Código fuente de índice de clave simple

El volumen de negociación de las estrategias cuantitativas es de 50 a 200 veces, o incluso mayor, lo que significa que el período de tenencia es de sólo unos pocos días. El más corto es el de negociación T0, que sólo genera la diferencia de precio intradía. En la actualidad, el volumen de operaciones de estrategias cuantitativas representa entre el 15% y el 20% del mercado. Si el volumen general de transacciones del mercado y la tasa de rotación son relativamente altos, significa que los costos de transacción de las transacciones cuantitativas serán menores, habrá más oportunidades y serán más flexibles y convenientes.

A juzgar por el volumen de operaciones y la tasa de rotación de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, en los últimos seis meses, a excepción del 65438+ en febrero de 2020 y el 65438+ en octubre de 2026, las transacciones de mercado han sido relativamente caliente Se mantuvo cerca del nivel medio el año pasado, especialmente en marzo y abril de este año. A medida que el mercado de valores se corrigió después del Festival de Primavera, el sentimiento del mercado fue lento y el volumen de operaciones y las tasas de rotación cayeron significativamente. La disminución de la actividad del mercado durante el mismo período también provocó una disminución de la volatilidad del mercado.

Fuente: Flush, Noah Research; tiempo estadístico: 2020/4/30-2021/4/30

En segundo lugar, la continua disminución de la volatilidad no es favorable a las estrategias cuantitativas.

La magnitud de la volatilidad se refiere al límite máximo de rentabilidad que una estrategia cuantitativa puede obtener dentro de un corto período de tenencia. Si la volatilidad es pequeña, entonces el límite superior natural de rendimiento es bajo.

A juzgar por la volatilidad media (basada en los rendimientos diarios) de las acciones individuales en los índices CSI 300 y CSI 500, la volatilidad continuó aumentando desde finales del año pasado hasta febrero de este año. De manera similar, después de que las acciones de crecimiento sufrieran una corrección masiva en febrero, la volatilidad de los dos principales índices volvió a caer. La disminución de la volatilidad significa que las acciones individuales no suben ni bajan significativamente en el corto plazo, por lo que el entorno para obtener rendimientos excesivos es desfavorable para las estrategias de precio-volumen con períodos de tenencia cortos.