¡Los nuevos préstamos cayeron en 1,2 billones de dólares! ¿Encontró la razón por la cual el dinero caliente sale del mercado de valores?

Ayer, cuando todo el mundo todavía estaba inmerso en el ambiente festivo del "Doble 11", ignoraron una señal lanzada por el banco central.

Los datos de crédito y financiación social de octubre fueron inferiores a las expectativas del mercado.

Los datos sobre financiación social son un indicador macro que refleja la escala del endeudamiento y financiación personal y empresarial.

Si la escala de financiamiento es grande, significa que la gente está dispuesta a pedir dinero prestado y está dispuesta a consumir más y expandir la producción, lo que refleja prosperidad económica; si la escala de financiamiento es pequeña, significa que; la gente no puede pedir dinero prestado y la economía tiende a contraerse.

Por eso, algunas personas dicen que esto no es una buena noticia. Espera, es un poco prematuro sacar esa conclusión ahora, no olvides analizar los datos estructurales.

Empecemos por los datos monetarios.

M2 aumentó un 10,5% interanual, disminuyó un 0,4% respecto al mes anterior y aumentó un 2,1% respecto al mismo período del año pasado. M1 aumentó un 9,1 interanual, un 1,0 respecto al mes anterior y un 5,8 respecto al mismo periodo del año pasado.

El Convenio explica primero qué son M1 y M2: M1 es la suma del efectivo en circulación y los depósitos a la vista de los bancos comerciales, que pueden entenderse como fondos que se utilizarán para inversión y consumo.

M2 es la suma de los depósitos a plazo de los bancos comerciales M1, que pueden entenderse como fondos que pueden utilizarse para inversión y consumo, y es la puerta general del dinero.

Para ser sincero, la caída del M2 de 0,4 fue un poco inesperada. Inicialmente, el mercado pensó que los agregados monetarios se mantendrían estables este año porque la epidemia causó dificultades económicas en muchas industrias.

Por tanto, M2 ha seguido cayendo desde el 11,1 de junio. A medida que la puerta de entrada de la oferta monetaria total se hace cada vez más pequeña, menos fondos pueden entrar al mercado de valores.

No es difícil entender por qué ha habido poco movimiento en el mercado de valores externo en los últimos dos días, pero el mercado de acciones A se ha desplomado.

Afortunadamente, aunque M2 ha caído ligeramente, todavía se encuentra en un nivel saludable y moderado. Además, de datos anteriores se puede ver que mientras M2 supere 11, los precios de la vivienda aumentarán en todos los ámbitos. y el punto de inflexión para los precios de las viviendas nuevas por debajo de 10 volverá a aparecer, por lo que estos datos de 10,5 todavía están bajo el control de Yang Ma.

Lo más sorprendente es el fuerte aumento del M1. De hecho, está relacionado con las vacaciones de octubre. La gente empezó a utilizar sus ahorros para consumo y viajes.

Otra razón es que debido a la grave epidemia en el extranjero, una gran cantidad de pedidos se han visto obligados a transferirse del extranjero a China. Han llegado pedidos de fábrica y la demanda de adquisición de materias primas es fuerte.

Entonces, esta ola de fábricas de comercio exterior ha generado mucho dinero, pero de hecho, cuando el comercio exterior genere dinero, tanto M1 como M2 aumentarán, en lugar de que M1 supere a M2 como ahora.

Esto demuestra que los empresarios utilizan el dinero para pagar deudas en lugar de ampliar la producción. Al fin y al cabo, la buena noticia viene ahora de la vacuna en Estados Unidos, y no está lejos de la restauración de la capacidad de producción en otras partes del país, por lo que el posterior aumento de pedidos se reducirá significativamente o incluso se reducirá.

Parece que todos los empresarios son personas inteligentes. Saben que esta ola de pedidos se debe a la nueva epidemia de la corona. La rigidez del cliente no es fuerte y es insostenible, por lo que se retiran después de obtener un voto.

Otro dato también ha disminuido, es decir, los nuevos préstamos ascendieron a más de 689,8 mil millones, ¡más de 1 billón menos que en septiembre!

A primera vista, este dato sorprende, pero considerando que septiembre es el final del tercer trimestre, los bancos tienen más préstamos hipotecarios, y a principios del cuarto trimestre, es normal que el monto del préstamo caer significativamente respecto al trimestre anterior.

Además, hay un gran feriado en octubre y el negocio de algunos bancos está suspendido. La pérdida de algunos días hábiles también provocará una caída en los datos de préstamos.

Sin embargo, en marcado contraste, la proporción de préstamos a mediano y largo plazo en el sector de los hogares ha aumentado en lugar de disminuir.

En octubre, los nuevos préstamos a medio y largo plazo en el sector de los hogares ascendieron a 405.900 millones de yuanes, lo que representa el 58,8% del total de nuevos préstamos, lo que significa que más personas están pidiendo dinero prestado para comprar casas.

Como los promotores se enfrentaban a presiones para pagar las deudas y estaban ansiosos por recuperar el flujo de caja, llevaron a cabo algunas promociones de reducción de precios, por lo que las personas que ya estaban inclinadas a comprar casas optaron por dar el paso en ese momento.

De lo que estoy hablando aquí es del impacto histórico de diferentes políticas monetarias y crediticias en el mercado de valores.

En términos generales, cuando hay dinero suelto, las tasas de interés del mercado son bajas, el dinero abunda y los costos del dinero son bajos, la gente está dispuesta a otorgar valoraciones más altas al mercado de valores. En este momento, las acciones de crecimiento con. Una mayor flexibilidad tiende a funcionar mejor, el mercado puede experimentar un mercado alcista con valoraciones más altas.

Cuando el crédito es flexible, las empresas pueden obtener financiación a menor coste y aumentar el apalancamiento operativo, lo que favorece la mejora del rendimiento corporativo y de los fundamentos.

Pero la oferta monetaria es sólo un aspecto, y la política financiera también es un foco de atención. El primero determina cuánto dinero invertir y el segundo determina qué áreas son más populares en esta etapa.

Se estima que en 2021, con una mayor recuperación de la economía, las políticas financieras serán ligeramente más estrictas que este año, y puede haber más controles en áreas como el sector inmobiliario, las plataformas de financiación y las finanzas. mercados.

Al mismo tiempo, se pondrá mayor énfasis en desviar fondos de fondos vacíos a fondos reales, incluido el apoyo a industrias clave durante el período del "14º Plan Quinquenal".

Aunque la epidemia ahora va en aumento, la investigación y el desarrollo de vacunas también se están intensificando. La nueva vacuna corona de la compañía china ha reanudado la tercera fase de ensayos clínicos en Brasil, y creo que no está lejos de eso. siendo lanzado.