Brújula: Cómo identificar los fondos largos y cortos como la razón fundamental del aumento y la caída de los precios de las acciones

Como mercado impulsado por el capital, el ascenso y la caída del mercado de valores chino depende principalmente de la entrada y salida de capital, especialmente a corto y mediano plazo. . Por lo tanto, todos los software de análisis del mercado, incluidos Great Wisdom, Flush, Compass y Trader, se centran en el análisis de los principales fondos. Por ejemplo, cuando Compass lanzó un producto en el que todos ganan, propuso un concepto: el capital determina el ascenso y la caída, el valor determina el espacio y las posiciones clave dependen de la fuerza principal. El sustento teórico de esta visión es que la oferta y la demanda determinan los precios. No hay duda de que el análisis de capital es uno de los métodos más eficaces para analizar la subida y bajada de los precios de las acciones, tanto en la teoría como en la práctica. El análisis principal en el análisis de capital es el foco.

No existe una definición estricta de la fuerza principal del mercado. Básicamente, se puede entender que los principales actores se refieren a grandes instituciones que poseen una gran cantidad de fondos e incluso cierta información interna. En el mercado de juego del mercado de valores, dado que los principales actores controlan una gran cantidad de fondos y se han ganado el derecho a hablar en el juego con los inversores minoristas, controlar el flujo de los principales fondos se ha convertido en un deseo urgente de los inversores. Este método de análisis se denomina colectivamente análisis de fuerza principal.

La lógica del análisis de la fuerza principal es básicamente la siguiente: asumimos que la mayoría de las fuerzas principales del mercado son rentables. Si podemos revelar el movimiento de entrada y salida de la fuerza principal a través del método de análisis de la fuerza principal, entonces. Podemos seguir la fuerza principal y, en última instancia, lograr la rentabilidad. Por tanto, el análisis principal es una forma típica de seguir al banquero.

Sin embargo, en el proceso operativo real, objetivamente existen algunos problemas en el análisis principal. En primer lugar, la clave de este método de análisis es la distinción entre los principales actores y los inversores minoristas. En la actualidad, todos los principales programas y herramientas de análisis utilizan básicamente el método de análisis de orden grande para juzgar la fuerza principal. Creen que la fuerza principal tiene más fondos, por lo que el volumen de pedidos es mayor que el de los inversores minoristas. Por el contrario, puede tomar una cierta cantidad de pedidos grandes como capital principal. Por ejemplo, algunos pedidos de más de 500 lotes pueden usarse como pedido principal y otros pueden ser pedidos grandes con un monto único de más de 6,543,8 millones de yuanes.

Sin embargo, no importa cuál sea el umbral final, en realidad hay problemas de un tipo u otro. Por ejemplo:

Actualmente, la mayoría de los proveedores de servicios de datos y fabricantes de software del mercado todavía se encuentran en la etapa de distinguir sus fuerzas principales sólo entre las dimensiones lógicas grandes y pequeñas. Incluso cuando Compass define la fuerza principal en los productos de múltiples ganancias, solo considera los factores de circulación y precio de las acciones, pero no considera los factores de la tasa de rotación y la proporción de acciones restringidas. Para resolver estos problemas, debemos introducir un concepto de liquidez en los fondos principales, es decir, las acciones con alta liquidez tienen requisitos de umbral relativamente altos para los fondos principales. Por ejemplo, el primer día de cotización de nuevas acciones, los pedidos inferiores a 100.000 yuanes no se pueden considerar pedidos grandes. A medida que la tasa de transacción disminuye, quizás alrededor de 100.000 pedidos entren en la categoría de pedidos grandes. Por supuesto, el problema no puede ser tan simple. De hecho, se trata de algoritmos muy complejos, que requieren pruebas a gran escala y experimentos de simulación con datos masivos. A juzgar por los resultados experimentales, se debe decir que es satisfactorio y también se puede decir que es otro gran avance en el campo del análisis de componentes principales.

Al mismo tiempo, en el proceso de análisis del umbral de la fuerza principal con el Laboratorio Financiero de la Universidad de Pekín, descubrimos un fenómeno interesante: algunas órdenes más pequeñas también pueden tener el mismo impacto en el precio de las acciones que la fuerza principal. Esta parte de la lista se caracteriza por una fuerte sensación de ataque. A partir de esto, pensamos en un dicho común llamado "miedo horizontal a la muerte". El significado de esta frase es que aunque quienes ponen en riesgo la vida o la muerte no son tan poderosos, no deben ser subestimados. Por lo tanto, dimos este tipo de grandes pedidos minoristas que no pueden alcanzar el umbral de la fuerza principal pero que son muy proactivos y los llamamos "Escuadrones de la muerte minoristas". Cuando sumamos los fondos principales y los fondos de los inversores minoristas, encontramos que los problemas que en el pasado no podían explicarse mediante los fondos principales y la iluminación, básicamente pueden resolverse.

Para este tipo de fondo recién descubierto, para distinguirlo de los fondos principales y minoristas anteriores, hemos introducido el concepto de fondo largo-corto. Esto simplemente confirma el principio de fluctuación de precios en la teoría de la oferta y la demanda. ¿Por qué subió? Subirán los que compren más y vendan menos. En el modelo de análisis anterior de la fuerza principal y los inversores minoristas, la cantidad del aumento de posiciones de la fuerza principal debe ser la cantidad de reducción de posiciones de los inversores minoristas, por lo que no hay diferencia en términos de compra y venta solas (la única diferencia es qué tan grande es la orden para comprar o qué tan grande es vender), mientras que en los nuevos fondos largos En fondos cortos, los fondos largos no son iguales a los fondos cortos. La diferencia entre posiciones largas y cortas es la razón fundamental del aumento y la caída de los precios de las acciones.

Creemos que el análisis de capital largo y corto puede compensar por completo algunas deficiencias del análisis de capital principal.