Condiciones para que empresas extranjeras coticen en China

Se permite cotizar principalmente con referencia a las condiciones de cada sector de cotización. Por ejemplo, la Nueva Tercera Junta

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Análisis sobre la viabilidad de cotizar en bolsa empresas con inversión extranjera

En la práctica, las empresas con inversión extranjera generalmente se establecen en De conformidad con las leyes y reglamentos antes mencionados, las empresas con inversión extranjera Independientemente de si la empresa de inversión es una empresa conjunta chino-extranjera, una empresa cooperativa o una empresa con inversión extranjera, la forma organizativa general es una sociedad de responsabilidad limitada. Por lo tanto, antes de cotizar en la Nueva Tercera Junta, las empresas con inversión extranjera generalmente llevarán a cabo una reforma por acciones y cambiarán la empresa en su conjunto a la forma organizativa de una sociedad por acciones.

Entre ellas, las empresas con financiación extranjera son empresas de propiedad totalmente extranjera. Antes del cambio general a una sociedad anónima, los accionistas chinos deben ser introducidos y convertidos de una empresa de propiedad totalmente extranjera a una empresa china. empresa conjunta extranjera mediante transferencia de capital o aumento de capital y expansión de acciones. Sin embargo, cabe señalar que, según el artículo 1 de las "Disposiciones provisionales sobre determinadas cuestiones relativas al establecimiento de sociedades anónimas con inversión extranjera" (en adelante, las "Disposiciones provisionales"), "a fin de ampliar aún más la economía internacional y cooperación e intercambios tecnológicos, introducir inversión extranjera y promover la economía socialista de productos básicos. Para el desarrollo de China, las compañías, empresas y otras organizaciones económicas o individuos extranjeros (en adelante, accionistas extranjeros), de acuerdo con el principio de igualdad y mutua beneficio, puede cooperar con compañías, empresas u otras organizaciones económicas chinas (en lo sucesivo, accionistas chinos) dentro del territorio de China, ** *Con el establecimiento de una sociedad anónima con inversión extranjera (en lo sucesivo, la sociedad) " , los accionistas chinos presentados deben ser compañías, empresas u otras organizaciones económicas, y no deben ser personas físicas.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 2.1 del Capítulo 2 de las “Reglas de Negocios (Ensayo) del Sistema Nacional de Transferencia de Acciones para las Pequeñas y Medianas Empresas” (en adelante, las “Reglas de Negocios”), una sociedad anónima La empresa no está sujeta a restricciones sobre la naturaleza de la propiedad de los accionistas, no se limita a las empresas de alta tecnología, puede solicitar que las acciones se coticen en la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones. Por lo tanto, si una empresa con inversión extranjera puede cumplir los requisitos estipulados en las "Reglas Comerciales" y transformarse en una sociedad anónima en su conjunto, puede inscribirse en la lista de la Nueva Tercera Junta.

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Cuestiones prácticas sobre la cotización de empresas con inversión extranjera

De acuerdo con las disposiciones de las "Directrices para las normas básicas aplicables a las condiciones de cotización de acciones de Bolsa y Cotizaciones de Valores Nacionales (Prueba)", las empresas con inversión extranjera pueden solicitar cotizar en la Nueva Tercera Junta, pero al presentar la solicitud, deben proporcionar el documento de aprobación para el establecimiento de una empresa con inversión extranjera emitido por el comercio competente. departamento. Al mismo tiempo, las directrices estipulan que las transferencias de capital de empresas con inversión extranjera antes de solicitar su inclusión en la lista deben cumplir con las regulaciones del Departamento de Comercio.

De acuerdo con el artículo 14 de las "Disposiciones Provisionales", los siguientes documentos deben presentarse a la Comisión Comercial para la reforma accionaria:

(1) El contrato y los estatutos de la empresa original con inversión extranjera;

(2) La resolución de la junta directiva de la empresa original con inversión extranjera sobre reorganización corporativa;

(3) La resolución de los inversionistas de la empresa original con inversión extranjera al rescindir el contrato y los estatutos originales;

(4) Informe de evaluación de activos de la empresa original con inversión extranjera;

(5) Acuerdo entre los patrocinadores (incluidos, entre otros, los inversores de la empresa con inversión extranjera original);

(6) Estatutos Sociales

(7) Licencia comercial y certificado de aprobación de la empresa; empresa original con inversión extranjera e informes financieros de los últimos tres años consecutivos;

(8) Solicitud de establecimiento de una empresa;

(9) Prueba de solvencia crediticia del patrocinador;

(10) Informe del estudio de viabilidad.

Tomemos como ejemplo la tecnología Zhantang (430635). El 23 de agosto de 2007, el Comité de Trabajo de Inversión Extranjera de Shanghai (según las regulaciones del Consejo de Estado en ese momento, esta agencia era responsable de aprobar las empresas con inversión extranjera con una inversión total de menos de 30 millones de dólares estadounidenses) emitió el " En cuanto a la aprobación del establecimiento de Zhantang Communication Technology (Shanghai) Co., Ltd." "Aprobación" (Comisión de Inversión Extranjera de Shanghai Xiecao [2007] N° 3792), que aprobó el establecimiento de Zhantang Communication Technology (Shanghai) Co., Ltd. y aceptó el contrato de empresa conjunta de Zhantang Limited y los estatutos firmados por los inversores. Zhantang Communication Technology (Shanghai) Co., Ltd. recibió la "Respuesta de la Comisión Municipal de Comercio sobre la aprobación de la transformación de Zhantang Communication Technology (Shanghai) Co., Ltd. en una Co., Ltd. con inversión extranjera del Comercio Municipal de Shanghai". Comisión el 8 de mayo de 2013 (No.: Shanghai (Aprobación de Inversión Extranjera [2013] No. 1567), que acordó transformar Zhantang Co., Ltd. en una sociedad anónima con inversión extranjera y cambiar su nombre a "Zhantang Communication Technology (Shanghai) Co., Ltd."; el Gobierno Popular Municipal de Shanghai transfirió la empresa a la empresa el 10 de mayo de 2013. Emitió el "Certificado de aprobación de la República Popular China y empresas de inversión extranjera" (No.: Shang Foreign Investment Shanghai Co., Ltd. [2007] N° 2985). Zhantang Technology es la primera empresa con inversión extranjera que cotiza en el nuevo mercado OTC.

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Requisitos para la transformación global en sociedad anónima

1) Requisitos para promotores

Para empresas constituidas por patrocinio, Además de cumplir las condiciones para promotores previstas en la Ley de Sociedades, al menos uno de los promotores deberá ser accionista extranjero.

2) Requisitos para las industrias de inversión

Deben cumplir con las regulaciones nacionales sobre políticas industriales para empresas con inversión extranjera, como el "Reglamento para orientar la dirección de la inversión extranjera" y el " Catálogo Orientativo de Industrias de Inversión Extranjera (2015)" revisado en 2017) y el Catálogo de Industrias Ventajosas para la Inversión Extranjera en las Regiones Central y Occidental.

3) Regulaciones sobre la autoridad de aprobación

Inferior a la cuota (USD 100 millones para categorías incentivadas y permitidas, y USD 50 millones para categorías restringidas en el “Catálogo de Orientación de la Industria de Inversión Extranjera” ) (las empresas transformadas serán evaluadas. El establecimiento y los cambios de las sociedades anónimas con inversión extranjera (incluidos otros cambios relevantes de las empresas que cotizan en bolsa con inversión extranjera por debajo de la cuota) serán revisados ​​y aprobados por las autoridades comerciales provinciales, pero aquellos que involucran industrias y Las políticas industriales específicas con disposiciones especiales para la inversión extranjera, las industrias de macrocontrol y los inversores extranjeros que realicen inversiones estratégicas en empresas que cotizan en bolsa seguirán tramitándose de conformidad con las reglamentaciones vigentes o se presentarán al Ministerio de Comercio para su aprobación de conformidad con las reglamentaciones pertinentes.

4) Otras condiciones estipuladas en las "Disposiciones provisionales sobre determinadas cuestiones relativas al establecimiento de sociedades anónimas con inversión extranjera".

5) Regulaciones sobre inversiones de Hong Kong, Macao y Taiwán en el continente

Si empresas, empresas, otras organizaciones económicas o individuos de Hong Kong, Macao y Taiwán invierten y establecen empresas en el continente, las "Disposiciones provisionales sobre determinadas cuestiones relativas al establecimiento de sociedades anónimas con inversión extranjera".

Tomemos como ejemplo la tecnología Zhantang (430635). Zhantang Technology tiene tres accionistas extranjeros y todos los accionistas cumplen con las condiciones de promotores estipuladas en la Ley de Sociedades. Su ámbito de negocio se dedica principalmente a la investigación, el desarrollo y la transferencia de tecnología de tecnologías y productos de software relacionados con las comunicaciones electrónicas, y a la prestación de servicios técnicos y de consultoría técnica relacionados. Es un proyecto alentado en el "Catálogo de Orientación de la Industria de Inversión Extranjera" en ese momento. y ha obtenido la aprobación de la Comisión de Comercio Municipal de Shanghai.

6) Regulaciones sobre capital registrado, proporción de participación de accionistas extranjeros y requisitos de ganancias

De acuerdo con el "Reglamento Provisional" antes de la enmienda (Orden No. 1 del Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica) , 1995) El artículo 7 estipula que "el capital registrado de una empresa será el capital social desembolsado total registrado ante la autoridad de registro. El capital registrado mínimo de la empresa será de 30 millones de RMB. Las acciones compradas y en posesión de accionistas extranjeros no podrá ser inferior al veinticinco por ciento del capital social de la sociedad”. Después de la promulgación y aplicación de la orden, las sociedades anónimas con inversión extranjera deben tener un capital registrado de al menos 30 millones de RMB y la proporción de acciones en poder de accionistas extranjeros no debe ser inferior al 25 por ciento. El artículo 15 de las "Disposiciones provisionales" también estipula que "Si se ha establecido una empresa conjunta chino-extranjera, una empresa cooperativa chino-extranjera o una empresa con inversión extranjera (en lo sucesivo denominada empresa con inversión extranjera), si Para convertirse en una empresa, debe tener un registro de ganancias durante los últimos tres años consecutivos "Según esto, una empresa de inversión extranjera que se transforma en una sociedad anónima con inversión extranjera también debe tener un registro de ganancias. durante tres años consecutivos.

Sin embargo, debido a la promulgación anticipada de las "Disposiciones provisionales", algunas leyes y regulaciones posteriores han violado las regulaciones restrictivas sobre el capital registrado, la proporción de participación de accionistas extranjeros y los requisitos de ganancias. La actual "Ley de Sociedades" estipula que las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades anónimas con inversión extranjera se regirán por la Ley de Sociedades, que es una ley superior y nueva, pero no exige que se fije el capital social mínimo de las sociedades con inversión extranjera. -Las sociedades anónimas ascienden a 30 millones de yuanes. Los accionistas extranjeros de una sociedad anónima con inversión extranjera deben poseer al menos el 25 por ciento de las acciones y no existe ningún requisito obligatorio de tener un historial de beneficios durante los tres últimos años consecutivos. Además de la Ley de Sociedades, también se están introduciendo y ultimando normas para eliminar los requisitos restrictivos antes mencionados.

El 30 de diciembre de 2002, el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica, en colaboración con la Administración Estatal de Impuestos, la Administración Estatal de Industria y Comercio y la Administración Estatal de Divisas, emitió el " "Aviso sobre el fortalecimiento de la aprobación, el registro, el cambio de divisas y la administración tributaria de empresas con inversión extranjera" "Aviso sobre cuestiones relevantes", aunque el aviso no estipula claramente que los accionistas extranjeros en sociedades anónimas con inversión extranjera puedan poseer menos del 25% de las acciones, el artículo tercero del aviso permite a los inversores extranjeros aportar menos del 25% de las acciones. La sociedad anónima con inversión extranjera del 25% existe, pero la empresa no disfruta de incentivos fiscales ni otros tratamientos para las empresas con inversión extranjera. .

En segundo lugar, el "Aviso del Ministerio de Comercio sobre la mejora del examen y la gestión de las inversiones extranjeras" (Shangzihan [2014] Nº 314) estipula que, a menos que las leyes, los reglamentos administrativos y las decisiones del Consejo de Estado estipulen lo contrario, el capital social mínimo para determinadas industrias, se cancelará el registro mínimo para las empresas. Para aclarar aún más que se han eliminado las restricciones sobre el capital registrado y la proporción de participación de accionistas extranjeros, el Ministerio de Comercio promulgó e implementó la "Decisión sobre la modificación de algunas regulaciones y documentos normativos" (Orden del Ministerio de Comercio N° 2, 2015) sobre 28 de octubre de 2015. (en adelante, "Orden No. 2"), elimina claramente el artículo 7 de las "Disposiciones provisionales" "El capital social de una empresa será el capital social desembolsado total registrado ante la autoridad de registro, y el capital registrado mínimo de la empresa será de 30 millones de RMB". Entre ellos, las acciones compradas y mantenidas por accionistas extranjeros no deben ser inferiores al 25% del capital registrado de la empresa." A partir de ahora, se ha aclarado que cuando una empresa con inversión extranjera se reestructura en una sociedad anónima, su capital social no tiene que alcanzar los 30 millones de RMB y la proporción de participación de accionistas extranjeros no tiene que llegar al 25%. .

En cuanto a si las empresas con inversión extranjera reestructuradas en sociedades anónimas todavía deben tener tres años consecutivos de registros de ganancias, la Oficina General del Ministerio de Comercio emitió la "Oficina General del Ministerio de Comercio". sobre empresas conjuntas chino-extranjeras, etc." el 24 de junio de 2014. "Carta sobre cuestiones relativas a la transformación de empresas tipo en Foreign-Invested Co., Ltd." (Shangbanzi Han [2014] No. 516) establece claramente que " Las empresas conjuntas chino-extranjeras, las empresas cooperativas chino-extranjeras y las empresas con inversión extranjera solicitan transformarse en sociedades anónimas con inversión extranjera. La autoridad de aprobación puede implementarlo de conformidad con la "Ley de Sociedades" y ya no es necesario "tener". un récord de ganancias durante los últimos tres años consecutivos". En el siguiente paso, nuestro ministerio resolverá el problema mencionado modificando las leyes y reglamentos pertinentes. "Sin embargo, en la posterior "Orden No. 2, no eliminó lo pertinente". cláusulas de las "Disposiciones provisionales" originales relativas a "debe haber registros de ganancias durante los últimos tres años consecutivos". Las "Disposiciones provisionales" revisadas todavía estipulan que "las empresas conjuntas chino-extranjeras, las empresas cooperativas chino-extranjeras y las empresas con inversión extranjera". Si una empresa (en adelante, una empresa con inversión extranjera) solicita convertirse en una empresa, debe tener un registro de ganancias durante los últimos tres años consecutivos, y el inversionista de la empresa con inversión extranjera original actuará como El patrocinador de la empresa (o con otros patrocinadores) para firmar el establecimiento de la empresa. El acuerdo y los estatutos se presentarán a la autoridad de aprobación donde se encuentra la empresa con inversión extranjera para su revisión y aprobación preliminar, y luego se enviarán al Ministerio. de Comercio Exterior y Cooperación Económica para su aprobación "¿Se puede utilizar una carta de la Dirección General del Ministerio de Comercio contra las normas departamentales del Consejo de Estado? ¿Es necesario que una empresa con inversión extranjera para transformarse en sociedad anónima tenga un historial de beneficios durante tres años consecutivos? Esta cuestión todavía depende de la escala de las políticas locales, y la implementación específica debe estar de acuerdo con los requisitos de los departamentos provinciales locales.

Caso de cotización de NEEQ relacionado: Zhenwutang (833113), los estados financieros mostraron pérdidas continuas. El 12 de junio de 2014, la empresa se transformó en una sociedad anónima en su conjunto y fue aprobada por Tianjin. Gobierno Popular Municipal. El "Certificado de Aprobación de la República Popular China y Empresas con Inversión Extranjera" es el No. Tianjin, Taiwán, Hong Kong y Macao [2013] 01052.

7) Requisitos sobre el período de bloqueo

La transferencia de acciones de promotores de empresas con financiación extranjera también es una cuestión que merece atención. El artículo 7 de las "Disposiciones provisionales" estipula que. "La transferencia de las acciones del promotor debe realizarse tres años después del establecimiento y registro de la empresa y debe ser aprobada por la autoridad de aprobación original de la empresa. "Las "Reglas comerciales" no estipulan el período de bloqueo de las acciones del promotor. pero sólo estipula restricciones a la transferencia de acciones del accionista controlador y controlador real de la sociedad cotizada. Evidentemente, el período de restricción de tres años no favorece la circulación de acciones de empresas con inversión extranjera.

El "Manual de orientación para la administración del acceso a la inversión extranjera" (Edición de 2008), Parte 5, Artículo 6, Punto (2), "Principios para manejar las inconsistencias entre las regulaciones actuales pertinentes sobre inversión extranjera y la Ley de Sociedades "estipula que, si la "Ley de Sociedades" tiene disposiciones claras, se aplicará la "Ley de Sociedades"; si la "Ley de Sociedades" no lo establece claramente, aún así se revisará y manejará de acuerdo con las regulaciones y documentos normativos de inversión extranjera vigentes. . Además, de acuerdo con la "Carta de respuesta de la Oficina General del Ministerio de Comercio sobre cuestiones relativas a la aplicación de las leyes sobre la transferencia de capital de patrocinadores de sociedades anónimas con inversión extranjera" emitida por la Oficina General del Ministerio de Comercio a Comisión Municipal de Comercio de Tianjin el 20 de marzo de 2009 (Carta de la Oficina General del Ministerio de Comercio [2009] 75), "La transferencia de acciones del promotor según lo estipulado en el artículo 8 de las "Disposiciones provisionales sobre determinadas cuestiones relativas al establecimiento de Sociedades Anónimas con Inversión Extranjera" (Orden del Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica [1995] No. 1) debe realizarse tres años después de la constitución y registro de la sociedad, lo que se deriva de lo dispuesto en el artículo 147 de la Ley de Sociedades (Orden del Presidente de la República Popular China [1993] Nº 16).

En vista de que la nueva "Ley de Sociedades" ha revisado el período de restricción de ventas para las acciones de los promotores de sociedades anónimas, la transferencia de acciones por parte de los promotores de una sociedad anónima con inversión extranjera estará sujeta a la Lo dispuesto en el artículo 142 de la nueva "Ley de Sociedades", es decir, "los promotores poseen acciones". Algunas de las acciones de la empresa no podrán transferirse dentro del año siguiente a la fecha de constitución de la empresa. Las acciones emitidas antes de la emisión pública de la empresa no se transferirán dentro del año siguiente a la fecha de cotización y negociación de las acciones de la empresa en la bolsa de valores. Sin embargo, después de la expiración del período de restricción de ventas, la transferencia de las acciones del fundador de una empresa extranjera. La sociedad anónima invertida debe ser aprobada por el propietario de la empresa con la aprobación del departamento correspondiente. ”

Por lo tanto, el período de restricción de la venta de acciones para los accionistas extranjeros de una sociedad anónima con inversión extranjera debe manejarse de acuerdo con las disposiciones de la "Ley de Sociedades" y las "Reglas Comerciales de la Pequeña Empresa Nacional". y "Sistema de transferencia de acciones para medianas empresas (prueba)" en lugar de Se aplicará nuevamente la restricción de tres años establecida en el "Reglamento provisional".

Tome Nanjing Xujian (430485) como ejemplo. Nanjing Xujian obtuvo aprobación del Comité de Promoción de Inversiones de Nanjing en junio de 2011. [2011] No. 174), toda la empresa se transformó en una sociedad anónima con inversión extranjera. El patrocinador, Hong Kong Jinfa Business Development Co., Ltd., es una empresa. Según las normas provisionales, sus acciones deberían estar bloqueadas hasta junio de 2014. La "Declaración de transferencia pública" del 22 de enero decía que "la sociedad anónima se constituyó el 28 de junio de 2011. A la fecha de la firma de la presente. declaración pública de transferencia, la sociedad anónima se ha constituido por un año por lo que las acciones en poder de los promotores pueden ser transferidas. La sociedad anónima con inversión extranjera se fundó hace menos de tres años.

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Siete cuestiones difíciles para que las empresas con inversión extranjera coticen en el Nuevo Mercado OTC

1. ¿Pueden las empresas con inversión extranjera cotizar en el Nuevo Tercero? ¿Junta?

El artículo 2.1 de las "Reglas Comerciales (de prueba) del Sistema Nacional de Cotizaciones y Bolsa de Valores de Tongcheng" estipula que "la solicitud de una sociedad anónima para cotizar acciones en la Bolsa y Cotizaciones de Valores Nacionales no está sujeta a restricciones en el naturaleza de la propiedad de los accionistas."

El artículo 1 de las "Directrices para las normas básicas aplicables a las condiciones de cotización de acciones de la Bolsa Nacional de Valores y cotizaciones (prueba)" de Tongcheng estipula que "las empresas con inversión extranjera deben proporcionar documentos de aprobación de establecimiento emitidos por el comercio competente". departamento"; el artículo 4 estipula que "la transferencia de capital de empresas con inversión extranjera antes de solicitar su cotización deberá cumplir con las regulaciones del departamento de comercio".

En consecuencia, las empresas con inversión extranjera pueden solicitar cotizar en la Nueva Tercera Junta después de cumplir las condiciones estipuladas por la Comisión Reguladora de Valores de China y la Bolsa y Cotizaciones de Valores Nacionales. La Comisión Reguladora de Valores de China y la Bolsa y Cotizaciones de Valores Nacionales no han establecido condiciones adicionales para que las empresas con inversión extranjera coticen en la Nueva Tercera Junta.

2. ¿Se puede constituir o transformar una empresa con inversión extranjera en una sociedad anónima?

Las empresas de Tongcheng con inversión extranjera incluyen tres tipos: empresas conjuntas chino-extranjeras, empresas cooperativas chino-extranjeras y empresas con inversión extranjera.

El artículo 4 de la "Ley de empresas conjuntas chino-extranjeras" de Tongcheng estipula que "la forma de una empresa conjunta es una sociedad de responsabilidad limitada".

El artículo 2 de la "Ley de empresas conjuntas chino-extranjeras" de Tongcheng Empresas conjuntas chino-extranjeras" Estipula que "una empresa conjunta que cumpla los requisitos para personas jurídicas conforme a la legislación china obtendrá la condición de persona jurídica china de conformidad con la ley". El artículo 4 de las "Normas de aplicación de la empresa conjunta chino-extranjera" "La Ley de Empresas" estipula que "una empresa cooperativa incluye empresas conjuntas que hayan obtenido la condición de persona jurídica china de conformidad con la ley y aquellas que no tengan dicha condición". El artículo 14 estipula que "una empresa conjunta que haya obtenido la condición de persona jurídica china" de conformidad con la ley será una sociedad de responsabilidad limitada". El artículo 8 de la "Ley de empresas con inversión extranjera" de Tongcheng estipula que "las empresas con inversión extranjera cumplen con los requisitos de persona jurídica china". El artículo 18 de las Normas de aplicación de la Ley de empresas con inversión extranjera La Ley de Empresas estipula que "la forma organizativa de una empresa con inversión extranjera puede ser una sociedad de responsabilidad limitada previa aprobación".

En la práctica, las empresas con inversión extranjera se establecen de conformidad con las leyes y reglamentos antes mencionados, y su forma organizativa es generalmente la de sociedad de responsabilidad limitada, por lo que cuando una empresa con inversión extranjera solicita cotizar en la Nueva Tercera Junta, primero debe transformarse en una sociedad anónima. Según el artículo 78 de la "Ley de Sociedades", "para constituir una sociedad anónima, deben haber al menos dos, pero no más de 200 personas como promotores, de los cuales más de la mitad de los promotores deben tener residencia en China". Las empresas con inversión extranjera deben reestructurarse. Al establecer una sociedad anónima, los accionistas chinos deben presentarse como promotores. La base jurídica para la transformación de empresas con inversión extranjera en sociedades anónimas son las "Disposiciones provisionales sobre varias cuestiones relativas al establecimiento de sociedades anónimas con inversión extranjera".

3. ¿Cuáles son las condiciones para la transformación general de una empresa con inversión extranjera en una sociedad anónima con inversión extranjera?

Las "Disposiciones provisionales sobre determinadas cuestiones relativas al establecimiento de sociedades anónimas con inversión extranjera" (en adelante, las "Disposiciones provisionales") estipulan los patrocinadores, las industrias de inversión y la autoridad de aprobación para el cambio general. de una empresa con inversión extranjera en una sociedad anónima.

En materia de promotores, las “Disposiciones Transitorias” exigen que “una empresa constituida mediante patrocinio, además de cumplir las condiciones para promotores estipuladas en la Ley de Sociedades, al menos uno de los promotores deberá ser extranjero accionista."

En términos de la industria de inversión, las "Disposiciones provisionales" exigen que "el establecimiento de una empresa debe cumplir con las políticas industriales nacionales para empresas con inversión extranjera".

En cuanto a la aprobación, el "Aviso sobre cuestiones pertinentes" de la "Delegación de la Autoridad de Aprobación de Inversiones Extranjeras" del Ministerio de Comercio (Shangzifa [2010] Nº 209) estipula que "el establecimiento de empresas con inversión extranjera con una inversión total inferior a la de los EE.UU." 300 millones de dólares en las categorías alentadas y permitidas y una inversión total de menos de 50 millones de dólares estadounidenses en la categoría restringida en el "Catálogo de orientación de la industria de inversión extranjera" y el departamento de comercio provincial y la zona nacional de desarrollo económico y tecnológico son responsables del examen. aprobación y gestión de las modificaciones, entre ellas, el límite para la reestructuración en sociedad anónima de inversión extranjera se basará en el valor liquidativo tasado."

4. Si el capital registrado de una sociedad anónima con inversión extranjera alcanza el límite mínimo de 30 millones de RMB, y si las acciones compradas y mantenidas por accionistas extranjeros no son inferiores al 25% del capital de la empresa. capital registrado?

El artículo 1 de la "Decisión sobre la modificación de algunas regulaciones y documentos normativos" (Orden del Ministerio de Comercio N° 2, 2015) estipula "Eliminar las "Disposiciones provisionales sobre varias cuestiones relativas al establecimiento de sociedades conjuntas con inversión extranjera". Sociedades Anónimas" (Orden Nº 1 del Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica de 1995) Artículo 7 ""

"Disposiciones provisionales sobre determinadas cuestiones relativas al establecimiento de sociedades anónimas con inversión extranjera" (Orden N° 1 del Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica de 1995) Artículo 7 El artículo dice: "El capital social de una empresa será el capital social desembolsado total registrado ante la autoridad de registro. El capital social mínimo de la empresa será de 30 millones de RMB. Las acciones compradas y en posesión de accionistas extranjeros no serán inferiores al capital registrado de la empresa ”

Por lo tanto, ya sea que se establezca directamente una sociedad anónima con inversión extranjera, o una empresa conjunta chino-extranjera, una empresa cooperativa chino-extranjera o una empresa con inversión extranjera (en lo sucesivo denominada empresa con inversión extranjera) se convierte en una empresa con inversión extranjera. Para una sociedad anónima, el capital social. no es necesario alcanzar los 30 millones de RMB, y la proporción de participación de accionistas extranjeros no necesita alcanzar el 25% del capital registrado.

5. Si una empresa con inversión extranjera se reestructura en una sociedad anónima con inversión extranjera, ¿se requiere que tenga registros de ganancias durante los últimos tres años consecutivos antes de la reorganización?

La "Carta de la Oficina General del Ministerio de Comercio sobre cuestiones relativas a la transformación de empresas conjuntas chino-extranjeras y otros tipos de empresas en sociedades anónimas con inversión extranjera" (Shangbanzihan [2014] No. 516) aclara que "después de la investigación, las empresas conjuntas chino-extranjeras. Cuando una empresa, una empresa conjunta chino-extranjera o una empresa con inversión extranjera solicita transformarse en una sociedad anónima con inversión extranjera, la autoridad de aprobación puede implementarlo de acuerdo con la Ley de Sociedades, y no es necesario exigir "registros de ganancias de los últimos tres años consecutivos".

6. ¿Cuál es el período de restricción de venta de acciones para los accionistas extranjeros en una sociedad anónima con inversión extranjera? ?

El artículo 8 de las "Disposiciones Transitorias" estipula que "la transmisión de las acciones del promotor deberá realizarse tres años después de la constitución y registro de la sociedad", mientras que el artículo 141 de la "Ley de Sociedades" estipula que "el promotor posee acciones Algunas acciones de la empresa no se transferirán dentro de un año a partir de la fecha de constitución de la empresa". El autor de este artículo cree que las "Disposiciones provisionales" son incompatibles con la "Ley de Sociedades" en lo que respecta a los promotores. ' período de restricción de ventas, y las disposiciones pertinentes de la "Ley de Sociedades" deben aplicarse por las siguientes razones:

El artículo 147 de la "Ley de Sociedades" (promulgada en 1993) estipula que "las acciones de la La empresa propiedad de los promotores no podrá transferirse dentro de los tres años siguientes a la fecha de constitución de la empresa". En vista de la inversión extranjera en ese momento, la forma organizativa de la empresa es una sociedad de responsabilidad limitada. Por lo tanto, las "Disposiciones provisionales" se refieren a las disposiciones de la "Ley de Sociedades" y exigen que las acciones de los promotores se transfieran tres años después de la constitución de la sociedad.

El artículo 142 de la "Ley de Sociedades" (modificada en 2005) estipula que "las acciones de la sociedad en poder de los promotores no podrán transferirse dentro del año siguiente a la fecha de constitución de la sociedad", y el artículo 202 El artículo 18 estipula claramente que “Esta ley se aplicará a las sociedades de responsabilidad limitada y a las sociedades anónimas con inversión extranjera; si las leyes relacionadas con la inversión extranjera tienen otras disposiciones, se aplicarán dichas disposiciones como se menciona en la segunda parte de este artículo”. , las disposiciones de las leyes pertinentes para las empresas con inversión extranjera La forma organizativa es una sociedad de responsabilidad limitada y no existen disposiciones para las sociedades anónimas con inversión extranjera, y mucho menos restricciones de ventas para las sociedades anónimas.

Además, como departamento de formulación de las "Disposiciones provisionales", el Ministerio de Comercio debe defender el espíritu de que las leyes de nivel superior son mejores que las leyes de nivel inferior y que las leyes nuevas son mejores que las leyes antiguas. .

7. ¿Pueden las personas físicas nacionales convertirse en accionistas de una sociedad anónima con inversión extranjera?

Hay dos formas principales para que las personas físicas nacionales se conviertan en accionistas de una sociedad anónima con inversión extranjera. Una es establecer y organizar conjuntamente una sociedad anónima con inversión extranjera. capital después de la constitución de una sociedad anónima con inversión extranjera, transferencia y colocación privada para convertirse en su accionista.

En cuanto a la primera situación, el artículo 1 de las "Disposiciones provisionales" estipula que "las sociedades, empresas y otras organizaciones económicas o personas físicas extranjeras (en adelante, accionistas extranjeros), de conformidad con el principio de igualdad y beneficio mutuo, las empresas, empresas u otras organizaciones económicas (en lo sucesivo, accionistas chinos) no pueden establecer conjuntamente sociedades anónimas con inversión extranjera (en lo sucesivo, sociedades) en el territorio de China. Por lo tanto, existe un sistema para. personas físicas nacionales para establecer conjuntamente sociedades anónimas con inversión extranjera.

A nivel práctico, varias provincias y ciudades han emitido regulaciones relevantes, por ejemplo, el "Aviso de la Oficina General del Gobierno Popular de la provincia de Hunan enviado por la Administración Provincial de Industria y Comercio sobre varias medidas". para Promover el Desarrollo Económico Estable y Rápido" estipula que "con la aprobación de la autoridad de aprobación, se permite que las personas naturales de China continental y las empresas (regionales) extranjeras y otras organizaciones económicas o individuos deben invertir conjuntamente en el establecimiento de empresas conjuntas chino-extranjeras. empresas o empresas cooperativas chino-extranjeras ”

Los procedimientos generales son los establecidos en las regulaciones de la provincia de Hunan, y su contenido es el siguiente. Ha violado las disposiciones de leyes de nivel superior como la. La Ley de Empresas Conjuntas Chino-Extranjeras y la Ley de Empresas Conjuntas Chino-Extranjeras, y la validez de las regulaciones de la provincia de Hunan son cuestionables. Incluso durante el proceso de cotización en el Nuevo Mercado OTC, la Bolsa Nacional de Valores y Cotizaciones reconoció su eficacia, pero tenía como objetivo el establecimiento de empresas conjuntas chino-extranjeras y empresas cooperativas chino-extranjeras con inversión conjunta, y no incluía explícitamente a empresas extranjeras. -sociedades anónimas con inversión. Para garantizar la legalidad y el cumplimiento del establecimiento de una sociedad anónima y evitar afectar el progreso de la cotización, recomendamos que al establecer una sociedad anónima con inversión extranjera, las personas físicas nacionales se presenten cuidadosamente como promotores.

En cuanto a la segunda situación, las leyes y regulaciones actuales estipulan claramente que "los accionistas extranjeros y las empresas, empresas u otras organizaciones económicas nacionales chinas establecen conjuntamente empresas con inversión extranjera", y las empresas con inversión extranjera establecidas conjuntamente pueden Se entiende que se establece mediante inversión mutua. Por lo tanto, las leyes y reglamentos vigentes no prohíben a las personas físicas nacionales convertirse en sociedades anónimas con inversión extranjera mediante colocación privada o transferencia de capital. Antes de cotizar en bolsa la sociedad anónima con inversión extranjera Girasol, emitió una colocación privada para personas físicas nacionales, convirtiendo a 71 personas físicas nacionales en accionistas de la sociedad anónima con inversión extranjera, y obtuvo una carta de financiación comercial de la Oficina General. del Ministerio de Comercio, que aprobó: "Las leyes y reglamentos vigentes sobre empresas y reglamentos con inversión extranjera no prohíben a las sociedades anónimas establecidas con inversión extranjera emitir acciones adicionales a personas físicas nacionales". la empresa que cotiza en bolsa Evergreen Holdings, el 20 de mayo de 2004, Taiwan Youheng y Li, una persona física nacional, firmaron un acuerdo de transferencia de capital, estipulando que Taiwan Youheng transferiría el 49% de sus acciones de Evergreen a Li Li de forma gratuita a partir del 1 de junio. , 2004. El 23 de julio de 2004, la empresa obtuvo el certificado de aprobación de empresa con inversión extranjera modificado emitido por el gobierno municipal de Tianjin. Li Li, como persona física de la parte continental, posee el capital social de la empresa conjunta.