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En 1869, el antepasado de Buffett, Sidney, se mudó de Nueva York a Omaha y abrió una tienda de comestibles. El padre de Buffett, Hall, era editor de un periódico dirigido por la Universidad de Nebraska. Es un miembro acérrimo del Partido Comunista. En 1924, Hall conoció a la madre de Buffett, Leila, quien más tarde se convirtió en corredora de valores. De 1942 a 1948 y de 1950 a 1952 se desempeñó como representante en el Congreso de los Estados Unidos. Es conocido por sus escritos audaces, su aguda observación y sus cambios comerciales, y a menudo es franco. Murió de cáncer en 1964 a la edad de 60 años.
El congresista Hall es muy estricto con las reglas y sus puntos de vista sobre el dinero son bastante conservadores. En una ocasión, devolvió 2.500 dólares de su aumento salarial al Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Buffett ama mucho a su padre. Su padre lo llamaba Bola de Fuego porque era enérgico y un poco precoz. Sí, lo llama Fireball y Buffett lo llama Pop. Son mejores amigos. Su madre dijo que cuando Hall murió, Buffett tenía 33 años cuando murió su padre y 66 cuando murió su madre.
Aunque creció en una familia de clase media, Buffett comenzó a dedicarse a actividades empresariales a una edad temprana.
La primera actividad comercial real de Buffett fue la venta de bebidas. Ya a los seis años, Buffett vendía Coca-Cola en la calle, compraba media docena de Coca-Colas por 25 centavos y luego las vendía a 5 centavos la botella. Sus márgenes de beneficio en ese momento rondaban el 20%, nivel que mantendría durante toda su carrera.