Análisis macro (político) y micro del estado del movimiento del mercado de valores.
El análisis fundamental es en realidad un análisis de los factores económicos que afectan las tendencias del precio de las acciones, que incluye principalmente tres aspectos: uno son los factores que influyen de tipo macro (situación económica, políticas económicas) y el otro es el actual. tipo de factores que influyen (industrias, sectores), y el tercero son los factores que influyen a nivel micro (empresas que cotizan en bolsa y su situación financiera). Estos tres tipos de factores son el contenido principal del análisis fundamental del mercado de valores. En concreto, son el análisis de la situación macroeconómica, el análisis de la política macroeconómica, el análisis de la industria y el sector, las empresas cotizadas y su análisis financiero y otros análisis factoriales.
1. La importancia de las políticas macroeconómicas para los precios del mercado de valores
El mercado de valores es una parte integral de todo el sistema de mercado, y las empresas que cotizan en bolsa son los microsujetos de la macroeconomía. Por lo tanto, el precio del mercado de valores es fundamentalmente un. cuestión económica. Debido a la profundización de la división especializada del trabajo, todos los vínculos y componentes del sistema económico moderno se han vuelto más interdependientes. estrechamente relacionado.
El impacto de los factores macroeconómicos en el mercado de valores no sólo es fundamental, sino también global. De manera similar, como los factores económicos, los factores industriales o regionales generalmente solo afectan el precio de los valores en una determinada industria o una determinada región, y los factores corporativos generalmente solo afectan los precios de los valores cotizados de esa empresa, y generalmente no afectan a todos los valores. mercado. Los factores macroeconómicos tienen un impacto en casi todos los valores cotizados y, por lo tanto, inevitablemente afectarán la dirección de todo el mercado de valores.
La importancia de los factores macroeconómicos radica también en que su impacto es a largo plazo. Dado que los factores macroeconómicos tienen un impacto fundamental en el mercado de valores, su impacto debe ser a largo plazo.
2. Análisis de la Situación Macroeconómica
Debido a la influencia de diversos factores, las operaciones macroeconómicas suelen mostrar cambios cíclicos. El ciclo económico generalmente pasa por un período ascendente, un período de auge. un período de declive y cuatro etapas de estancamiento. Dado que el mercado de valores es un "barómetro" de la economía, cambiará con las fluctuaciones cíclicas de la economía. Por lo tanto, cuando la economía está estancada, las empresas mostrarán síntomas como mala eficiencia, funcionamiento insuficiente y reducción. utilización de equipos Posteriormente, lo que sigue es un aumento en la tasa de desempleo social Afectado por esto, el índice bursátil bajará cuando la economía pase el período de estancamiento, comenzará a recuperarse lentamente. comienza a recuperarse lentamente. El mercado de valores aumentará con el aumento de la cantidad de fondos y se estabilizará gradualmente cuando la economía se restablezca por completo y entre en la etapa de auge, la capacidad de producción de las empresas se utilice por completo, las ventas en el mercado aumenten y las ganancias se recuperen. , el índice bursátil aumentará; cuando la economía entre en el período de recesión desde el período de auge, la economía sobrecalentada se enfriará gradualmente y las empresas comenzarán a tener exceso de existencias nuevamente, la producción se reducirá y las ganancias disminuirán. pasar de un "mercado alcista" a un "mercado bajista". El mercado de valores también se verá afectado por esto, pasando de un "mercado alcista" a un "mercado bajista".
A la hora de analizar el impacto de la situación macroeconómica en el mercado de valores, también debemos prestar atención a los cambios en la relación temporal entre ambos. Dado que el mercado de valores combina las expectativas de la gente sobre la situación económica, estas expectativas "absorben" de manera relativamente integral la información relevante reflejada en el proceso de desarrollo económico. Tales expectativas naturalmente provocarán cambios en los precios de las acciones. Por lo tanto, el mercado de valores refleja las fluctuaciones de la situación económica. Ciclo siempre adelantado a su tiempo. Además, el grado de impacto de la situación macroeconómica en el mercado de valores también está limitado por el desarrollo del mercado de valores. En términos generales, cuanto más maduro es el mercado de valores, mayor es el impacto de las fluctuaciones económicas sobre él; En las primeras etapas del desarrollo del mercado de valores, los cambios en el mercado de valores no reflejaban cambios en la situación económica. Esto se debía principalmente a que la atmósfera especulativa era demasiado fuerte y el mercado de valores estaba manipulado por un pequeño número de grandes fondos y. empujado artificialmente hacia arriba o hacia abajo.
Para analizar el impacto de la situación macroeconómica en el mercado de valores, primero debemos analizar la situación macroeconómica, y para completar esta tarea, debemos analizar diversos indicadores económicos. Los indicadores que reflejan el desarrollo macroeconómico incluyen: tasa de crecimiento económico, escala de inversión en activos fijos y velocidad de desarrollo, tasa de desempleo, nivel de precios, volumen de importaciones y exportaciones, etc. Entre estos indicadores, el ascenso y la caída de algunos indicadores tienen un impacto positivo en el mercado de valores, mientras que el ascenso y la caída de algunos indicadores tienen un impacto negativo en el mercado de valores.
3. Análisis de la política macroeconómica
La política macroeconómica incluye principalmente la política monetaria y la política fiscal.
La política monetaria es un medio importante para que el país regule el funcionamiento de la economía nacional. Sus cambios tienen un impacto directo en la velocidad de desarrollo de la economía nacional, los niveles de empleo, los ingresos de los residentes, el desarrollo empresarial, etc., y a su vez tienen un mayor impacto en el mercado de valores. Cuando los países ajustan el dinero para controlar la inflación, las tasas de interés aumentan. En términos generales, cuando las tasas de interés suben, los precios de las acciones bajan. Por el contrario, las tasas de interés caen y los precios de las acciones suben. Las políticas monetarias incluyen principalmente: política de tipos de interés, política de tipos de cambio, política crediticia, etc.
La política fiscal también es un medio para que el país regule la macroeconomía. En términos generales, la política fiscal no tiene un impacto tan directo en el mercado de valores como la política monetaria, pero puede afectar al menos el funcionamiento de la economía nacional o, en el peor de los casos, afectar indirectamente al mercado de valores. Además, los ajustes de política fiscal a los impuestos a las transacciones de valores son en sí mismos parte del sistema de regulación del mercado de valores, lo que tendrá un mayor impacto en el mercado de valores. Las políticas fiscales incluyen principalmente fondos públicos, políticas de gasto, políticas de deuda pública, políticas fiscales, etc. Los cambios en estas políticas tienen un impacto directo o indirecto en el mercado de valores, que es un tema importante al que se presta atención al análisis fundamental.
IV.La posición especial del análisis fundamental en la inversión de mi país
Para un mercado de valores maduro, no hay distinción entre análisis fundamental y análisis técnico, simplemente tienen efectos diferentes. En la etapa inicial del desarrollo del mercado de valores de mi país, el análisis fundamental tiene su propia importancia especial. En primer lugar, no se cumplen las condiciones para que el análisis técnico desempeñe su papel, es decir, el análisis técnico tiene grandes limitaciones y orientación limitada. Los inversores En segundo lugar, el análisis técnico La orientación para el mercado de valores es limitada. El papel rector de los inversores es limitado. En segundo lugar, el mercado de valores chino es un "mercado de políticas". Las políticas nacionales tienen un efecto tan poderoso y una amplia gama de influencia en el mercado de valores que los mercados de valores maduros no tienen.
(1) Entorno de mercado que el análisis técnico no tiene
Además de sus propias deficiencias que hacen que el análisis técnico tenga mayores limitaciones, la realidad del desarrollo del mercado de valores de China también hace que el análisis técnico La utilidad del análisis se reduce considerablemente. Los inversores que frecuentan el mercado de valores pueden encontrar que el análisis técnico a veces es completamente inútil. Es un hecho indiscutible que el mercado de valores de China es de pequeña escala y de mala calidad. Es más probable que las acciones pequeñas estén controladas por grandes fondos. En los mercados bursátiles maduros, una subida o bajada generalmente tarda de varios meses a un año o incluso más en completarse. Pero en China, una ola de mercado puede recorrer todo su proceso en unos pocos días, tan rápido que la gente ni siquiera tiene tiempo para utilizar el análisis técnico, y las fluctuaciones de los precios de las acciones no tienen reglas a seguir. Por lo tanto, en el mercado de valores chino, la base de mercado para que la teoría de Dow y la teoría de Elliott desempeñen un papel es débil. Sólo cuando el mercado de valores alcance una cierta escala, y sólo cuando los cambios en el mercado de valores estén vinculados al desarrollo económico en ese momento, el mercado de valores podrá desempeñar el papel de "barómetro" económico, podrá haber reglas a seguir, y el análisis técnico puede desempeñar el papel que le corresponde, por lo que en el mercado de valores chino actual, el análisis técnico es ligeramente inferior al análisis fundamental debido a defectos y limitaciones.
(1) El primer paso del análisis fundamental.
(2) El efecto de apoyo especial de las políticas en el mercado de valores
El mercado de valores de China es extremadamente administrativo, y cualquier inversor que participe en el mercado de valores no puede hacer la vista gorda ante esto. El mercado de valores de China es una necesidad de reforma y apertura, así como del desarrollo del mercado de valores. La intención original del mercado de valores es abrir un canal de financiación directa diferente al financiamiento tradicional. Sin embargo, en nuestro país, este canal de financiación directa sirve principalmente para la reforma de las empresas estatales. Para mantener el crecimiento sostenido y estable de la economía nacional, las empresas estatales siguen siendo el foco de apoyo de las políticas nacionales. Por lo tanto, si las empresas estatales quieren recaudar fondos suficientes del mercado de valores, deben mantener un crecimiento estable y estable. Tendencia ascendente en el mercado de valores Sólo de esta manera, los inversores invertirán continuamente fondos en el mercado de valores, por lo que cualquier evento que haga que el mercado de valores se desvíe de "estable y en aumento" hará que el mercado de valores se desvíe de "estable y en aumento". ". evento. Por lo tanto, cualquier evento que haga que el mercado de valores se desvíe de una "tendencia ascendente estable" hará que la gerencia preste atención. Al mismo tiempo, debido a que el mercado de valores de China aún se encuentra en la etapa inicial de desarrollo, con poca estabilidad, una fuerte atmósfera especulativa y propenso a eventos fríos y calientes, la intervención administrativa del gobierno es esencial. No hay lugar para la intervención estatal en el mercado. Mercado de valores chino actual Por lo tanto, el mercado de valores chino se conoce como el "mercado de políticas". Esto muestra la importancia del análisis fundamental en las decisiones de inversión en el mercado de valores.
El mercado de valores de China es pequeño y fácilmente manipulable.
A veces, bajo la confusión de algunas ilusiones, los inversores minoristas perseguirán el aumento y matarán la caída. El resultado es que el mercado de valores sube cuando sube y baja cuando cae. Este tipo de tendencia excesiva y excesiva a menudo no es así. Sobre la base de la voluntad de la dirección, en la actualidad, en ausencia de medios eficaces para ajustar el mercado, la dirección seguirá utilizando medios administrativos para cambiar la dirección de la regulación, es decir, las políticas del gobierno deben "bailar (cambiar continuamente la dirección). de regulación)" con el mercado (el nivel del mercado). Por lo tanto, la naturaleza transitoria de las fluctuaciones del mercado de valores de China determina la naturaleza multilateral del control de políticas. Sin embargo, la intención original de la dirección sigue siendo la misma: mantener el mercado de valores "estable y en alza".
La capitalización bursátil total del mercado de valores de nuestro país representa una proporción muy baja de nuestro PIB. Entre todas las empresas, las empresas que cotizan en bolsa son aún más raras. Esto demuestra que la escala del mercado de valores de nuestro país es todavía muy limitada. Este aspecto muestra que el mercado de valores de nuestro país tiene un gran potencial. El enorme potencial de desarrollo también muestra que todavía hay mucho espacio para que la administración utilice medios administrativos para controlar el mercado de valores. Por lo tanto, como inversionista, siempre que comprenda los cambios y los cambios en las políticas, podrá comprender mejor las tendencias políticas de la administración y tomar decisiones de inversión que sean consistentes con las tendencias políticas.