¿Qué condiciones generalmente deben cumplirse para las compras apalancadas?
En general, las empresas que son objetivo de compras apalancadas deben tener las siguientes características:
(1) Tener un flujo de caja estable y continuo, debido a que parte de los enormes pagos de intereses y principal de las empresas apalancadas Las adquisiciones provienen de los flujos de efectivo futuros de la empresa objetivo.
(2) Contar con directivos con personal estable y fuerte sentido de responsabilidad. Esto se debe a que los acreedores a menudo creen que sólo cuando el personal es estable y los gerentes son diligentes y concienzudos se puede garantizar la seguridad del capital y los intereses del préstamo.
(3) La relación activo-pasivo antes de la fusión es baja, por lo que hay más espacio para adquisiciones apalancadas para aumentar los pasivos.
(4) Tener activos complementarios que sean fáciles de vender, porque además del interés y el principal de la compra apalancada provenientes de las ganancias futuras de la empresa objetivo, la venta de los activos complementarios de la empresa objetivo Los activos también provienen de él. ?
Información ampliada:
En aplicaciones específicas, las compras apalancadas generalmente siguen los siguientes pasos.
La primera etapa: la etapa de diseño y preparación de la adquisición apalancada, que implica principalmente que el patrocinador formule el plan de adquisición, negocie con la parte adquirida, haga arreglos financieros para la fusión y adquisición y, si es necesario, utilizar sus propios fondos para participar en la empresa objetivo. El promotor suele ser el adquirente del negocio.
La segunda etapa: la etapa de recaudación de fondos. El adquirente primero recauda el 10% del precio de adquisición a través de un grupo compuesto por la dirección corporativa y luego pide prestado un préstamo puente al banco utilizando los activos de la empresa. Se venden fondos equivalentes al 50-70% del precio total de adquisición a inversores por bonos por un valor aproximado del 20-40% del precio de adquisición.
La tercera etapa: el adquirente utiliza los fondos recaudados para comprar la parte deseada de las acciones de la empresa adquirida.
La cuarta etapa: rectificar la empresa objetivo de la fusión y adquisición para obtener el flujo de efectivo de los pasivos formados durante la fusión y adquisición y reducir el riesgo de deuda.
Compra apalancada de la Enciclopedia Baidu