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Original, déjame darte algunos materiales de referencia:
Seminario sobre gestión de precios de riesgo energético entre China y Estados Unidos
En la tarde del 27 de abril de 2007, el Congreso del Pueblo República de China** *El Consulado General de la República de China en Houston está muy iluminado. En vísperas del primer "Seminario sobre desarrollo del mercado energético y gestión de riesgos entre China y Estados Unidos", el Consulado General celebró una recepción para dar la bienvenida a los países y regiones participantes como China, el Reino Unido y Singapur, así como a Houston, Nueva York. Dallas, Atlanta y Buttermore en Estados Unidos y representantes de expertos y académicos en gestión energética en Washington.
El Seminario sobre Desarrollo del Mercado Energético y Gestión de Riesgos entre China y Estados Unidos se celebró en el contexto de la acelerada globalización económica, la creciente apertura del mercado energético de China y la gestión de riesgos cada vez más madura del mercado energético estadounidense. La conferencia tiene como objetivo aprovechar la experiencia y las lecciones del desarrollo y la gestión de riesgos del mercado energético estadounidense, proporcionar referencias para la supervisión de la apertura del mercado energético de China desde un nivel teórico y práctico, y proporcionar orientación sobre las estrategias macroestratégicas. toma de decisiones y gestión de riesgos de micromercado de las empresas energéticas y usuarios de energía chinos Ofrezca ayuda. El seminario fue copatrocinado por la Asociación China de Expertos en los Estados Unidos, la Asociación Estadounidense del Petróleo Chino, el Centro Internacional de Investigación Financiera de Shanghai, el Instituto Franklin de Gestión y el consejo editorial de "International Petroleum Economics", y recibió apoyo. de 12 coorganizadores de China y Estados Unidos y China. Fuerte apoyo del Consulado General en Houston.
En la recepción, la cónsul general interina Fannie pronunció discursos en chino e inglés. Elogió el extenso trabajo de preparación realizado por los organizadores de la conferencia para el seminario y expresó su más sincero agradecimiento. Señaló que el acceso de China a la Organización Mundial del Comercio ha traído enormes oportunidades de desarrollo a la cooperación chino-estadounidense en el campo energético. Como capital energética, Houston es la elección perfecta para albergar seminarios sobre desarrollo del mercado energético y gestión de riesgos. Este seminario construirá un puente para los intercambios entre las comunidades energéticas de China y Estados Unidos. Deseó al seminario un éxito total.
El Dr. Li Min, presidente del seminario, y el Dr. Yang Xiaozhuo, presidente de la Asociación China de Expertos en Estados Unidos y copresidente del seminario, pronunciaron discursos respectivamente sobre los antecedentes y el propósito. de este seminario. El Dr. Yang Xiaozhuo y el Dr. Liu Meng, copresidente del seminario ***, presentaron a algunos de los invitados al seminario, entre ellos el Dr. Xu Mingqi del Instituto de Finanzas Internacionales de Shanghai y el Dr. Chu Juehai del Shanghai Futures. Exchange, el Dr. Bao Yihe, académico de la Academia Nacional de Ingeniería, y el Dr. Lai, el Dr. Vincent Kaminski, profesor de la Universidad de Sri Lanka, la Sra. Sharon Fortmeyer-Selan, vicepresidenta senior de SunGard Company, el Dr. Li Shirong, Director Adjunto de la Comisión Económica y de Comercio Exterior de China de Chongqing, y Zhu Wenqing, Presidente de Platts Company, Sra. William F. Hederman, directora ejecutiva de Morgan Lewis Energy Resources Group, y Blanco Terzik, líder de política regulatoria global y estadounidense para Deloitte Services. Energy & Resources Group y ex miembro de la Comisión Federal Reguladora de Energía de los Estados Unidos (Sr. Branko Terzic), y la Sra. Yang Chaohong, editora en jefe de la revista mensual "International Petroleum Economics" del Comité de Economía del Petróleo de China. Sociedad del Petróleo.
El Dr. Chu Juehai de la Bolsa de Futuros de Shanghai pronunció un discurso en nombre de los invitados chinos sobre el desarrollo del mercado de futuros energéticos de China. Señaló que con el rápido desarrollo de la economía de China y el aumento de las importaciones de petróleo, el mercado energético de China está cada vez más conectado con el mercado mundial, lo que hace que la gestión del riesgo de los precios de la energía sea cada vez más importante. China está desarrollando gradualmente su mercado de futuros de petróleo, comenzando con la cotización de futuros de fueloil en agosto de 2005. China puede aprender mucho de sus homólogos estadounidenses en el campo de la gestión de los precios del riesgo energético. Duaine Priestley, director del Centro de Servicios Comerciales de Houston del Departamento de Comercio de Estados Unidos, pronunció un discurso en nombre de los invitados estadounidenses y expresó su confianza en el futuro de la cooperación energética entre Estados Unidos y China.
"Día de la Energía China-Estados Unidos" de Houston
A las 8:30 a. m. del 28 de abril, el seminario comenzó grandiosamente en el Hotel Marriott International de Houston. Una colorida pancarta titulada "Seminario sobre desarrollo del mercado energético chino-estadounidense y gestión de riesgos 2007" cuelga sobre la tribuna del seminario.
El año 2007, las banderas nacionales de China y Estados Unidos y la curva de crecimiento en zigzag en el emblema indican el papel del seminario como puente para los intercambios en el campo energético entre China y Estados Unidos en 2007. Muestra que los participantes promovieron el mercado energético chino-estadounidense a través del diálogo frente a los riesgos del deseo de un desarrollo saludable.
La copresidenta del seminario, la Sra. Yang Chaohong, editora en jefe de "International Petroleum Economy", y el secretario general del seminario, Jiang Jianjun, presidieron la ceremonia de apertura. A la llamada del Secretario General Jiang Jianjun, los representantes estadounidenses en la conferencia "daron la bienvenida" unánimemente a los invitados chinos en chino; los representantes chinos respondieron con "Bienvenidos" en inglés; Aunque el contenido del seminario estuvo lleno de un tono académico serio, desde el divertido discurso de apertura del anfitrión y la interacción de los participantes, los 250 representantes sintieron la atmósfera de calidez, sinceridad, comprensión tácita, amistad y cooperación.
El seminario comenzó con un discurso de apertura pronunciado por el iniciador del seminario, el Dr. Yang Xiaozhuo, en nombre de la Asociación China de Expertos en los Estados Unidos y el comité organizador del seminario. Señaló que a finales de 2006 China cumplió su compromiso de ingresar a la OMC y abrió su mercado mayorista de productos petrolíferos. Como importante productor y consumidor de energía en el mundo, las crecientes importaciones de petróleo de China y su mercado energético cada vez más abierto han brindado enormes oportunidades comerciales a las empresas energéticas internacionales, instituciones financieras, etc. Las empresas de energía, empresas de comercio de futuros, bancos de inversión e instituciones de investigación de China y Estados Unidos que participan en este seminario discutirán diversos aspectos del desarrollo del mercado energético y la gestión de riesgos, incluidas las políticas y regulaciones energéticas, el comercio de energía, la financiación de proyectos energéticos y las energías alternativas. y cuestiones como el desarrollo sostenible. Todo el mundo tiene motivos para creer que a partir de esta reunión, China y Estados Unidos mantendrán vínculos y cooperación más estrechos en este campo.
El congresista estadounidense Nick Lampson comenzó su discurso de bienvenida con un saludo en dialecto de Texas: "¡Hola a todos!" Dijo: "Estoy orgulloso de servir en el 110º Congreso como Presidente del Subcomité de Energía y Medio Ambiente del Comité de Ciencia y Tecnología del Congreso. Este subcomité tiene jurisdicción sobre gran parte de la investigación y el desarrollo en la industria energética de los Estados Unidos. Para los Estados Unidos , hay una buena política para fomentar la innovación en este sector. Como hemos visto, podemos impulsar el desarrollo de tecnologías energéticas nuevas, interesantes y dinámicas al mismo tiempo que aprovechamos nuestra comprensión de los efectos ambientales. , señaló que la liberalización del comercio y la liberalización de las inversiones en el mercado chino son muy beneficiosas tanto para Estados Unidos como para China. En la industria energética, esto significa un alivio de los aranceles de importación sobre ciertos bienes de capital y la eventual apertura de ciertas áreas, como el mercado minorista de productos refinados del petróleo, a competidores extranjeros. Cree que esta reunión supondrá un paso importante en la asociación energética entre China y Estados Unidos. Comprender las políticas necesarias para expandir el mercado energético internacional a través de esta reunión beneficiará tanto a China como a Estados Unidos.
En su discurso, el Cónsul General Interino Fannie, en nombre del Consulado General de la República Popular China en Houston, extendió un cálido saludo a los participantes de China y Estados Unidos y expresó su agradecimiento por la apertura. del seminario. Señaló que el gobierno chino ha establecido e implementado un concepto de seguridad energética de "cooperación mutuamente beneficiosa, desarrollo diversificado y garantía de colaboración", alentó a toda la sociedad a mejorar la eficiencia en la utilización de la energía, prestar atención a la protección del medio ambiente y poner la conservación de la energía en la mira. la cima de su política energética. Al mismo tiempo, trabajaremos con otros países de todo el mundo para mantener la estabilidad energética, la seguridad y el desarrollo sostenible a escala global. Como países con el mayor consumo de carbón y energía del mundo, China y Estados Unidos mantienen una amplia cooperación en energía tradicional, nueva energía y energía renovable, además de mejorar la eficiencia energética, reducir la dependencia externa del petróleo y reducir las emisiones de gases residuales. .Mismos intereses. Como capital energética del mundo, Houston integra tecnología y talentos en el comercio de energía y la gestión de riesgos. Hay ventajas naturales en celebrar este seminario aquí. El seminario brinda una excelente oportunidad y plataforma para que todos los participantes discutan temas de interés común, intercambien ideas y experiencias, mejoren el entendimiento mutuo y exploren una mayor cooperación. Espera que este seminario construya un puente entre el gobierno estadounidense, el gobierno chino, las compañías energéticas, las instituciones financieras y los expertos, para que todas las partes puedan cooperar aún más y lograr resultados fructíferos en el campo de la gestión energética.
El concejal de la ciudad de Houston, Peter Brown, saludó a los asistentes con una palabra china "bienvenidos", que se ganó un aplauso de todos.
En nombre del alcalde de Houston, envió bendiciones al seminario y también declaró el 28 de abril de 2007 como el "Día de la Energía China-Estados Unidos" en Houston, y envió la proclamación del "Día de la Energía China-Estados Unidos" firmada por el alcalde Bill White a Presidente Yang Xiaozhuo.
Este seminario también recibió palabras del Gobernador Rick Perry de Texas, Cónsul General Hua Jinzhou del Consulado General de la República Popular China y de la República Popular China en Houston, Comité de Asuntos Económicos y Tecnológicos de Ultramar Comisión de Asuntos Chinos de la República Popular China y el Consejo de Estado Mensajes o cartas de felicitación del Departamento de Cooperación Internacional, del Departamento de Cooperación Internacional del Ministerio de Ciencia y Tecnología de la República Popular China, y de Han Qide, Presidente de la Asociación de Antiguos Alumnos Europeos y Americanos y Vicepresidente del Congreso Nacional del Pueblo.
Este seminario duró dos días y *** estableció cuatro temas: riesgo macro energético, riesgo micro energético, construcción del mercado energético, gestión de riesgos y análisis de casos. ***36 representantes realizaron intercambios y discursos. Entre ellos, el Comité Profesional de Economía del Petróleo de la Sociedad Petrolera de China, organizado por el departamento editorial de "International Petroleum Economics", proporcionó 5 informes de intercambio.
El seminario comenzó con la política y las regulaciones energéticas, y cinco expertos y académicos dieron informes sobre este tema. El Sr. William Hyndman, quien alguna vez sirvió en la Comisión Federal Reguladora de Energía de los EE. UU., presentó algunas situaciones de la ley energética de los EE. UU., incluido el objetivo principal de la política energética, la evolución de la política energética e importantes regulaciones energéticas del Congreso. También proporciona estudios de casos sobre el desarrollo del gas natural y la electricidad en los Estados Unidos durante el siglo XX y la jurisdicción de la Comisión Federal Reguladora de Energía (FERC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Sobre la gestión de los precios del riesgo energético y la construcción del mercado energético, 16 y 10 expertos y académicos presentaron informes respectivamente. Altos ejecutivos y moderadores de mesas redondas de bancos de inversión, empresas de energía estadounidenses, empresas de energía chinas, departamentos gubernamentales y empresas de consultoría discutieron las pérdidas comerciales multimillonarias de tres conocidas empresas comercializadoras de energía desde la perspectiva de la estrategia corporativa y los conceptos de gestión de riesgos. , la supervisión gubernamental, los mecanismos de incentivos para la alta dirección corporativa y las técnicas reales de gestión de riesgos fueron analizados y discutidos, proporcionando a los participantes de la conferencia un análisis en profundidad de ejemplos de gestión de riesgos.
Este seminario incluye informes temáticos de la sede principal, informes y preguntas de las sedes secundarias y una mesa redonda. Los diversos formatos de la conferencia facilitaron la comunicación entre los participantes.
Recopilación de opiniones de expertos
Los principales discursos de esta reunión involucran el juicio sobre el entorno actual del mercado energético global, la comprensión de la urgencia de fortalecer la gestión de los precios de riesgo de la energía y la mejora del mercado energético, las características que deben poseerse, los objetivos de la regulación energética gubernamental y el papel que debe desempeñar el gobierno, los pasos de la gestión de precios de riesgo de la energía y los principios de diseño del marco de gestión de riesgos, el papel de los fondos de cobertura en el mercado. mercado de futuros de energía, algunos temas de investigación que deben llevarse a cabo en el campo de la gestión de riesgos, y Contenidos específicos de la gestión de riesgos, como identificación de riesgos, clasificación de riesgos, interacción entre riesgo de mercado y riesgo de crédito, selección de herramientas de cobertura, desafíos técnicos en la gestión de precios de riesgo energético, etc. A continuación se selecciona parte del contenido para presentar las principales opiniones de los expertos.
1. Es muy urgente fortalecer la gestión de los precios de riesgo de la energía
El Dr. Kaminsky, un conocido experto estadounidense en gestión de riesgos, profesor de la Universidad Rice y ex director general de Citibank. , y el Dr. Bauer de la Universidad de Houston, el profesor Kumar, jefe del Departamento de Finanzas de la Escuela de Negocios, señalaron que actualmente el mercado energético mundial enfrenta una serie de desafíos. En primer lugar, la industria energética está cada vez más integrada y globalizada. Varias áreas del mercado energético están cada vez más integradas y el alto grado de integración en el mercado energético hará que el impacto en los mercados locales se extienda rápidamente. En segundo lugar, el mercado energético está experimentando un rápido desarrollo y evolución. Gracias a la aparición de nuevos actores en el mercado: poderosas instituciones financieras y fondos de cobertura, la liquidez del mercado de futuros de energía ha aumentado y los nuevos participantes han cambiado las reglas del juego y han ejercido una influencia significativa en los cambios de precios. En tercer lugar, cada vez más inversores financieros consideran el mercado de materias primas energéticas como una nueva clase de activos de inversión, lo que da lugar a un nuevo canal de inversión y al surgimiento de muchas transacciones complejas, de largo plazo y con gran intensidad de capital. El consiguiente aumento de la inestabilidad de los precios de la energía ha creado la necesidad de que los productores y consumidores de energía desarrollen enfoques confiables de gestión de riesgos. Cuarto, el costo para la sociedad humana de obtener recursos energéticos será cada vez más elevado.
En las próximas décadas, enfrentaremos la cuestión de cómo aumentar la producción de energía para satisfacer la creciente demanda global, donde la tecnología y el financiamiento enfrentan desafíos. El desarrollo y utilización de energías nuevas y renovables requiere tecnología avanzada y grandes cantidades de capital. Pero la inversión actual en infraestructura es lamentablemente inadecuada, lo que podría provocar una mayor volatilidad de los precios en el futuro. Además, continuará la tendencia a la desregulación en la industria del petróleo y el gas, lo que también plantea mayores requisitos para fortalecer la gestión de riesgos. La etapa de desarrollo económico de países en desarrollo como China e India determina que su consumo energético crecerá rápidamente y tendrá un impacto en los precios mundiales de la energía. El mercado de la energía tiene riesgos de mercado de fluctuaciones de precios, riesgos operativos de infraestructura, riesgos crediticios y riesgos políticos, etc. En un entorno de precios altamente volátiles de la energía y las materias primas, la mejora de la resiliencia determinará la supervivencia y el desarrollo futuros de las empresas energéticas. Por lo tanto, es muy importante y urgente que las empresas de energía, especialmente las empresas de energía chinas sin experiencia, lleven a cabo capacitación y práctica en gestión de riesgos.
2. Se debe cultivar y desarrollar un mercado energético eficaz y transparente
Kaminsky cree que el factor clave en la gestión de riesgos no es el valor de la gestión de riesgos, sino el cultivo y el desarrollo eficiente y mercados energéticos transparentes. El diseño y desarrollo de los mercados energéticos es una parte importante de la política económica y debe implementarse como un proyecto prioritario nacional. Los mercados de energía, o en un sentido más amplio, los mercados de productos básicos, pueden desempeñar dos papeles clave. Una función es el procesamiento y el descubrimiento de información. El mercado es la herramienta más eficiente para la recopilación y el procesamiento de información. La segunda función es desarrollar señales de precios que puedan transmitirse a los productores y consumidores de energía simultáneamente para producir una asignación óptima de los recursos.
Dijo que un mercado energético eficiente y transparente no se puede formar de la noche a la mañana. Estados Unidos tiene el mercado energético más eficiente y avanzado, pero también hemos cometido muchos errores en el proceso de desarrollo de este mercado. Espero que China y algunos otros países puedan aprender de los errores que cometimos y evitar cometer los mismos errores que nosotros cometimos.
También señaló que el mercado de comercio al contado es uno de los componentes más importantes del mercado de la energía y también es el primer mercado en desarrollarse. En el mercado de futuros, que se estableció y desarrolló después del mercado spot, las transacciones están estandarizadas, ya sea a través de sistemas electrónicos o mediante sistemas públicos de información de precios. Tiene precios transparentes y está disponible para que cualquiera pueda consultarlos en cualquier momento. En el mercado de futuros, las materias primas se entregan en el futuro a un precio fijado actualmente.
Sin embargo, diseñar y desarrollar mercados de futuros es una tarea compleja y ardua. De hecho, muchos mercados de futuros finalmente dejaron de funcionar. Esto se debió a una variedad de factores. Debemos darnos cuenta de que existen muchos requisitos previos para el éxito del desarrollo del mercado de futuros y de si se puede poner en juego el papel del mercado de futuros. En primer lugar, debe haber relativamente muchos participantes en el mercado, incluido un gran número de entidades del mercado, es decir, vendedores y compradores, y ningún participante puede ejercer una influencia significativa en el mercado sobre los compradores o vendedores; el mercado tiene buena liquidez y un precio confiable; índice. En segundo lugar, debe haber una infraestructura de hardware para respaldar el mercado de futuros, incluidos sistemas de transporte para la entrega. Estos sistemas no pueden ser controlados por grandes entidades del mercado. En otras palabras, no debería haber ningún monopolio sobre la infraestructura que determina el contrato. Cuando se vaya a realizar la entrega de cualquier producto, las instalaciones de almacenamiento y transporte deben estar disponibles en el punto de entrega. Por último, pero no menos importante, los mercados de futuros deberían regularse y ganarse la confianza del público. Dado que los mercados de productos básicos a veces son susceptibles a la manipulación, una supervisión fuerte y eficiente es un factor muy crítico y un requisito previo para la introducción exitosa de los mercados de futuros.
El Dr. Xu Gang, vicepresidente del Departamento de Investigación Estratégica de Constellation Energy Commodity Trading Group, analizó que una de las funciones importantes del mercado es obtener información. Hay muchas incertidumbres en el mercado energético y la recopilación de información es muy importante para el negocio energético. Naturalmente, en el mercado se recopila información útil. En el mercado, los participantes querrán compartir información y publicarla, lo que reducirá en gran medida el costo de recopilación de información. La información de precios generada por las licitaciones multipartitas refleja el impacto general de varios factores.
Otra función del mercado es proporcionar un canal para la transferencia de riesgos para las entidades del mercado.
En el mercado hay tanto especuladores como operadores de cobertura. Los operadores de cobertura a menudo buscan un medio de seguro para evitar riesgos y hacer que su negocio sea más estable. Desde una perspectiva de beneficio social, el mercado permite a las personas transferir riesgos entre sí, lo que beneficia a todos los comerciantes. La liquidez del mercado también permite a las empresas obtener un medio de asignación de activos para diversificar los riesgos.
La tercera función del mercado es promover la gestión y la innovación a través de la competencia, suprimiendo al mismo tiempo las malas entidades del mercado y eliminando a las malas. Si los mercados funcionan eficientemente, la economía funcionará más eficientemente y los costos se reducirán. Desde una perspectiva gubernamental, el mercado puede promover la implementación de políticas energéticas. Por ejemplo, se puede alentar a las empresas a actuar en la dirección que el gobierno quiere mediante impuestos y otros medios.
El Sr. William Heideman, quien alguna vez trabajó en la Comisión Federal Reguladora de Energía de los EE. UU., formó el departamento de supervisión del mercado y se desempeñó como director ejecutivo, señaló que para un mercado energético perfecto, los consumidores y productores de productos energéticos deben hacerlo. Debe haber libertad de elección; el mercado debe tener leyes y regulaciones sólidas y estar bien implementado; el mercado debe ser transparente y la información empresarial debe ser fluida; el gobierno debe tomar medidas para alentar a los participantes del mercado a ser honestos, eficientes e innovadores; Un mercado perfecto también necesita tener buenos canales de comunicación; además, el comportamiento ético de los participantes del mercado y de los funcionarios gubernamentales es extremadamente importante.
3. Los objetivos de la política energética del gobierno y el papel que éste debe desempeñar
El Sr. Blanco Terzik, ex miembro de la Comisión Federal Reguladora de Energía de Estados Unidos, señaló: Energía gubernamental típica. objetivos de política Es mejorar la eficiencia energética, garantizar un suministro estable y confiable, proteger el medio ambiente, proporcionar subsidios sociales justos y eliminar los subsidios a los precios de la energía. Cualesquiera que sean los objetivos políticos de un gobierno, deben ser claros. Si el objetivo es introducir competencia, entonces deben existir sistemas sólidos para monitorear el mercado y garantizar que la competencia pueda funcionar. Esto significa que para que el gobierno desempeñe su papel regulador, debe establecer un sistema de gestión del mercado transparente y no discriminatorio. El gobierno también necesita regular las áreas monopolísticas para garantizar que los consumidores que deseen beneficiarse de un mercado competitivo tengan un acceso justo a suministros de energía competitivos.
El Sr. Terzik también presentó la opinión del Banco Mundial de que los objetivos regulatorios del gobierno deberían ser proteger a los consumidores del comportamiento monopolístico incorrecto, proteger a los inversores del comportamiento gubernamental incorrecto y promover la mejora de la eficiencia económica. Las responsabilidades del regulador incluyen regular el acceso al mercado, los precios, la calidad y las condiciones del servicio y proporcionar una plataforma regulatoria que sea confiable para todos los inversionistas.
Existen algunos principios regulatorios aplicables a nivel mundial para atraer capital privado, incluida la transparencia regulatoria, la puntualidad, el equilibrio, la revisabilidad, la estabilidad y la independencia de los reguladores.
En términos de independencia de los reguladores, los reguladores deben estar libres de presión política; los reguladores deben ser personal experimentado que tome decisiones basadas en análisis científicos, análisis económicos justos y juicios precisos; también requerido. Además, es muy importante que al establecer una nueva agencia reguladora, ésta se gane la confianza del público. El público debe estar convencido de que las instituciones que regulan los monopolios son imparciales.
El Sr. Heidemann dijo que en los primeros días del desarrollo de la industria energética, los objetivos de la política energética del gobierno eran sólo el crecimiento económico y la gestión de los recursos del país. Hoy, sin embargo, las políticas energéticas gubernamentales deberían promover esfuerzos para lograr un equilibrio entre la seguridad energética, la eficiencia energética y los objetivos de crecimiento económico, proteger el medio ambiente y asignar racionalmente los costos y beneficios de la industria energética.
Victoria Chu Pao, presidenta de Platts, analizó dos posibles formas de lograr la seguridad energética, una es el control directo de los recursos a través de la supervisión gubernamental y la otra es a través del comercio global, la transparencia del mercado y la aplicación de herramientas modernas de gestión de riesgos. . También explora si existe un mejor enfoque o una buena manera de lograr un equilibrio entre los dos.
Cree que en el corto plazo, un país en rápido desarrollo, como China, podría estar mejor si adopta regulaciones gubernamentales.
La cobertura tiene un costo determinado y se debe encontrar un equilibrio entre el costo de la cobertura y el grado de reducción del riesgo. Un factor clave para permitir el monitoreo de riesgos a nivel de empresa es invertir en una infraestructura de gestión de riesgos que brinde la capacidad de evaluar herramientas y planes de gestión de riesgos internamente.
El Dr. Yuan Xianzhi, director senior del Departamento de Gestión de Riesgos Financieros de KPMG Financial Auditing Company en Estados Unidos, dio una conferencia sobre los riesgos del mercado energético, el modelado de la curva de tendencia de los precios de la energía y los derivados energéticos. sobre el tema "Desafíos en el mercado energético y práctica de la gestión de riesgos", se introducen y analizado en detalle.
El profesor Feng Youyi del Departamento de Ingeniería de Sistemas y Gestión de Ingeniería de la Universidad China de Hong Kong presentó la aplicación de métodos de opciones reales en la evaluación de estrategias energéticas con el tema "Descubrimiento de precios, liquidez del mercado y riesgo energético". Gestión de precios en China". Por ejemplo, evalúa la inversión en reservas estratégicas de petróleo y el despliegue estratégico de insumos energéticos, ayuda a las empresas de energía a crear mecanismos de gestión de riesgos y diseña y compra derivados de cobertura de riesgos adecuados. En su discurso también se abordó la aplicación de opciones swing para evitar riesgos de demanda, así como la evaluación del valor flexible de los derechos de emisión y la fijación correcta del precio de los derechos de emisión mediante métodos de opciones reales.
Comprender y dominar las reglas del mercado requiere herramientas complejas de análisis cuantitativo. En su discurso, el Dr. Xu Gang utilizó una gran cantidad de ejemplos para ilustrar la aplicación del análisis cuantitativo en el competitivo mercado energético, incluida su aplicación en el análisis de fundamentos a largo plazo y estrategias de desarrollo corporativo, su aplicación en el soporte de transacciones y riesgos. gestión y cómo obtener valor adicional mediante coberturas, arbitraje libre de riesgos, prestación de servicios, opciones reales, etc. También puso un ejemplo de la aplicación de opciones reales en las reservas de petróleo crudo. Su conclusión es: un mercado energético competitivo es bueno para la economía; el mercado energético está lleno de riesgos; el análisis cuantitativo eficaz es la forma de ganar en el mercado energético y el mercado energético está lleno de oportunidades para los participantes del mercado que dominan; análisis cuantitativo.
El Dr. Li Chengjun, vicepresidente de Monedas y Materias Primas Globales del Deutsche Bank (Nueva York), señaló que uno de los principales pilares de la razón por la que el desarrollo del mercado energético estadounidense lidera el mundo es El progreso de Estados Unidos en la fijación de precios de activos energéticos y la gestión de riesgos en la última década desarrolló tecnología de punta. El Dr. Li Chengjun revisó esta tecnología de vanguardia y resumió y comparó diferentes modelos y métodos de análisis cuantitativo que han surgido en el desarrollo del mercado energético. Él cree que los activos energéticos son activos únicos con alta volatilidad, altos rendimientos, baja correlación con otros activos, renta fija y baja liquidez, por lo que son muy populares entre los inversores. Dado que los activos energéticos son diversos, el entorno en el que operan es cambiante y hay muchos factores que influyen inciertos, existen muchos desafíos en el modelado matemático de los activos energéticos (incluidos los activos físicos y los activos financieros). La gestión eficaz de los activos energéticos requiere un riesgo integral. experiencia en gestión.
5. Temas de investigación en el campo de la gestión de precios de riesgo energético
El informe del profesor asociado Deng Shijie, director del Departamento de Finanzas Cuantitativas y Computacionales del Instituto de Tecnología de Georgia en Estados Unidos, reveló los desafíos que enfrenta la gestión de precios de riesgo de la energía. Señaló: La gestión de los precios del riesgo de la energía debe cubrir una gama más amplia de regiones y proyectos, y resolver los problemas relacionados con los riesgos regionales, es necesario estudiar los riesgos intertemporales a largo y corto plazo para alentar a las empresas a aplicar métodos de evaluación de riesgos; utilizar eficazmente las herramientas del mercado Para llevar a cabo la gestión de riesgos, es necesario desarrollar herramientas estadísticas avanzadas y herramientas de modelado y herramientas financieras para que la solución de problemas muy complejos de gestión de riesgos sea simple y viable; Al mismo tiempo, también presentó los temas que se encuentran estudiando actualmente. Por ejemplo, herramientas de precios financieros y estrategias comerciales (incluidos modelos de curvas de precios de electricidad, gas natural y petróleo crudo; derivados energéticos; estrategias comerciales para reservas estratégicas de petróleo), evaluación de inversiones de activos físicos, evaluación del valor de permisos de emisión y equipos relacionados, etc.
El deseo de los expertos en energía chinos y estadounidenses
Este seminario fue organizado por expertos voluntarios principalmente de la Asociación de Expertos Chinos en los Estados Unidos y la Asociación China del Petróleo. Tomó más de un tiempo. Año para preparar cuidadosamente organizado. Desde la planificación y preparación inicial hasta el final de la reunión, la reunión siempre estuvo llena del entusiasmo sincero de los voluntarios.
Según Yang Xiaozhuo, presidente de la Asociación China de Expertos en Estados Unidos, los principales planificadores y organizadores de esta conferencia son todos estudiantes destacados de Estados Unidos que se dedican al comercio de energía y la gestión de riesgos en importantes compañías petroleras de renombre mundial o Los bancos de inversión no sólo tienen un amplio conocimiento, una base sólida en economía cuantitativa y una rica experiencia en el comercio de energía y la gestión de riesgos, sino que también tienen dolorosas lecciones de los errores en la gestión de riesgos. y la gestión de los precios del riesgo de la energía está comenzando, harán algunas contribuciones a la construcción de la gestión de los precios del riesgo de la energía en China. Creen que China y Estados Unidos deberían tomar este seminario como punto de partida para construir una plataforma y fortalecer los intercambios y la cooperación en la gestión de riesgos y precios de la energía. El Sr. William Hyndman dijo: "En los Estados Unidos tenemos muchas lecciones que China puede aprender. Esperamos establecer una relación constructiva, amistosa y competitiva con ustedes. Porque sabemos que hay competidores fuertes que nos harán hacer las cosas mejor". Damos la bienvenida a la competencia justa. Si no se repiten los errores de Estados Unidos y Europa, creo que obtendrán una gran ventaja al competir con los países de la OCDE. Estamos atrapados en algunos intereses especiales enormes y creados, lo que obstaculiza la competencia. "El trabajo que tenemos que hacer a continuación es el siguiente: si no tienes intereses que no sean fáciles de cambiar, podrás llevar a cabo tu trabajo fácilmente y lograr un rápido desarrollo", dijeron durante la reunión el organizador del Partido y los representantes chinos que asistieron a la reunión. La conferencia acordó inicialmente que en 2008 se celebrará en China un foro sobre gestión de precios de riesgo energético para continuar con debates e intercambios en profundidad; el consejo editorial de "International Petroleum Economics" también seguirá organizando la conferencia.