Los indicadores y explicaciones económicas más completos de uso común

Indicadores económicos:

a. Producto interior bruto

(1) El significado de producto interior bruto

Producto interior bruto (PIB) ) se refiere al valor de todos los productos y servicios finales producidos por la economía de un país o región en un período determinado (un trimestre o un año). El producto interno bruto (PIB) se refiere al valor de todos los bienes y servicios finales producidos por la economía de un país o región durante un período determinado (un trimestre o un año) y generalmente se considera el mejor indicador de la situación económica de un país. No sólo refleja el desempeño económico de un país, sino que también refleja la fortaleza y la riqueza nacional de un país. En términos generales, el PIB*** tiene cuatro componentes diferentes, que incluyen el consumo, la inversión privada, el gasto público y las exportaciones netas. La fórmula de expresión es:

Producto interno bruto: C I C X donde: C es el consumo, I es la inversión privada, C es el gasto público y X son las exportaciones netas.

A partir de los cambios en este número, podemos ver si la economía de un país o región se encuentra en una etapa de crecimiento o en una etapa de recesión. En términos generales, el PIB se presenta de dos formas: total y porcentual. Cuando la cifra de crecimiento del PIB es positiva, significa que la economía de la región se encuentra en la etapa de expansión; por el contrario, si es negativa, significa que la economía de la región ha entrado en el período de recesión. Dado que el PIB es el número que se obtiene al multiplicar la cantidad total de bienes y servicios producidos en un período determinado por el "precio monetario" o "precio de mercado", es el PIB nominal. La tasa de crecimiento del PIB nominal es igual a la tasa de crecimiento del PIB real más la tasa de inflación. Por lo tanto, el PIB nominal seguirá aumentando incluso si la producción agregada no aumenta, sino que sólo aumenta el nivel de precios, mientras que en el caso de precios crecientes, el aumento del PIB es sólo una ilusión. Sin embargo, es la tasa de cambio del PIB real la que tiene un impacto material, por lo que cuando se utiliza el PIB como indicador, el PIB nominal también debe ajustarse con un deflactor del PIB para reflejar con precisión los cambios reales en la producción. Por tanto, un aumento del deflactor del PIB en un trimestre es suficiente para indicar inflación en ese trimestre. Un fuerte aumento del deflactor del PIB tendrá un impacto negativo en la economía y es un precursor de una restricción de la oferta monetaria y un aumento de las tasas de interés, lo que conducirá a un aumento de los tipos de cambio.

(2) Explicación del PIB

El crecimiento sustancial del PIB de un país refleja la prosperidad económica del país, el aumento de la renta nacional y la mejora de la capacidad de consumo. En este caso, es probable que el banco central del país aumente las tasas de interés y ajuste la oferta monetaria, mientras que el buen desempeño económico del país y el aumento de las tasas de interés aumentarán el atractivo de la moneda del país. Por otro lado, si el PIB de un país experimenta un crecimiento negativo, lo que indica que la economía del país está en recesión y su capacidad de consumo ha disminuido, entonces es probable que el banco central del país baje las tasas de interés. Es probable que el banco central del país reduzca las tasas de interés para estimular un crecimiento económico renovado, y las tasas de interés más bajas combinadas con un desempeño económico deficiente harán que la moneda del país sea menos atractiva. Por lo tanto, en términos generales, un alto crecimiento económico hará que el tipo de cambio del país aumente, mientras que un bajo crecimiento económico hará que el tipo de cambio del país caiga. Por ejemplo, de 1995 a 1999, la tasa media de crecimiento anual del PIB de Estados Unidos fue de 4,1, mientras que entre los 11 países de la eurozona, excepto Irlanda, que fue más alta (9,0), las tasas de crecimiento del PIB de los principales países como Francia, Alemania e Italia obtuvieron sólo 2,2, 1,5 y 1,2, lo que es mucho más bajo que el nivel de Estados Unidos. Esto ha provocado que el EURUSD se desplome desde su lanzamiento el 1 de enero de 1999, perdiendo el 30 de su valor en menos de dos años. Pero, de hecho, las diferencias en las tasas de crecimiento económico tienen muchos efectos sobre los cambios en los tipos de cambio:

Primero, la alta tasa de crecimiento económico de un país significa un aumento en el ingreso y un aumento en la demanda interna, lo que aumentará las importaciones del país. conducir a un déficit en cuenta corriente, lo que a su vez conduce a una caída del tipo de cambio de la moneda nacional.

En segundo lugar, si la economía del país está orientada a la exportación y el crecimiento económico debe generar más exportaciones, el crecimiento de las exportaciones compensará el aumento de las importaciones y desacelerará la presión a la baja sobre el tipo de cambio de la moneda nacional. .

En tercer lugar, la alta tasa de crecimiento económico de un país significa que la productividad laboral aumenta rápidamente, los costos se reducen y la posición competitiva de los productos nacionales mejora, lo que favorece el aumento de las exportaciones y la reducción de las importaciones en los países con una alta economía. tasas de crecimiento La moneda del país se ve favorecida en el mercado de divisas, por lo que el tipo de cambio del país tenderá a subir.

En Estados Unidos, el Departamento de Comercio es responsable de analizar el producto interno bruto (PIB) y realizar estimaciones y estadísticas de rutina trimestralmente. Cada publicación de estimaciones preliminares va seguida de dos revisiones (primera revisión y revisión; última revisión), publicadas principalmente en la tercera semana de cada mes. El PIB se suele utilizar para compararlo con el mismo período del año pasado. Si aumenta, significa que la economía se está desarrollando rápidamente, lo que favorece la apreciación de la moneda nacional; si disminuye, significa que el desarrollo económico se está desacelerando. y la moneda nacional tendrá presiones depreciativas. En lo que respecta a Estados Unidos, un crecimiento del PIB de 3 es un nivel ideal, lo que indica un desarrollo económico saludable. Si es superior a este nivel, significa que hay presión inflacionaria; si es inferior a 1,5, significa crecimiento económico; se está desacelerando y hay signos de recesión.

2. Tasa de interés

(1) El significado de tasa de interés

La tasa de interés, en términos de su expresión, se refiere al monto del interés y el cantidad total de capital prestado dentro de un determinado período de tiempo. Durante muchos años, los economistas han estado trabajando arduamente para encontrar un conjunto de teorías que puedan explicar completamente la estructura y los cambios de las tasas de interés. La "escuela clásica" cree que las tasas de interés son el precio del capital y la oferta y la demanda del capital lo determinan. los cambios en las tasas de interés; Keynes consideraba las tasas de interés como "precio usando moneda". Marx creía que la tasa de interés es parte de la plusvalía y una manifestación de la participación de los capitalistas prestamistas en la distribución de la plusvalía. Los tipos de interés suelen estar controlados por el banco central de un país; en Estados Unidos, por la Junta de la Reserva Federal. Hoy en día, todos los países utilizan las tasas de interés como una de las herramientas importantes para el control macroeconómico. Cuando la economía se sobrecalienta y la inflación aumenta, las tasas de interés aumentarán y el crédito se restringirá; cuando la economía se sobrecaliente y la inflación esté bajo control, las tasas de interés se reducirán apropiadamente. Por lo tanto, las tasas de interés son uno de los factores económicos fundamentales importantes.

(2) Explicación de las tasas de interés

El nivel de las tasas de interés tiene un impacto muy importante en los tipos de cambio. Las tasas de interés son el factor más importante que afecta los tipos de cambio. Sabemos que el tipo de cambio es el precio relativo entre dos monedas. Al igual que el mecanismo de fijación de precios de otros productos básicos, está determinado por la relación de oferta y demanda en el mercado de divisas. Forex es un activo financiero que la gente posee porque permite la recolección y el robo de capital. Cuando las personas eligen si mantener su propia moneda o mantener moneda extranjera prestada, primero deben considerar qué moneda puede brindarles mayores retornos. Para medir el rendimiento de la moneda de cada país, primero debemos observar las tasas de interés en sus mercados financieros. Si el tipo de interés de una moneda aumenta, los ingresos por intereses derivados de poseer la moneda aumentarán, lo que atraerá a los inversores a comprar la moneda y, por lo tanto, respaldará la moneda, si el tipo de interés cae, los ingresos por poseer la moneda disminuirán y su atractivo; de la moneda también disminuirá. Por tanto, se puede decir que "cuando los tipos de interés suben, la moneda es fuerte; cuando los tipos de interés bajan, la moneda es débil".

Desde un sentido económico, cuando el mercado de divisas está en equilibrio, los rendimientos de tener dos monedas cualesquiera deben ser iguales, es decir, Ri = Rj (condición de paridad de tipos de interés). Aquí, R representa la tasa de rendimiento e i y j representan las monedas de diferentes países. Si los rendimientos de tener dos monedas no son iguales, se producirá arbitraje: compra del tipo A y venta del tipo B. No hay ningún riesgo en este arbitraje. Por lo tanto, una vez que los rendimientos de dos monedas no son iguales, el mecanismo de arbitraje hará que los rendimientos de las dos monedas sean iguales. Es decir, los tipos de interés de las monedas de diferentes países tienen una tendencia inherente a volverse iguales. Un indicador de tipos de interés. El vínculo clave que afecta la dirección de los tipos de cambio es también la clave para nuestra interpretación y comprensión de los indicadores de tipos de interés. Por ejemplo, después de agosto de 1987, cuando el dólar estadounidense cayó, la gente se apresuró a comprar libras, una moneda de alto interés, lo que provocó que el tipo de cambio de la libra aumentara de 1,65 dólares a 1,90 dólares en un corto período de tiempo, un aumento de casi el 20%. Para limitar el aumento de la libra, el Reino Unido bajó las tasas de interés varias veces entre mayo y junio de 1988, y la tasa de interés anual cayó de 10 a 7,5. Con cada recorte de tasas de interés, la libra cayó.

Sin embargo, debido a la rápida depreciación de la libra y a la creciente presión inflacionaria, el Banco de Inglaterra se vio obligado a aumentar las tasas de interés varias veces y luego el tipo de cambio de la libra comenzó a recuperarse gradualmente.

En condiciones económicas abiertas, la escala de los flujos internacionales de capital es enorme y supera con creces el volumen del comercio internacional, lo que demuestra el tremendo desarrollo de la globalización financiera. El impacto de los diferenciales de tasas de interés sobre los movimientos de los tipos de cambio es más importante que en el pasado. Cuando un país restringe el crédito, las tasas de interés aumentarán y los diferenciales de intereses se acumularán en el mercado internacional, lo que provocará el flujo de capital a corto plazo a nivel internacional. El capital generalmente siempre fluye de países con tasas de interés bajas a países con tasas de interés altas. . De esta manera, si el nivel de tasas de interés de un país es más alto que el de otros países, atraerá una gran cantidad de entradas de capital y la salida de capital del país disminuirá, lo que hará que el mercado internacional compre esta moneda al mismo tiempo. mejorará la situación de la balanza de pagos internacional de la cuenta de capital y también mejorará el tipo de cambio de la moneda nacional. Por el contrario, si un país relaja el crédito cuando las tasas de interés caen, y si el nivel de las tasas de interés es más bajo que el de otros países, provocará una gran salida de capital, reducirá las salidas de capital extranjero, empeorará el equilibrio de la cuenta de capital y, al menos, Al mismo tiempo, el mercado de divisas venderá su moneda, provocando una caída del tipo de cambio.

En términos generales, cuando las tasas de interés estadounidenses caen, el dólar estadounidense tendrá una tendencia más débil; cuando las tasas de interés estadounidenses suban, el dólar estadounidense tendrá una tendencia favorable. A partir de la tendencia de los precios de las letras del Tesoro estadounidense (especialmente las letras del Tesoro a largo plazo), podemos explorar los cambios en las tasas de interés estadounidenses, lo que es útil para predecir la tendencia del dólar estadounidense. Si los inversores creen que la inflación estadounidense está bajo control, los inversores favorecerán el atractivo de los ingresos por intereses existentes en las letras del Tesoro, especialmente las letras del Tesoro a corto plazo, y los precios de los bonos aumentarán. En la primera mitad de la década de 1980, a pesar de que Estados Unidos tenía un enorme déficit comercial y un enorme déficit fiscal, el dólar se mantuvo fuerte. Esto fue el resultado de la política de altas tasas de interés implementada por Estados Unidos, lo que provocó una crisis. una gran cantidad de capital fluya desde Japón y Europa occidental hacia los Estados Unidos. La tendencia del dólar estadounidense se ve muy afectada por factores de tipos de interés.

3. Inflación

Después de la década de 1970, cuando los tipos de cambio flotantes reemplazaron a los tipos de cambio fijos, el impacto de la inflación sobre los cambios en los tipos de cambio se volvió más importante. La inflación se refiere a un aumento en los niveles de precios internos. Cuando los precios de la mayoría de los bienes y servicios en una economía continúan aumentando generalmente durante un período de tiempo, se dice que la economía está experimentando inflación.

Dado que los precios son una expresión monetaria del valor de los bienes de un país, la inflación también significa una disminución en la cantidad de valor representado por la moneda de ese país. En el caso de mercados de productos básicos internos y externos estrechamente vinculados, la inflación y el aumento de los precios internos generalmente conducirán a una disminución de los bienes exportados y a un aumento de los bienes importados, lo que a su vez afectará la oferta y la demanda en el mercado de divisas y dará lugar a fluctuaciones en el tipo de cambio nacional. Al mismo tiempo, la caída del valor interno de la moneda de un país afectará inevitablemente su valor externo, debilitando el estatus crediticio de la moneda del país en el mercado internacional. La gente esperará que el tipo de cambio del país se debilite debido a la inflación. y perderán la moneda del país en sus manos. La moneda se convierte a otras monedas, lo que resulta en una disminución en el tipo de cambio. Según la ley de un precio y la teoría de la paridad del poder adquisitivo, cuando la tasa de inflación de un país es mayor que la tasa de inflación de otro país, el valor real de la moneda de ese país disminuirá en relación con la moneda de otro país, y la el tipo de cambio de la moneda de ese país bajará. Al contrario, aumentará. Por ejemplo, antes de la década de 1990, una razón importante por la que los tipos de cambio del yen japonés y del antiguo marco de Alemania Occidental eran muy fuertes era que las tasas de inflación en estos dos países habían sido muy bajas. Por el contrario, las tasas de inflación en el Reino Unido e Italia tienden a ser más altas que el promedio de otros países occidentales, por lo que las monedas de estos dos países tienden a tener una tendencia a la baja. Específicamente, existen tres indicadores principales para medir los cambios en la tasa de inflación: índice de precios al productor, índice de precios al consumidor e índice de precios minoristas, que discutiremos por separado.

(1) El significado y explicación del Índice de Precios al Productor (IPP)

El Índice de Precios al Productor (Índice de Precios al Productor) es una medida del precio al que venden los productores y agricultores mercancías a las tiendas. Refleja principalmente los cambios de precios de los materiales de producción y se utiliza para medir los cambios de precios de costo de varios productos en diferentes etapas de producción. Generalmente, el departamento de estadística recopila información de cotizaciones de varios productos de los principales fabricantes y luego la pondera y la convierte a forma decimal para facilitar la comparación.

Por ejemplo, nuestro país tiene precios constantes en 1980 y precios constantes en 1990, mientras que Estados Unidos utiliza un índice de 100 en 1967 para comparar. Este índice lo publica una vez al mes el Departamento de Trabajo de EE. UU. Tiene una gran influencia en el aumento y la caída de los niveles de precios en el futuro (generalmente tres meses después). También indica la tendencia general de los precios futuros del mercado. '

Por lo tanto, el Índice de Precios al Productor (IPP) es un índice adelantado de inflación. Cuando los precios de las materias primas y los productos semiacabados para la producción aumentan, se reflejará en los precios de los bienes de consumo. unos meses después, y luego provoca que todo el nivel de precios suba, lo que lleva a una mayor inflación. Por el contrario, cuando el índice baja, es decir, cuando los precios de los materiales de producción muestran una tendencia a la baja durante el proceso de producción, también provocará una caída en el nivel general de precios y debilitará la presión inflacionaria. Sin embargo, como los datos no incluyen algunos descuentos comerciales, no reflejan plenamente el aumento real de los precios y, en ocasiones, tienen un efecto exagerado. Además, dado que los productos agrícolas tienen cambios estacionales y los precios de la energía tienen cambios cíclicos, tienen un mayor impacto en este indicador de precios. Por lo tanto, es apropiado utilizar este indicador para clasificar o excluir los precios de los alimentos y la energía durante el análisis.

En el mercado Forex, los operadores prestan mucha atención a este indicador. Si el IPP es mayor de lo esperado, es probable que haya inflación y el banco central podría endurecer la política monetaria, lo que tendrá un efecto beneficioso sobre la moneda del país. Si el IPP cae, se producirá el efecto contrario.

(2) El significado y explicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC)

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es un indicador que mide el precio de una canasta de bienes de consumo fijo Refleja principalmente el precio de los bienes de consumo. Los cambios en los precios pagados por bienes y servicios, también una medida de la inflación, expresada como un cambio porcentual. .En Estados Unidos, los principales productos que componen el índice **** se dividen en siete categorías, que incluyen: alimentos, alcohol y bebidas, vivienda; transporte; atención médica y otros bienes y servicios; . En los Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales publica mensualmente el Índice de Precios al Consumidor (IPC), y existen dos IPC diferentes.

El indicador IPC es muy importante y revelador y debe tomarse con cautela, porque a veces los indicadores publicados suben y el tipo de cambio mejora, y otras veces ocurre lo contrario. Dado que el nivel del índice de precios al consumidor indica el poder adquisitivo de los consumidores y también refleja el estado de la economía, si el índice disminuye, refleja una recesión económica, que inevitablemente será perjudicial para el tipo de cambio. Pero si el índice de precios al consumidor aumenta, ¿será necesariamente beneficioso para el tipo de cambio? No necesariamente, depende de cuánto "sube" el índice de precios al consumo. Si el índice aumenta moderadamente, significa que la economía está estable y al alza, lo que por supuesto es beneficioso para la moneda nacional. Sin embargo, si el índice aumenta demasiado, tendrá un impacto negativo, porque el índice de precios es inversamente proporcional. poder adquisitivo. Cuanto más caro sea el precio, menor será el poder adquisitivo de la moneda, lo que inevitablemente será perjudicial para la moneda nacional. El impacto del índice sobre los tipos de cambio es más complejo si se tiene en cuenta el impacto sobre las tasas de interés. Cuando el índice de precios al consumidor de un país aumenta, indica que la tasa de inflación del país está aumentando, es decir, el poder adquisitivo de la moneda se debilita. Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo, la moneda del país debería debilitarse. Por el contrario, cuando el IPC de un país disminuye, indica que la tasa de inflación del país disminuye, es decir, el poder adquisitivo de la moneda aumenta. Según la teoría de la paridad del poder adquisitivo, la moneda del país debería fortalecerse. Sin embargo, dado que controlar la inflación es una prioridad absoluta para todos los países, el aumento de la inflación también generará oportunidades para que suban las tasas de interés, lo que será beneficioso para la moneda. Si la inflación se controla y cae, y las tasas de interés también bajan, entonces las monedas de la región se debilitarán. Las políticas para reducir la inflación pueden conducir al "efecto tequila", un fenómeno común en América Latina.

4. Tasa de desempleo

(1) El significado de tasa de desempleo

La tasa de desempleo (Tasa de Desempleo) se refiere al número de puestos de trabajo entre todos los empleados población dentro de un cierto período de tiempo. El número de personas en la fuerza laboral que no están dispuestas a trabajar pero que todavía están trabajando. A través de este indicador podemos determinar la situación laboral de toda la población ocupada en un determinado periodo de tiempo.

La cifra de la tasa de desempleo se ha considerado durante mucho tiempo como un indicador de las condiciones económicas generales, y es el primer dato económico que se publica cada mes, por lo que a los operadores e investigadores de divisas les gusta utilizar el indicador de la tasa de desempleo para medir la producción industrial, los ingresos personales e incluso las viviendas nuevas. Se pronostican la construcción y otros indicadores relacionados. En el análisis básico del comercio de divisas, el indicador de la tasa de desempleo se denomina la "joya de la corona" de todos los indicadores económicos y es el indicador económico mensual más sensible del mercado.

(2) Interpretación de la tasa de desempleo

En términos generales, una disminución en la tasa de desempleo representa la salud de la economía en general y conduce a una apreciación de la moneda y un aumento del desempleo; El tipo de cambio representa una desaceleración del desarrollo económico, lo que no favorece la apreciación de la moneda. Si se analizan juntos la tasa de desempleo y los indicadores de inflación, podemos saber si el desarrollo económico se está sobrecalentando, si esto generará presión para aumentar las tasas de interés o si es necesario reducir las tasas de interés para estimular el desarrollo económico. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. realiza una encuesta mensual por muestreo de hogares en todo Estados Unidos. Si la tasa de desempleo de EE. UU. publicada ese mes disminuye en comparación con el mes anterior, significa que el número de empleados ha aumentado y la situación económica general es mejor. lo que favorece una subida del dólar. Si la cifra de desempleo es mayor, indica que la economía estadounidense puede estar entrando en una recesión, lo que tendrá un impacto negativo en el dólar. En 1997 y 1998, la tasa de desempleo de Estados Unidos fue de 4,9 y 4,5 respectivamente. En 1999, la tasa de desempleo volvió a caer, alcanzando su nivel más bajo en 30 años. Esto demuestra que la economía estadounidense está en buena forma y respalda firmemente la fortaleza del dólar estadounidense frente a otras monedas importantes.

Además, la otra cara de los datos de desempleo son los datos de empleo (datos de empleo), el más representativo de los cuales son los datos de empleo no agrícola. El número de empleos no agrícolas es un elemento del número de personas desempleadas. Este elemento refleja principalmente los cambios en los empleos distintos de la producción agrícola. Puede reflejar el desarrollo y el crecimiento de las industrias manufactureras y de servicios. personas supone una reducción de la producción por parte de las empresas y de la economía entrando en un periodo de decadencia. Cuando la economía se desarrolla rápidamente, el consumo aumentará naturalmente y también aumentará el número de puestos de trabajo en las industrias de consumo y servicios. Cuando el empleo no agrícola aumenta significativamente, el tipo de cambio en teoría debería ser favorable, y viceversa; Por lo tanto, estos datos son un indicador importante para medir el grado y el estado del desarrollo socioeconómico y financiero.

5. Balanza comercial

(1) El significado de balanza comercial

La cifra de la balanza comercial exterior (Figura de la balanza comercial) refleja el estado del comercio de productos básicos entre Es un indicador importante para juzgar el estado operativo de la macroeconomía y uno de los indicadores importantes para el análisis básico de las transacciones de divisas. También es uno de los indicadores importantes en el análisis básico del comercio de divisas. Si las importaciones totales de un país son mayores que sus exportaciones totales, ¿se producirá un déficit comercial? situación; si las exportaciones son mayores que las importaciones, ¿se llama superávit comercial? Si las exportaciones son iguales a las importaciones, se llama balanza comercial. ¿Balanza comercial? Los datos comerciales de Estados Unidos se publican mensualmente y los datos del mes anterior se publican al final de cada mes. Nuestro país también publica datos de importaciones y exportaciones al menos una vez al trimestre.

(2) Explicación de la balanza comercial

Si un país suele tener un déficit comercial, el ingreso nacional saldrá del país, debilitando sus beneficios económicos. Si el gobierno quiere mejorar esta situación, debe depreciar la moneda nacional, porque la depreciación de la moneda, es decir, una reducción encubierta en el precio de los bienes de exportación, puede mejorar la competitividad de los productos de exportación. Por lo tanto, cuando el déficit de comercio exterior de un país aumenta, será perjudicial para la moneda nacional y hará que ésta caiga; a la inversa, cuando exista un superávit de comercio exterior, será beneficioso para la moneda nacional. Por lo tanto, la situación del comercio internacional es un factor muy importante que afecta los tipos de cambio. La fricción comercial entre Japón y Estados Unidos ilustra plenamente este punto. Estados Unidos ha mantenido un déficit comercial con Japón durante muchos años, lo que ha provocado que la balanza comercial estadounidense se deteriore. Para limitar el superávit comercial de Japón con Estados Unidos, el gobierno estadounidense presionó a Japón para que obligara a apreciar el yen. El gobierno japonés está haciendo todo lo posible para evitar que el yen se aprecie demasiado rápido a fin de mantener una situación comercial más favorable.

Se puede ver por el impacto de la situación del comercio exterior y el tipo de cambio de un país que la situación de la balanza de pagos internacional afecta directamente los cambios en el tipo de cambio de un país. Si un país tiene un superávit en su balanza de pagos internacional, la demanda de la moneda del país aumentará y el flujo de divisas del país aumentará, lo que hará que el tipo de cambio de la moneda del país aumente.

Por el contrario, si la balanza de pagos internacional de un país es deficitaria, la demanda de la moneda del país disminuirá y la entrada de divisas al país disminuirá, lo que provocará que el tipo de cambio del país caiga y la moneda del país se deprecie. . En concreto, además de los rubros comerciales antes mencionados, los rubros que tienen mayor impacto en las variaciones del tipo de cambio en la balanza de pagos incluyen los rubros de capital. El superávit o déficit de la balanza comercial incide directamente en la subida o bajada del tipo de cambio de la moneda. Por ejemplo, una razón importante de la caída del tipo de cambio del dólar estadounidense es que el déficit comercial estadounidense se ha vuelto más grave. Por el contrario, debido al gran superávit comercial de Japón y a una mejor balanza de pagos internacional, el tipo de cambio del yen está en una tendencia alcista. De manera similar, el superávit o déficit de la cuenta de capital afecta directamente el aumento y la caída del tipo de cambio. Cuando la cuenta de capital de un país tiene un gran déficit, otras partidas de la balanza de pagos no son suficientes para compensarlo, y el déficit. La balanza de pagos del país será deficitaria, lo que provocará una caída del tipo de cambio de la moneda nacional. Por el contrario, provocará un aumento del tipo de cambio de la moneda nacional.

f. Reservas de divisas y niveles de deuda externa

Las reservas de divisas son un factor importante en el análisis básico de las transacciones de divisas, y su importante función es mantener la estabilidad del mercado de divisas. La estabilidad de la moneda de un país depende en gran medida de las condiciones específicas del mercado y de si sus reservas de divisas pueden garantizar la liquidez en divisas. A juzgar por la experiencia internacional, incluso si la moneda de un país cumple todas las condiciones teóricas para la estabilidad del tipo de cambio, si se ve afectada por fuerzas especulativas y no puede hacer frente a la repentina expansión de los flujos de divisas en el mercado de divisas en el corto plazo, la moneda tener que depreciar. Como puede verse en la crisis financiera asiática de 1998, los ciudadanos impacientes y los inversores extranjeros cautelosos a menudo pierden la confianza en sus propias monedas en una fuerte atmósfera especulativa, convirtiéndose en una fuerza fatal que impulsa violentas fluctuaciones en el mercado de divisas. Impulsados ​​por esta fuerza, los esfuerzos del gobierno por defender el tipo de cambio fueron efectivamente abandonados mucho antes de que las reservas llegaran a cero.

La estructura y el nivel de la deuda externa también son uno de los factores importantes en el análisis básico de las transacciones cambiarias. Si un país tiene pasivos externos, inevitablemente afectará el mercado de divisas; si la deuda externa no se gestiona adecuadamente, se debilitará la capacidad de resistir riesgos de sus reservas de divisas y también tendrá un impacto en la estabilidad de su país. la moneda. Cuando la deuda externa de muchos países, como Argentina y Brasil, excede sus reservas, su pensamiento inicial es que la deuda externa seguirá siendo líquida. Sin embargo, bajo ciertas condiciones de mercado, si el país no logra financiar a gran escala a través del mercado internacional y pierde sus canales de financiamiento originales (este es el caso de la crisis monetaria del Sudeste Asiático y la crisis financiera argentina), tendrá que utilizar reservas de divisas para satisfacer sus necesidades La liquidez, el mantenimiento de la confianza en el mercado y la estabilidad de las reservas de divisas se verán desafiados. A juzgar por la experiencia internacional, cuando una mala gestión de la deuda externa da lugar a fluctuaciones del tipo de cambio, el tipo de cambio de la moneda afectada suele estar subvaluado. El grado de subestimación depende principalmente de la estabilidad del sistema económico y del orden social. Y si domina la deuda externa de corto plazo de un país, afectará directamente las reservas de divisas. ¿Qué pasaría si hubiera un rescate del FMI? , una fuerte depreciación de la moneda no sólo soportará las condiciones comerciales del préstamo del FMI, sino que también soportará la carga adicional del ajuste.

7. Déficit presupuestario

Estos datos son publicados mensualmente por el Ministerio de Finanzas. Describen principalmente la implementación del presupuesto gubernamental e indican los ingresos y gastos totales del gobierno. : Si un déficit presupuestario es cuando los ingresos superan los gastos; un superávit presupuestario es cuando los ingresos son mayores que los gastos un presupuesto equilibrado es cuando los ingresos y los gastos son iguales. Los operadores de divisas pueden utilizar estos datos para comprender la implementación real del presupuesto gubernamental, y también pueden usarse para predecir si el Ministerio de Finanzas necesita emitir bonos o letras del tesoro en el corto plazo para cubrir el déficit, porque a corto plazo Las tasas de interés se verán afectadas por la emisión de bonos del Tesoro. En términos generales, el mercado de divisas se muestra escéptico ante los déficits presupuestarios del gobierno. Cuando el déficit aumenta, el mercado espera que la moneda baje, y cuando el déficit disminuye, será positivo para la moneda.

h. Ventas minoristas (venta minorista)

Ventas minoristas (venta minorista) es en realidad un resumen estadístico de las ventas minoristas, que incluye todas las tiendas que se dedican principalmente al comercio minorista en forma de efectivo. o ventas a crédito El valor total de los artículos vendidos. Los gastos incurridos por servicios no se incluyen en las ventas minoristas.

Los datos de ventas minoristas son una guía importante para determinar la salud y las perspectivas económicas de un país porque las ventas minoristas reflejan directamente los cambios en el gasto de los consumidores. En los países occidentales desarrollados, el gasto de los consumidores suele representar más de la mitad de la economía nacional, y en países como Estados Unidos y el Reino Unido, el gasto de los consumidores representa hasta dos tercios de la economía nacional.

En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas del Departamento de Comercio lleva a cabo una encuesta nacional mensual por muestra de minoristas de todo tipo y tamaño (todos registrados en el Departamento de Comercio). Debido al amplio alcance de la industria minorista, la encuesta adoptó un muestreo aleatorio para obtener datos más representativos. Los minoristas en la industria de bienes de consumo duraderos incluyen minoristas de automóviles, supermercados y traficantes de drogas y licores. La razón por la que no se incluye la industria de servicios es que los datos sobre la industria de servicios son difíciles de recopilar y calcular. Sin embargo, la industria de servicios también es una parte importante del gasto de los consumidores, y el aumento o disminución de su consumo puede derivarse de los datos. sobre los gastos de consumo personal (incluidas las ventas minoristas de bienes y servicios).

En los países occidentales, las ventas de automóviles representan la mayor proporción de las ventas minoristas, normalmente el 25%, por lo que las cifras de ventas minoristas que excluyen las ventas de automóviles se publican junto con las ventas minoristas. Además, como las ventas de alimentos y energía están sujetas a una mayor estacionalidad, a veces se excluyen cuando se publican las ventas minoristas principales.

Un aumento en las ventas minoristas de un país representa un aumento en el gasto de los consumidores y una mejora de la economía. Unas tasas de interés más altas pueden ser beneficiosas para la moneda del país, mientras que una disminución en las ventas minoristas representa una desaceleración o recesión económica. tipos de interés más bajos pueden ser beneficiosos para la moneda del país.

En Estados Unidos, los datos de ventas minoristas generalmente se publican del 11 al 14 de cada mes para el mes anterior.

1. Índice de Confianza del Consumidor

En la década de 1940, el Centro de Investigación de Encuestas de la Universidad de Michigan tomó la iniciativa en la compilación del Índice de Confianza del Consumidor con el fin de estudiar el impacto de la demanda de los consumidores. Posteriormente, algunos países europeos también establecieron y compilaron índices de confianza de los consumidores.

El índice de confianza del consumidor de ConferenceBoard difiere del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que fue fijado en 100 en 1985 por una organización sin fines de lucro con sede en Nueva York. - El Conference Board realiza encuestas mensuales en 5.000 hogares para medir la confianza del consumidor. sobre la economía, el mercado laboral y los ingresos personales.

La encuesta incluyó las perspectivas de los consumidores sobre la economía, el mercado laboral y los ingresos personales.

Los datos del mes se publican el último martes de cada mes. Explicación: La importancia de los medios. Estos datos, cuando se analizan en conjunto con otros índices como el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan, pueden ayudar a comprender la mentalidad actual y futura de los consumidores.