = ingresos por ventas ÷ activos no corrientes
Días de rotación de activos no corrientes = 365÷(ingresos por ventas ÷ activos no corrientes) =365÷tiempos de rotación de activos no corrientes
Activos no corrientes y ratio de ingresos = activos no corrientes ÷ ingresos por ventas
(5) Tasa de rotación de activos totales
La tasa de rotación de activos totales es la relación entre los ingresos por ventas y los activos totales . Tiene tres expresiones: tiempos de rotación de activos totales, días de rotación de activos totales y relación entre activos totales e ingresos.
Tasa de rotación de activos totales y su cálculo
Tiempos de rotación de activos totales = ingresos por ventas ÷ activos totales
Días de rotación de activos totales = 365 ÷ (ingresos por ventas / total activos Activos)=365÷Tiempos totales de rotación de activos
Relación activos totales e ingresos=Activos totales÷Ingresos por ventas=1/Tiempos totales de rotación de activos