Se dice que el mercado de valores tendrá un mercado alcista, pero ¿cuál es la base para ello?
Señal 1: Política de estímulo
Como todos sabemos, el "mercado de políticas" en el mercado de valores de China es obvio si se trata de los cuatro billones. estímulo en 2008 o la regulación inmobiliaria en 2009. Ya sea el apoyo a las industrias emergentes detrás del mercado alcista estructural de los últimos años, la publicación de señales políticas centrales cada año juega un impacto clave en las estrategias de inversión en acciones A. A juzgar por la siguiente situación, un estímulo político favorable es sin duda una condición necesaria para el inicio del mercado alcista.
Octubre de 2008-agosto de 2009
1. El impuesto de timbre se redujo dos veces durante el año (abril y septiembre de 2008)
2 Huijin se turnó con Sobrepeso los tres. bancos importantes
3. Política fiscal activa: plan de estímulo de cuatro billones
4 Reforma fiscal: aumentar la tasa de devolución de impuestos a las exportaciones, y la tasa de devolución de impuestos para algunos productos básicos se ha incrementado a. 17%.
2. Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010
1. Se lanzó el “Duodécimo Plan Quinquenal”. Se introdujo el "Duodécimo Plan Quinquenal": para 2015, la proporción de industrias estratégicas emergentes en el PIB aumentará al 8%.
2. Se aprobaron los futuros sobre índices bursátiles y la negociación de margen
3. Continúa la regulación inmobiliaria.
3. año
El cambio de gobierno ha mejorado las expectativas políticas
4 del 24 de junio al 12 de septiembre de 2013
1. empresas como China Everbright Bank y New China Insurance Los cuatro bancos principales
2 Se aprobó la Zona de Libre Comercio de Shanghai
Señal 2: Entorno monetario relativamente relajado
El aspecto financiero es un fuerte apoyo a la tendencia alcista del índice. El entorno monetario relajado Las condiciones monetarias ciertamente agregaron impulso al aumento del índice. Los siguientes cuatro mercados alcistas ocurrieron cuando el entorno monetario era relativamente relajado y las tasas de interés estaban en un nivel bajo. Durante este período, hubo pocos aumentos de las tasas de interés o aumentos del coeficiente de reservas de depósitos, lo que proporcionó una enorme oferta de liquidez al mercado de valores. .
①Octubre de 2008-agosto de 2009
Crisis financiera, la política monetaria cambió de estricta a flexible
A partir del tercer trimestre de 2008, los depósitos se redujeron cuatro veces la reserva ratio, el banco central redujo la frecuencia y la escala de las operaciones de mercado abierto durante el mismo período. La enorme oferta monetaria de 2009 inyectó una dosis de estimulante al mercado. En noviembre de 2009, las tasas de crecimiento interanual de M1 y M2 aumentaron cada una al 3,5%. Las tasas de crecimiento interanual de M2 aumentaron al 34,6% y 29,6% respectivamente, muy por encima del promedio anterior.
2) Continuar implementando una política monetaria moderadamente flexible del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010
En el tercer trimestre de 2010, el saldo de la base monetaria fue de 16,1 billones de yuanes, en comparación A principios de año, aumentó en 1,7 billones de yuanes. A medida que la crisis inflacionaria se intensificaba, el banco central elevó las tasas de interés una vez en octubre de 2010, elevando las tasas de interés de referencia tanto para depósitos como para préstamos a un año en 0,25 puntos porcentuales.
3) Política monetaria estable desde el 4 de diciembre de 2012 hasta el 6 de febrero de 2012
A finales de marzo, el saldo de la moneda base era de 25,4 billones de yuanes, un aumento de 130,6 mil millones desde el comienzo del año Yuan. Las tasas de interés de los préstamos de las instituciones financieras han caído en general. La tasa de interés promedio ponderada de los préstamos a empresas no financieras y otros sectores en marzo fue del 6,65%, 0,19 puntos porcentuales menos que a principios de año.
4) Política monetaria estable del 24 de junio al 12 de septiembre de 2013
A finales de septiembre de 2013, el saldo de la moneda base era de 26,3 billones de yuanes, un aumento interanual. del 11,5% a principios de año, aumentó en 1,08 billones de yuanes. Durante el mismo período, la tasa de interés promedio ponderada de los préstamos a empresas no financieras y otros sectores fue del 7,05%, 0,04 puntos porcentuales menos que en agosto.
Señal 3 Los datos económicos siguen creciendo
A juzgar por la situación del mercado de valores, además de la abundancia de fondos, la mejora de los datos macroeconómicos es también un motor interno para el ascenso del mercado de valores. Los cuatro principales mercados alcistas, el PIB y el IPC, muestran una tendencia ascendente constante y la economía se encuentra en un ciclo ascendente constante.
En los tres primeros trimestres de 2009, el producto interior bruto (PIB) fue de 21,8 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,7%. En el tercer trimestre, el crecimiento interanual. fue del 8,9%; el índice de precios al consumo (IPC) cayó un 1,1% interanual. En el tercer trimestre, cayó un 1,3% interanual.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010:
En el tercer trimestre de 2010, el producto interior bruto (PIB) fue de 26,9 billones de yuanes, un aumento interanual. del 10,6%, un incremento interanual del 9,6% en el tercer trimestre; el IPC en los tres primeros trimestres aumentó un 2,9% interanual, y en el tercer trimestre aumentó un 3,5% interanual. Durante el período del informe, el IPP aumentó un 9,75% de forma acumulada.
3) Del 4 de diciembre de 2012 al 6 de febrero de 2013
En el primer trimestre de 2013, el PIB fue de 11,9 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,7%; consumo de los hogares Los precios subieron un 2,4% interanual.
④24 de junio al 12 de septiembre de 2013
En los tres primeros trimestres de 2013, el producto interior bruto (PIB) alcanzó los 38,7 billones de yuanes, un aumento interanual del 7,7 %; residentes Los precios al consumo (IPC) aumentaron un 2,5% interanual.
Las posiciones del fondo Signal Four aumentaron significativamente
Como participante importante en las acciones A, existe una conexión directa entre el aumento del mercado alcista y el aumento de las posiciones del fondo a juzgar por los datos históricos. , a medida que los fondos se llenan, también anunció que se acercaba el pico del mercado alcista y que el efecto de la Maldición Ocho-Ocho era significativo.
: El fondo aumentó su posición dos veces seguidas
A finales del cuarto trimestre de 2008, la posición del fondo había caído al nivel más bajo de principios de 2005, y la apertura La posición accionaria del fondo de acciones finales fue del 68,57%.
En el primer trimestre de 2009, con el rápido repunte de 500 puntos en el Índice Compuesto de Shanghai, las posiciones de los fondos aumentaron rápidamente. Entre ellas, las posiciones en acciones de los fondos de acciones parciales abiertos aumentaron al 76,93%. y las posiciones de fondos cerrados fueron del 67,4%.
En el segundo trimestre de 2009, el índice compuesto de Shanghai continuó su fuerte rebote y subió un 24,69%, y la posición de los fondos de acciones parciales abiertos aumentó hasta el 84,39%. Las posiciones de fondos cerrados aumentaron hasta el 75,99%.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010: la mitad de los fondos mantuvieron posiciones de hasta el 90%
En el tercer trimestre de 2010, cuando el mercado se recuperó 300 puntos desde 2319 puntos, las posiciones del Fondo aumentaron rápidamente a niveles alcistas del mercado. Según las estadísticas del Centro de Investigación de Fondos Haomai, en el tercer trimestre de 2010, la posición promedio de 188 fondos de acciones fue del 86,39% y la posición promedio de 154 fondos híbridos estándar fue del 74,81%. Las posiciones aumentaron en 11,24 y 10,13 puntos respectivamente. desde el final del trimestre anterior. A juzgar por las posiciones de los fondos de renta variable, el número de fondos de alta posición ha aumentado significativamente. Hay 88 fondos con posiciones superiores al 90%, lo que representa el 46,80% del total.
3) Del 4 de diciembre al 6 de febrero de 2012: las posiciones aumentaron ligeramente
En el primer trimestre de 2013, aunque los gestores de fondos tenían opiniones diferentes sobre la tendencia del mercado de valores, los fondos El promedio general La posición aumentó ligeramente. La posición media de los fondos de acciones abiertos en el primer trimestre aumentó 0,61 puntos porcentuales en comparación con el cuarto trimestre del año pasado, alcanzando el 83,58%.
4) 24 de junio al 12 de septiembre de 2013: las posiciones en acciones alcanzaron un nivel récord
A finales del tercer trimestre, las posiciones en acciones del fondo se acercaban a un nivel récord. Según las estadísticas de Tianxiang, la posición accionaria del fondo aumentó al 82,13%, un aumento de 5,37 puntos porcentuales en el primer trimestre. Las posiciones accionarias de un número considerable de fondos de acciones parciales han alcanzado la línea del 88% al 90% y no hay mucho margen para seguir mejorando.
Las empresas de primera línea del ciclo Signal 5 lideran la subida
Los sectores de primera línea, como los metales no ferrosos, el sector inmobiliario, los bancos y los materiales de construcción, siguen monopolizando la fuerza principal del mercado alcista. Pero la situación también se produjo con el mercado alcista estructural en 2013. Entre ellos, las acciones de crecimiento, como los medios y las computadoras, han asumido el estandarte principal, mientras que las viejas acciones de primera línea que se recuperaban, como los bancos y las empresas de valores, han sido abandonadas.
En noviembre de 2008, el índice bursátil de Shanghai tocó fondo y se recuperó. La industria de materiales de construcción tomó la delantera en el mercado, con un aumento mensual del 43,26% en el primer trimestre de 2009. Los metales y los automóviles se convirtieron en la fuerza principal del repunte de las acciones A. Esto condujo al rápido aumento de sectores de primera línea, como el inmobiliario y las finanzas, y comenzó oficialmente el contraataque del mercado de valores.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010
En julio de 2010, los tres principales sectores cíclicos del automóvil, el inmobiliario y el acero tomaron la delantera en la recuperación, con aumentos de rango de hasta el 21,07% respectivamente, el 19,79% y el 17,67%. En octubre, debido al fuerte aumento del índice IPC, las industrias antiinflacionarias preferidas, como el carbón y los metales no ferrosos, se convirtieron en el foco del aumento sustancial de los inversores. posiciones. El foco de posiciones crecientes.
Aunque las acciones de primera línea sirvieron como fuerza impulsora para la primera ola de ganancias, las acciones de gran capitalización cayeron rápidamente después de una ola de ganancias a principios de octubre de 2010. Después de octubre, los sectores antiinflacionarios como el consumo de alimentos Fueron impulsados por Extremadamente rápido, el sector de licores tomó la delantera y continuó aumentando durante cinco meses consecutivos, con un aumento del 52,94%.
En esta ronda de recuperación del mercado, las compañías de corretaje y seguros lideraron el mercado, con un repunte mensual de hasta el 28,56% en diciembre, seguidas de cerca por los materiales de construcción y los bienes raíces. El cambio de estilo de mercado también se refleja en la asignación de las posiciones largas de los fondos. En el primer trimestre de 2013, Vanke A reemplazó con éxito a Kweichow Moutai como la posición larga número uno entre las empresas de valores que se había mantenido sin cambios durante muchos años. Al final del primer trimestre, 227 fondos pertenecientes a 55 sociedades de fondos tenían posiciones largas. Posee 2.529 millones de acciones de Vanke A, lo que representa el 26,17% del capital circulante de la acción, un aumento de 6.46614 millones de acciones en comparación con el cuarto trimestre de 2012.
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4) Junio de 2013 Del 24 al 12 de septiembre
En el pequeño repunte de 2013, la diferenciación estructural del mercado alcista fue más obvia. En la actual tendencia alcista del índice bursátil de Shanghai, las acciones de crecimiento comenzaron a reemplazar a las grandes empresas de primera línea como fuerza impulsora alcista. En julio de 2013, los valores de pequeña y mediana capitalización, como los de medios, ordenadores y comunicaciones, lideraron el mercado con ganancias del 27,82%, 23,02% y 14,35% respectivamente. Por otro lado, las antiguas señales del mercado alcista, como los metales no ferrosos. , el sector inmobiliario y los bancos obtuvieron malos resultados, subiendo sólo un 7,96% respectivamente, un 4,42%, entre los que el sector bancario incluso se desplomó un 6,81%.
Señal 6: El número de aperturas de cuentas de acciones A sigue aumentando
Como indicador importante del sentimiento de los inversores, el aumento en el número de aperturas de cuentas de acciones A a menudo marca el retorno de información para inversores de los cuatro mercados alcistas A juzgar por la situación, el número de aperturas de cuentas suele aumentar significativamente entre 1 y 2 meses después del inicio del mercado.
: Fluctuando de mayor a menor y luego aumentando
El número de aperturas de cuentas mostró una tendencia primero baja y luego alta Durante el período bajo de octubre a diciembre de 2008, el número. El número de aperturas de cuentas mensuales fue inferior a 10.000. En enero de 2009, el número se redujo a sólo 324.200 hogares. Sin embargo, con el fuerte repunte del mercado de valores en el primer trimestre, el número de aperturas de cuentas también aumentó considerablemente. En febrero de 2009, el número de aperturas de cuentas en un solo mes alcanzó 1,5278 millones, un aumento significativo del 371,25% intermensual. -mes. Luego se recuperó con sorpresa. En agosto de 2009, el número de aperturas de cuentas en un solo mes El número aumentó a 217,2 hogares.
2) Del 2 de julio al 11 de noviembre de 2010: aumento constante
El número de cuentas abiertas en un solo mes de julio a noviembre alcanzó 1,0645 millones, 1,1434 millones y 1,0204 respectivamente 10.000 hogares, 1,1777 millones de hogares y 1,9998 millones de hogares, aumentando constantemente en la misma dirección.
3) 24 de junio de 2013 al 12 de septiembre de 2013: constante pero en aumento
En el segundo trimestre de 2013, el índice de la Bolsa de Valores de Shanghai cayó unilateralmente y el número de aperturas de cuentas ha sido lento en junio, el índice bursátil de Shanghai se recuperó en el mes de sólo 368.100 hogares, seguido por 366.800 hogares, 351.500 hogares y 393.800 hogares de julio a septiembre respectivamente, un ligero aumento.