Cómo construir un marco de análisis para la presentación de informes financieros internacionales
A. Análisis de solvencia:
Ratio circulante = activo circulante/pasivos circulantes
El ratio circulante puede reflejar la solvencia a corto plazo. Generalmente se cree que la tasa de rotación mínima razonable para las empresas manufactureras es 2. En términos generales, los principales factores que afectan el ratio circulante son el ciclo económico, el monto de las cuentas por cobrar en activos circulantes y la tasa de rotación del inventario.
Ratio rápido = (activo circulante - inventario)/pasivos circulantes
Debido a diversas razones, el inventario tiene poca liquidez, por lo que el índice rápido se obtiene restando el inventario al activo circulante. La solvencia a corto plazo reflejada es más convincente. Generalmente se cree que el ratio rápido mínimo razonable para una empresa es 1. Sin embargo, la industria tiene un impacto significativo en el ratio rápido. Por ejemplo, si una tienda casi no tiene cuentas por cobrar, la proporción será mucho menor que 1. Un factor importante que afecta la credibilidad del ratio rápido es la liquidez de las cuentas por cobrar.
Ratio rápido conservador (ratio súper rápido) = (fondos monetarios, inversiones a corto plazo, documentos por cobrar, cuentas por cobrar)/pasivos corrientes.
Se eliminan aún más los elementos que generalmente no están relacionados con el flujo de caja actual, como los gastos pagados por adelantado.
Ratio de caja = (fondos monetarios/pasivos corrientes)
El ratio de caja refleja la capacidad de la empresa para pagar deudas a corto plazo.
Tasa de rotación de cuentas por cobrar = ingresos por ventas/promedio de cuentas por cobrar
Representa el número promedio de veces que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo dentro de un año. Si la tasa de rotación es demasiado baja, afectará la solvencia a corto plazo de la empresa.
Días de rotación de cuentas por cobrar = 360 días/tasa de rotación de cuentas por cobrar
Representa el número promedio de días en un año que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo. Afectar a la solvencia a corto plazo de la empresa.
B. Análisis de la estructura de capital (o análisis de solvencia a largo plazo):
Ratio de capital contable = capital contable total/activos totales × 100
Refleja los propietarios La relación entre el capital aportado y los activos totales refleja si la estructura financiera básica de la empresa es estable. En términos generales, un índice alto es una estructura financiera con bajo riesgo y bajo rendimiento, y un índice bajo es una estructura financiera con alto riesgo y alto rendimiento.
Relación activo-pasivo = pasivo total/activo total × 100
Refleja qué proporción del activo total se obtiene a través del endeudamiento.
Ratio capital-pasivo = Pasivos totales/Número final de capital contable × 100
Puede revelar con mayor precisión la solvencia de la empresa que el ratio activo-pasivo, porque una empresa sólo puede aumentar su capital mediante el aumento de capital. Reducir el ratio de endeudamiento. El ratio capital-pasivo de 200 es una línea de advertencia general. Si se excede, se debe prestar especial atención.
Ratio de deuda a largo plazo = pasivos a largo plazo/activos totales × 100
Un indicador para juzgar el estado de la deuda de una empresa. No aumentará la presión de las empresas para el pago de la deuda a corto plazo, pero es una cuestión de estructura de capital y traerá riesgos adicionales para las empresas en recesión económica.
Ratio de endeudamiento que devenga intereses = (préstamos a corto plazo, pasivos a largo plazo con vencimiento en un año, préstamos a largo plazo, bonos por pagar, cuentas por pagar a largo plazo)/número de capital contable al final del período × 100.
Los pasivos que no generan intereses y los pasivos que devengan intereses tienen impactos completamente diferentes sobre las ganancias. El primero no reduce directamente las ganancias, mientras que el segundo puede reducir las ganancias a través de gastos financieros. Por lo tanto, al reducir el ratio de endeudamiento, la empresa debe centrarse en reducir los pasivos que devengan intereses en lugar de los pasivos que no devengan intereses, lo cual es de gran importancia para el crecimiento de las ganancias o para convertir las pérdidas en ganancias. En términos de revelar la solvencia de una empresa, 100 es la línea de advertencia de seguridad del capital reconocida internacionalmente para la relación entre los pasivos que devengan intereses y el capital.
C. Análisis de eficiencia operativa:
Coeficiente de ajuste de activos netos = (activos netos ajustados por acción - activos netos por acción)/activos netos por acción
Ajustado activos netos por acción = (capital contable - cuentas por cobrar a más de 3 años - gastos diferidos - pérdida neta sobre bienes a enajenar - activos diferidos)/número de acciones ordinarias.
Lo que se pierde son los cuatro tipos de activos que no pueden producir beneficios.
Cuanto mayor sea el coeficiente de ajuste del activo neto, menor será la calidad de los activos de la empresa. Especialmente si la rentabilidad sobre el capital de la empresa sigue siendo alta a pesar de un coeficiente elevado, es necesario un análisis en profundidad.
Tasa de gastos operativos = gastos operativos/ingresos del negocio principal × 100
Tasa de gastos financieros = gastos financieros/ingresos del negocio principal × 100
Refleja los indicadores de finanzas corporativas de condición.
La tasa de crecimiento de los tres gastos = (el total de los tres gastos en el período anterior - el total de los tres gastos en el período actual) / el total de los tres gastos en el período actual.
El total de los tres gastos = gastos operativos, gastos administrativos y gastos financieros
La suma de los tres gastos refleja los costos operativos de la empresa. Si la suma de los tres gastos aumenta (o disminuye) significativamente en comparación con los ingresos principales del negocio, significa que la empresa ha cambiado hasta cierto punto y se debe prestar atención.
Tasa de rotación de inventario = costo de bienes vendidos × 2/(inventario inicial e inventario final)
Días de rotación de inventario = 360 días/tasa de rotación de inventario
Inventario La tasa de rotación (número de días) representa la tasa de producción y ventas de los productos de la empresa. Si la tasa de rotación es demasiado pequeña (o los días son demasiado largos) en comparación con otras empresas de la misma industria, debe prestar atención a si los productos de la empresa se pueden vender sin problemas.
Tasa de rotación de activos fijos = ingresos por ventas/activos fijos promedio
Esta relación es un indicador de la eficiencia con la que una empresa utiliza los activos fijos. Cuanto mayor sea el indicador, mejor será el efecto del uso. activos fijos.
Tasa de rotación de activos totales = ingresos por ventas/activos totales promedio
Cuanto mayor sea el índice, mayor será la capacidad de ventas.
Tasa de crecimiento de los ingresos del negocio principal = (Ingresos del negocio principal del período actual - Ingresos del negocio principal del período anterior)/Ingresos del negocio principal del período anterior × 100
Cuando los productos generales están en la etapa de crecimiento, la tasa de crecimiento debe ser superior a 10.
La relación entre otras cuentas por cobrar y activos corrientes = otras cuentas por cobrar/activos corrientes
Otras cuentas por cobrar representan principalmente transacciones monetarias que no tienen nada que ver con operaciones de producción y actividades de ventas en general. debería ser más pequeño. Si el indicador es alto, significa que la proporción de capital de trabajo utilizado para actividades operativas anormales es alta y se debe prestar atención a si está relacionado con transacciones relacionadas.
D. Análisis de rentabilidad:
Tasa de costos operativos = costo operativo/ingresos del negocio principal × 100
Entre sus pares, la tasa de costos operativos es el género más comparable. debido a que el consumo de materias primas es básicamente el mismo, el equipo de producción y los salarios también son relativamente consistentes. Las diferencias en este índice pueden ilustrar los recursos, la ubicación, la tecnología y la productividad laboral entre las empresas. Los pares con bajos índices de costos operativos a menudo tienen algunas ventajas, y estas ventajas también causan diferencias en la rentabilidad. Por el contrario, aquellos pares con tasas de costos operativos más altos seguramente estarán en desventaja en términos de rentabilidad.
Margen de beneficio operativo = beneficio operativo/ingresos del negocio principal × 100
Margen de beneficio bruto por ventas = (ingresos del negocio principal - costo del negocio principal)/ingresos del negocio principal × 100
Margen de beneficio antes de impuestos = beneficio total/ingreso del negocio principal × 100
Tasa de beneficio después de impuestos = beneficio neto/ingreso del negocio principal × 100
Estos indicadores Todos reflejan el rentabilidad de la empresa desde algún aspecto.
Retorno sobre activos = beneficio neto × 2/(activos totales al inicio del período activos totales al final del período) × 100.
El rendimiento de los activos refleja la eficiencia de utilización de los activos totales de la empresa, o la rentabilidad de todos los activos de la empresa.
Retorno del capital = beneficio neto/activos netos × 100
También conocido como rendimiento del capital contable, este indicador refleja cuánta ganancia se puede generar a partir de los fondos invertidos por los accionistas.
Retorno sobre el capital recurrente = beneficio neto después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes/capital contable al final del período × 100.
En términos generales, los activos sólo pueden generar "beneficio neto después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes", por lo que es más preciso utilizar este indicador para medir los activos.
Tasa de beneficio del negocio principal = beneficio del negocio principal/ingresos del negocio principal × 100
Si una empresa quiere lograr un desarrollo sostenible, su tasa de beneficio del negocio principal debe estar a la vanguardia del mismo. La estabilidad es muy importante. Pero tenga cuidado si el índice es inusualmente más alto que el promedio de la industria.
Retorno sobre activos fijos = beneficio operativo/activos fijos netos × 100
Retorno sobre activos totales = beneficio neto/activos totales al final del período × 100
Activos totales regulares Tasa de retorno = beneficio neto después de deducir ganancias y pérdidas no recurrentes/final de los activos totales × 100.
Todos estos elementos miden el rendimiento de los activos desde un determinado aspecto.
E. Análisis de ingresos por inversiones:
Relación P/E = precio de mercado por acción/beneficio neto por acción
Relación de activos netos = precio de mercado por acción/ valor liquidativo por acción
Ratio de activos = precio de mercado por acción/valor de activos por acción
F. Análisis de la capacidad de garantía de efectivo:
Efectivo recibido por la venta bienes e ingresos del negocio principal La relación = efectivo recibido por la venta de bienes y prestación de servicios/ingresos del negocio principal × 100.
El índice de facturación normal de las empresas debe ser superior a 1. Si el indicador es bajo, puede deberse a grandes transacciones con partes relacionadas, ingresos por ventas ficticios o sobregiros de ventas futuras, lo que puede provocar una fuerte caída en el desempeño en el próximo año.
La relación entre el flujo de caja neto de las actividades operativas y el beneficio neto = flujo de caja neto de las actividades operativas/beneficio neto × 100.
Ratio de garantía de efectivo directo de beneficio neto = (flujo de caja operativo neto - otras entradas de efectivo relacionadas con actividades operativas otras salidas de efectivo relacionadas con actividades operativas)/ingresos del negocio principal × 100.
La relación entre el flujo de efectivo operativo neto y los pasivos que devengan intereses a corto plazo = flujo de efectivo operativo neto/(préstamos a corto plazo, pasivos a largo plazo con vencimiento en 1 año) × 100.
Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo por acción = incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo/número de acciones.
Flujo de caja libre por acción = flujo de caja libre/número de acciones
(Flujo de caja libre = beneficio neto, depreciación y amortización - gastos de capital - necesidades de liquidez - reembolso del principal de la deuda y nuevos fondos de préstamos)
G. Análisis de la composición de las ganancias:
Para que los inversores puedan ver claramente la composición de las ganancias en el estado de resultados, me gustaría hacer un análisis de las ganancias y partidas de pérdida (que incluyen: negocio principal Ingresos comerciales, otros ingresos comerciales, descuentos y descuentos, ingresos por inversiones, ingresos por subsidios, ingresos no operativos, costos comerciales principales, impuestos y recargos comerciales principales, otros gastos comerciales, pérdidas por depreciación de inventario, gastos operativos, gastos administrativos, gastos financieros, gastos no operativos, impuesto sobre la renta, etc.) deben estar estipulados en el sistema contable de una sociedad anónima. ) Haga una tabla de composición de ganancias basada en la proporción de la ganancia neta.