Las razones del fracaso de Dennis, el fundador de las Tortugas

Presentación a Dennis:

El famoso fundador de las Tortugas, creció de 400 a 200 millones de dólares, dominando Wall Street. Sin embargo, hubo fracasos desastrosos en 1978 y 1987, con pérdidas del 50%, y sus pérdidas personales superaron el 80%. Después de 1988, el fondo gestionado anunció su cierre y no volvió a subir. También anunció que se jubilaba y ya no participaría en el mercado especulativo.

Durante sus años de carrera especulativa, Dennis se robó el show y dio la impresión de que a menudo podía comprar en el punto más bajo y luego vender en corto en el pico más alto. De hecho, Dennis creía que se obtenían pocos beneficios de ese tipo de operaciones. Las enormes ganancias que acumuló no dependían de detectar con precisión la parte superior o inferior del mercado. Estima que el 95% de sus ganancias provienen del 5% de sus transacciones. Cree firmemente en dejar que los beneficios se desarrollen plenamente.

Dos Waterloos:

1. En 1978, el desempeño comercial de Dennis fue extremadamente pobre, con un retroceso de más del 40%. Después de pasar por una etapa de ajuste, resumió dos razones. :

1. Debido a que la mayor parte del mercado estaba en un estado de turbulencia ese año, hubo innumerables avances falsos en el mercado y no pudo proporcionar una tendencia confiable para que mostraran sus habilidades <; /p>

2. Otros Al abandonar el grupo de negociación y cambiar al comercio remoto en el edificio de oficinas, se pierde la ventaja de poder obtener información diversa e información de primera mano. El comercio remoto extrabursátil le permite comprar y vender múltiples materias primas, así como futuros de divisas y tipos de interés al mismo tiempo, lo cual es una buena elección a largo plazo.

En respuesta a los cambios en el entorno y las condiciones, ajustó gradualmente su estrategia comercial para centrarse en el comercio a medio y largo plazo.

2. En la caída del mercado de valores de 1987, Dennis sufrió un fuerte revés: perdió el 50% y personalmente perdió el 80%.

Sus fondos perdieron casi la mitad y su cuenta personal también sufrió el misma avería, con pérdidas superiores al 80%. Su inversión se centra principalmente en bonos de venta en corto. Después de la caída del mercado de valores, las tasas de interés bajaron y los bonos se dispararon. Aunque hubo control de riesgos, fue difícil detenerlo por un tiempo, por lo que las pérdidas fueron cuantiosas.

Al observar sus dos errores principales (uno ocurrió antes de que disolviera la clase de entrenamiento Turtle y el otro ocurrió después de su regreso), los ingresos cayeron drásticamente en un 50%.

Su gestión Su fondo se vio obligado a disolverse en abril de 1988, y sus propios activos se redujeron significativamente de los 200 millones de dólares de su apogeo, quedando más de 10 millones de dólares. Anunció resueltamente su salida del mercado especulativo, se lavó las manos de la palangana dorada y se concentró en la política.

Razón del fracaso:

¿Por qué Dennis perdió el 50% antes de disolver el fondo? No tiene sentido decir que el mercado ha experimentado cambios tremendos y ha habido un enorme retroceso en las ganancias, porque las Tortugas ganaron 40 millones de yuanes usando sus reglas durante el mismo período. ¿Por qué su nivel de operación no es tan bueno como el de las tortugas que entrenó con sus propias manos?

El Proyecto Tortuga terminó en 1987. Después de eso, todas las Tortugas se embarcaron en sus propios caminos comerciales o no comerciales. Después de buscar durante mucho tiempo, encontré algunas tortugas que todavía estaban comerciando. Los métodos de comercio de estas tortugas eran casi todos estrategias sistemáticas y de seguimiento de tendencias a largo plazo. Comparé su actuación con la de los famosos Buffett y Soros, con la esperanza de inspirar a todos: se puede encontrar que la actuación de estas tortugas es similar a la de Buffett y Soros. Esto ilustra la efectividad de la Ley de Tortugas.

Las tortugas de Richard Dennis hoy

Las Tortugas tienen a Dennis como su mentor espiritual. Cuando sufren pérdidas, Dennis saldrá a apoyarlas durante un tiempo. El mercado fluctuó durante un tiempo. Durante mucho tiempo, y todas las Tortugas sufrieron graves pérdidas en sus cuentas. En ese momento, apareció Dennis, los invitó a un carnaval en el casino de Las Vegas y luego aumentó sus fondos y les dijo que "perdieran dinero". "No importa, perder dinero es el costo de ganar dinero". "A menudo habrá un mercado increíblemente grande después de un período de consolidación". Como esperaba, después de sobrevivir al período difícil, las ganancias de las Tortugas se dispararon, con una tasa de rendimiento promedio de más del 100%.

Las Tortugas tenían a Dennis como su mentor espiritual, dándoles la confianza para operar. "¿Pero quién será el mentor espiritual de Dennis? ¿Quién le dirá a Dennis: 'Está bien perder dinero'?"

El fracaso posterior de Dennis puede deberse a la rebelión contra las reglas que él estableció. El amor por la innovación definitivamente encontrará fallas inesperadas en el proceso de innovación. Al menos sus "tortugas" durante el mismo período no fueron miserables. Al igual que Livermore tuvo demasiado confianza en el período posterior y atacó fuertemente, lo que resultó en una derrota que no pudo terminar bien. Esto probablemente esté relacionado con la naturaleza humana profundamente arraigada.

Tiene un conocido carácter "discrecional", es decir, muchas veces actúa por capricho y basándose en la intuición, en lugar de seguir estrictamente las reglas del sistema. Lo sabía muy bien y le confesó a Jack Schwager de "Financial Geek": "Básicamente, soy un operador contrario". Para él personalmente, es su propio maestro y no existe un mecanismo de supervisión de nivel superior. Depende de la autodisciplina, por lo que su nivel operativo a menudo parece estar desequilibrado.

Cuando una persona necesita ser responsable de sí misma y nadie puede supervisarla, controlarla, controlarla y equilibrarla de manera efectiva, ¿hay alguna forma de obligarla a cumplir las normas y las leyes?