Lei Jun, ¿por qué decidiste construir un automóvil en este momento?

El 1 de marzo publicamos un artículo prediciendo que Xiaomi construiría un coche ("8 Minutos para contarte: Por qué Xiaomi quiere construir un coche").

Veintinueve días después, esta predicción se hizo realidad.

El 30 de marzo de 2020, Xiaomi emitió un anuncio del "Proyecto comercial de vehículos eléctricos inteligentes", indicando que la junta directiva del Grupo Xiaomi aprobó formalmente el proyecto comercial de vehículos eléctricos inteligentes y establecerá una subsidiaria de propiedad total. La inversión inicial de la empresa es de 10 mil millones de yuanes y se espera que invierta 10 mil millones de dólares estadounidenses en los próximos 10 años. Lei Jun, director ejecutivo de Xiaomi Group, también se desempeñará como director ejecutivo del negocio de automóviles inteligentes.

Lei Jun dijo: Xiaomi Auto es la última gran empresa de mi vida.

Una vez dijo en 2015 que los automóviles son una era digna de atención y oportunidades. Xiaomi no fabricará automóviles en tres a cinco años porque no tenemos suficiente energía. Y resulta que 2021 son estos cinco años. Ahora ha llegado el momento y Lei Jun liderará el equipo él mismo.

Lei Jun, que ha estado al margen durante muchos años, puede abandonar su nueva estrategia de construcción de automóviles de invertir solo dinero pero no amor verdadero, y está listo para comenzar un salto lateral. El primer automóvil Xiaomi de los jóvenes está realmente a punto de nacer.

La información pública muestra que Xiaomi invirtió en el fabricante de mapas Kay Rucker en 2014, Shunwei Capital, fundada por Lei Jun, invirtió en la nueva empresa de automóviles NIO en 2016 y 2019, Shunwei invirtió dos veces más en Xpeng; Motors; en abril de 2020, Xiaomi participó como inversor estratégico en la financiación Serie B del fabricante de sistemas de servicio a bordo de vehículos Botech.

Según información divulgada por la Oficina Nacional de Patentes, entre las más de 2.000 patentes que Xiaomi Technology ha solicitado, unas 10 están relacionadas con automóviles, incluyendo principalmente crucero de vehículos, reposición de energía, control de vehículos, navegación, conducción asistida, seguridad en la conducción, predicción de información de aparcamiento, etc.

En junio de 2020, Xiaomi Technology Co., Ltd. solicitó además registrar la marca "Xiaomi AutoLink" y las marcas gráficas relacionadas. La clasificación internacional incluye servicios de sitios web, instrumentos científicos, etc. El estado del registro de la marca está sujeto a revisión de fondo y anuncio preliminar.

Estas son las operaciones secretas de Xiaomi.

Veamos la inversión de Shunwei Capital de Xiaomi en NIO y Xpeng Motors. Según los folletos de las dos últimas empresas, Shunwei Capital no se encuentra entre los principales accionistas institucionales y, cuando las dos empresas cotizaron en bolsa, el ratio de participación de Shunwei Capital era inferior a 5. Esto significa que, aunque Lei Jun está apostando por la nueva pista de coches, no tiene suficientes fichas y los ingresos no son suficientes para llenar su barriga.

A continuación, llega el momento de hacerlo tú mismo.

En el campo de la tecnología, a Xiaomi le ha ido bien, entonces, ¿por qué debería meterse en las aguas turbias de la construcción de automóviles?

Echemos primero un vistazo al informe sobre el mercado mundial de teléfonos móviles. Por supuesto, este también es uno de los negocios clave de Xiaomi.

Según un informe de la empresa internacional de datos IDC, los envíos del mercado mundial de teléfonos inteligentes en 2020 fueron de 1.292 millones de unidades, una disminución interanual del 5,9%; los envíos del mercado chino de teléfonos inteligentes fueron de 326 millones de unidades; un descenso interanual del 11,2%.

Según el informe anual de Xiaomi de 2019, los ingresos del negocio de telefonía móvil de Xiaomi representaron el 59% de los ingresos totales, pero su beneficio bruto solo representó el 5,7% del beneficio bruto total, mientras que los ingresos del negocio de Internet de Xiaomi solo representaron el 30,7%; % de los ingresos totales, pero su beneficio bruto representó sólo el 5,7% del beneficio bruto total. El beneficio bruto representa el 45% del beneficio bruto total.

A los ojos del mercado de capitales, el modelo de negocio de Xiaomi, que depende demasiado de los ingresos de los teléfonos inteligentes, no es lo suficientemente atractivo. Esto hace que Xiaomi sufra mucho en términos de valoración a pesar de tener 368 millones de usuarios activos mensuales.

El techo del mercado de la telefonía móvil ya es muy evidente. Si vuelve a pasar al lado oscuro, es probable que se vea involucrado sin saberlo.

En pocas palabras, los teléfonos móviles son la piedra angular de la riqueza de Xiaomi, pero no son el trampolín hacia una nueva era.

El famoso modelo "triatlón" de Xiaomi es de sobra conocido: hardware, software y servicios de Internet. En palabras de Lei Jun, se trata de "integrar software, hardware e Internet para formar otra forma, un ataque tridimensional".

Con este fin, Lei Jun una vez fijó el objetivo de Xiaomi de "invertir en 100 empresas de cadenas ecológicas en cinco años" y colocó el negocio AIoT de Xiaomi en una posición alta, por ejemplo, a principios de 2020. Lei Jun anunció a todos los empleados que envió una carta de Año Nuevo: estableciendo la estrategia "5G AIoT" en la era inteligente e invirtiendo 50 mil millones en cinco años.

El llamado AIoT=Ai IoT, es decir, inteligencia artificial Internet de las Cosas. Centrándose en esta estrategia, Xiaomi ha invertido en una cesta de varias empresas de hardware inteligente, incluyendo hogares inteligentes, electrodomésticos inteligentes, dispositivos portátiles inteligentes... y por supuesto coches inteligentes, como NIO y Xpeng Motors.

Los móviles son hoy de Xiaomi, pero AIoT es el futuro de Xiaomi. Por lo tanto, Xiaomi necesita una nueva historia, una historia que pueda convertirse en una entrada de tráfico absoluta en la nueva era. Esta historia es la de construir automóviles.

A partir de las tendencias de la industria se puede ver que el mayor escenario de aplicación de 'AI IoT' en el futuro son los automóviles inteligentes.

La estrategia de cadena ecológica de Xiaomi ya es obvia, ya sean dispositivos portátiles inteligentes o hogares inteligentes, son buenos ejemplos: incorporan algunos escenarios de vida específicos para resolver los problemas correspondientes. Pero su propósito no es proporcionar un nuevo estilo de vida (por supuesto que también tiene este significado), sino más importante, aprovechar la entrada de tráfico para salones y viajes, con la intención de cubrir la ecología de producto de todos los escenarios.

Los movimientos diarios de una persona común y corriente, desde el dormitorio al salón y de camino a la empresa, pasan por múltiples escenas. La expansión del catálogo de productos forma gradualmente una experiencia ecológica unificada en todos los aspectos de la ropa, la alimentación, la vivienda y el transporte, fortalece la adherencia del usuario y, por lo tanto, "ocupa" a los usuarios. Lo que están haciendo los gigantes de la electrónica de consumo es ocupar todos estos escenarios y brindar tantos servicios como sea posible.

"Comida, ropa, vivienda y transporte" es una buena solución, mientras que "viajar" es un área muy desafiante.

Según el "Informe de tendencias del mercado conectado inteligente de China 2020" publicado por IHS Markit, la tasa de penetración de los automóviles inteligentes en el mercado automotriz mundial alcanzará el 45% en 2020 y se espera que aumente al 60% en 2025. Debido al fuerte apoyo político de China a las nuevas energías y los automóviles inteligentes, así como a su gran énfasis en la protección del medio ambiente, se espera que la tasa de penetración de los automóviles inteligentes en el mercado chino alcance el 75% para 2025.

Lei Jun ha sido testigo muchas veces del crecimiento de China desde cero hasta convertirse en el mercado de automóviles inteligentes más grande del mundo. No ignorará esta tendencia: no importa cuán controvertidos sean los vehículos de nueva energía, es inevitable que ocupen completamente el mercado en el futuro, no importa cuán poco realistas sean los autos inteligentes, es inevitable que dominen la entrada del tráfico de Internet en el futuro;

Una vez que un producto es reemplazado por un competidor en un cambio de escenario, significa que la empresa queda "offline" y pierde parte del tiempo para crear valor (beneficio) online, dando espacio a otros competidores para sobrevivir. . Ningún gigante de la electrónica de consumo puede hacer la vista gorda ante esta situación, especialmente Xiaomi, que originalmente valora la ecología.

Sin el sistema integrado de cadena de suministro de las fábricas chinas de Apple, el rápido desarrollo de varios gigantes chinos de la telefonía móvil como Xiaomi no sería posible. Esto es como una empresa conjunta de automóviles que intercambia el mercado por tecnología y abre el mercado interno a empresas con inversión extranjera a cambio de beneficios a corto plazo y posibilidades de desarrollo a largo plazo.

La oportunidad para la fabricación de automóviles esta vez es el poder de la fábrica de Tesla en Shanghai. En el mercado actual de vehículos eléctricos, debido a la introducción de Tesla y el rápido desarrollo de nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, el sistema de cadena de suministro relevante ha sido relativamente completo. La tasa de producción nacional de la última versión nacional de repuestos del Modelo 3 es cercana. al 100%. El avance de Tesla en la cadena de suministro es casi inminente, y los precios están bajando constantemente con el "forzamiento de costos" de Musk.

La parte más difícil de crear un vehículo eléctrico original es si se trata de proveedores extranjeros como Panasonic, LG, Bosch, Continental, Valeo, Nvidia, Intel (Mobileye) o CATL, BYD, Guoxuan Hi- Los proveedores nacionales de tecnología como Baidu y Huawei tienen actualmente soluciones completas maduras.

Los problemas de hardware nunca han sido un problema, y ​​el ecosistema de software de Xiaomi siempre ha sido su punto fuerte. A través de la adquisición externa de hardware maduro, que respalda su propia capa de software, se puede utilizar un modelo para construir un buen automóvil y dibujar. una buena imagen.

Por supuesto, Xiaomi no es el único gigante tecnológico con esta idea.

Hace dos años, había 12 de las empresas más activas en el nuevo circuito de fabricación de automóviles en China: las tres empresas centrales eran FAW, Dongfeng y Changan; las tres empresas estatales locales eran SAIC y GAC; y BAIC; y las tres empresas privadas tradicionales eran Geely y Great Wall, BYD, y las tres nuevas fuerzas fabricantes de automóviles son Ideal, NIO y Xpeng.

Ahora, este patrón está a punto de romperse.

A juzgar por noticias recientes, las empresas de tecnología que actualmente se preparan para ingresar a la ruta de fabricación de automóviles nuevos incluyen a Baidu, Alibaba, Huawei, Foxconn y Sony. Entre ellas, Baidu y Sony fabrican vehículos completos, y Foxconn proporciona OEM. Huawei proporciona servicios técnicos y las empresas automotrices tradicionales como Volkswagen y BMW también se están preparando para lanzar un importante contraataque. Además, los rumores de que Apple fabrica automóviles también son rampantes.

En el análisis final, el umbral para los vehículos de nueva energía (especialmente los eléctricos) es varios órdenes de magnitud inferior al de los vehículos de combustible.

En los últimos 100 años, la industria automotriz mundial ha estado monopolizada por gigantes automovilísticos tradicionales como Volkswagen, General Motors, Ford y Toyota. Controlan tecnologías centrales como motores y cajas de cambios y se reparten el mercado global. y permitir que las startups no tengan ninguna posibilidad. Pero en la era de los vehículos eléctricos, todo esto ha cambiado. La estructura mundial monolítica del pasado se ha desmoronado y la gente de Internet ha surgido como una nueva fuerza en la fabricación de automóviles.

Los gigantes tecnológicos cuentan con tecnología, capital y procesos maduros de desarrollo de productos de Internet, que combinan perfectamente con los recursos de los automóviles inteligentes. A medida que el mercado de vehículos eléctricos sigue mejorando y los modelos de negocio se vuelven cada vez más maduros, los gigantes de la tecnología han bajado para quedarse con una parte del pastel.

Las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles representadas por Weilai, Li Auto y Xpeng Motors tienen casi cero experiencia, pero han aparecido en muchos titulares en los últimos dos años. El volumen de entrega anual de NIO supera los 40.000 vehículos, un récord. El precio de sus acciones se ha multiplicado por más de diez y su valor de mercado se acerca al de Mercedes-Benz, BMW, GM y Ford. Tanto Li Technology como Xpeng Motors cotizaron en el mercado de valores de Estados Unidos el año pasado. Sus ventas récord recaudaron suficientes dólares estadounidenses y estabilizaron el segundo grupo de fabricantes de automóviles nuevos. Es difícil decir que Xiaomi no estará celoso.

Entre ellos, NIO tiene la mayor cartera de capital. Al comienzo de su establecimiento, hubo inversiones de instituciones importantes como Tencent, Gao Tieling, Sequoia, Temasek y Warburg Ping, así como plataformas de grandes nombres como Ma Huateng, Liu Qiangdong y Lei Jun. Hoy en día, incluso después de múltiples rondas de emisiones adicionales, Tencent sigue siendo el segundo mayor accionista de Dujuan, con derechos de voto sólo superados por Li Bin.

Li Auto eligió la vía de los vehículos eléctricos de baja velocidad en sus inicios. Tras el fracaso del primer proyecto, pasó a la ruta programática de los SUV medianos y grandes y lanzó Lideal ONE. Más tarde, Wang Xing de Meituan apoyó a Li Auto y promovió públicamente a Li Auto en múltiples ocasiones. Antes de que Li Auto saliera a bolsa, Meituan y Wang Xing continuaron aumentando su capital y se convirtieron en el segundo mayor accionista de Li Auto después de Li Xiang.

He Xiaopeng, el hombre detrás de Xpeng Motors, fundó UC en sus primeros años, que luego fue adquirida por Alibaba. He Xiaopeng se unió a Alibaba. Después de que He Xiaopeng se convirtiera en presidente de Xpeng Motors en 2017, Alibaba comenzó a hacerlo. Invirtió en Xpeng Motors y suscribió a Datong cuando salió a bolsa y se convirtió en el segundo mayor accionista.

Weimar pertenece al campo de Baidu. Baidu comenzó a invertir en WM Motor en 2017. Desde entonces, WM Motor ha participado en casi todas las rondas de financiación de Baidu, convirtiéndose en el mayor accionista institucional externo de WM Motor. Baidu y Tencent invirtieron en Dujuan y Weimar al mismo tiempo en la etapa inicial, pero luego se diferenciaron. A finales de 2017, cuando Dujuan y Weimar estaban financiando, Tencent lideró la inversión en Dujuan y Baidu lideró la inversión en Weimar. El campamento se ha formado desde entonces.

Se puede ver que el umbral para construir un automóvil no sólo es bajo, sino que detrás de él se encuentran los antecedentes de las empresas de Internet/tecnología.

A juzgar por la historia del desarrollo tecnológico, gigantes como Motorola, Nokia y Kodak no han logrado transformarse con éxito en el cambio tecnológico de la industrialización a la informatización. El problema no fue la estrategia, sino que el cambio en la tecnología subyacente condujo a enormes conflictos de intereses y poder dentro de la empresa.

Si Xiaomi puede romper esta maldición, seguramente podrá abrazar nuevos mercados en este punto de inflexión crítico de los tiempos.

Ahora que tenemos un proveedor modular en el lado del hardware y una experiencia de empresa de tecnología en el lado del software, ¿cuál es la última pieza del rompecabezas para que Xiaomi construya un automóvil?

2. Fondos y talentos.

Hemos sido testigos del aumento en el valor de mercado de Weilai, Xpeng e Ideal después de que cotizaran en los Estados Unidos. Esto también es una muestra del potencial de los automóviles nuevos, que puede describirse como un ". afrodisiaco."

Pero al mismo tiempo, el director ejecutivo de NIO, Li Bin, dijo una vez que no construiría un automóvil sin 20 mil millones. He Xiaopeng también dijo: Solía ​​​​pensar que 10 mil millones era demasiado cuando veía a otros fabricándolos. coches, pero ahora me lancé y me di cuenta de que 20 mil millones son demasiadas flores. El gigante británico de electrodomésticos Dyson una vez creó un equipo de investigación y desarrollo de casi 600 personas y gastó 21.800 millones. Desafortunadamente, anunció la terminación de su plan de fabricación de automóviles tres años después.

Esto muestra cómo a la fabricación de automóviles se le "exprime el jugo".

En la superficie, Xiaomi y Apple pueden competir en el mercado de la telefonía móvil, pero en términos de acumulación de capital, no están al mismo nivel. El flujo de caja operativo y las reservas de capital de Apple son demasiado grandes.

¿Qué tan grande es? También en 2019, su flujo de caja operativo fue de 69.300 millones de dólares, la entrada de efectivo por inversiones fue de 45.896 millones de dólares y sus reservas de efectivo superaron los 200.000 millones de dólares, lo cual es enorme. Los analistas de Morgan Stanley dijeron que en 2020, Apple invirtió casi 19 mil millones de dólares estadounidenses en investigación y desarrollo de automóviles, lo que representa aproximadamente el 20% de los fondos de I + D de la industria automotriz mundial. Esto también muestra las ambiciones automotrices de Apple.

Con una fortaleza de capital tan "fuerte", Apple es totalmente capaz de permitirse la inversión necesaria para construir un automóvil. Además, el enorme atractivo de la marca respaldado por capital también resolvió otro problema: la introducción de talentos. En 2020, Apple se volvió loca cazando furtivamente a las principales empresas automotrices de todo el mundo, incluidas Tesla, Chrysler Automobiles, Volkswagen Group, etc. Actualmente, el exvicepresidente de Tesla, Chris Porritt, ocupa un puesto importante en el Proyecto Titán de Apple. Ocupa un puesto importante en el Proyecto Titán.

Los fondos y el talento son las dos montañas más grandes a las que se enfrenta Xiaomi Motors, quieran cruzar o no, esta es la clave para saber si Xiaomi Motors realmente puede aterrizar.

Lo anterior es análisis y especulaciones basadas en hechos existentes. Ahora que Xiaomi realmente va a construir un automóvil, ¿qué puede aportar a los consumidores y a la industria?

La razón por la que la marca Xiaomi tiene tantos seguidores es que además de sus excelentes productos, otro factor clave es que cada vez que entra en un campo, siempre puede bajar el precio en este campo para que todos los consumidores pueden beneficiarse. Descubrirá que no importa qué producto fabrique Xiaomi, puede que no sea el mejor, pero debe ser uno de los productos más rentables en el mismo rango de precios.

La característica más importante de los productos Xiaomi es que reducen los costos de producción a través de adquisiciones y ensamblajes globales, y luego ganan con la rentabilidad. Xiaomi confía en este modelo para tener el enorme ecosistema actual y excelentes productos. Para aquellos usuarios con presupuesto limitado pero que desean una mejor experiencia, Xiaomi es de hecho la primera opción.

Los partidarios de Xiaomi esperan que Xiaomi pueda llevar el espíritu de "carnicero de precios" al mercado de vehículos de nueva energía. Crear un vehículo de nueva energía que sea de gente joven, sea barato y tenga una buena experiencia. Por supuesto, los desafíos que enfrenta Xiaomi son indudablemente enormes. Por ejemplo, el MINI EV de Wuling Hongguang y los modelos de gama baja de BYD son todos de bajo precio y se convertirán en fuertes obstáculos para el avance de Xiaomi.

Afortunadamente, a Xiaomi probablemente no le faltan inversores cuando se trata de construir automóviles.

Las conexiones de Lei Jun en la industria y la reputación de los productos de Xiaomi son suficientes para atraer una gran cantidad de financiación. En el año de la pandemia, se emitieron monedas en exceso, los precios de los activos y de las materias primas aumentaron, las monedas se depreciaron y aumentó la aversión al riesgo en los mercados de capital mundiales.

¿Adónde puede acudir el capital para evitar riesgos? Bienes raíces en áreas centrales de las grandes ciudades, acciones líderes en tecnología global, acciones líderes en consumo, etc. Si se invierte en nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, se pueden cosechar los dividendos del mercado de la nueva energía en el corto plazo y los dividendos tecnológicos de la conducción autónoma en el largo plazo.

Además, en la conferencia de prensa, Lei Jun dijo personalmente: "Xiaomi ha acumulado un poco hoy y vale la pena un gran esfuerzo". ¿Qué tenemos? Tenemos dinero, 108 mil millones en efectivo, un equipo de I+D de más de 10.000 personas, las tres principales empresas de telefonía móvil del mundo y el mejor ecosistema inteligente del mundo. Para ser honesto, podemos darnos el lujo de perder.

Aunque a Xiaomi no le falta dinero en este momento, calculo que Xiaomi no fabricará automóviles personalmente, sino que elegirá el modelo OEM, al igual que la cooperación entre empresas de Internet y empresas de automóviles tradicionales en el pasado. dos años.

La razón es muy simple cuando las empresas automovilísticas tradicionales afrontan el camino de la electrificación y la inteligencia, los mayores obstáculos que encuentran son la falta de talentos a nivel de arquitectura y software electrónico y eléctrico, así como de nivel. 1 suministro de vehículos de combustible original. La brecha escalonada entre empresarios. Las empresas tecnológicas como Xiaomi son buenas a nivel de software y son socios cercanos de la industria de semiconductores. La cooperación con las empresas automotrices tradicionales puede aprovechar sus puntos fuertes.

Sin embargo, una cosa es segura: mientras los coches Xiaomi sean baratos e implementen el lema coherente de la marca Xiaomi, lo más probable es que sus ventas no sean malas. En este sentido, las ventas de vehículos eléctricos Wuling Hongguang MINI son suficientes para demostrar esta simple verdad: todos los atractivos de venta de productos aparentemente magníficos son "tigres de papel" frente a su practicidad y bajo costo.

En la conferencia de prensa de anoche, Lei Jun habló de varias transformaciones en su proceso de crecimiento, de programador a CEO, luego a ángel, y finalmente llevó al departamento de telefonía móvil de Xiaomi a regresar al tercer lugar del mundo. Varias transformaciones supusieron grandes cambios y renovaciones en su estructura cognitiva y experiencia de vida. Ahora, finalmente marcó el comienzo de su cuarta transformación.

Si en los últimos 20 años el hardware inteligente número uno de la humanidad han sido los teléfonos móviles, en los próximos 20 años el hardware inteligente número uno de la humanidad serán los coches inteligentes.

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