¿Cuánto perdieron más Zhang Kun, Ge Lan y Zhu Shaoxing al mismo tiempo?
01
Come un melón grande
Hace dos días hubo un melón grande que decía que cierta televisión por satélite invitaría a los principales gestores de fondos a aparecer en un conocido programa de variedades. Creo que todos han comido.
Se están difundiendo rumores. Se dice que una vez finalizadas las invitaciones, se volverán a seleccionar cuatro para formar un equipo de administradores de fondos.
Estoy un poco preocupado, ¿esto es realmente bueno?
Hay un dicho entre los cristianos que dice que "quien se atreva a presentarse será redimido".
Cuando las personas dan dinero a los administradores de fondos, esperan poder administrar bien su dinero y mantener e incrementar su valor.
No se trata de verlos cantar, bailar o rapear.
Es comprensible presumir de tu estilo, pero siempre resulta un poco extraño.
Mi retrato ideal de un gestor de fondos debería ser:
Tranquilo, sofisticado y no exagerado. Lo mejor es no tener nada que hacer más que invertir en comida y bebida, llegar temprano y salir. tarde todos los días.
Todos los días, cuando no está viajando por el país para investigar empresas que cotizan en bolsa, simplemente está sentado solo en la oficina, frunciendo el ceño mientras piensa en cómo aumentar su patrimonio neto.
Otro punto es que lo mejor es no recortarse el pelo, la línea del pelo no debe quedar muy baja y es muy importante tener algo de pelo blanco.
Siempre siento que mi dinero no está seguro si me visto como un tipo enérgico.
Afortunadamente, la Asociación de la Industria de Fondos emitió ayer una iniciativa:
"El entretenimiento está estrictamente prohibido y no violará el espíritu nacional ni el orden social y las buenas costumbres pertinentes. Las instituciones no realizarán o participar en actividades relacionadas con el entretenimiento." ”
Este asunto está resuelto.
Sin embargo, las señales del fanatismo de los gestores de fondos han sido bastante obvias últimamente.
Creo que si eres fan de una persona, lo mejor es entender su peor momento y pensar bien antes de tomar una decisión, para no convertir a tu fan en fan en algún momento.
Pierde sentimientos y pierde dinero.
Para los gestores de fondos, la caída máxima es su "historia oscura" y su momento más oscuro.
Es necesario entender primero cuál fue su mayor pérdida.
Esté preparado ante un gran retroceso.
02
Escrito antes
En primer lugar, dejemos claro que en diferentes mercados bajistas, la dificultad de controlar el retroceso es diferente.
Al igual que juzgar la resistencia a las heladas, también debe combinarse con las condiciones frías cada invierno. Hacer juicios en verano no es confiable.
Para los administradores de fondos, aquellos que estuvieron en la industria antes de 2008 generalmente tienen un gran retroceso máximo histórico, mientras que aquellos que han estado en la industria durante uno o dos años son muy pequeños, pero esto puede mostrar que el ¿Este último tiene un mayor retroceso que el primero?
Debes saber que 2008 fue el legendario mercado bajista después del épico mercado alcista de 2007. Durante toda la edad de hielo, sería bueno sobrevivir.
En los últimos dos años, no ha habido viento ni lluvia. Incluso las fluctuaciones de marzo del año pasado son solo pequeñas olas en la historia.
Por tanto, antes de examinar la resistencia a las heladas de los gestores de fondos, repasemos los duros inviernos ocurridos en el pasado.
La primera vez fue, 2007.10-2008.10, Crazy Bear. Dificultad: Dieciocho niveles del infierno, con barro y arena por todos lados, y ni una sola brizna de hierba creciendo.
El índice compuesto de Shanghai cayó de 6124 puntos a 1664 puntos, contrayéndose un 72,81%, y el CSI 300 se contrajo un 72,73%.
La segunda vez fue, 2009.07-2013.06, Slow Bear. El nivel de dificultad es el Nivel Difícil, pero para las pequeñas y medianas empresas es el Nivel Normal.
La razón fue que el mercado era divergente en ese momento y el recién creado GEM tuvo un desempeño significativamente mejor que el mercado en general.
La tercera vez fue, 2015.06-2016.02, Crazy Bear. El nivel de dificultad es infernal, especialmente para las pequeñas y medianas empresas, que tienen que saldar sus deudas.
El índice compuesto de Shanghai cayó de 5178 puntos a 2638 puntos, contrayéndose un 49,05%, y el CSI 300 se contrajo un 47,57%.
La cuarta vez es, 2018.01-2018.12, oso ordinario. Nivel de dificultad: GEM ha estado pagando sus deudas desde 2015.
Este también es el más cercano a nosotros, duró un año y lo han experimentado administradores de fondos que han estado en la industria durante más de tres años.
03
Empieza a dar nombres
Entonces, ¿cómo se están desempeñando los gestores de fondos estrella en estos fríos inviernos?
Tomemos como ejemplos estos cinco gestores de fondos populares:
(1) Zhu Shaoxing, el mayor retroceso de la historia se produjo en 2007-2008, con un retroceso del 58,91%, y el producto Fuguo Tianhui cultivó Mix (161005).
"Zhu Shaoxing una vez fue cortado por la mitad" ha sido registrado en cuadernos por muchos cristianos. Sin embargo, con el presagio anterior, ¿has cambiado de opinión?
Cuando el CSI 300 se redujo en casi tres cuartas partes, el rendimiento de Lao Zhu seguía siendo aceptable.
Es injusto comparar el retroceso máximo de los supervivientes que han vivido la Edad del Hielo con el de los jóvenes que no han vivido la tormenta.
Además:
De 2009 a 2013, el retroceso máximo fue del 34,80%, y el CSI 300 tuvo un retroceso máximo del 44,89%.
De 2015 a 2016, el retroceso máximo fue del 45,93% y el retroceso máximo del CSI 300 fue del 46,70%.
En 2018, el retroceso máximo fue del 33,28%, y el CSI 300 tuvo un retroceso máximo del 32,46%.
No es difícil ver que el desempeño de Zhu Shaoxing en el control de retrocesos es promedio. Su desempeño en los dos últimos mercados bajistas importantes fue similar al del índice, regular, no malo pero no sobresaliente.
Se puede decir que es del tipo que no puede controlar el retroceso, o no le gusta controlar el retroceso.
Cuando se trata de determinación y altos rendimientos a largo plazo, Lao Zhu es considerado el mejor. En términos de control de reducciones, Lao Zhu realmente no ocupa un lugar destacado.
(2) Dong Chengfei, el mayor retroceso de la historia se produjo en 2007-2008, con un retroceso del 53,06%, producto Xingquan Global Vision Stock (340006).
También es un veterano, un viejo revolucionario y una persona que sobrevivió al mercado bajista del infierno de dieciocho niveles. Aunque Lao Dong también se redujo a la mitad, es un poco mejor que Lao Zhu.
Además:
De 2009 a 2013, el retroceso máximo fue del 28,05%, y el CSI 300 tuvo un retroceso máximo del 44,89%.
De 2015 a 2016, el retroceso máximo fue del 28,70% y el retroceso máximo del CSI 300 fue del 46,70%.
En 2018, el retroceso máximo fue del 24,80%, y el CSI 300 tuvo un retroceso máximo del 32,46%.
A diferencia de Lao Zhu, que sigue su propio camino y no cambia su estilo, Lao Dong debería quedar profundamente impresionado por ser "cortado por la mitad" y formar memoria muscular.
Desde entonces, Dong Chengfei ha otorgado gran importancia al control de retroceso. En los últimos diez años, el retroceso máximo no ha superado el 30%.
Comparado con el CSI 300, la ventaja no es ni la más mínima.
Además, los excelentes datos concuerdan con sus opiniones en comunicaciones internas de hace unos días.
"Para mí, el punto de vista simple es que cuando no se comprende el mercado, ganar menos dinero no es gran cosa. Este tipo de transición alcista y bajista es el momento más peligroso para el mercado. Para mí, prefiero estar en la izquierda que en el frente. "
"Me lo estoy tomando con calma durante este período y no escucho las presentaciones itinerantes. Solo vendo algunas acciones todos los días. ."
"No quiero hacer estallar la burbuja. También es difícil emitir juicios cuando no hay tiempo. Mi punto de vista también es muy claro y mi mentalidad es mejor. ganar menos dinero. Ya estoy preparado para esto. Al contrario, me sentiré más incómodo si pierdo más dinero.
”
Cabe señalar que desde este año:
La tendencia Xingquan de Lao Dong ha aumentado un 10,47%, con un retroceso máximo del 4,41%, el CSI 300 ha aumentado un 4,62%; , con un retroceso máximo del 8,11 %
Por lo tanto, Lao Dong tiene algo que ver en el control del retroceso
(3) Zhang Kun, el mayor retroceso de la historia se produjo en 2015-2016. 42,17%, producto E Fund Asia Select Stock (118001)
Dado que este es solo un fondo de acciones de Hong Kong, si se ignora, debería ser así:
El mayor retroceso en. La historia ocurrió en 2015. En 2016, el retroceso fue del 30,66% y el producto E Fund Small and Medium Cap Mix (110011)
Zhang Kun comenzó a trabajar en la industria en 2012. El año más emocionante que ha tenido. nunca experimentado en 2008, excepto esta vez, es:
En 2018, el retroceso máximo fue del 29,30%, y el CSI 300 tuvo un retroceso máximo del 32,46%
En conjunto, Ambos tiempos no están mal, al menos son mejores que el índice.
Sin embargo, vale la pena señalar que Lao Zhu y Lao Dong tienen un estilo equilibrado, solo compárelo con el CSI 300.
Lao Zhang tiene una preferencia industrial obvia: las bebidas alcohólicas.
Para un administrador de fondos de este tipo, la fluctuación de sus productos no solo depende del mercado, sino también de la industria en la que trabaja. está muy invertido
Por ejemplo, en el último año, el licor obviamente ha aumentado y sus productos han duplicado sus ganancias, Baijiu sufrió una estampida y la velocidad de retroceso fue muy rápida. /p>
Las acciones pequeñas y medianas de Zhang Kun han retrocedido un 16,15% este año, el doble que las de Shanghai y Shenzhen 300.
Hoy, el precio de las acciones de Baijiu ha caído drásticamente. La valoración sigue siendo superior a la de otras épocas excepto 2007.
Además, con el tamaño de su fondo actual, es difícil ajustar posiciones. Es como un naufragio. uno de sus productos comienza a vender licor, el valor neto de sus otros productos e incluso los productos de sus colegas se verá afectado.
Zhang Kun debería ser una de las pocas personas que podría suspender las suscripciones y aumentar los dividendos. hecho
Por lo tanto, para Zhang Kun, la mayor prueba de control de retroceso es esta vez
(4) Liu Gesong, el mayor retroceso de la historia ocurrió en 2015-2016. un retroceso del 62,89%, Mezcla de crecimiento líder en integración de productos A (161610)
Liu Gesong ha estado en la industria desde 2013 y solo ha experimentado dos mercados bajistas importantes
<. p> 2015. En 2006, Liu Gesong se hizo cargo de varios productos en el punto más alto del mercado alcista, pero tuvieron un desempeño deficiente.Como se mencionó anteriormente, ese mercado bajista fue devastador para las pequeñas y medianas empresas, y Liu tenía ese estilo en ese momento.
El mercado alcista alcanzó su punto máximo en junio y Liu Gesong se hizo cargo de los productos en abril, mayo y junio respectivamente. No consiguió la carne y fue golpeado.
Especialmente el producto Rongtong New Area New Economy (001152) fue absorbido por el mercado alcista. Renunció dos años después, con una pérdida acumulada del 49,50%, que básicamente se redujo a la mitad.
En 2018, cuando Liu Gesong llegó a Guangfa, el retroceso máximo fue del 45,10% y el CSI 300 tuvo un retroceso máximo del 32,46%.
Una vez más, no le fue tan bien como el índice y la amplitud era bastante grande, por lo que Liu Gesong fue realmente malo controlando el retroceso.
Por supuesto, ya sea 2015-2016 o 2018, fue el momento en que las pequeñas y medianas empresas sufrieron las peores pérdidas, que también fue el entorno menos adecuado para su estilo. debe enfatizarse.
Además, el estilo de Liu Gesong también ha cambiado en los últimos años, pasando del estilo de pequeña y mediana capitalización al de gran capitalización, mientras que su experiencia en tecnología se mantiene sin cambios.
(5) Gulen, el mayor retroceso histórico se produjo en 2015-2016, con un retroceso del 64,70%, y el producto fue Sino-Ou Mingrui New Starting Point Mix (001000).
Antes de que CEIBS se hiciera famoso, Grant también trabajó como administrador de fondos híbridos al estilo de las pequeñas y medianas empresas, y fue educado en el mercado bajista de 2015-2016, incluso peor que el retroceso de Liu Gesong. . grande.
Sin embargo, comenzó a especializarse en atención médica en 2016 y ha logrado logros brillantes. La mayoría de los cristianos la conocen por Central European Medical Care. Por lo tanto, nos centramos en su segundo gran retroceso.
Como gestor de fondos de la industria farmacéutica, 2018 debería ser profundamente impresionante.
Ese año, hubo una tormenta sobre los organismos inmortales y se suscitó el incidente de las vacunas. Huahai Pharmaceutical expuso problemas del producto y fue objeto de una demanda colectiva por parte de consumidores en el mercado estadounidense.
Ese año, Yunnan Baiyao se vio afectado por el "escándalo de la pasta de dientes" y Tongrentang estalló el "escándalo de la miel".
A finales de año, se produjo otro golpe fatal: se implementaron compras por volumen, los precios de los medicamentos se redujeron más de lo esperado y todo el sector farmacéutico colapsó.
Junto con el mercado bajista que duró un año en 2018, Gulen registró la mayor caída del 39,24% desde su inversión médica.
Comparado con el retroceso máximo del CSI 300 de 32,46% ese año, aunque es un poco más, considerando que la industria está llena de campos minados, sigue siendo aceptable.
Al igual que Zhang Kun, para los administradores de fondos centrados en la industria como Gulen, además de las habilidades personales, el desempeño de la industria también está estrechamente relacionado con su desempeño.
En 2018, la industria farmacéutica se encontraba en una situación especial: era un campo minado, y la retirada de Gulen era aceptable.
La prueba a la que se enfrenta ahora es cómo controlar el retroceso cuando la industria en su conjunto está sobrevalorada y aparece cierta burbuja.
Para mayor extensión, este artículo ha seleccionado cinco administradores de fondos representativos. Si los comentarios son buenos, podemos organizarlos más tarde para informarme sobre los administradores de fondos que desea conocer en el área de comentarios. ~
Finalmente, he seleccionado una lista de diez gestoras de fondos que llevan más de cinco años en la industria, tienen una tasa anualizada superior al 20% y una reducción máxima inferior al 30%. . Este es un beneficio exclusivo para nuestros miembros~