¿Qué es VIX?
Índice VIX (Índice de Volatilidad), también conocido como “fear index” (índice de miedo, o índice de miedo de los inversores). Fue lanzado por la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) en 1993 para reflejar la volatilidad de los futuros del índice S&P 500 como medida de los cambios en las expectativas del mercado durante los próximos treinta días. El índice VIX se calcula diariamente basándose en los precios de las opciones tradicionales del índice SPX y sus niveles de volatilidad implícita, utilizando un método de cálculo muy complejo. Debido a que el índice VIX mide el sentimiento del mercado y evalúa los riesgos futuros, el mercado también lo llama "índice del miedo". Es importante comprender por qué el índice VIX está inversamente relacionado con el desempeño del índice S&P 500.
En un entorno de mercado bajista, el índice VIX tiende a subir, mientras que en un mercado alcista, el índice VIX tiende a caer o permanecer estable. Esto se debe a que el VIX se calcula en función de la volatilidad implícita, y en los mercados bursátiles alcistas a largo plazo, la volatilidad implícita es menor. La volatilidad implícita aumenta cuando la demanda de opciones es fuerte, lo que suele ocurrir durante las caídas del S&P 500. Los inversores alcistas se apresuran a comprar opciones de venta para sus carteras; Cuando el S&P 500 sube, la demanda de opciones cae y el índice VIX se ve afectado a la baja. Pero en los últimos años, el VIX ha pasado de ser una medida de la volatilidad del mercado a una clase de activo que puede negociarse en bolsas de futuros, acciones y opciones, y la negociación de futuros del VIX en sí misma puede exacerbar su volatilidad.
Observe la fuerte correlación negativa entre el S&P 500 y el VIX. La caída del mercado de valores hizo que el índice VIX se disparara. En los últimos 10 años, la correlación negativa entre ambos ha superado el -70. Los inversores pueden utilizar el índice VIX para identificar cambios en el mercado, especialmente cuando el índice VIX cotiza en un mínimo. A medida que el mercado de valores sube gradualmente, el índice VIX disminuirá gradualmente y entrará en un estado de consolidación. En este momento, el índice VIX se encuentra en un nivel extremadamente bajo porque los inversores creen que no es necesario utilizar opciones para cubrir pérdidas, lo que indica que. el mercado está en un estado de complacencia; sin embargo, este estado dura mucho tiempo, por lo que utilizar niveles bajos del índice VIX como señal de venta es básicamente ineficaz. Sin embargo, cuando el S&P 500 cae, los inversores se apresuran a comprar opciones de venta, lo que hace subir el VIX. En términos generales, cuando los mercados caen, los inversores tienden a reaccionar de forma exagerada, razón por la cual el VIX se conoce como barómetro del pánico.