Dos indicadores para medir el riesgo de la inversión en futuros
El primero es un indicador para. medir el riesgo esperado, llamado es la tasa de riesgo esperado (o rendimiento esperado); el segundo es un indicador que mide la desviación alrededor del valor del riesgo esperado.
1. Cálculo de la tasa de riesgo esperada
Desde la perspectiva de los riesgos relacionados con las fluctuaciones de precios, puede provocar cambios en dos direcciones, es decir, hacia arriba o hacia abajo. Por lo tanto, el grado de fluctuación tanto hacia arriba como hacia abajo es el indicador más importante y más sencillo para juzgar el nivel de riesgo de un contrato. Las tasas de riesgo esperadas generalmente se calculan sobre la base de datos estadísticos anteriores.
Supongamos que los precios más alto y más bajo de las transacciones anuales (o mensuales) de un determinado contrato son S1 y So respectivamente, entonces su tasa de riesgo anual (o mensual) (también conocida como tasa de diferencial) es Ri. es: Ri=[2 (S1-So)/(S1+So)]*100%
Los inversores también pueden calcular la posibilidad o probabilidad de cada resultado de riesgo a través de información estadística. Esto calcula la tasa de riesgo esperada de la negociación de contratos de futuros sobre índices bursátiles. Hay dos formas de calcular la fórmula de la tasa de riesgo esperado.
(1) Si cada riesgo tiene la misma probabilidad de ocurrencia, entonces la tasa de riesgo esperada es igual a la suma de todas las tasas de riesgo dividida por el número de riesgos
(2) Si ya se conoce un cierto riesgo La probabilidad de ocurrencia de varios riesgos en transacciones contractuales, entonces, independientemente de si las probabilidades de los resultados son iguales, la tasa de riesgo esperada es igual al producto de la suma de todas las tasas de riesgo y sus probabilidades de ocurrencia.
Existen dos métodos para calcular el tipo de tasa de riesgo esperado.
El cálculo de la tasa de riesgo esperada proporciona un indicador justo del riesgo del comercio de futuros. El uso de la tasa de diferencial para medir el riesgo de la inversión en futuros enfatiza que el riesgo es el rango de fluctuaciones en los precios de los contratos de futuros. Sólo porque su precio puede fluctuar hacia arriba y hacia abajo, la otra cara de su riesgo es la ganancia.
2. Cálculo de la desviación
En circunstancias inciertas, no es suficiente confiar únicamente en la tasa de riesgo esperada para medir el riesgo del comercio de futuros y tomar decisiones de inversión. También debe considerar el riesgo de que la situación real se desvíe de la situación esperada, es decir, el riesgo de no obtener los rendimientos esperados. La tasa de riesgo real puede ser mayor, menor o igual a la tasa de riesgo esperada. El fenómeno de que las tasas de riesgo reales sean mayores o menores que las tasas de riesgo esperadas se denomina fluctuaciones en torno a las tasas de riesgo esperadas. Cuanto mayor sea el grado de esta volatilidad, mayor será el riesgo para los inversores. Por lo tanto, la medida en que la tasa de riesgo real de un contrato fluctúa alrededor de la tasa de riesgo esperada se convierte en realidad en el segundo criterio para medir el riesgo en el comercio de futuros.
La magnitud de esta fluctuación suele medirse mediante la varianza o desviación estándar. La varianza y la desviación estándar tienen básicamente el mismo significado. Si la variación del riesgo o la desviación estándar de una inversión es mayor, significa que la tasa de riesgo real fluctúa más alrededor de la tasa de riesgo esperada y mayor es el riesgo para los inversores de tomar decisiones de inversión basadas en la tasa de riesgo esperada.
Debido a que es difícil obtener una tasa de riesgo real precisa, la tasa de diferencial real a menudo se utiliza como indicador de la tasa de riesgo real durante un período de tiempo más corto, como la tasa de cambio de precio semanal o la Tasa de cambio de precio de 3 días.