Revisión de Internet de las cosas

Fuente|Tencent Wang Shen (ID de cuenta pública: qqshenwang)

El llamado invierno frío del capital riesgo no ha afectado el ritmo financiero de Zhang Jielong en absoluto.

Zhang Jielong es ahora el director financiero del G7 Smart Internet of Things (en adelante, G7). Antes de esto, Zhang Jielong había invertido durante 12 años y dirigió a su equipo a invertir en empresas como GLP, Ant Financial, NIO y Meicai.

El 10 de diciembre, el G7 anunció la finalización de una nueva ronda de financiación de 320 millones de dólares, estableciendo un récord en cantidad de financiación en el campo global del Internet de las cosas. Durante el último año y más, el G7 ha recaudado más de 500 millones de dólares en financiación, convirtiéndose en una de las empresas tecnológicas más importantes en el espacio de IoT.

Después de que Zhang Jielong se uniera al G7 en marzo de este año, fue responsable de la financiación corporativa y la cooperación estratégica. En los cuatro meses comprendidos entre junio y junio de 2010, se reunió sucesivamente con 20 instituciones de inversión. "Al principio, no planeaba recaudar tanto dinero", dijo Zhang Jielong a Deep Web. El período de financiación duró más de lo esperado, pero transcurrió relativamente bien. Durante el "invierno capitalino", se necesitaba una media de siete u ocho meses para completar un caso.

Esta empresa siempre ha tenido ventaja absoluta en financiación. A la hora de elegir inversores, eres muy exigente. Además de dar dinero, también depende de la sinergia empresarial.

Zhang Jielong dijo: “Durante todo el proceso de financiación, la valoración del G7 no ha bajado ni un centavo. Un precio razonable puede permitir que los nuevos inversores obtengan rendimientos razonables en el futuro. ningún inversor nos ha mencionado la valoración”.

En 2018, la preferencia del capital de riesgo de China por los emprendedores se ha dirigido silenciosamente a industrias que han experimentado altibajos, como blockchain y bicicletas compartidas. El director ejecutivo de Meituan, Wang Xing, dijo que la próxima dirección de la innovación es la reforma del lado de la oferta. Los unicornios industriales de Internet están apareciendo gradualmente en la atención del público.

Para la mayoría de los usuarios finales del C, el G7 era muy desconocido antes. Pero el G7 está en todas partes. Las frutas, verduras y mariscos tropicales comprados en línea son frescos y se entregan en su domicilio. Esto puede atribuirse al robot G7 con temperatura controlada en el escenario de la logística de la cadena de frío... El G7 está en todas partes, en cada eslabón clave de la logística vial de China.

En el invierno capitalino, la financiación del G7 no es un caso aislado. El 25 de febrero de 2012, Ape Tutoring Company anunció la finalización de una financiación de 300 millones de dólares. 12 El día 12, Luckin Coffee anunció la finalización de la financiación de la Serie B de 200 millones de dólares en junio, Cheduoduo Group, la empresa matriz de Guazi, anunció que había recibido 162 millones de dólares en financiación de la Serie C+ en julio, Luo Ming Data; anunció que había recibido 654.380 millones de dólares de financiación...

Los datos muestran que en términos de inversión, la inversión de capital total en los primeros 11 billones de meses de este año superó el billón, un año tras otro. disminución anual del 6,6% y hubo 9.773 casos de inversión, un aumento interanual del 7%. La inversión sigue activa. Ni Zhengdong, fundador del Grupo Zero2IPO, cree que el mercado de inversión en acciones de China ha alcanzado un punto de inflexión histórico en 2018.

La fundadora de ViPKID, Mi Wenjun, habló sobre su concepto de "nueva educación" en la Conferencia de Innovación Geek Park IF2018 en junio de este año, que consiste en brindar educación con la tecnología como su principal competitividad. Ella dijo en ese momento: "Si el aprendizaje y la iluminación son un mercado que vale cientos de miles de millones de dólares, entonces el mercado de la nueva educación alcanzará el nivel de billones de dólares".

El 23 de marzo de este año, El Ministerio de Ciencia y Tecnología publicó el China Independent 2017. En la lista de empresas unicornio, se seleccionaron 164 empresas para la lista unicornio, incluidas 9 empresas de la industria de la educación en Internet.

El 21 de junio, VIPKID confirmó la finalización de USD 500 millones en financiamiento Serie D+. Tras esta ronda de financiación, su valoración alcanzará los 3.000 millones de dólares, lo que convertirá a VIPKID en la empresa de formación de inglés en Internet más valiosa del mundo.

Según datos publicados por los medios, en el primer semestre de 2018, la financiación total de la educación K12 en China fue de aproximadamente 1.500 millones de dólares, y la familia VIPKID recibió un tercio de la financiación del mercado. . Junto con los 200 millones de dólares de financiación Serie D recibidos en agosto del año pasado, VIPKID ha recaudado 700 millones de dólares en menos de un año.

En el invierno capitalino, para evitar riesgos, los fondos se reúnen cada vez más en grupos líderes. Para las empresas unicornio en el camino popular, la financiación todavía no es un problema, incluso en el invierno capitalino.

“Durante el invierno del capital, los fondos de capital riesgo empezaron a cubrirse. Una de las opciones era invertir el dinero en unicornios que se habían agotado. Es decir, cuanto más dinero hay en la cabeza, más fácil es. para que los proyectos obtengan dinero porque ya es una cabeza.

Este es el momento en el que al capital le resulta más fácil invertir en él, y también es el momento en el que es "políticamente correcto". Du Xin, socio de Zhuozhi Capital, así lo cree.

Wu Minghui se graduó en el Departamento de Matemáticas de la Universidad de Pekín en 2000. En 2014 fundó Luo Ming Data, una empresa de inteligencia artificial industrial que apoya el análisis y la toma de decisiones. El objetivo de Luo Ming es la American Palantir Company. El caso más famoso de esta empresa de big data es el de ayudar al gobierno estadounidense a cazar a Bin Laden mediante análisis de inteligencia.

Wu Minghui respondió a la “Deep Web” de Tencent sobre la experiencia financiera de Luo Ming. "Aún no hemos firmado con la otra parte para la ronda A, pero el dinero ya ha sido pagado. Nunca nos preocupamos por cuestiones de financiación y no hacemos mucha publicidad, para no ofender a la gente porque no Tengo suficientes acciones ". Aunque la ronda A de financiación no se anunció, pronto hubo administradores de inversiones de capital. Ven a la puerta.

“Sequoia visitó varias empresas después de sentirse optimistas sobre este tema. Los gerentes de inversiones de Sequoia creían que solo los técnicos saben quién tiene la tecnología más sólida. Preguntaron a los CTO de las dos empresas quién era la tecnología en este campo. "Ambos lo dejaron claro. La ronda A ya había terminado, así que dije, esperen unos meses más". Unos meses más tarde, Wu Minghui informó la valoración. Sequoia Capital es simple. Por lo tanto, la financiación de Luo Ming Data fue particularmente sencilla para Wu Minghui. Básicamente, una vez finalizada la Serie B, se alinearán los fondos de la Serie C. Debido a que se trata de seguridad, Wu Minghui necesita hacer todos los ajustes en GP y LP para garantizar que sea un fondo en RMB.

Si pones el proceso de financiación de Luo Ming Data en la pista de toda la IA, encontrarás que toda la industria de la IA está en aumento. Según las estadísticas de IT Juzi, desde 2013, ha habido 1.332 nuevas empresas en el campo de la IA, 2.371 eventos de inversión y una inversión total de 288.500 millones de yuanes.

Según las estadísticas de IT Orange, en 2018, entre las cinco principales empresas en términos de monto de financiación, tres empresas estaban en la pista de IA: SenseTime Technology (Serie D) y Ubisoft Technology ( Serie C), Megvii Technology face++ (redonda D).

Los datos muestran que hubo *** 410 eventos de inversión en el campo de la IA en 2018, con una inversión total de 107,8 mil millones de yuanes. En comparación con 2017, los asuntos de inversión disminuyeron en 1/3, pero la inversión total aumentó en 1/4.

El capital está llegando a las empresas líderes, lo que ilustra la tendencia de que el número de eventos de inversión en 2018 ha disminuido, mientras que el monto de la inversión ha aumentado. En julio, Face++ de Megvii Technology recibió 654,38 mil millones de dólares en financiamiento Serie D; en septiembre, SenseTime recibió 654,38 mil millones de dólares en financiamiento del SoftBank Vision Fund.

"Después de la crisis, podemos ver el nacimiento de una empresa más grande. Si la industria se siente temblar hoy, deberíamos ver el lado positivo, es decir, la nueva economía y los nuevos puntos económicos están en su infancia ", dijo Zhang Ying, socio de Sinovation Ventures.

Wang Hua, socio director de Sinovation Ventures, explicó que China no es una economía única, es como un cubo de Rubik, dividida por población, región, etapa de desarrollo, front-end y back-end. Diferentes industrias diferenciadas. Economías diversificadas. Cada dimensión y desequilibrio constituye una nueva oportunidad de subplataforma, y ​​todavía se están generando oportunidades disruptivas en el mercado. El ciclo económico ha entrado en un período de ajuste, pero ha surgido un gran número de empresas de rápido crecimiento.

2065438+A principios de abril de 2008, se reveló la nueva ronda de financiación de capital de DJI por valor de mil millones de dólares. Para esta financiación, DJI adoptó un método de licitación. El 3 de abril finalizó la primera ronda de licitación. Casi 100 instituciones de inversión presentaron depósitos y solicitudes de licitación, y el monto de la suscripción superó en 30 veces el monto de financiamiento planificado.

Esto es sólo un detalle de la financiación de DJI. Como "hijo único" de la industria de los drones, DJI existe desde hace más de 10 años. En la lista "China Unicorn Enterprise Development Report 2016" publicada en 2016, DJI ocupó el séptimo lugar con una valoración de mil millones de dólares.

Después de que se expuso el concepto de unicornio, los promotores de fondos de capital privado que buscaban unicornios tomaron los materiales de financiación de DJI para vender acciones del gigante de los drones. Entonces se produjo este espectáculo financiero, en el que los inversores enviaron dinero a casa varias veces.

La lógica detrás de todos los unicornios que han recaudado fondos con éxito es: "Si tienes un sicomoro en casa, vuela hacia el fénix dorado". Tomemos como ejemplo el G7. ¿Por qué los fondos de capital privado de primer nivel, el capital industrial y las instituciones de inversión de equipos nacionales favorecen a esta empresa?

Tahoe Capital cree que al G7 le llevó 8 años realizar la transformación de los datos de "visibles" a "utilizables" y generar valor comercial. Parece una empresa "lenta", pero es precisamente esta "lentitud" y paciencia lo que crea las barreras de esta empresa.

G7, una empresa "lenta", se ha convertido en una empresa de tecnología estrella en el campo global de Internet de las cosas, y esta empresa también ha estado practicando sus habilidades internas.

Wu Minghui de Luo Ming Data Company ve oportunidades en los cambios en la situación de la industria.

Antes de 2014, los pedidos de bases de datos de grandes empresas e instituciones estatales todavía se entregaban a marcas internacionales como Oracle. Después del incidente de Snowden, Ming-Wu Hui descubrió que el hardware y los sistemas comerciales de muchas agencias gubernamentales comenzaron a localizarse. Ming-Wu Hui estaba convencido de que las empresas de datos chinas de To B enfrentarían un gran cambio.

“La principal competitividad de Luo Ming es que muchas grandes empresas de TI en China pertenecen a la era anterior y se dedican a la informatización y la era inteligente. la era inteligente. Requisitos para la tecnología subyacente + aplicaciones de nivel superior”, cree Wu Minghui.

Después de poner todos sus esfuerzos en Luo Ming Data, Sequoia Capital la evaluó como “la empresa con la cintura más fuerte” y una gerencia media muy sólida. Al entrevistar a más de 20 personas, también se puede hablar de información incremental. Después del anuncio de Sequoia Investment, las instituciones de inversión acudieron en masa...

El sol sale por el este y llueve por el oeste, la mitad del río ruge y la mitad del río está roja. Sólo las empresas líderes que han trabajado duro en pistas populares pueden sentir el entusiasmo del capital.

“Para los verdaderos emprendedores, no existe un invierno frío. Este invierno capitalista ha eliminado a todas las empresas que no pueden formar un circuito cerrado. Se eliminan las empresas que no pueden formar un equipo directivo completo y no pueden soportar un ciclo económico. fue eliminada", dijo Yang Ge, fundador de Xinghan Capital, a Tencent Shenwang.

Tahoe Capital mencionó en "El invierno es más frío de lo imaginado, el espíritu empresarial entra en la edad de plata" que entre las 20 instituciones con el mayor número de transacciones en el mercado este año, sólo el 25% dijo que analizaría activamente proyectos. No hay duda de que Young pertenece al 25%.

Yang Ge, nacido en 1985, graduado de la Universidad de Tsinghua, fundó Xinghan Capital en 2065438 + abril de 2005. Antes de esto, ya había experimentado 7 proyectos empresariales. Xinghan Capital se centra en invertir en proyectos tempranos y medianos en TMT (inteligencia artificial, big data+, Internet+, actualización del consumo, biotecnología, etc.). ) y campos culturales y creativos (entretenimiento cultural, cine y vídeo, etc.).

65438+El 10 de febrero es sábado. La reunión mensual para la toma de decisiones de inversión de Xinghan Capital se llevó a cabo en la oficina de Xinghan Capital en el piso 20 del edificio de oficinas Sanlitun. 12 empresarios acuden a la empresa de 10 a 19 horas, durante todo el día. Según el fundador de Xinghan Capital, Yang Ge, la empresa parece una bulliciosa casa de té.

“En la segunda mitad de 2018, invertí en algunas industrias en las que no me había atrevido a invertir durante mucho tiempo, como ciencias de la vida, realidad virtual, educación, hardware inteligente y finanzas de Internet. son áreas a las que he estado prestando atención durante mucho tiempo en los últimos dos años. Debido a que la valoración no era razonable, el frío invierno exprimió la burbuja”.

Por supuesto, no todos los inversores han acelerado el proceso. ritmo de inversión como Yang.

Zhang Ye, socio fundador de Tsingshan Capital, dijo que el ritmo de ventas de Tsingshan se está desacelerando. Cree que el entorno financiero empeorará en la segunda mitad de 2018. Por lo general, un proyecto necesita obtener la siguiente ronda de financiación entre seis meses y un año después de completar la ronda ángel. Por lo tanto, Qingshan ralentizó deliberadamente su ritmo.

Para Du Xin de Zhuozhi Capital, todo su estado de inversión entró en cámara lenta en la segunda mitad del año, pero todavía está analizando muchos proyectos. Cuando lo conocí, acababa de regresar de Shenzhen para ver el proyecto.

“Un yuan de las instituciones de capital riesgo se puede gastar como dos yuanes en invierno, por lo que no debería haber problemas con los proyectos en los que invirtieron antes al mismo tiempo, todos se están aprovechando de la aglomeración; El efecto de un mercado cuando el viento se detenga, no habrá ningún problema. Los proyectos confiables serán eliminados primero. Los proyectos supervivientes han aceptado la prueba del mercado y han limpiado el caos, de modo que todo el mercado volverá a ser un. estado saludable", dijo Du Xin. "Por eso algunos inversores están muy preocupados por la lentitud en la ejecución de los proyectos.

Muchos inversores dijeron que el invierno de capitales de 2018 fue solo un ciclo económico. 2018 es el octavo año de Duxin Investment. llamado invierno de capital, es el shock cíclico en la industria financiera. Choques similares en el mercado de capitales ocurrieron en 2000 (el estallido de la burbuja de Internet), 2008 (crisis de las hipotecas de alto riesgo), 2013 (crisis del mercado de valores chino/lago de OPI) y 2015 (circuito). interruptor automático).

El economista estadounidense Willis Mitchell cree que un ciclo económico completo consta de los siguientes extremos: la fase de expansión, cuando la mayoría de las actividades económicas se expanden al mismo tiempo, seguida de una recesión general similar, seguida de una contracción, y una fase de recuperación pasa a la fase de expansión del siguiente ciclo económico; esta secuencia de cambios ocurre repetidamente pero sin patrón.

Du Xin dijo a "Shenzhen Net" de Tencent: "El invierno de capital es algo bueno. Algunos inversores de riesgo poco confiables se han ido y todo el mercado ha vuelto a la racionalidad. Este es también el estallido del mercado primario burbuja después de la ola empresarial de 2014."

El espíritu empresarial que comenzó en 2014 también dio origen a una ola de emprendimiento de capital de riesgo nacional; en 2014, cuando JD.COM y Alibaba cotizaron en bolsa, LP en fondos en dólares estadounidenses. Sintieron que deberían asignar más activos en China. Como resultado, una ola de fondos de fondos establecidos en dólares estadounidenses se fueron uno tras otro para crear sus propias empresas. Las burbujas han dado lugar a tendencias, O2O, nuevos comercios minoristas, estanterías sin personal...

Según las estadísticas de las empresas de capital privado del grupo Zero2IPO, en 2014, las instituciones de VC/PE * * * recaudaron recientemente fondos que pueden invertir en China continental 745, un aumento de casi 10 veces en el tamaño del mercado con respecto a hace diez años. En 2014, el mercado de inversión de capital privado de China * * * completó 3.626 casos de inversión, con un monto de transacción de inversión de 71.654,38+USD 66 millones; un récord.

En el boom empresarial también se han elevado las valoraciones de los proyectos punteros. Tomemos como ejemplo a ofo. En el momento de la ronda de financiación E en 2017, la valoración de ofo había alcanzado los 3.000 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 19.300 millones de yuanes); en abril de 2016, la valoración de ofo era de solo 100 millones de yuanes, en un período de tiempo muy corto. En muchas capitales, la valoración de ofo casi se ha duplicado.

A mediados de este año, Wang Ran, director ejecutivo de Ikai Capital, dijo: “En la segunda mitad de este año, los fondos que fluyen hacia el mercado primario caerán por un precipicio, al menos el 50%. -60%, o incluso 70%-80%. El nivel de valoración del mercado primario de China caerá un 30% en medio año, y puede incluso caer más del 50% en áreas con burbujas graves”.

Lo que dijo Wang Ran es verdad. Deng Feng, fundador y director general de Northern Light Venture Capital, dijo que Northern Light Venture Capital analiza alrededor de 6.000 empresas al año e invirtió en 40 empresas en 2018, con una tasa de selección de menos del 1%.

Deng Feng dijo: "El mercado de capital de riesgo ha cambiado mucho este año. La salida del mercado de capital no es buena, lo que resulta en un mal mercado de financiación. Pero creo que la valoración de este caso es generalmente no es tan alto, así que comencé a seguir adelante. Miremos un proyecto hoy, proporcionemos los términos mañana y firmemos el contrato pasado mañana”.

La marea ha bajado, desplazando a la popular pista después de la burbuja, y ya no hay más ajetreo y bullicio.

En febrero de este año, 65438, Zhang Ying emitió una declaración de estado en el círculo de amigos: "Las preguntas de 2065438+2008 son más difíciles, creo que están amplificadas. Resulta que muchas personas simplemente gana dinero en la tendencia ascendente. Si tienes dinero, no piensas, no tienes competitividad central, no tienes preparación, ni enfoque, ni visión, ni determinación, la economía está en crisis, y es normal para aquellos pocos que están enfocados y tienen. competitividad central para vivir o morir miserablemente. Esta es la mejor era para las personas y empresas con capacidad ejecutiva y determinación".

Li Kaifu, presidente de Sinovation Ventures, sostiene la misma opinión. Dijo que la economía debe tener sus ciclos. Históricamente hablando, cuando ocurre un gran desafío, es el mejor momento para invertir o incluso iniciar un negocio, porque los emprendedores que confían en el entusiasmo encogerán la cabeza en el frío invierno, esta vez las personas que realmente tienen ideas, ideales y habilidades; Seguiré insistiendo en iniciar un negocio. "

"Después de que el mercado viviera un invierno frío, los inversores y empresarios que se adhirieron a conceptos de inversión correctos se han asentado. Sabe de qué se trata el capital riesgo. No es tan bueno como se imagina, con retornos de más de diez o decenas de veces al año, pero no es tan malo. Son creadores de valor y persiguen los dividendos del crecimiento anticíclico de la industria. " piensa Du Xin.