Los precios de las acciones de los automóviles se están disparando, el colapso no es un problema, sólo si escapar es un problema.
¿Artículo?|?Abuelo Qian
Si alguien pregunta, ¿hay una burbuja en la valoración actual del mercado del automóvil?
No hay duda de que las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles se encuentran obviamente en una etapa sobrevaluada. Porque incluso las nuevas fuerzas han recaudado fondos con descuento, con la esperanza de aprovechar la alta valoración para recaudar más dinero.
Li Auto anunció por primera vez la financiación de 47 millones de acciones de ADS a 29 dólares estadounidenses, y cada ADS contenía dos derechos de voto, seguida por Xpeng Motors, que anunció la emisión de 40 millones de acciones de ADS, recaudando casi 2 mil millones de dólares; Luego está Weilai, que emitió 68 millones de acciones de ADS a un precio de 39 dólares y recibió casi 2.650 millones de dólares. Incluso la propia Tesla anunció la venta de acciones por valor de 5 mil millones de dólares a principios de diciembre. Esta fue la segunda venta de acciones desde septiembre, y las dos ventas totalizaron 10 mil millones de dólares.
Las nubes que se ciernen sobre las cabezas de las acciones de vehículos de nueva energía son cada vez más espesas, el riesgo de colapso de la valoración está aumentando y ya hay "relámpagos y truenos" en las nubes. Pero nadie sabe cuánto tiempo tardará la nube oscura sobre este nuevo vehículo energético en convertirse en un aguacero. Antes de eso, la burbuja seguirá expandiéndose, haciendo que las cosas sean cada vez más mágicas.
Esto ha provocado que algunos inversores que no habían experimentado la burbuja de Internet del año 2000 empezaran a revisar archivos de hace veinte años. Hace veinte años, después de que la Reserva Federal tomara la decisión de aumentar las tasas de interés en febrero, el índice Nasdaq hizo un último sprint, alcanzando un máximo de 5132,52 puntos, y luego formó una estructura M-top. A partir de abril, el índice Nasdaq comenzó a hundirse. El 4 de abril se desplomó más de 12 puntos, pero retrocedió 10 puntos al cierre.
En la semana del 10 de abril, el primer día cayó 5,81, el segundo día cayó 3,16, el tercer día cayó 7,06, el cuarto día cayó 2,46 y el último día de negociación de la semana cayó un 9,67.
Pero hubo que esperar hasta septiembre de ese año para que la gente se diera cuenta de que la burbuja de Internet había estallado. En septiembre de 2000, el índice Nasdaq cayó 12,68, luego cayó 8,25 en octubre, se desplomó 22,9 en noviembre y cayó 4,9 hasta diciembre. En ese momento, el índice Nasdaq del año 2000 cerró en 2.470 puntos, 52 puntos menos que su punto más alto.
Pero esto está lejos de terminar. En febrero y marzo de 2001, cayó 22,33 y 14,48 puntos respectivamente. El Nasdaq alcanzó los 1.840 puntos, lo que equivalía a una caída máxima de 64 puntos. Justo cuando pensaba que debía tocar fondo, el fondo estaba más lejos de lo que pensaba. Fue necesario hasta octubre de 2002 para que el índice Nasdaq tocara fondo, quedando sólo 1.108,49 puntos. Esto equivale a una caída de unos 40 puntos sobre una base de 1.840 puntos.
Volviendo al momento real, el riesgo de altas valoraciones de las nuevas energías sin duda ha arrojado una espesa nube oscura sobre toda la industria automovilística china. También ha provocado que las acciones de automóviles de clase A se dispararan originalmente. caída en diciembre se produjo un "freno repentino".
Fueron necesarios 9 meses para que el precio de las acciones de Changan Automobile subiera de 10 yuanes a 13 yuanes. Luego, en octubre, cuando sólo hubo unos pocos días de negociación, el precio de sus acciones aumentó de cerca de 14 yuanes a un máximo de 17,64 yuanes y luego, en el mes siguiente, el precio de sus acciones aumentó de menos de 17 yuanes a 26 yuanes; En las primeras tres semanas de diciembre, aunque el precio de las acciones de Changan Automobile subió a 28,38 yuanes, también cayó 16 yuanes.
En consecuencia, la tasa de rotación de las acciones se mantuvo entre 20 y 30 de julio a octubre. Después de entrar en noviembre, el volumen de operaciones aumentó considerablemente y la tasa de rotación en noviembre alcanzó 91,971. A partir del tercer fin de semana de diciembre, su tasa de rotación superó los 70 y el volumen de transacciones alcanzó 90,93 en noviembre. Todavía quedan nueve días hábiles e inevitablemente alcanzará un nuevo máximo.
Changan Automobile no es una minoría. La tendencia de BYD es aún más envidiable y aterradora.
El punto más bajo del precio de las acciones de BYD en enero de este año fue de 46,61 yuanes. En noviembre, el precio de sus acciones alcanzó un máximo de 198,85 yuanes, un aumento de 327 yuanes, superando con creces a Changan Automobile. De manera similar, la facturación de BYD también es más impresionante: se mantuvo en 36,44 mil millones de yuanes en agosto, se expandió a 81,16 mil millones de yuanes en septiembre, 98,13 mil millones de yuanes en octubre y se duplicó nuevamente a 209,93 mil millones de yuanes en noviembre. son 38, 69,3, 61,9, 104,7. Los datos del volumen de transacciones y la tasa de rotación desde diciembre hasta la semana pasada fueron 87,08 mil millones de yuanes y 44, pero el precio de las acciones de BYD también volvió a caer a 176 yuanes.
Además, el aumento semestral de Great Wall Motor ha alcanzado más de 3,7 veces, el precio de las acciones de JAC ha aumentado 2,75 veces en los últimos meses, etc. También hay más empresas de automóviles cuyas acciones se han duplicado: Xiaokang Motors, BAIC Blue Valley, Jiangling Motors, Dongfeng Motors, Foton Motors... Sin embargo, después de entrar en diciembre, la mayoría de estas acciones se han estancado y algunas son bajas. Las acciones de energía incluso cayeron bruscamente.
Mucha gente pregunta: ¿cuáles son los factores internos que respaldan esta ola de aumento de las existencias de automóviles y cuáles son las razones de la estanflación?
La primera impresión es que la subida de los últimos meses puede deberse a la revalorización de los vehículos de nuevas energías en los mercados exteriores. Muchos inversores minoristas entienden firmemente esta razón como "inversión de valor en la nueva era", pero esta inversión de valor parece basarse en el "gran salto adelante de la nueva energía".
El valor de mercado de varias nuevas fuerzas extranjeras se ha disparado, superando uno tras otro a los gigantes automovilísticos tradicionales, lo que ha provocado que los inversores tengan un gran interés en las empresas nacionales de automóviles de nueva energía de China. Por ejemplo, las ventas de vehículos de nueva energía de Xiaokang Co., Ltd. en noviembre fueron solo de 2.579 unidades, pero el precio de las acciones de Xiaokang Co., Ltd. se duplicó este mes. Otro ejemplo es BAIC Blue Valley, cuya producción y ventas en; En noviembre solo se vendieron más de 1.700 vehículos y las ventas acumuladas anuales cayeron un 78%, lo que no ha impedido que el precio de las acciones aumentara de 6 yuanes a 10,54 yuanes en los últimos tres meses.
Sin embargo, a juzgar por las tendencias de los precios de las acciones de BYD, Changan Automobile y Great Wall Motors, los inversores del mercado no sólo están mirando nuevas fuentes de energía, sino que también están preocupados por el potencial de crecimiento de estas empresas automotrices independientes en condiciones de venta y reservas técnicas.
De hecho, aunque el punto culminante del sector del automóvil fue noviembre, las tendencias de acciones como Great Wall, Changan y BYD son diferentes de aquellas empresas que se hicieron populares gracias al "nuevo concepto energético". En primer lugar, estos El efecto de duplicación de las acciones es mucho mayor que el de las acciones de nuevos conceptos energéticos. Por otro lado, los inversores están más involucrados Básicamente mantuvieron una tendencia de consolidación a pesar de las fuertes fluctuaciones de diciembre. En comparación, la mayoría de las acciones de nuevos conceptos energéticos de bajo precio cayeron rápidamente después de duplicarse, y la mayoría de los precios de sus acciones han caído entre un 20 y un 30% sin un apoyo fundamental.
Tomemos a Changan Automobile como ejemplo. El 19 de noviembre, el precio de las acciones de Changan Automobile cayó un 9,31. En muchos casos, las acciones débiles ya han establecido puntos altos. Sin embargo, solo seis días hábiles después, Changan Automobile reanudó su tendencia ascendente y alcanzó un nuevo máximo nuevamente, y luego alcanzó el límite diario al tercer día. Las diferencias entre los inversores han puesto de relieve la actividad comercial de Changan Automobile. En las tres primeras semanas de diciembre, hubo cuatro días comerciales con un aumento o caída de más de 5.
Personalmente, creo que la razón de este desacuerdo es que diferentes inversores tienen diferentes percepciones de las perspectivas de todo el mercado automotor chino: ya sea una burbuja de valoración o una inversión de valor, esta es una pregunta que vale la pena pensar. acerca de.
En la actualidad, parece que el entorno del mercado del automóvil a medio y largo plazo puede respaldar la visión alcista. En 2020, es probable que el mercado automovilístico de China reduzca su caída a menos de 2, lo cual es bastante raro en el mercado automovilístico chino, que básicamente perdió ventas de automóviles en febrero y marzo. Al mismo tiempo, en noviembre pasado, el mercado automovilístico de China no retrocedió rápidamente después de los "nueve de oro y diez de plata" como de costumbre, sino que continuó manteniendo un alto crecimiento, lo que demuestra que el consumo de automóviles de China ha salido del período de depresión. más de dos años.
“El mercado automotriz de China mostrará una tendencia de crecimiento lento en 2021. Se espera que las ventas totales de automóviles en 2021 alcancen los 26,3 millones de unidades, un aumento interanual de alrededor del 4%; crecerá de manera constante en los próximos cinco años, y se espera que las ventas de automóviles en 2025 alcancen los 30 millones de vehículos.
", dijo Fu Bingfeng, vicepresidente ejecutivo y secretario general de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles, en una reunión reciente.
Al mismo tiempo, Cui Dongshu, secretario general de la Asociación de Automóviles de Pasajeros, también dijo: "El consumo del mercado de automóviles en 2021 será El futuro es brillante, esperamos que el crecimiento mayorista del mercado de automóviles de pasajeros sea del 9% y el crecimiento de los automóviles de pasajeros de nueva energía sea de casi el 50%. Su base es que la industria automotriz casi ha abordado muchos aspectos de los requisitos de la Conferencia Central de Trabajo Económico "Fortalecer la fuerza científica y tecnológica estratégica nacional, mejorar la controlabilidad independiente de la cadena industrial y de suministro, y adherirse a la base estratégica". de la creciente demanda interna han aclarado la base estratégica de la misión central de la industria del automóvil.
Por supuesto, varias empresas automotrices también están "aumentando" su competitividad para brindar el apoyo correspondiente al valor de mercado de la compañía. Recientemente, desde BYD hasta Changan Automobile, Great Wall Motors, Dongfeng Motors, etc. Las empresas han estado invirtiendo fuertemente en nuevas tecnologías y productos, una tras otra, tratando de crear una identidad corporativa más competitiva.
BYD tiene como objetivo construir un nuevo modelo puramente eléctrico, y su voz en todo el círculo inversor es muy alta. alto Se puede decir que es comparable a Tesla, pero al menos ha alcanzado a Weilai y Xpeng. También se habla de innovación tecnológica, y las plataformas tecnológicas y las nuevas tecnologías energéticas lanzadas han hecho que el precio de las acciones suba constantemente; Changan Automobile también aprovecha las oportunidades de marketing Las oportunidades de cooperación con Huawei y Tencent han provocado la estabilización de los precios de las acciones. De manera similar a la noticia de que Guangzhou Automobile Group lanzó "inadvertidamente" la independencia de la nueva marca de energía Aion, Dongfeng Group también lanzó productos de alta gama. La oportunidad de la nueva marca energética Lan para “regresar” al GEM
El floreciente mercado automovilístico chino y el lanzamiento acelerado de nuevos productos tecnológicos pueden ser factores importantes para que algunos inversores se muestren optimistas sobre los precios de las acciones de los automóviles.
Por otro lado, los riesgos que conllevan las altas valoraciones también se están acumulando, y las consecuencias negativas tienen que atraer la atención de todas las partes, incluso si las valoraciones de los fabricantes de automóviles chinos no están en una burbuja. , pero los riesgos de valoración contenidos en las nuevas fuerzas cotizadas en el extranjero también pueden convertirse en el desencadenante de la caída general de los precios de las acciones en la industria automotriz
Porque He Xiaopeng y el director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, han discutido sobre lidar y. En cuanto al tema de la conducción autónoma, el lunes 23 de noviembre, Xpeng Motors se disparó 33,92, y el precio de sus acciones superó sucesivamente la marca de 60 y 70 dólares. No duró mucho para Xpeng Motors. El precio de las acciones cayó por debajo de los 50 dólares en los días siguientes, el más bajo fue de solo 42 dólares. A finales de la semana pasada, todavía estaba en 46,38 dólares, en comparación con su punto más alto.
Situaciones similares también ocurrieron con las otras dos nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, e incluso el precio de las acciones de Li Auto alcanzó un máximo de 47,7 dólares estadounidenses el 24 de noviembre, mientras que 8 después de un día de negociación, volvió a caer a un mínimo de 29,6 dólares estadounidenses. Dólares, una caída de casi 38 dólares estadounidenses. Ahora todavía se está ajustando lateralmente, y el precio de las acciones se mantiene entre 31 y 32 dólares estadounidenses. En los últimos 30 días, el precio de las acciones de NIO cayó hasta 32,8 dólares estadounidenses. El precio cayó de 57,2 dólares estadounidenses a 38,43 dólares estadounidenses, pero NIO se ha recuperado recientemente.
De hecho, incluso la empresa líder en vehículos de nueva energía, Tesla, también se ha visto atrapada en la discusión "Rashomon". Si observamos el precio de las acciones de Tesla recientemente, el mercado está particularmente dividido en esta empresa automovilística. Por un lado, el lado corto es agresivamente bajista y, por otro, los alcistas están decididos a subir. En vísperas de ser incluida en el índice S&P 500, el precio de las acciones de Tesla se desplomó primero, cayendo 3,4 puntos cerca del cierre. Sin embargo, de repente subió con fuerza en los últimos 20 minutos y finalmente cerró en 695 dólares, un aumento de 695 dólares. casi 6 puntos. A estas alturas, el valor de mercado de Tesla supera los 650.000 millones de dólares, lo que supone la última etapa de un acuerdo salarial compuesto íntegramente por incentivos alcanzado por Musk y el consejo de administración en 2018: recibirá 20,3 millones de opciones sobre acciones basadas en el estándar de En ese momento, convertido al precio actual de las acciones de Tesla debería ser de 56 mil millones de dólares estadounidenses.
Sin embargo, también hay inversores que están muy desconcertados por la tendencia de Tesla en este día: “Un fondo indexado compró 69 millones de acciones de Tesla con una prima de 695 dólares por acción, un 5%.
¿Se puede llamar a esto manipulación del mercado? ”
Quizás estos fondos indexados estén apostando a que después de que Tesla se convierta en una acción constituyente del S&P 500 el 21 de diciembre, los fondos indexados tendrán que comprar pasivamente estas acciones, lo que probablemente generará una prisa por comprar. por lo que todavía existe la posibilidad de una prima. Y ahora los inversores minoristas estadounidenses siguen comprando acciones de Tesla continuamente. Parece que Tesla siempre subirá.
Ahora, todo el mundo está especulando sobre esto. para que la burbuja explote, pero no quieres dejar el último bocado de "carne" antes de que estalle. Al comienzo de la historia del estallido de la burbuja de Internet en el año 2000, todavía hay tiempo suficiente para escapar. durante el estallido de la burbuja, pero la mayoría de la gente lo hace.
Este artículo es del autor de Autohome Chejiahao y no representa las opiniones ni posiciones de Autohome