Cómo eligen las acciones los expertos en inversiones

Hoy les traeré algunos consejos sobre varios métodos de selección de acciones que utilizo habitualmente. He seleccionado bastantes acciones sorprendentes utilizando estos métodos y espero que usted también obtenga valor de ellas. (La siguiente es la información recopilada por el editor sobre cómo los maestros de inversión seleccionan acciones. Espero que les guste).

1. La fórmula mágica de selección de acciones

Fuente: Joel Greenblatt "Stock Market": Joel Greenblatt "Steady Profits in the Stock Market"

Introducción: Esto El libro es simple y práctico. Señala los dos elementos principales de la selección de acciones, a saber, la valoración y el rendimiento. La idea básica es clasificar todas las acciones en el mercado según su valoración, de menor a mayor. la puntuación Luego, los rendimientos de las acciones se clasifican de mayor a menor. Cuanto mayor sea el rendimiento, mayor será la puntuación. Finalmente, se suman las dos puntuaciones.

Método de operación: Método 1, utilice PE como parámetro de valoración, elimine las acciones con PE inferior a 5; utilice ROE como parámetro de tasa de rendimiento; Método 2, utilice EV/EBIT como parámetro de valoración, EBIT; /activos tangibles El valor neto es el parámetro de tasa de rendimiento. Este último excluye los factores de apalancamiento y mide las operaciones generales de la empresa.

Desventajas: Usar solo un año de datos puede generar errores, por lo que solo se puede utilizar como evaluación preliminar. Además, este enfoque requiere la exclusión de las empresas de servicios públicos y las empresas financieras.

2. Método de selección de acciones ROE

Fuente de datos: "Método de selección de acciones Buffett": Buffett

Introducción: Buffett ha enfatizado repetidamente que la capacidad de mantener el ROE mayores que Las empresas con 15 tienen ventajas competitivas, por lo que puede evaluar acciones con ROE superiores a 15 en los últimos 5 a 10 años. Dado que el ROE se ve afectado por el apalancamiento, Buffett también mencionó la importancia de un balance sólido. Por tanto, se puede añadir el criterio de un ratio activo-pasivo inferior a 50.

Operacional: También puedes utilizar una variedad de medidas de rentabilidad de tu empresa, como ROIC y ROA, sin limitarse a ROE.

Desventajas: la evaluación de la relación activo-pasivo no es adecuada para industrias financieras como las de seguros y la banca. Además, este método sólo considera la tasa de rendimiento como indicador y no refleja el factor precio. Las acciones con un alto ROE son naturalmente buenas, pero hay que pensar si son caras y si valen el precio.

3. Selección de acciones mediante flujo de caja

Fuente: Buffett

: Buffett

Introducción: Buffett utiliza el método del flujo de caja para la valoración. El modelo simple es el método de valoración sostenible, es decir, valor de las acciones corporativas = flujo de caja libre de acciones/tasa de descuento. La tasa de descuento es el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a diez años o el rendimiento promedio a diez años del S&P correspondiente a las acciones A. se recomienda descontar uniformemente. La tarifa es 8-10. Compare el valor de las acciones de una empresa con su capitalización de mercado, centrándose en las acciones que cotizan con descuento.

Desventajas: Las fórmulas en el terminal financiero o los datos de flujo de caja exportados en lotes son cálculos simples basados ​​en datos de ganancias. Sin ajuste, puede haber errores en comparación con el flujo de caja real, por lo que solo pueden ser. utilizado como uso de detección preliminar.

4. Selección de acciones de PB

Fuente: "Selección de acciones de PB": Graham

Introducción: Existen dos métodos de inversión en la inversión de valor, uno son los activos. la segunda es la fracción de ingresos, que mide si el valor de reposición de los activos invertidos es inferior al precio. La segunda es la fracción de ingresos, que se centra en la capacidad de igualación de la rentabilidad de la empresa, la capacidad de flujo de caja y la valoración de las acciones de PB. El método pertenece a la facción de activos. Al elegir romper la red Al comprar acciones, es necesario reevaluar el valor de sus activos y buscar acciones infravaloradas. El método de selección de acciones de PB pertenece a la escuela de activos.

Desventajas: Los activos netos de las acciones a veces no pueden evaluar con precisión el valor de los activos de la empresa, como los bienes inmuebles calculados mediante el método del costo, como los activos intangibles que generarán mayores rendimientos en el futuro. La lógica interna de la ley de activos es que el valor de liquidación de la empresa es mayor que el precio actual, pero las empresas de acciones A generalmente no llegan a la etapa de quiebra y liquidación, y los accionistas rara vez intervienen en las ventas y reestructuraciones de activos de la administración. Por lo tanto, los inversores minoristas todavía esperan más inversiones. El retorno del valor, y el retorno del valor se basa en el valor de los activos. Es difícil predecir cuánto tiempo llevará el retorno del valor, por lo que este método solo se puede utilizar. como evaluación preliminar, y aún requiere el conocimiento de la empresa. Rentabilidad La rentabilidad de una empresa.

5. Método de selección de acciones de Davis

Fuente: Método de selección de acciones de Davis: Familia Davis

Introducción: Este método proviene de David Según la descripción de la dinastía Si. , la familia Davis elige acciones impopulares con una relación precio-beneficio inferior a 15 veces y una tasa de crecimiento de 7-14. Este es un método de selección de acciones que apunta al doble clic de Davis. La tasa de crecimiento es moderada y fácil de mantener. Las acciones con una relación P/E inferior a 15 veces tienen la oportunidad de obtener mejoras en la valoración.

Desventajas: Es posible que la tasa de crecimiento no se mantenga, por lo que depende de la comprensión del negocio de la empresa. La relación precio-beneficio puede no ser reparable. Hay una razón para los precios bajos, por lo que la clave está. en su análisis fundamental como inversionista.

Todos los métodos anteriores **** tienen un defecto, es decir, solo se centran en datos históricos, pero la historia no representa el futuro, por lo que solo puede usarse como la lógica de evaluación preliminar de acciones para limitar el alcance de la investigación. Varios métodos no se limitan a números y proporciones específicos y pueden usarse de forma transversal o incluso conjunta. Otros indicadores que pueden considerarse incluyen el margen de beneficio bruto, el índice de deuda que devenga intereses, la tasa de crecimiento esperada, etc. La lógica central de la selección de valores es elegir una buena empresa. Estos indicadores financieros son sólo nuestra luz guía. La calidad de esta luz nos obliga a pensar más.

Primero, echemos un vistazo a cómo el dios de las acciones Buffett elige las acciones.

La selección de acciones de Buffett debe cumplir tres condiciones: el margen de beneficio neto es superior a 5, el margen de beneficio bruto es superior a 40 y el rendimiento sobre los activos netos es superior a 15. Estas tres condiciones demuestran que esta empresa tiene las características de altas ganancias, altas ventas y bajos costos de venta.

Ba Lao ha estado practicando esta regla durante décadas. Incluso los casi 150 mil millones de dólares en efectivo en los libros de este año no han roto esta regla.

Por eso, a veces no son las reglas las que conducen al éxito.

No necesitas demasiadas buenas reglas, sólo tres.

Para conocer las reglas básicas, puedes consultar las reglas de Balao o puedes crearlas según tus propias preferencias.

En términos de tecnología, también puede establecer un estándar para la entrada y salida, como ingresar al mercado si la tendencia alcista cae tres K líneas seguidas, dónde salir del mercado, cuánta pérdida salida, etc

Lo más importante es que, una vez que haya formado sus propias reglas mediante la práctica y el resumen a largo plazo, ¿podrá cumplirlas durante décadas?

Sin embargo, de hecho, a menudo ocurre que la formulación de reglas requiere un arduo trabajo en lógica.

Pero de esta forma, si pierdes tres veces seguidas, sufrirás un colapso psicológico o perderás la confianza en tus propias reglas.

Esta es la razón principal por la que la mayoría de las personas no logran triunfar en el mercado de valores.