Comparación entre financiación de proyectos y financiación tradicional: ventajas y características de la financiación de proyectos
Comparación entre financiación de proyectos y financiación tradicional: ventajas y características de la financiación de proyectos
La financiación de proyectos es un método de financiación que ha surgido en los últimos años. Es un método de financiación con un plazo. de más de un año a nombre del Fondo, en forma de financiamiento que asume responsabilidades de pago de deuda con los ingresos operativos del proyecto. A continuación les traeré una comparativa entre la financiación de proyectos y la financiación tradicional: las ventajas y características de la financiación de proyectos.
La financiación de proyectos es un método de financiación que ha surgido en los últimos años. Se trata de una forma de financiación que recauda fondos durante más de un año en nombre del proyecto y asume la responsabilidad del pago de la deuda con los ingresos operativos del proyecto. ¿Qué ventajas y características tiene?
La financiación de proyectos significa que el prestamista proporciona financiación mediante un contrato de préstamo para un proyecto de ingeniería específico, tiene derecho a reclamar el pago de la deuda por el flujo de caja generado por el proyecto y utiliza el activos del proyecto como tipo de financiación garantizada de Subsidiaria. Es un método de financiación que utiliza los ingresos y activos futuros del proyecto como fuente de fondos y garantía para pagar el préstamo.
La financiación de proyectos es fundamentalmente diferente de la financiación tradicional.
1. Los objetos del préstamo son diferentes. El objeto de financiación del proyecto es la empresa del proyecto, y el prestamista considera el principio de conceder préstamos en función del estado de los activos de la empresa del proyecto y los beneficios económicos creados después de que el proyecto se completa y se pone en producción, mientras que el objeto de financiación del proyecto es tradicional; la financiación es el patrocinador del proyecto y el préstamo. Cuando las personas deciden si invertir en la empresa o conceder préstamos a la empresa, se basan principalmente en la reputación actual de la empresa y el estado de los activos y las garantías proporcionadas por las unidades pertinentes.
2. Diferentes canales de financiación. En la financiación de proyectos, los fondos de construcción necesarios para los proyectos de ingeniería se caracterizan por ser de gran escala y de largo plazo, por lo que se necesitan canales diversificados de recaudación de fondos, mientras que en la financiación tradicional, los proyectos de ingeniería generalmente son de pequeña escala y de corto plazo, por lo que generalmente son relativamente únicos; canales de financiación.
3. La naturaleza del recurso es diferente. La característica sobresaliente de la financiación de proyectos es el recurso limitado o ningún recurso; en la financiación tradicional, los bancos proporcionan fondos con recurso total. Una vez que el prestatario no pueda pagar el préstamo bancario, el banco ejercerá sus derechos de disposición de activos ante el prestatario para compensar la pérdida de capital e intereses del préstamo.
4. Las fuentes de pago son diferentes. La fuente de reembolso de fondos en el financiamiento de proyectos son los ingresos después de que el proyecto se pone en producción y los activos del proyecto en sí. En el financiamiento tradicional, la fuente de reembolso de fondos son todos los activos del patrocinador del proyecto y sus ingresos.
5. Las estructuras de garantía son diferentes. El financiamiento de proyectos generalmente requiere un sistema de garantía riguroso y complejo, que requiere que muchas unidades con interés en el proyecto garanticen posibles riesgos de fondos de deuda. En el financiamiento tradicional, la estructura de garantía es generalmente relativamente simple, como hipoteca, prenda o préstamo garantizado; .
Características de la financiación de proyectos:
1. Exclusividad de las entidades financieras
La exclusividad de las entidades financieras determina que los acreedores se centren en los flujos de caja futuros del proyecto que se puede utilizar para el reembolso. El monto del préstamo, el monto de su financiamiento, la estructura de costos, etc. están estrechamente relacionados con el flujo de caja futuro y el valor de los activos del proyecto.
2. Recurso limitado
La financiación del proyecto se basa en el proyecto, salvo acuerdo especial con la parte contratante, el acreedor no puede recurrir en otra forma que el propio proyecto. activos, lo que significa que la financiación del proyecto depende enteramente de la intensidad económica futura del proyecto.
3. Dispersión de los riesgos del proyecto
Debido a la exclusividad del sujeto de financiación y al derecho de recurso limitado, determina la plenitud de las partes contratantes del proyecto ante diversos factores de riesgo y beneficios. . Argumento. Determinar el riesgo máximo que puede asumir cada participante y la posibilidad de cooperación, y utilizar todas las condiciones ventajosas para diseñar el plan de financiación más favorable.
4. Diversidad del crédito del proyecto
Asignar apoyo crediticio diversificado a varios puntos de riesgo en el futuro del proyecto, evitando y resolviendo así riesgos inciertos del proyecto.
5. Complejidad de los procedimientos de financiación de proyectos
La financiación de proyectos es de gran cuantía, larga duración e implica una amplia gama de áreas, que cubren todos los aspectos del diseño y funcionamiento general del proyecto. El plan de financiación, que requiere legal. También hay muchos documentos y el proceso de financiación es más complicado que el financiamiento tradicional.
Ventajas de la financiación de proyectos:
1. La cláusula de recurso limitado garantiza que los inversores del proyecto no pondrán en peligro otras propiedades del inversor cuando el proyecto fracase.
2. Entre los proyectos de construcción nacionales y gubernamentales, para proyectos de construcción "prometedores" a gran escala, el gobierno puede utilizar métodos de financiamiento flexibles y diversos para hacer frente al impacto negativo que la deuda puede tener en el presupuesto gubernamental.
3. Para proyectos de inversión conjunta en el extranjero de empresas multinacionales, especialmente para empresas sin derechos de control operativo o inversiones en países o regiones con mayores riesgos, los demás negocios de la empresa pueden separarse efectivamente de la implementación del riesgo del proyecto. limitando así el riesgo del proyecto o el riesgo país.
4. Como nuevo método de financiación, la financiación de proyectos tiene mayor atractivo y espacio operativo para proyectos de construcción a gran escala, especialmente proyectos intensivos en capital, como infraestructura, energía y transporte.
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Introducción a la financiación de proyectos
Connotación
En términos generales, para construir un nuevo proyecto o adquirir un proyecto existente, o para reestructurar la deuda de un proyecto existente proyecto Todas las actividades de financiación realizadas pueden denominarse financiación de proyectos. En un sentido estricto, la financiación de proyectos (Project Finance) se refiere a una actividad de préstamo o financiación sin recurso o con recurso limitado obtenida utilizando los [url]activos[/url] del proyecto, los ingresos esperados o el capital como garantía. La financiación de proyectos a la que generalmente nos referimos sólo se refiere al concepto en un sentido estricto.
La financiación de proyectos comenzó con los proyectos de desarrollo de campos petroleros estadounidenses en la década de 1930. Posteriormente, amplió gradualmente su alcance y se utilizó ampliamente en el desarrollo de recursos minerales como petróleo, gas natural, carbón, cobre y aluminio. Por ejemplo, la mayor producción anual del mundo. La mina de cobre Escondida de 800.000 toneladas de cobre en Chile se desarrolló mediante financiación de proyectos. La financiación de proyectos, como método de financiación importante para proyectos internacionales de desarrollo minero a gran escala, depende de las buenas condiciones operativas del proyecto en sí y del flujo de caja una vez completado y puesto en uso como garantía de reembolso. No exige el crédito ni los activos tangibles del inversor como garantía, ni exige un compromiso de reembolso por parte del departamento gubernamental. El préstamo se concede a una empresa de proyectos establecida específicamente para la financiación y operación del proyecto. Cómo recaudar los fondos necesarios es crucial para el nacimiento o desarrollo de cualquier empresa. Para las empresas u operadores de negocios chinos, hay dos problemas: uno es la falta de comprensión de los métodos de financiación eficaces, el otro es la cara de muchos métodos de financiación, no saber cómo elegir y cómo empezar, especialmente a los ojos de algunas pequeñas. y las medianas empresas y los empresarios, ahora la financiación es sólo derecho exclusivo de las grandes empresas. Por lo tanto, hay muchas empresas en la comunidad empresarial de mi país que han perdido oportunidades de desarrollo debido a problemas de financiación y otros.
Tipos
1. Financiación de proyectos sin recurso
Financiación de proyectos sin recurso
La financiación de proyectos sin recurso también se denomina financiación pura de proyectos En este método de financiación, el reembolso del principal y los intereses del préstamo depende enteramente de los beneficios operativos del proyecto. Al mismo tiempo, para proteger sus propios intereses, el banco prestamista debe obtener garantías de derechos de propiedad de los activos propiedad del proyecto. Si el proyecto no se completa o no funciona por diversas razones y sus activos o ingresos son insuficientes para pagar la totalidad del préstamo, el banco prestamista no tiene derecho a interponer un recurso contra el patrocinador del proyecto.
La financiación de proyectos sin recurso tiene las siguientes características en términos de reglas operativas:
1. El prestamista del proyecto no tiene ningún derecho sobre los demás activos del proyecto del patrocinador del proyecto y solo puede confiar en sobre el reembolso del flujo de efectivo del proyecto;
2. La capacidad del patrocinador del proyecto para utilizar el flujo de efectivo generado por el proyecto es la base crediticia para el financiamiento del proyecto
3. Cuando la asignación; de los riesgos del proyecto no es Cuando el prestamista del proyecto lo acepta, será necesario que un tercero proporcione una garantía de crédito
4. El financiamiento del proyecto generalmente se basa en un entorno político y legal previsible y estable; entorno de mercado.
2. Financiación de proyectos con recursos limitados
Financiación de proyectos con recursos limitados
Además de utilizar los ingresos operativos de los proyectos de préstamos como Además de los fuente de reembolso y obtención de garantía de derechos de propiedad, el banco prestamista también exige que un tercero distinto de la entidad del proyecto proporcione la garantía. El banco prestamista tiene derecho a recurrir al tercero garante. Sin embargo, la responsabilidad del garante por la deuda se limita al importe de la garantía aportada por cada uno de ellos, por lo que se denomina financiación de proyectos con recurso limitado.
La limitación del recurso a la financiación de proyectos se manifiesta en tres aspectos:
1.
Es decir, generalmente durante la etapa de construcción y desarrollo del proyecto, el prestamista tiene derecho a tener un recurso total contra el patrocinador del proyecto, sin embargo, después de pasar la prueba estándar de "finalización comercial" y la prueba. El proyecto entra en la etapa de operación normal, el préstamo puede convertirse en sin recurso.
2. Cantidad limitada.
Si el proyecto no puede generar suficiente flujo de caja durante la etapa de operación, se puede reclamar la diferencia al patrocinador del proyecto.
3. Limitación de objetos
Los prestamistas generalmente solo pueden perseguir la entidad del proyecto.
La diferencia entre financiación de proyectos y financiación tradicional
Las principales diferencias entre financiación de proyectos y financiación corporativa tradicional son las siguientes:
1. Proyectos con diferentes entidades de financiación y bases de pago El principal organismo de financiación es la empresa del proyecto. La empresa del proyecto no depende del crédito ni de los activos del patrocinador del proyecto, sino que utiliza el flujo de caja futuro y el estado de los activos del proyecto en sí como base para endeudarse y reembolsar los préstamos. . El principal organismo de financiación empresarial tradicional es el patrocinador del proyecto, y la base para su financiación y reembolso de préstamos es su propio estado de activos, su reputación y la garantía proporcionada por las unidades pertinentes.
2. La naturaleza del recurso financiero es diferente de los métodos tradicionales de financiación corporativa. El prestamista proporciona fondos con recurso total. En la financiación de proyectos, la recuperación del préstamo del prestamista depende principalmente de la intensidad económica del proyecto. El prestamista no puede recurrir a ningún tipo de propiedad del prestatario del proyecto que no sean los activos del proyecto, los flujos de efectivo y las obligaciones asumidas.
3. La capacidad de diversificación del riesgo es diferente de la financiación corporativa tradicional, porque el riesgo de financiación lo asume enteramente el patrocinador del proyecto. La financiación del proyecto tiene una mayor capacidad de diversificación del riesgo debido al riesgo compartido entre los participantes del proyecto.
4. Los registros del balance son diferentes de los métodos tradicionales de financiación corporativa. Cuando se financia, varios reclamos y deudas deben registrarse directamente en el balance del patrocinador del proyecto, mientras que los métodos de financiación del proyecto tienen una función de protección de la deuda. .
¿Cuáles son las características de la financiación de proyectos en comparación con los métodos de financiación tradicionales?
Comparación de la financiación de proyectos con los métodos de financiación tradicionales.
1. Exclusividad de las entidades financieras. La financiación de proyectos se basa principalmente en los flujos de efectivo futuros del proyecto en sí y los activos formados, en lugar de depender de la solvencia de los inversores o patrocinadores del proyecto y de activos distintos del proyecto en sí para organizar la financiación. La exclusividad de la entidad financiera determina que los acreedores se centren en qué parte de los flujos de efectivo futuros del proyecto se pueden utilizar para el reembolso. El monto de la financiación, la estructura de costos, etc. están estrechamente relacionados con los flujos de efectivo futuros y los valores de los activos del proyecto.
2. Recurso limitado En los métodos de financiación tradicionales, los acreedores prestan más atención a la situación crediticia y los activos reales del prestatario del proyecto mientras prestan atención a las perspectivas de inversión del proyecto. Sin embargo, como se mencionó anteriormente, los métodos de financiación del proyecto no pueden recurrir. Busca cualquier tipo de activo distinto del proyecto en sí, lo que significa que la financiación del proyecto depende enteramente de la intensidad económica futura del proyecto.
Debido a la exclusividad del objeto de financiamiento y al derecho de recurso limitado, todas las partes involucradas en el contrato del proyecto deben demostrar plenamente diversos factores de riesgo y beneficios. Determinar el riesgo máximo que puede asumir cada participante y la posibilidad de cooperación, y diseñar el plan de financiación más ventajoso.
4. Diversidad del crédito del proyecto Asigne apoyo crediticio diversificado a varios puntos de riesgo en el futuro del proyecto, y los compradores firman contratos de compra a largo plazo (acuerdo)
5. Financiamiento del proyecto Complejidad de los procedimientos: El financiamiento de proyectos tiene grandes montos, largos plazos y amplia cobertura, cubriendo todos los aspectos del diseño general y operación del plan de financiamiento. Sus procedimientos de financiamiento son más complicados que el financiamiento tradicional. Además, la proporción de los costos iniciales en el financiamiento total es inversamente proporcional a la escala del proyecto, y su interés financiero también es mayor que el de los préstamos corporativos.
Cuadro de estructura de financiación: Información ampliada Formas habituales de financiación:
1. Préstamos bancarios Los bancos son los principales canales de financiación de las empresas. Se dividen en tres categorías: préstamos para capital de trabajo, préstamos para activos fijos y préstamos especiales. Los préstamos especiales suelen tener fines específicos y sus tipos de interés suelen ser más favorables. Los préstamos se dividen en préstamos de crédito, préstamos garantizados y descuentos en facturas.
2. Las acciones de financiación son permanentes y no hay presión para reembolsar principal e intereses. El mercado de valores puede promover que las empresas transformen sus mecanismos de funcionamiento y se conviertan verdaderamente en personas jurídicas que operen de forma independiente, sean responsables de sus propios asuntos. ganancias y pérdidas, autodesarrollo y autodisciplina. Entidades y entidades de competencia en el mercado. El mercado de valores proporciona un amplio escenario para la reestructuración de activos. 3. Bonos de financiación de bonos corporativos. ;