Comentarios analíticos sobre Shenzhen Zhuoyi Technology Co., Ltd.
De enero a junio de 2010, la empresa obtuvo unos ingresos de 358 millones de yuanes, un aumento interanual del 115,8%. El beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa fue de 30,04 millones de yuanes al año. Aumento interanual del 130%, el beneficio neto después de deducir las partidas sin fines de lucro fue de 29,33 millones de yuanes, un aumento interanual de 195, las ganancias diluidas por acción fueron de 0,30 yuanes y el desempeño estuvo en línea con las expectativas.
Se benefició de las estrategias de Huawei, ZTE y otros para acelerar el desarrollo de productos terminales de comunicaciones: el ascenso de Huawei, ZTE y otros en los últimos años se ha basado principalmente en el rápido crecimiento de los equipos de oficina central. Los equipos de oficina central han entrado en la etapa intermedia de desarrollo. Por lo que sabemos, empresas como Huawei están acelerando el desarrollo de productos terminales de comunicaciones. Huawei y ZTE se han convertido en los principales proveedores de decodificadores de IPTV.
Predecimos que los próximos 3 a 5 años serán un período de rápido crecimiento para los productos de terminales de comunicaciones. La empresa es un proveedor profesional de servicios ODM para productos de terminales de comunicaciones y se beneficiará significativamente de este período de rápido desarrollo.
Benefíciese de 3G y de la integración de tres redes: los productos ADSL de la compañía representan aproximadamente el 30% de los ingresos de Huawei, pero los ingresos de la compañía de 350 millones de este negocio solo representan el 1,2% de los ingresos de la compañía de terminales de Huawei de alrededor de 30 mil millones. Creemos que, además de que los productos ADSL continúen manteniendo un rápido crecimiento entre los clientes descendentes, se espera que una variedad de productos de terminales de comunicación se conviertan en los puntos de crecimiento del rendimiento de la compañía en los próximos dos años: los enrutadores 3G, los decodificadores de IPTV y EPON. Los productos terminales, etc. se han suministrado en pequeños lotes. Con el avance de la integración de la red triple 3G, es probable que los envíos de nuevos productos de la empresa. Ha habido un crecimiento explosivo. Tomando como ejemplo los decodificadores de IPTV, los decodificadores de IPTV de la empresa. Los envíos de cajas superiores son de aproximadamente 100.000 unidades por mes. Estimamos que los ingresos mensuales de este negocio superan los 30 millones de yuanes. La empresa puede acelerar el suministro de estos nuevos productos después de expandir la producción. y el desempeño es que la relación de la compañía con los principales clientes se ha vuelto cada vez más estable y el volumen de compras de productos terminales de comunicación de red de Huawei, ZTE y otros clientes ha aumentado significativamente. El informe semestral de 2010 muestra que la compañía vendió varios productos de red. De enero a junio de 2010, el número de productos terminales fue de 5,831 millones de unidades, un aumento interanual de 91,04, y el margen de beneficio bruto aumentó ligeramente en 0,15.
La estructura de los productos de electrónica de consumo ha cambiado. lo que se refleja en el aumento de los ingresos sin aumentar los ingresos, y el margen de beneficio bruto se mantiene estable en los productos de electrónica de consumo en el primer semestre del año. Los envíos fueron de 1.033 millones de unidades, un aumento interanual de 114,48, pero las ventas fueron básicamente. lo mismo que en el mismo período de 2009. Notamos que el negocio en el extranjero de la compañía disminuyó drásticamente en la primera mitad del año. Dado que la mayoría de estos pedidos eran productos de altavoces, especulamos que el precio de venta de los productos de altavoces puede haberse reducido significativamente. y otros productos electrónicos con precios de venta más bajos de China han aumentado rápidamente, lo que resulta en la situación anterior. La nueva fábrica en Songgang se pondrá en funcionamiento en agosto. La nueva fábrica estará equipada con 16 líneas de producción SMT. En uso, la empresa aumentará el número de líneas de producción de 15 a 31 y la capacidad de producción se ampliará considerablemente.
Los pedidos de los principales clientes seguirán manteniendo una alta tasa de crecimiento en los próximos 2 años. Durante 3 años, la empresa no tendrá preocupaciones sobre el crecimiento a corto plazo. A largo plazo, la empresa se centrará en los dos campos principales de terminales de comunicación de red y electrónica de consumo portátil, y compartirá el rápido crecimiento de la era de Internet móvil. el modelo ODM EMS.
Nos dimos cuenta de que la empresa se centrará en terminales móviles multimedia portátiles y productos convergentes 3C (consulte P10 del Informe provisional de 2010), teniendo en cuenta las capacidades de diseño y fabricación de la empresa en redes y equipos electrónicos de consumo, creemos que la competitividad de la empresa se reforzará aún más en el futuro.
El plan de distribución de beneficios a medio plazo de la empresa para 2010 es: un dividendo en efectivo de 5 yuanes (impuestos incluidos) por cada 10 acciones y un dividendo total en efectivo de 50 millones de yuanes.