Cómo analizar de forma sencilla los estados financieros de las empresas que cotizan en bolsa (2) Acciones de crecimiento

Creo que todo el mundo conoce el concepto de ingresos operativos, así que no lo explicaré. Lo que quiero decir aquí es: ¿por qué deberíamos utilizar la tasa de crecimiento interanual en lugar de la tasa de crecimiento mes a mes? No sé si lo has estudiado. El IPC, el PPI, el PMI divulgados por nuestra Oficina Nacional de Estadísticas, el M2 divulgado por el Banco Central y otros indicadores macroeconómicos utilizan tasas de crecimiento interanual.

Esto se debe a que los factores estacionales interferirán con los resultados de la comparación y habrá anomalías mes a mes, mientras que los datos año tras año estarán en el mismo entorno estacional, lo que hace que sea problemas altamente comparables y reflejantes. Esto es aún más prominente en la industria del turismo. Echemos un vistazo al gráfico de tendencias trimestrales de los ingresos operativos de Huangshan Tourism.

Echemos un vistazo al gráfico de tendencia trimestral de los ingresos operativos de $Huangshan Tourism (SH600054)$. La distribución trimestral de los ingresos operativos de Huangshan Tourism muestra una disminución trimestral en el primer, segundo y tercer trimestre, y una caída. descenso en el cuarto trimestre. Este es el caso todos los años. Por lo tanto, en este momento no tiene sentido comparar el primer trimestre con el cuarto trimestre del año anterior, o comparar el cuarto trimestre con el tercer trimestre. Y hasta donde yo sé, la mayoría de las industrias son estacionales, por lo que la tasa de crecimiento año tras año es mucho más efectiva que la tasa de crecimiento secuencial, por lo que generalmente solo usamos la tasa de crecimiento año tras año.

Los ingresos operativos tienen dos significados para una empresa. Uno es la fuente de ganancias corporativas y el otro representa la participación de mercado de la empresa. Por lo tanto, el crecimiento de los ingresos operativos no sólo significa el crecimiento de los ingresos corporativos, sino que también significa el aumento de la participación de mercado si la tasa de crecimiento es mayor que la tasa de crecimiento interanual del ingreso operativo promedio de la industria. Los ingresos operativos anualizados son el mejor indicador de comparación. Se pueden observar continuamente y no tienen factores de interferencia estacionales. Por lo tanto, generalmente utilizamos la tasa de crecimiento interanual de los ingresos operativos anualizados para juzgar el crecimiento.

En términos generales, en términos de la definición de una empresa en crecimiento, la tasa de crecimiento interanual de los ingresos operativos anualizados debe ser superior a 10. Echemos un vistazo a cómo lo hacen Goldwind Technology y Little Swan. it:

$Goldwind Technology (SZ002202)$ A partir del primer trimestre de 2016, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos anualizados alcanzó el 67,33% interanual. (El informe del segundo trimestre aún no se ha revelado)

$Little Swan A (SZ000418)$ A partir del segundo trimestre de 2016, la tasa de crecimiento de los ingresos operativos anualizados alcanzó el 25,83% interanual.

A juzgar por los dos datos anteriores, Goldwind Technology y Little Swan A cumplen con las características de las acciones de crecimiento, con tasas de crecimiento interanual de ingresos operativos anualizados de más de 10, lo que no solo muestra que sus Los ingresos operativos tienen un fuerte crecimiento, lo que también muestra que su participación de mercado debe aumentar año tras año.

Tasa de crecimiento interanual del beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas

Además del resultado operativo, otro indicador para medir si una empresa es una acción en crecimiento es el beneficio neto beneficio atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas. Explicaré este concepto un poco aquí y lo discutiré en detalle en algunos artículos futuros.

La razón por la que utilizamos ese nombre en lugar de beneficio neto directamente es porque en los estados consolidados de las empresas que cotizan en bolsa, dado que parte del capital de las filiales que no son de propiedad total no pertenece a la empresa que cotiza en bolsa, esto parte Los beneficios obtenidos por la sociedad, en el importe total consolidado, no pertenecen en su totalidad a la sociedad cotizada, por lo que se debe excluir del cálculo esta parte del beneficio neto que no pertenece a los accionistas de la sociedad cotizada. , llamamos a los beneficios que realmente disfrutan los accionistas Beneficio atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas. Los beneficios que realmente disfrutan los accionistas se denominan beneficios netos atribuibles a los accionistas de las sociedades cotizadas.

Si aún no lo tienes claro, sólo podrás entenderlo más adelante, cuando hablemos en detalle de la calidad de las ganancias.

Por lo tanto, no existe un estándar claro para las acciones de crecimiento en términos de rentabilidad, pero generalmente se cree que si el beneficio neto atribuible a los accionistas de una empresa que cotiza en bolsa tiene una tasa de crecimiento interanual de más superior al 25%, se puede clasificar como una empresa con buen potencial de crecimiento. Es una acción en crecimiento.

Echemos un vistazo a la tasa de crecimiento interanual anualizada del beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de Goldwind Technology y Little Swan A:

La tasa de crecimiento interanual anualizado del beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas de Goldwind Technology, alcanzando 52,67 en el primer trimestre de 2016, lo que sigue siendo muy bueno, pero también podemos ver que debido al aumento en la base de comparación, la tasa de crecimiento interanual también es disminuyendo gradualmente. La mayoría de las empresas en crecimiento tienen ese proceso de crecimiento.

El crecimiento de Swan A también es muy bueno. A partir del segundo trimestre de 2016, la tasa de crecimiento interanual del beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa alcanzó 70,45, lo que es muy bueno. Además, la tendencia de crecimiento no ha disminuido.

A juzgar por la tasa de crecimiento interanual de los beneficios netos de las dos empresas mencionadas anteriormente atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa, las dos empresas también tienen las características de acciones de crecimiento en términos de beneficios y tienen capacidades de crecimiento muy fuertes.

Entonces, lo que el autor compartirá hoy es cómo analizar simplemente la segunda parte de los informes financieros de las empresas que cotizan en bolsa, cómo identificar las capacidades de crecimiento de las empresas que cotizan en bolsa y utilizar Goldwind Technology y Little Swan A como Ejemplos para el análisis. Permítanme resumir, identificar la capacidad de crecimiento o el crecimiento implica principalmente dos indicadores:

1. La tasa de crecimiento interanual anualizada de los ingresos operativos debe llegar a más de 10. Atribuible a la cotización La tasa de crecimiento interanual anualizada del beneficio neto de los accionistas de la empresa debe alcanzar una tasa de crecimiento interanual de 25;

Si cumple con las características de los dos indicadores anteriores al mismo tiempo, puede reconocerse como una acción en crecimiento.