Cómo analizar los estados financieros de las empresas cotizadas

1. Revelar los activos de la empresa y su estructura de distribución. A partir de los activos corrientes, podemos entender los depósitos y la liquidez de la empresa en los bancos, y captar la liquidez y la calidad reales de los activos de las inversiones a largo plazo, podemos entender si la empresa se dedica a inversiones industriales o inversiones de capital y deuda, y si; hay nuevos puntos de crecimiento de ganancias o riesgos potenciales, al comprender la situación de los activos fijos, los materiales de ingeniería y los proyectos en construcción en comparación con el mismo período, podemos captar la tendencia de cambio de los activos fijos; podemos comprender los activos intangibles y otros activos; aprovechar el potencial de los activos de la empresa. activos, se puede captar el potencial de los activos de la empresa.

En segundo lugar, revelar el origen y la composición de los activos corporativos. Según la relación entre activos, pasivos y capital contable, si el índice de endeudamiento de la empresa es mayor, el capital contable correspondiente, es decir, los activos netos, es menor, lo que indica que los activos totales están respaldados principalmente por pasivos y la propiedad. que realmente pertenece a la propia empresa (es decir, los derechos del propietario) no mucho. También puede analizar más a fondo los pasivos corrientes y los pasivos a largo plazo si hay más pasivos a corto plazo, si el importe neto de los fondos monetarios y las inversiones a corto plazo en los activos corrientes correspondientes, así como el importe total realizable de los documentos por cobrar. Los dividendos, intereses, etc. son más bajos que los pasivos corrientes, lo que significa que la empresa no solo está pagando. La presión de la deuda es alta y el dinero prestado se ha convertido en cuentas por cobrar y un inventario lento ocupado por otros, lo que refleja una mala gestión empresarial, mala ventas de productos y escasa rotación de capital.

En tercer lugar, hay dificultades en la rotación de capital.

El tercero es ayudar a evaluar la rentabilidad de las empresas. En circunstancias normales, la relación activo-pasivo debe controlarse a una relación moderada. Por ejemplo, para las empresas de producción industrial, debe ser inferior a 60. Sin embargo, no es bueno si es demasiado baja (por ejemplo, inferior a 40). , lo que demuestra que la empresa carece de coraje para innovar y operar con un endeudamiento moderado. En combinación con el rendimiento de los activos, también se puede evaluar la rentabilidad y la rentabilidad de los activos de la empresa.

4. Comparar las cifras de apertura y cierre puede ayudar a los inversores a realizar una comparación dinámica de activos y pasivos y analizar más a fondo el nivel de gestión, las perspectivas de desarrollo y la fortaleza de la empresa.

La cuenta de resultados debe juzgar los siguientes aspectos: (1) Los elementos que constituyen el beneficio empresarial principal: restar los costes e impuestos correspondientes incurridos por los ingresos empresariales principales de los ingresos empresariales principales obtenidos. . (2) Elementos que constituyen el beneficio operativo: El beneficio operativo se basa en el beneficio empresarial principal, menos los gastos operativos, los gastos de gestión y los gastos financieros después de otros beneficios empresariales. (3) Elementos que constituyen la ganancia (o pérdida) total: La ganancia (o pérdida) total se basa en la ganancia operativa más (restada) los ingresos (pérdidas) por inversiones, los ingresos por subsidios y los ingresos y gastos no operativos. (4) Elementos que constituyen la ganancia (o pérdida neta): La ganancia (o pérdida neta) se calcula sobre la base de la ganancia (o pérdida) total más (restados) los gastos del impuesto sobre la renta incluidos en la pérdida y ganancia actual.

El estado de flujo de efectivo es un estado que refleja las entradas y salidas de efectivo dinámicas de la empresa dentro de un período de tiempo determinado. Sus componentes son consistentes con los del balance y la cuenta de resultados. El estado de flujo de efectivo puede reflejar el impacto de las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades de financiación en las entradas y salidas de efectivo, proporcionando una mejor base para evaluar las ganancias realizadas, el estado financiero y la gestión financiera de la empresa que el estado de resultados tradicional. Por ejemplo: su entrada de efectivo operativa debe corresponder a los ingresos operativos del mismo período en el estado de resultados, la salida debe corresponder al costo y la entrada neta debe corresponder a la ganancia neta antes de intereses e impuestos. El estado de flujo de efectivo nos proporciona evidencia de si las operaciones de la empresa son saludables. Si hay una gran diferencia entre el estado de flujo de efectivo y el estado de resultados, la calidad del informe financiero de la empresa que cotiza en bolsa es cuestionable.

A través del análisis de las tres tablas anteriores, tenemos una comprensión básica de las condiciones operativas actuales de las empresas que cotizan en bolsa. Después de eso, podemos comparar la empresa que cotiza en bolsa con otras empresas de la misma industria mediante los siguientes índices y, al mismo tiempo, compararlos con los datos de los informes financieros anteriores de la empresa para juzgar la posición de la empresa en la industria y su progreso en el historial operativo. proceso.

1. El rendimiento de los activos, también conocido como tasa de beneficio de la inversión, representa el beneficio neto promedio por cada cien yuanes de los activos totales de una empresa. En principio, se puede utilizar para medir la eficiencia operativa de los recursos invertidos. cuanto mayor sea la proporción, mejor.

Rendimiento de los activos = (beneficio después de impuestos ÷ activos totales promedio) × 100 Entre ellos, activos totales promedio = (activos totales al inicio del período activos totales al final del período) ÷ 2

2 El rendimiento sobre el capital se refiere a las ganancias después de impuestos y los activos totales de la empresa. El índice de capital representa el beneficio neto promedio por cada 100 yuanes de capital en el capital total de la empresa. Rendimiento sobre los activos netos = (beneficio después de impuestos ÷ capital) × 100 Entre ellos, el capital se refiere al monto total del CD-ROM de la empresa calculado a su valor nominal, y el rendimiento sobre los activos netos puede reflejar la rentabilidad del capital de la empresa. En principio, cuanto mayor sea el valor, mejor.

3. El rendimiento sobre el capital contable, también conocido como rendimiento sobre los activos netos, se refiere al rendimiento de la inversión de los inversores en acciones ordinarias. Rendimiento del capital contable = (Utilidad después de impuestos - Dividendos de acciones preferentes) ÷ (Capital contable) × 100 Capital contable o valor neto de las acciones, valor contable de las acciones ordinarias o capital neto, que es la suma del capital social, reserva de la empresa fondo y utilidades retenidas. El rendimiento del capital contable representa el rendimiento de la inversión de los inversores en acciones ordinarias que confían a la dirección de la empresa el uso de sus fondos, por lo que cuanto mayor sea el valor, mejor.

4. El margen de beneficio neto operativo se refiere a la relación entre el beneficio después de impuestos de una empresa y los ingresos operativos, que representa los ingresos obtenidos por cada cien yuanes de ingresos operativos. Margen de beneficio operativo = (beneficio después de impuestos ÷ ingresos operativos) × 100. Cuanto mayor sea el valor, mayor será la rentabilidad de la empresa.

5. La relación precio-beneficio, también conocida como tasa de rendimiento del capital, se refiere a la relación entre el precio actual de una acción y las ganancias por acción después de impuestos. Relación P/E = (Precio de mercado por acción) ÷ (Beneficio después de impuestos por acción) La relación P/E suele tener dos algoritmos diferentes (1) La relación P/E se calcula en función de la ganancia real después de impuestos obtenida en el ejercicio anterior. año se denomina relación P/E estática; (2) La relación P/E calculada en función de las ganancias después de impuestos previstas para el año en curso se denomina relación P/E dinámica.

6. El margen de beneficio bruto se refiere a la relación entre el beneficio bruto y los ingresos por ventas, que refleja el beneficio bruto de los productos vendidos. Margen de beneficio bruto = (ingreso operativo - costo operativo) / ingreso operativo × 100 Cuanto mayor sea el margen de beneficio bruto, mejor

7. La tasa de rotación del inventario (veces) se refiere a la relación entre el costo de los bienes vendidos y la cantidad promedio de fondos ocupados por el inventario dentro de un cierto período de tiempo. El índice es un índice integral para medir y evaluar la eficiencia de la gestión de cada eslabón desde la compra, producción y venta del inventario hasta la recuperación. Tasa de rotación de inventario = costo de ventas/saldo promedio de inventario Los bienes rotan, por lo que cuanto mayor sea la tasa de rotación de inventario, mejor

8. La tasa de rotación de cuentas por cobrar refleja la velocidad de rotación de las cuentas por cobrar. Representa el número promedio de veces que las cuentas por cobrar de una empresa se convierten en efectivo dentro de un período determinado. La tasa de rotación de cuentas por cobrar se expresa en el tiempo como el número de días de rotación de cuentas por cobrar, que también se denomina período promedio de cobro de cuentas por cobrar o período promedio de cobro. Tasa de rotación de cuentas por cobrar (veces) = ingresos por ventas ÷ cuentas por cobrar promedio Cuanto mayor sea el índice, mejor, lo que indica que la velocidad de recuperación de pagos de la empresa es rápida.

Finalmente, preste atención a los dictámenes de auditoría y notas del informe financiero. La opinión de auditoría en el informe financiero generalmente revela la opinión del auditor sobre la autenticidad del informe financiero. Si hay anomalías en el informe financiero, el auditor lo explicará en la opinión de auditoría. Las notas a los informes financieros generalmente revelan situaciones anormales en los informes financieros y también implican cambios importantes que ocurrirán en la empresa más adelante y que merecen atención.