¿Cómo elegir acciones en función de los fundamentales?
La teoría detallada consiste en utilizar la relación precio-beneficio de <15 y la relación precio-beneficio de <1,5 como valores fijos teniendo en cuenta diversas circunstancias de la empresa, y luego use las ganancias por acción y el valor en libros por acción para medir el número del valor básico. Si es inferior al número de Graham, entonces la acción está infravalorada en este momento.
La fórmula de cálculo es la raíz cuadrada de [15 * 1,5 * EPS * valor contable por acción]
Por supuesto, existen requisitos previos para aplicar esta fórmula, que incluyen:
1. Empresas grandes y estables: por ejemplo, las empresas con una capitalización de mercado de entre 5.000 y 2.000 millones de dólares no necesitan ser consideradas
2. multiplicado por los pasivos circulantes, y el ratio circulante es 0,2, el capital de trabajo es mayor que los pasivos a largo plazo
3 Buena rentabilidad: sin pérdidas en los últimos 10 años
4. Dividendos confiables. : 20 años consecutivos de dividendos
5. Crecimiento sostenido de las ganancias: crecimiento de las ganancias por acción (BPA) de al menos 33 en 10 años
6. Relación P/E adecuada: 3 Relación P/E promedio anual inferior a 15
7: Relación P/E inferior a 1,5
Ejemplo: Chevron (CVX)
Ganancias por acción (EPS) en los últimos 3 años = $10,86, $12,23, $12,22
Promedio de 3 años = $11,77
Valor contable por acción (BVPS) = $82,60
Precio de mercado = $118,58
Número de Graham = [22,5 x 11,77 x 82,60 ]
Número de Graham = raíz cuadrada de [22,5 x 11,77 x 82,60]
Precio de mercado = $118,58
Número de Graham = 11,77 x 82,605 x 11,77 Por tanto, el Índice de Graham también tiene sus limitaciones. Es más adecuado para inversores defensivos.
Desventajas: El número de Graham está desarrollado para empresas con dividendos estables. No es adecuado para acciones de crecimiento, empresas con rendimientos negativos o empresas con activos tangibles limitados (como efectivo, terrenos, edificios, equipos, etc.).