¿Cuáles son los beneficios de establecer una empresa que cotiza en bolsa y desempeñarse como director y supervisor?
Los beneficios de ser director, supervisor o alto ejecutivo son: primero, salario y remuneración, y segundo, una buena oportunidad de formación.
1. Obligaciones básicas de los directores, supervisores y altos directivos
1. Deber de lealtad: En el desempeño de sus funciones se debe actuar en el mejor interés de la empresa y no entrar en conflicto con ellos. los intereses de la empresa. Estipulado principalmente en los artículos 148 y 149 de la Ley de Sociedades
2. Deber de diligencia: debe ser un deber que cumpliría una persona que crea razonablemente que es mejor para el interés de la empresa y que ejerza la ordinaria prudencia. por lo tanto, en condiciones y circunstancias similares, cuidado razonable, es decir, los directores, supervisores y altos directivos desempeñan sus funciones y realmente desempeñan su papel para garantizar que la empresa funcione normalmente y sus intereses no se vean perjudicados. Por ejemplo:
1) Si un director independiente no asiste personalmente a la reunión del directorio por tres veces consecutivas, el directorio propondrá a la asamblea de accionistas su remoción y asegurará que; Cada año se dedican no menos de 10 días a la inspección in situ.
2) Los consejeros deberán asistir personalmente a las reuniones del consejo. Los directores que se encuentren con cualquiera de las siguientes circunstancias deberán dar una explicación por escrito e informar a la bolsa: (1) No asistir a las reuniones de la junta en persona durante dos meses consecutivos (2) No asistir a las reuniones de la junta en persona durante 12 meses consecutivos durante el; el mandato excede la mitad del número total de reuniones del directorio durante el período.
3. Obligaciones de bloqueo de acciones: incluyen principalmente acciones grandes y pequeñas no restringidas y restricciones a las transacciones de acciones durante el mandato. Por ejemplo:
1) Ley de Valores: Las acciones transferidas cada año durante el mandato no podrán exceder del 25% del número total de acciones de la sociedad que se posean. No podrán transferirse dentro de un año; El personal antes mencionado no podrá transferir las acciones de la empresa que posea dentro de los seis meses siguientes a su dimisión.
2) Aviso de la Bolsa de Valores de Shenzhen sobre una mayor regulación del comercio de acciones por parte de ejecutivos de pequeñas y medianas empresas: los directores, supervisores y altos directivos de las empresas que cotizan en bolsa deben cotizar en la bolsa de valores dentro de los 12 meses siguientes declarando su renuncia seis meses El número de acciones de la sociedad vendidas en transacciones no podrá exceder del 50% del número total de acciones de la sociedad poseídas.
3) Normas de gestión de las acciones de la empresa en poder de directores, supervisores y altos directivos de empresas cotizadas y sus cambios: Los directores, supervisores y altos directivos de empresas cotizadas no pueden comprar ni vender acciones de la empresa durante los siguientes períodos: (1) Cotización dentro de los 30 días anteriores al anuncio del informe periódico de la empresa (2) Dentro de los 10 días anteriores al anuncio de la previsión de desempeño de la empresa cotizada y del informe preliminar de desempeño (3) A partir de la fecha de ocurrencia de; eventos importantes que pueden tener un impacto significativo en el precio de negociación de las acciones de la empresa o durante el proceso de toma de decisiones, hasta la fecha de conformidad con la ley Dentro de los 2 días hábiles posteriores a la divulgación (4) Otros períodos especificados por la bolsa de valores;
3) Otras regulaciones: los accionistas controladores, los controladores reales y los accionistas de acciones transferidas deben estar asegurados durante tres años a partir de la fecha de cotización de los accionistas controladores dentro de los 15 días anteriores al anuncio de los informes periódicos; 10 días antes del anuncio de los informes de rendimiento, y los eventos importantes que puedan tener un mayor impacto en el precio de la transacción no podrán comprarse ni venderse durante el período de planificación hasta la finalización o terminación del anuncio público de conformidad con la ley. no se permite comprar ni vender dentro de los 2 días hábiles si el GEM ha agregado nuevos accionistas mediante aumento de capital y expansión de acciones en los últimos seis meses, debe cumplir con las siguientes regulaciones: La regla de bloqueo es del 50% anual; Los accionistas ordinarios deben permanecer inmovilizados durante un año.
4. Obligaciones de prohibición de negociación a corto plazo: Los directores, supervisores, altos directivos de sociedades cotizadas y accionistas titulares de más del 5% de las acciones de una sociedad cotizada deberán transmitir las acciones de la sociedad que posean después. comprarlos. Si la propiedad se vende dentro de los seis meses, o se compra dentro de los seis meses posteriores a la venta, el producto pertenecerá a la empresa y el consejo de administración de la empresa se hará cargo del producto. Sin embargo, si una sociedad de valores posee más del 5% de las acciones debido a la suscripción de las acciones restantes adquiridas después de la venta, la venta de las acciones no está sujeta al plazo de seis meses.
5. Obligación de divulgación de información: El responsable de la obligación no se basa en si es un alto directivo o si tiene culpa. No se puede utilizar el desconocimiento o el desconocimiento como motivo de exención, salvo que usted. ha expresado su objeción o ha presentado un informe.
1) Los administradores y altos directivos de las sociedades cotizadas deberán firmar por escrito opiniones confirmatorias sobre los informes periódicos de la sociedad.
2) El consejo de supervisión de una empresa que cotiza en bolsa revisará los informes periódicos de la empresa preparados por el consejo de administración y proporcionará opiniones de revisión por escrito.
3) Los administradores, supervisores y altos directivos de las sociedades cotizadas deberán asegurarse de que la información divulgada por la sociedad cotizada sea verdadera, exacta y completa.
4) Los folletos, los métodos de obtención de bonos corporativos, los informes de contabilidad financiera, los documentos de informes de cotización, los informes anuales, los informes provisionales, los informes provisionales y otros materiales de divulgación de información anunciados por los emisores y las empresas que cotizan en bolsa contienen registros falsos, si las declaraciones engañosas u omisiones importantes causan que los inversores sufran pérdidas en las transacciones de valores, el emisor y la sociedad cotizada serán responsables de la indemnización de los directores, supervisores, altos directivos y otro personal directamente responsable del emisor y de la sociedad cotizada, así como del patrocinador; La sociedad aseguradora de valores será solidariamente responsable con el emisor y la sociedad cotizada, salvo que pueda probar que no tiene culpa; si la culpa es del emisor, del accionista controlador o del controlador real de la sociedad cotizada; será solidariamente responsable con el emisor y la sociedad cotizada.
2. Responsabilidades básicas de los directores, supervisores y altos directivos
1. Responsabilidad penal: el delito de declarar falsamente el capital social para defraudar el registro mercantil (artículo 158 de la Ley Penal), el delito de falso aporte de capital o evasión de capital (artículo 158 de la Ley Penal) 159), el delito de emisión fraudulenta de acciones o bonos de sociedades o empresas (artículo 160 de la Ley Penal), el delito de emisión de acciones, sociedades, o bonos empresariales sin autorización (artículo 179 de la Ley Penal), el delito de proporcionar informes contables financieros falsos u ocultar hechos importantes (Nuevo El delito de no revelar información requerida) (artículo 161 de la Ley Penal), el delito de comprometer en fraude para beneficio personal y conversión de acciones a bajo precio, el delito de venta de activos estatales (con mayor contenido de apropiación indebida de intereses de empresas cotizadas), el delito de uso de información privilegiada y el delito de filtración de información privilegiada (artículo 180 del Penal), el delito de manipulación de precios de negociación de valores y futuros (artículo 182 del Código Penal), el delito de ocultación y destrucción de comprobantes contables, libros de contabilidad e informes contables financieros (artículo 162 del Código Penal), el delito de aceptar sobornos del personal de empresas y empresas (artículo 163 de la Ley Penal) y operaciones comerciales ilegales. Delitos comerciales similares (delito comercial competitivo, artículo 165 de la Ley Penal). Además, la Enmienda (7) de la Ley Penal también estipula el uso de información privilegiada en valores y futuros y otras conductas relacionadas.
*ST Shentai: Fue procesado por la Fiscalía Popular del Distrito de Shenzhen Baoan por presunta evasión de capital. El 20 de septiembre de 2002, *ST Shentai, Shenzhen New Industry Venture Capital Co., Ltd. y Shenzhen Haopeng Investment Co., Ltd. establecieron Shenzhen Zhongwei Agriculture Investment Co., Ltd. en Shenzhen. Entre los 100 millones de yuanes de inversión, *ST Shentai invirtió 40 millones de yuanes, lo que representa el 40% del capital registrado, y New Industry Company y Haopeng Company contribuyeron cada una con 30 millones de yuanes, lo que representa el 30% del capital registrado. Wang Ying, ex presidente de *ST Shenzhen, fue detenido penalmente por la Oficina de Seguridad Pública Municipal de Shenzhen el 28 de abril de 2008 y arrestado el 30 de mayo de 2008 con la aprobación de la Fiscalía Popular Municipal de Shenzhen por presuntamente evacuar la capital registrada. de la Compañía del Comité Central.
2. Responsabilidad administrativa: Crítica notificada, condena pública, determinación pública de que no es apto para desempeñarse como director, supervisor o alto ejecutivo de una empresa que cotiza en bolsa, prohibición de cotizar en el mercado por 3 a 5 años; 5-10 años y de por vida Sin entrada, etc.
3. Responsabilidad civil: principalmente responsabilidad indemnizatoria.
El 15 de enero de 2002 y el 9 de enero de 2003, el Tribunal Popular Supremo formuló el "Aviso sobre cuestiones relativas a la aceptación de disputas por daños civiles causados por declaraciones falsas en el mercado de valores" y el "Aviso sobre la Juicio de Casos de Controversias Civiles por Agravios Causados por Declaraciones Falsas en el Mercado de Valores "Ciertas Disposiciones sobre Casos de Compensación Civil Desencadenados por Declaraciones".
Responsabilidad por incumplimiento del deber de lealtad: incumplimiento de la obligación de no competencia, obligación de atribución, derecho a indemnización de daños y perjuicios, etc.; responsabilidad civil por incumplimiento del deber de diligencia; Derecho de Sociedades "Los administradores serán responsables de los acuerdos del consejo de administración."
Parte 2: Análisis de caso
Si los directores, supervisores y altos directivos violan las responsabilidades básicas anteriores, constituirá un comportamiento ilegal. Las situaciones básicas incluyen principalmente: uso de información privilegiada, manipulación del mercado, Divulgación ilegal de información, comercio ilegal de valores, etc. Vale la pena mencionar que el daño causado por los principales accionistas a las empresas que cotizan en bolsa es un problema eterno y problemático. Bajo la premisa de que el sistema de gestión profesional de China no está desarrollado, los principales accionistas de las empresas que cotizan en bolsa también serán los principales administradores de la empresa. Esto es especialmente común en empresas privadas. Por lo tanto, en muchos casos, las violaciones de directores, supervisores y altos ejecutivos son también violaciones de los principales accionistas, y dichas violaciones a veces pueden causar graves daños a la empresa.
1. El uso de información privilegiada: información privilegiada y personas privilegiadas de información privilegiada; lo dispuesto en los artículos 74, 75 y 76 de la Ley de Valores.
1. Huafang Textile: Atrayendo al lobo a la casa
En junio de 2007, Zhang Ping se convirtió en director de Huafang Textile, cargo que ocupó hasta junio de 2010, y más tarde se convirtió en secretario de la empresa. la junta directiva. De hecho, Zhang Ping también es el representante legal de Shanghai Jinchen Textile Co., Ltd., pero esta persona ocultó deliberadamente este importante hecho.
En febrero de 2007, Huafang Textile reveló que planeaba adquirir el 100% del capital social de Huafang Xiajin Cotton Industry Co., Ltd. y el 100% del capital social de Huafang Xiajin Textile Co., Ltd. de su principal accionista Huafang Group a través de una colocación privada. En junio, la propuesta pasó la revisión de la Comisión Reguladora de Valores de China. Los beneficios de la colocación privada, junto con la llegada del mercado alcista, se han convertido en la fuerza impulsora detrás del auge de Huafang Textile. A partir de enero de 2007, las acciones iniciaron un gran mercado, subiendo de alrededor de 2,5 yuanes a 13,74 yuanes en mayo de 2007, un aumento de más de cinco veces. De hecho, Zhang Ping comenzó a acechar en secreto antes de esto. A partir de finales de 2006, Shanghai Jinchen se convirtió en el mayor accionista circulante de Huafang Textile con una participación de 2,5304 millones de acciones. A mediados de 2007, la empresa todavía poseía 1,1788 millones de acciones y luego desapareció de la lista de accionistas sin dejar rastro. . La capacidad de Shanghai Jinchen para comprar con precisión los mínimos y escapar de los máximos es impresionante, y la cuenta de su controlador real, Zhang Ping, no debe haberlo hecho peor que esto.
En julio de 2009, Zhang Ping comenzó a "retirarse valientemente". Fuentes de Huafang Textile dijeron a los periodistas que Zhang Ping presentó una renuncia por escrito a la junta directiva de la compañía, indicando que solicitó renunciar como directora, secretaria de la junta directiva y miembro del comité de auditoría de la junta directiva debido a motivos personales. razones. Según los estatutos de la empresa, la dimisión de un director surte efecto cuando el informe de dimisión se entrega al consejo de administración.
La Comisión Reguladora de Valores de China informó el día 23 que una investigación administrativa encontró que Zhang Ping, como director de Huafang Textile, participó en la colocación privada de Huafang Textile en 2007. Antes de que se anunciara el plan de colocación privada, Zhang Ping usó su propia cuenta y simultáneamente operó la cuenta Shanghai Jinchen para comprar y vender acciones de Huafang Textile en grandes cantidades, obteniendo enormes ganancias, y era sospechosa de constituir el delito de uso de información privilegiada estipulado en el artículo 180. del Derecho Penal.
2. ST Huanghai: Robar el pollo fracasó
El 10 de agosto de 2007, Zhao Jianguang comenzó a comprar ST, una empresa que cotiza en bolsa de la que era director general, en lotes a través del cuenta de las acciones de su amigo Wang del Mar Amarillo. En los dos meses siguientes, compró un total de 319.200 acciones de ST Huanghai en lotes, con un volumen de transacciones acumulado de 28,6 millones de yuanes. Zhao Jianguang originalmente pensó que podría hacer una gran fortuna en el mercado de valores con la ayuda de la información privilegiada que tenía. En febrero de 2005, ST Huanghai aceptó la reorganización de China National Chemical Corporation. Antes de la reorganización, China National Chemical Corporation y el gobierno municipal de Qingdao firmaron un acuerdo de cooperación estratégica, estipulando que después de la reorganización, el gobierno municipal de Qingdao continuaría apoyando la reforma y el desarrollo de ST Huanghai. Dado que ST Huanghai sufrió pérdidas consecutivas en los años fiscales 2005 y 2006, para evitar perder dinero nuevamente en el año fiscal 2007 y ser excluida de la lista, la empresa pidió ayuda al gobierno municipal de Qingdao en mayo de ese año, que incluía la exención de una suma de dinero. reembolsado por la Oficina de Finanzas Municipal de Qingdao Más de 100 millones de yuanes en deuda para proyectos de desarrollo del Banco Asiático.
El 10 de julio de 2007, Zhao Jianguang, como director y gerente general de ST Huanghai, participó en la reunión especial de la compañía sobre el alivio de la deuda y luego participó en la negociación de la compañía con la Oficina de Finanzas Municipal de Qingdao sobre este asunto, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales, y también asistió a la reunión de coordinación organizada por el Gobierno Municipal de Qingdao con la participación de la Oficina de Finanzas, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales y otros departamentos relevantes. Zhao Jianguang cree que si el gobierno municipal de Qingdao finalmente puede perdonar la deuda de la empresa, sin duda será un beneficio importante para la empresa. Por lo tanto, a partir del 10 de agosto de 2007, Zhao Jianguang comenzó el proceso de construcción de una posición a gran escala en las acciones de ST Huanghai. Hasta que se completó la última transacción el 11 de octubre, compró 319.200 acciones de ST Huanghai. El 5 de noviembre, la Oficina de Finanzas Municipal de Qingdao emitió un documento acordando eximir más de 100 millones de yuanes de deuda reembolsada por la Oficina de Finanzas Municipal de Qingdao.
Sin embargo, las "buenas noticias" imaginadas no lograron impulsar el precio de las acciones de ST Huanghai. En octubre de 2007, cuando Zhao Jianguang compró acciones de ST Huanghai por última vez, el índice compuesto de Shanghai también subió a un máximo histórico de 6124 puntos. Posteriormente, en el contexto de la caída del mercado, ST Huanghai no fue inmune y el precio de sus acciones cayó casi un 15% en tres meses.
Para evitar mayores pérdidas, a partir del 24 de enero de 2008, Zhao Jianguang pasó más de cuatro meses vendiendo todas las acciones de ST Huanghai en su cuenta, lo que resultó en una pérdida acumulada de 350.000 yuanes.
2. Manipulación del mercado: tres formas típicas; disposiciones de la Ley de Valores
1. Dióxido de titanio CNNC: un caso de libro de texto de manipulación del mercado
Liu Yanze y Cheng Wenshui es el controlador real de Beijing Jiali Jiulong Mall Co., Ltd. (conocida como Beijing Jiali), que es el segundo mayor accionista de CNNC Titanium Dióxido. El 8 de agosto de 2008, las 39,208 millones de acciones restringidas de dióxido de titanio CNNC en poder de Beijing Jiali fueron liberadas al vencimiento y comenzaron a cotizar y circular. Sin embargo, el desafortunado Beijing Jiali no tuvo la misma suerte que otros "Xiaofei". El precio de las acciones de CNNC Titanium Dioxide ha estado cayendo desde su cotización. El día en que se levantaron sus acciones restringidas, los índices bursátiles de Shanghai y Shenzhen. Los mercados de valores cayeron bruscamente en más de un 4. El precio de las acciones de Dióxido de titanio también cayó un 7,38. Ante el giro del mercado de acciones A de alcista a bajista y el impacto sin fondo de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos, Liu Yanze y Cheng Wenshui decidieron vender sus acciones lo antes posible, incluso si perdían dinero. Cuando se tomó esta decisión, se elaboró un plan más "grandioso" que se puso en práctica lo antes posible.
Fuera de Beijing Jiali, Liu Yanze y Cheng Wenshui comenzaron a crear un gran número de empresas fantasma a través de diversos canales, incluidas cuatro empresas: Tianjin Liansheng, Xi'an Haotuo, Gansu Xinqinlong y Hainan Taihao. Al mismo tiempo, al pedir prestadas licencias comerciales para abrir cuentas de valores, Liu Yanze y Cheng Wenshui reclutaron a Hebei Xia Chenglong Company entre sus subordinadas y se convirtieron en una verdadera "empresa en la sombra". A través de intercambios de capital a gran escala entre las seis empresas mencionadas anteriormente, Liu Yanze y Cheng Wenshui tomaron firmemente el control real y comenzaron a luchar entre sí.
Las estadísticas muestran que entre el 10 y el 12 de septiembre, Tianjin Liansheng vendió un total de 9 millones de acciones de dióxido de titanio CNNC; Hebei Xia Chenglong vendió un total de 8,7 millones de acciones de dióxido de titanio CNNC; Se compraron un total de 2,6 millones de acciones de CNNC Titanium Dióxido y se vendieron un total de 11,32 millones de acciones; Gansu Xinqinlong compró un total de más de 4,5 millones de acciones de CNNC Titanio Dióxido y se vendieron un total de casi 300 acciones. A partir del 9 de octubre, se vendieron todas las existencias de dióxido de titanio de CNNC en poder de Gansu Xinqinlong. Al 19 de septiembre, Hainan Taihao compró un total de más de 5,83 millones de acciones de CNNC Titanium Dioxide y las vendió todas.
El plan de escape conspirado por Liu Yanze y Cheng Wenshui es aproximadamente el siguiente: Beijing Jiali primero transfiere las acciones que posee a compañías afiliadas a través del mercado de comercio masivo, y luego las instituciones afiliadas realizan operaciones continuas a través de grandes empresas. declaraciones de escala, retiros frecuentes y transacciones acordadas comprar, vender y revertir entre sí, manipular el precio de las acciones para mantener el precio de la transacción, crear artificialmente una atmósfera comercial activa, afectar el volumen de operaciones y, en última instancia, vender las acciones sin problemas.
Según el artículo 77 de la Ley de Valores, Liu Yanze y Cheng Wenshui constituyeron un acto de “manipulación del mercado de valores”. Según el artículo 203 de la Ley de Valores, "Cualquier persona que manipule el mercado de valores y no tenga ingresos ilegales o que los ingresos ilegales sean inferiores a 300.000 yuanes será multado con no menos de 300.000 yuanes pero no más de 3 millones de yuanes". Como resultado, la Comisión Reguladora de Valores de China impuso una multa máxima de 3 millones de yuanes a Cheng Wenshui, mientras que Liu Yanze recibió una multa de 2 millones de yuanes y ambos fueron excluidos del mercado. Se entiende que esta es la primera multa impuesta por las autoridades reguladoras contra "Xiaofei" por reducir ilegalmente sus participaciones mediante la manipulación del mercado.
2. Yi'an Technology: caso de manipulación del precio de las acciones
En mayo de 1999, Guangdong Yi'an Technology Development Holding Company adquirió el 26,11% del capital social de Shenzhen Commerce Investment Holding Company y Se instaló en Deep Jinxing. Después de eso, Shen Jinxing inició una importante reorganización de activos. Las operaciones comerciales anteriores de la empresa (comercio de importación y exportación, etc.) fueron reemplazadas por industrias de alta tecnología como comunicaciones en red, nueva energía y nuevos materiales. en agosto de 1999. De "Shenzhen Jinxing" a "Yian Technology".
Desde agosto de 1998, el precio de las acciones de Yi'an Technology ha aumentado de 5,6 yuanes a un máximo de 126,31 yuanes en febrero de 2000, especialmente del 25 de octubre de 1999 al 17 de febrero de 2000, en sólo 70 días hábiles. , Yi'an Technology subió casi sin parar de 26,01 yuanes a 126,31 yuanes, un aumento de 486 yuanes.
El 15 de febrero, Yi'an Technology superó la marca de los 100 yuanes, convirtiéndose en la primera acción con un precio de mercado superior a los 100 yuanes desde la división de las acciones de Shanghai y Shenzhen en 1992. Causó una gran conmoción en el mercado y alguna vez fue conocida como la "Bolsa de valores número uno en el mercado de valores".
El 10 de enero de 2001, la Comisión Reguladora de Valores de China anunció que estaba investigando la sospecha de manipulación de las acciones de Yi'an Technology. Ese día, las acciones de Yi'an Technology abrieron en el límite inferior de 42,6 yuanes y luego cayeron paso a paso, y el más bajo alcanzó los 8,52 yuanes.
3. Zhang Jianxiong: La "versión profunda de Zhou Jianming" es mejor que su predecesor.
Antes de Zhang Jianxiong, Zhou Jianming, nativo de Zhejiang, fue el primer caso de manipulación del mercado en el mercado de valores de mi país. con frecuentes declaraciones y cancelaciones quién. Zhang Jianxiong, que vive en Shenzhen, puede describirse como la "versión profunda de Zhou Jianming".
Al comparar los dos casos, se puede encontrar que, aunque las técnicas de manipulación de Zhang Jianxiong son consistentes con las de Zhou Jianming, su tiempo de manipulación, su intensidad de manipulación y su cantidad de ganancias son obviamente peores que los de Zhou Jianming.
El caso de Zhou Jianming implicó la manipulación de 15 acciones en 11 meses, con un tiempo de criminalidad central de aproximadamente 3 horas, y una ganancia de 1,76 millones de yuanes implicó solo la manipulación de una acción en dos días de negociación; El tiempo del crimen central fue de 469 segundos y la ganancia fue de 1,34 millones de yuanes. Fue más corto y más rápido, pero el desastre fue mayor.
“Al confiar, colocaré la orden a un precio de orden que sea ligeramente inferior al precio revelado, de modo que pueda tener tiempo de cancelar la orden de acuerdo con los cambios en el volumen y el precio del mercado sin ser ejecutada. ”. Zhang Jianxiong expresó lo anterior en la transcripción de su investigación.
Combinado con lo que hizo, esta explicación no es difícil de entender:
Construyendo una posición - de 11:07:22 a 32 segundos el 3 de julio de 2008, dijo Zhang en En ese momento, ST Yuan Yao compró 1,8 millones de acciones al precio límite inferior de 4,91 yuanes.
Pull-up: a las 11:15:33, Zhang realizó un pedido de 690.000 acciones en el tercer nivel del nivel de compra a 4,99 yuanes. El precio de la transacción en ese momento era de 5,03 yuanes y la compra. El pedido de 2,13 millones de acciones aún no se había completado. Dos minutos y 18 segundos después, Zhang canceló la declaración encargada.
A las 11:18 minutos y 10 segundos, Zhang realizó un pedido de 360.000 acciones a 5,1 yuanes y el cuarto nivel de compra. El precio de la transacción era de 5,13 yuanes en ese momento, y la orden de compra de 2,25 millones de acciones. estaba vacío. La declaración se cancela después de 4 minutos y 35 segundos.
A las 11:19:16, se realizó un pedido de 600.000 acciones a 5,14 yuanes y el tercer nivel de compra el precio de la transacción era de 5,17 yuanes en ese momento, y 2,7 millones de acciones estaban sin ejecutar. El pedido fue cancelado después de 3 minutos y 23 segundos.
Durante los 4 minutos anteriores, Zhang continuó realizando grandes pedidos, dando la ilusión de un aumento de las órdenes de compra y atrayendo a otros inversores para que hicieran un seguimiento, lo que provocó que el precio de las acciones siguiera aumentando en función del aumento del precio de las acciones. , Zhang continuó haciendo pedidos grandes, y así sucesivamente.
Sin embargo, la diversión sigue siendo por la tarde.
Después de que el mercado abrió a las 13:00, Zhang enumeró sucesivamente el precio al precio límite diario de 5,34 yuanes, 5,38 yuanes y 5,43 yuanes a las 13:01:50, 13:02:50 y 13: 03:48 Se realizaron grandes pedidos de 600.000 acciones, 900.000 acciones y 990.000 acciones. En ese momento, el número de compradores de seguimiento de acciones siguió aumentando y el volumen de operaciones también comenzó a aumentar. Las tres órdenes que se realizaron fueron 3,46 millones de acciones, 4,68 millones de acciones y 5,91 millones de acciones. Zhang también aceleró la velocidad de cancelación de órdenes "de acuerdo con los cambios en el volumen y el precio del mercado" y el tiempo de residencia de las tres órdenes se redujo a 21 segundos. 34 segundos y 23 segundos.
En este punto, a través de frecuentes declaraciones y cancelaciones, y a través de otros inversores que siguieron su ejemplo, el precio de las acciones se ha llevado con éxito al límite diario.
La actuación posterior se volvió aún más irónica. Para dar la apariencia de sellar el límite diario con enormes órdenes de compra, Zhang realizó pedidos por un total de 7,98 millones de acciones en el límite diario 9 veces. , estos 9 no cancelaron el pedido porque en realidad era imposible cerrar el trato.
4. El caso de Wang Jianzhong: un comportamiento acaparante en la zona gris
En agosto de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China identificó a Wang Jianzhong como "manipulador del mercado de valores". - Esto aún no está maduro. Las actividades ilegales que ocurren con frecuencia en el mercado de valores chino. Inmediatamente, se convirtió en la primera persona remitida a la justicia por presuntos delitos debido a la "boca negra". Después de que se impusieron sanciones administrativas, se congelaron las enormes cuentas inmobiliarias de Wang Jianzhong. Anteriormente, cuando la Comisión Reguladora de Valores de China castigaba a los sospechosos de manipular el mercado de valores, no congelaba sus cuentas inmediatamente, por lo que el efecto de sanción y confiscación no era ideal.
Se informa que la Segunda Sección de la Fiscalía Municipal de Beijing aprobó originalmente el arresto de Wang Jianzhong con condiciones, es decir, cuando la agencia de investigación solicitó la aprobación del arresto, el arresto fue aprobado debido a la evidencia. y otros motivos y el organismo de investigación necesarios para completar la recopilación de pruebas, si después de una investigación adicional no se cumplen las condiciones para el procesamiento, la fiscalía podrá revocar la decisión de arresto condicional; Según personas familiarizadas con el asunto, el caso aún no ha sido transferido a la División de Procesamiento de la Segunda Sección de la Fiscalía Municipal de Beijing.
En el "Reglamento complementario sobre las normas de procesamiento para casos de delitos económicos" emitido por la Fiscalía Popular Suprema y el Ministerio de Seguridad Pública en marzo de 2008, la manipulación continua de transacciones, la manipulación de transacciones acordadas y las ventas de lavado están allí. Existen regulaciones correspondientes para la manipulación del mercado de valores, como la manipulación comercial y la declaración falsa de manipulación comercial, pero no hay contenido sobre el "comportamiento comercial".
Manipulación tipo "agarra el sombrero"
Beijing Shoufang y Wuhan New Land son instituciones con calificaciones de consultoría de inversión en valores. El asesoramiento de inversión que emiten a menudo afecta el mercado de valores relacionados. El comercio puede tener un impacto y surgen oportunidades de manipulación del mercado.
Según las pistas periodísticas, en mayo de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China abrió una investigación sobre Beijing Shoufang y su representante legal, director ejecutivo y gerente general Wang Jianzhong por sospecha de manipulación del mercado.
Los resultados de la investigación mostraron que desde enero de 2007 hasta mayo de 2008, Wang Jianzhong utilizó nueve grupos de cuentas de valores y 17 cuentas de capital controladas por él mismo y sus familiares y amigos para realizar transacciones comerciales en Wuhan, Beijing y otros departamentos comerciales a través de la encomienda en línea, compre los valores recomendados antes de que Beijing Premiere publique las recomendaciones y venda los valores recomendados después de la publicación. Mediante técnicas de compra y venta preventiva, puede comprar y vender ICBC (4,89, -0,02, -0,41). ), etc. 38 acciones y productos de garantía, con un beneficio acumulado de 125 millones de yuanes.
De acuerdo con las "Directrices para la identificación de manipulación del mercado de valores", esta es una transacción típica de ejecución anticipada, también conocida como técnica de manipulación del mercado del tipo "agarrar el sombrero". Debido a que Beijing Premiere hizo recomendaciones y sugerencias de inversión sobre valores relevantes a través de múltiples medios y emitió informes de asesoramiento al mismo tiempo, y Wang Jianzhong participó en el proceso de toma de decisiones y tenía el poder de toma de decisiones final, Beijing Premiere, bajo el control de Wang. Jianzhong, participó en la manipulación del mercado. La Comisión Reguladora de Valores de China emitió recientemente regulaciones de sanciones, confiscando todos los ingresos ilegales de Wang Jianzhong de 125 millones e imponiendo una multa equivalente al doble de los ingresos ilegales, es decir, 125 millones. Este es el caso de la multa más grande contra una persona física. en mi país hasta el momento. Al mismo tiempo, se revocó la calificación de Beijing Shoufang como consultor de inversiones en valores, Wang fue expulsado del mercado de por vida y transferido a los órganos de seguridad pública.
3. Infracciones de divulgación de información: que incluyen principalmente divulgación inoportuna de información, inconsistencia, declaraciones falsas, etc.