En profundidad ｜Los gigantes del capital "Zhongzhi", el fantasma que persiste en el círculo inmobiliario

Algunos expertos dicen que la ambición de Kun Zhiqun es ser el Buffett de China, no sólo para realizar inversiones exitosas y hacer una fortuna, sino también para liderar a otros, incluidos inversores, a tener éxito juntos. En la era de una fuerte supervisión financiera, ¿cómo debería afrontarlo el imperio financiero de un billón de dólares del "departamento de Zhongzhi"?

El "Departamento Zhongzhi" nunca deja de funcionar.

El 17 de noviembre, el anuncio de que Qingdao Zhongzhi Tianping Investment Management Co., Ltd. gastó 1.340 millones de yuanes para ganar tres parcelas de terreno comercial y residencial en el distrito de Laoshan, por un total de aproximadamente 90 acres, hizo una vez más que "Departamento de Zhongzhi" de bajo perfil "Ven a la superficie".

A diferencia de participaciones y cooperaciones anteriores, este terreno es la primera vez que Zhongzhi Group ingresa al mercado inmobiliario como un individuo independiente, y también se obtuvo bajo la condición previa de su compromiso de transferir la industria financiera a Distrito de Laoshan. Derechos de desarrollo para estas tres parcelas de tierra.

Esta no es la primera vez que Qingdao se “conecta” con China Insurance Group, porque el distrito de Laoshan es el área central de la Zona Piloto de Reforma Integral Financiera de Gestión Patrimonial Nacional de Qingdao, Xie Zhijun, presidente de. La junta directiva de China Insurance Group dijo que el espacio de desarrollo futuro de la industria de gestión patrimonial queda en manos de Qingdao, que también es el lugar de primera elección para que China Insurance Group optimice su diseño estratégico.

Desde principios de este año, el desarrollo de China Insurance Group en Qingdao ha estado en auge.

El 20 de marzo de este año, Zhongzhi Group alcanzó una cooperación estratégica con el gobierno del distrito de Laoshan y sus cuatro principales empresas patrimoniales, Hengtian Fortune, Datang Fortune, Xinhu Fortune, Gaosheng Fortune, así como Zhongrong Huixin Futures. etc. La institución se establecerá en el distrito de Laoshan y llevará a cabo una cooperación integral con el distrito de Laoshan para crear el "Centro de gestión patrimonial número uno de China".

A día de hoy, la población permanente del distrito de Laoshan no supera los 2,5 millones.

Hasta ahora, China Minsheng Investment Group ha invertido 10.500 millones de yuanes en Qingdao y está invirtiendo 4.700 millones de yuanes en construcción, cubriendo proyectos de inversión de capital como Qingdao Jinwang, Hailiwei, Qingdao (Jiangshan) Fund Town Project, etc. y diversos proyectos inmobiliarios.

La cooperación con el distrito de Laoshan es sólo una pequeña parte del territorio de inversión de "China Minsheng Investment". En el mercado de capitales de los últimos 30 años, el "Departamento Zhongzhi" siempre ha sido una existencia que no se puede ignorar. En los últimos años, Xie Zhikun, el jefe del "Departamento Zhongzhi" que está familiarizado con las operaciones de capital, está familiarizado con las áreas sensibles de las finanzas y el capital nacionales, especialmente en el mercado secundario de acciones A en el que ha confiado repetidamente. La colocación privada por la puerta trasera, la reestructuración y la transferencia de " Rutina " entraron y salieron con frecuencia de varias empresas que cotizan en bolsa. Mientras construía un imperio de un billón de dólares, también atravesó muchos campos minados y se encontró con supervisión financiera.

Discreto, misterioso y con fuertes antecedentes familiares, el marido de Mao Amin…. Este es el sentimiento intuitivo de Jie Zhikun desde el mundo exterior, pero es difícil observar el funcionamiento interno real del "Sistema Zhongzhi".

El fantasma del "Departamento Zhongzhi" en la industria inmobiliaria

En comparación con la adquisición de Anbang, el imperio de un billón de dólares de HNA está "hambriento" y el "Departamento del mañana"

Aprobado En una serie de batallas en el mercado de capitales, no es difícil descubrir que el "Departamento de Zhongzhi" está utilizando hábilmente las reglas del mercado de capitales. Adquiere principalmente empresas que cotizan en bolsa a través de colocación privada y mercado secundario, participa en las operaciones de capital de las empresas que cotizan en bolsa para obtener más capital o efectivo y coopera aún más con las empresas que cotizan en bolsa y sus partes relacionadas, aumentando así el precio de las acciones, y luego mediante la transferencia de capital y otros métodos. Reduzca sus posiciones y retire dinero, y obtenga enormes retornos de inversión.

Una fuente del círculo financiero mencionó que Sino-Portuguese Group y Zhongrong Trust obtuvieron ganancias considerables cuando utilizaron el modelo de "empresa que cotiza en bolsa de PE" para jugar con múltiples empresas que cotizan en bolsa. Algunos incluso buscan salir poco después de entrar, y su desempeño pasado se concentra principalmente en el mercado secundario. Entre las "grandes acciones del trueno" como LeTV, Kangmei Pharmaceuticals, Zhonghong Co., Ltd., Changsheng Biotech, Kangdexin y Oriental Garden, el "Departamento de Zhongzhi" está casi ausente, pero también está Baode Co., Ltd. Las acciones de Kangsheng Co., Ltd. y Chaohua Technology ganaron mucho dinero durante el año.

El "Departamento de Zhongzhi" también ha realizado muchos movimientos en la industria inmobiliaria y es el "financiador" de muchas empresas inmobiliarias.

Se hizo cargo del inacabado edificio Zhonghong por 3.312 millones de yuanes y gastó otros 1.200 millones de yuanes para adquirir el Proyecto de Obras y Deportes de Beijing.

Zheng Kanghao de Royal Court International renunció al 20% de su capital para obtener ayuda y finalmente encontró la ayuda exterior Kangshun Shengyuan, quien tenía la sombra del "Departamento Zhongzhi" detrás de él. También era el jefe del "Departamento Zhongzhi" Xie. Zhikun quien brindó apoyo a Kaisa, que acababa de resucitar. China Evergrande, que se siente "cómoda" en el mercado de capitales, también tiene el "Departamento Zhongzhi" como fuente de fondos, y su filial Zhongrong Trust siempre ha sido un socio incondicional de Evergrande.

En el juego entre capital y bienes raíces, el "Grupo Zhongzhi" nunca ha sido desconocido. Zhongrong Trust es su centro y moneda de cambio, y asume la importante tarea de financiar el capital original.

La cooperación más reciente es con Jiayuan International. A finales de octubre, Jiayuan International apareció en la subasta de tierras en Jiaxing, Zhejiang. Desde el año pasado, Jiayuan International ha ingresado al mercado de tierras con el "Departamento de Zhongzhi" por primera vez en Jiaxing. Las dos partes utilizarán Jiayuan International 60 y el "Departamento de Zhongzhi" 40 como transportistas para llevar a cabo múltiples cooperaciones.

Cuando el "Departamento de Zhongzhi" adquirió el apartamento número 3 del Estadio de los Trabajadores de Beijing, el nombre de Shimao también se mencionó como socio. El 26 de abril de 2020, Zhonghai Shengrong, una plataforma de inversión del "Grupo Zhongzhi", reveló que había adquirido el proyecto de apartamentos Beijing Workers' Stadium West Road (en adelante, "Beijing Workers' Stadium West") ubicado en el distrito de Dongcheng. , Pekín. El 26 de abril de 2020, Zhonghai Shengrong, una plataforma de inversión del "Grupo Zhongzhi", reveló que había adquirido el proyecto de apartamentos Workers' Stadium West Road en el distrito de Dongcheng, Beijing (Beijing Workers' Stadium Apartment No. 3), y presentó Cooperación con Shimao Group, que representa el 40% de las acciones. Se rumorea ampliamente que el socio más grande en la industria inmobiliaria es Shimao. Shimao ha establecido una serie de empresas con una proporción de capital de 50:50 a través de la Plataforma de Inversión Zhongzhi Chuangxin.

Seguido por Kaisa. En septiembre de 2017, medio año después de que Kaisa reanudara sus actividades comerciales, su líder Guo Yingcheng utilizó los ingresos del proyecto a cambio de la introducción de ayuda exterior "Chinese Zhi". Su filial China Shipping Shengrong estableció un fondo de 3.500 millones de yuanes para adquirir el capital de Kaisa en Shenzhen Nanmendun. Proyecto de Renovación Urbana 51. Sinopec afirmó que la ciudad de Shenzhen es un "lugar tesoro" que los inversores no quieren perderse.

En aquel momento, si se calculaba sobre la base de 633.000 metros cuadrados y un precio unitario de 40.000 yuanes, el valor vendible del proyecto superaba los 25.000 millones de yuanes. Para Jia Zhaoye, la introducción de fondos significa sacrificar parte de los beneficios futuros del proyecto, pero el "Departamento de Zhongzhi" ha utilizado esto para ampliar su territorio.

Un ejecutivo de una empresa de bienes raíces en el este de China dijo que la inversión del "Grupo Zhongzhi" en la industria de bienes raíces es relativamente simple y que rara vez buscan controlar las empresas de bienes raíces que cotizan en bolsa. Involucrarse demasiado en las operaciones comerciales y desempeñar principalmente funciones financieras. Aunque desempeña el papel de inversor, su costo de capital no es relativamente bajo y la fuerza del "Departamento Zhongzhi" no es tan fuerte. "

La "C" de "CPS" es la "C" de "CPS".

Esta también puede ser la táctica de Xie Zhikun. A juzgar por operaciones anteriores, él no es Directamente Bajo la bandera de una empresa que cotiza en bolsa, mediante el diseño de una estructura de capital de múltiples capas, el capital se oculta y se dispersa, lo que dificulta que el mundo exterior vislumbre la imagen completa del "Sistema Zhongzhi"

Barriendo el mercado de capitales

¿Quién es el Sr. Zhikun?

Durante mucho tiempo, Xie Zhijun y su "Departamento Zhongzhi" fueron simplemente una existencia legendaria "El primer hermano del gerente". "... Xie Zhikun ha sido etiquetado uno por uno. Ha habido varias especulaciones y rumores durante muchos años, pero nunca respondió.

Según los rumores, Xie Zhikun estaba en la década de 1980. Solo un trabajador de la imprenta Wuying en la ciudad de Yichun, provincia de Heilongjiang. La imprenta estaba perdiendo dinero en ese momento. Xie Zhikun fue nombrado director de la fábrica debido a su excelente capacidad y contrató el proyecto bajo el liderazgo de Xie Zhikun. Las condiciones de la imprenta del distrito de Wuying mejoraron enormemente. Posteriormente, se puso a trabajar y buscó diversas formas de ganar dinero. Abrió sucesivamente una fábrica de fideos, una fábrica de ropa, una fábrica de almacenamiento de madera, una fábrica de cemento y una granja de cría. También adquirió activos improductivos de propiedad estatal en el distrito de Wuying y fundó una empresa en la ciudad de Yichun en 1995. Una versión mini de China Plastics Group

Las fusiones y adquisiciones posteriores involucraron desarrollo inmobiliario, inversión industrial, inversión minera, carreteras, conservación del agua y muchos otros campos comerciales, y gradualmente tomó forma el "Sistema de Plásticos de China".

El punto de inflexión más crítico se produjo en 2002, cuando el "Grupo Zhongzhi" se hizo cargo de Zhongrong Trust y confió en esta plataforma para ingresar gradualmente al campo financiero y completar la transformación de la industria a una financiera de "licencia completa". sosteniendo el imperio.

A finales de 2014, el "Grupo Zhongzhi" ha tejido una enorme red de capital y se ha clasificado entre los diez principales accionistas de más de diez empresas que cotizan en bolsa, incluidas Zhongnan Heavy Industry, Xingye Mining y Shanghai Electric. . El mercado de acciones A ha revelado más de 10 empresas con casos de operaciones de capital relacionados con el "Grupo Zhongzhi". El mercado de acciones A ha revelado que hay más de 50 empresas que utilizan el "Sistema Zhongzhi" para operaciones de capital, como TCL Group, Foton Motor, Jiadu Technology, GEM, Jinye Jewelry, etc. bienes raíces, automóviles, Los activos totales de la cultura, la protección del medio ambiente, la agricultura, el cine y la televisión y otras industrias superan el billón de yuanes.

A lo largo de los años, el "Grupo Zhongzhi" ha estado galopando en el mercado nacional de acciones A y ha completado una serie de operaciones de capital extremadamente rigurosas y radicales.

"Investors News" dijo una vez que esta enorme empresa del grupo tiene una estructura de propiedad extremadamente compleja que es difícil de ver. Las empresas fantasma se utilizan y se abandonan, y la operación de capital es deslumbrante "Zhongzhi The close. cooperación de los miembros, pero el exquisito diseño y modus operandi para evadir las relaciones de control legal y aislar las crisis de la cadena de capital les han permitido operar al margen de las reglas con facilidad.

Según personas del círculo de CIIC, la ambición de Xie Zhikun es ser el Buffett de China: no sólo invertirá con éxito y se convertirá en un hombre rico, sino que también guiará a otros, incluidos inversores, a triunfar juntos.

A esto se suma una serie de instituciones financieras bajo el control de Xie Zhikun, y lo que respalda la expansión del territorio de su capital es el "Sistema Zhongzhi". La información pública muestra que Xie Zhikun posee o controla directamente más de cinco empresas, incluidas Zhongrong Trust, Zhongrong Fund, Zhongrong Futures, Hengqin Life Insurance y Hengbang Property & Casualty Insurance. El más importante entre ellos es Zhongrong Trust, que tiene una proporción de participación del 32,99%. Incluso Liu Yang, el actual presidente de Zhongrong Trust, es el sobrino de Xie Zhikun. Pero ahora el jefe del "Departamento Zhongzhi" está profundamente atrapado en el atolladero. de acciones de ST, acumulando La pérdida ha superado los mil millones de yuanes.

Es difícil decir que el "Departamento Zhongzhi", que alguna vez llevó al extremo el modelo de inversión de "empresas que cotizan en bolsa de PE", sea adecuado para todos los objetivos de inversión. Por ejemplo, Kangdexin, cuyas acciones A estuvieron expuestas a fraude de resultados el año pasado, y el "Grupo Zhongzhi", como segundo mayor accionista de Kangdexin, estimaron que sus pérdidas ascendieron a unos 5.000 millones de yuanes. Además, el "Departamento Zhongzhi" también ha pisado empresas como ST Tianma y la vacuna falsa ST Changsheng, que han reducido su límite 30 veces consecutivas.

En la industria inmobiliaria, el "Departamento de Zhongzhi" también hace un buen uso de operaciones de capital complejas. Además de Shimao, Kaisa y Huangting International, también hemos tenido estrecho contacto con empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa, como Tongcheng, Wantong Real Estate y Blu-ray Development.

En abril de 2016, Daming City adquirió 100 acciones de Zhongcheng Leasing de Zhongzhi por 2.500 millones de yuanes, formando un fondo de comercio de 1.652 millones de yuanes. Zhongzhi Group ofrece garantía de responsabilidad conjunta para los compromisos de apuestas de rendimiento de la empresa de 2016 a 2019. Un mes después del anuncio, la empresa "Zhongzhi" gastó 2.000 millones de yuanes en el mercado secundario para aumentar su participación en Malasia y establecer una cooperación más estrecha.

Un ejecutivo de una empresa de gestión financiera P2P cree que se trata de una combinación de industria y finanzas. El "Grupo Zhongzhi" primero gastó 2 mil millones de yuanes para aumentar sus participaciones en Bandar Malasia, lo que equivale esencialmente a intercambiar. activos para el patrimonio. Ambas partes de la bolsa deberían haber tenido la idea de construir un mapa financiero.

Como resultado, dos años más tarde, Morgan Stanley anunció que vendería China Travel Leasing, que genera grandes pérdidas, a una empresa del "China Plant Group" por 2.500 millones de yuanes. Las dos partes acordaron que se transferirían 2.500 millones de yuanes en cinco cuotas. En la última transacción, el "Departamento de Zhongzhi" incumplió.

¿Cuál es el truco de comprar y vender? "CPS" no puede conseguir 500 millones de yuanes. ¿Se debe a limitaciones financieras o a otras razones? Hay dudas constantes en el mercado.

Una historia similar también le ocurrió a Wantong Real Estate. El 24 de enero de 2017, Vantone Real Estate anunció que Zhongrong Dingxin posee directa o indirectamente no más del 35% del capital social total de Vantone Holdings. Zhongrong Dingxin es una subsidiaria de Zhongrong Trust y el controlador real detrás de ella es, naturalmente, el "Departamento Zhongzhi".

Efectivamente, cinco meses después, Vantone Real Estate gastó 500 millones de yuanes para adquirir el capital de Zhongrong Guofu 100, una subsidiaria de Zhongrong Dingxin, con un fondo de comercio contable de 482 millones de yuanes.

Una persona de capital privado que no quiso ser identificada cree que esto es como un juego de "jugar a las casitas", centrado en la transferencia de activos. En términos generales, tan pronto como salga "CPS", las empresas que cotizan en bolsa cooperarán y ambas partes obtendrán beneficios de cada compra y venta. Si se encuentra con una empresa que no coopera, el "Grupo Zhongzhi" también puede llevarla a la etapa de subasta mediante préstamos y otros métodos, y finalmente lograr el control. El "Grupo Zhongzhi" siempre ha tenido la leyenda de "dos accionistas en mil años" en el círculo financiero.

De hecho, estas son las operaciones de estilo piramidal adoptadas por el "Sistema Zhongzhi". Es como un tren de capitales de alta velocidad, con estilos de inversión y vías de arbitraje sorprendentes. Aunque reservado y discreto, el "Departamento Zhongzhi" todavía ha entrado en el campo de visión regulatorio. Multas, uso de información privilegiada, incumplimiento de contrato, etc., eventualmente enfrentarán la llegada de un imperio financiero de nivel de un billón. la era de una fuerte supervisión financiera.