Cómo cubrir el riesgo gamma en opciones
El riesgo gamma es un factor importante a tener en cuenta al operar con opciones. Para entender cómo cubrir el riesgo Gamma, se explicará de forma más sencilla a continuación:
¿Qué es Gamma?
Gamma es una métrica utilizada en el comercio de opciones. Se utiliza para medir el impacto de los cambios en el precio del activo subyacente en Delta es el cambio en el precio de la opción cuando cambia el precio del activo subyacente, y Gamma. nos dice que Delta cambiará a medida que cambie el precio del activo subyacente. Cómo cambia con los cambios de precio.
¿Por qué cubrir Gamma?
El riesgo gamma significa que su valor delta cambiará constantemente, lo que hace que las estrategias comerciales sean más complejas. Si desea permanecer neutral en delta, es decir, no verse afectado por las fluctuaciones en el precio del activo subyacente, debe cubrir su riesgo gamma.
¿Cómo cubrir el riesgo gamma?
Para cubrir el riesgo gamma podemos utilizar contratos de opciones. Primero, necesita conocer la gama de contratos de opciones que posee. Puede obtener esta información de su software comercial.
El método de cálculo del valor Gamma es el siguiente:
- Gamma = N(d1) / (S0 * σ * √T)
Entre ellos, d1 es el precio de la opción El valor derivado del modelo, N(d1) es la función de densidad de la distribución normal estándar, S0 es el precio del activo subyacente, σ es la volatilidad del activo subyacente y T es el término de la opción.
Pasos para cubrir gamma:
1. Determine el valor de Gamma de la cartera comercial existente.
2. Seleccione un contrato de opción con un valor gamma (a menudo llamado t) que sea opuesto al valor gamma que desea cubrir.
3. Calcular el número de contratos de opciones a negociar. La fórmula de cálculo es la siguiente:
- Número de contratos a negociar = gamma objetivo / gamma del contrato (t)
4. Actualice la cartera para que sea delta neutral. Puede ser necesario ajustar la cantidad de activos subyacentes mantenidos.
Ejemplo:
Supongamos que su cartera comercial existente tiene un valor gamma de -300 y desea cubrir su riesgo gamma utilizando contratos de opciones X. Si el contrato de opción X tiene una gamma de 1,5, entonces el número de contratos de opción X que deben negociarse es - (-300/1,5) = 200. Luego, según el valor delta del contrato negociado, es necesario ajustar el monto del activo subyacente para mantener la neutralidad delta.
Resumen:
La cobertura del riesgo gamma requiere comprar o vender una cantidad adecuada de contratos de opciones para compensar el valor gamma de la cartera comercial existente. Luego, dependiendo de las circunstancias, puede ser necesario ajustar el monto del activo subyacente para garantizar que el valor delta permanezca neutral, ayudando a minimizar el impacto de las fluctuaciones del mercado en la estrategia comercial actual.