¿Cómo se calcula la fórmula del modelo de valoración de activos de capital?
Método del modelo de crecimiento de dividendos: la fórmula de cálculo es K=D/P+G, es decir: costo del capital social = dividendo anual esperado/ mercado de valores común + tasa de crecimiento anual de dividendos de acciones comunes.
El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) fue desarrollado por los académicos estadounidenses Sharpe, Lintel, Trino y Mohsin en 1964. Fue propuesto sobre la base de la teoría de la cartera de activos y la teoría del mercado de capitales.
Estudia principalmente la relación entre el rendimiento esperado de los activos y los activos de riesgo en el mercado de valores, y cómo se forman los precios de equilibrio. Es el pilar de la teoría moderna de los precios del mercado financiero y se utiliza ampliamente en las decisiones de inversión. -making y finanzas corporativas.
La fórmula capm es: E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf). Entre ellos, e(ri) es la tasa de rendimiento esperada del activo i, rf es la tasa de interés libre de riesgo, βim es el [[coeficiente Beta]], que es el riesgo sistemático del activo i, y e(rm) es la tasa de rendimiento esperada del mercado m.
La tasa de rendimiento es el beneficio generado por la negociación en el mercado de las acciones de una empresa. Si el CBW de una empresa cotiza en Nasdaq, entonces el rendimiento del Nasdaq es del 12%, que es la tasa de rendimiento utilizada en la fórmula CAPM para determinar el costo de financiación de capital para CBW.
El coeficiente beta de una acción es el nivel de riesgo de un valor individual en relación con el mercado en su conjunto. Una beta de "1" significa que la acción se mueve junto con el mercado. Si el Nasdaq sube un 5%, las acciones individuales también subirán un 5%. Cuanto mayor sea el coeficiente beta, más volátil será la acción y cuanto menor sea el coeficiente beta, más estable será la acción.
La tasa libre de riesgo a menudo se define como el rendimiento (más o menos garantizado) de los títulos del Tesoro estadounidense a corto plazo porque el valor de dichos títulos es extremadamente estable y los rendimientos están respaldados por el gobierno de los Estados Unidos. Por tanto, el riesgo de perder fondos de inversión es casi nulo y se garantiza un cierto beneficio.
El costo del capital es un componente del costo promedio ponderado del capital (WACC) y se usa ampliamente para determinar el costo total esperado de todo el capital bajo diferentes planes de financiamiento para encontrar la combinación de deuda más rentable. y financiación mediante acciones .