Cómo analizar los estados de ganancias y distribución de ganancias
De acuerdo con las regulaciones pertinentes, cada compañía que cotiza en bolsa entre las sociedades anónimas debe publicar su informe anual, cuyo contenido de anuncio muy importante es la declaración de ganancias y distribución de ganancias.
1. Rellenar la tabla de beneficios y distribución de beneficios
1. Los "ingresos comerciales principales" se refieren a los ingresos totales provenientes de las principales operaciones comerciales de la empresa, como las ventas de bienes y la prestación de servicios laborales.
2. Los "costos operativos" se refieren a los costos reales de las principales operaciones comerciales de una empresa, como la venta de bienes y la prestación de servicios laborales.
3. Los "gastos de ventas" se refieren a diversos gastos de ventas incurridos por una empresa en el proceso de venta de bienes que deben ser sufragados por la empresa principal. Como las tarifas de publicidad.
4． "Gastos administrativos" son gastos administrativos incurridos por una empresa para organizar y administrar la producción y operación de la empresa, incluidos los gastos de la empresa incurridos por la junta directiva y los departamentos administrativos de la empresa en la operación y administración de la empresa, o fondos de la empresa que deben correrá a cargo de la empresa (incluidos los empleados del departamento administrativo salarios, depreciaciones, reparaciones, consumo de materiales, amortización de consumibles de bajo valor, gastos de oficina y gastos de viaje, etc.).
5． Los "gastos financieros" se refieren a los gastos financieros generales incurridos por una empresa en el proceso de producción y operación, como los gastos por intereses, las pérdidas cambiarias y los honorarios de gestión de las instituciones financieras.
6. Los "costos de compra" se refieren a los gastos de transporte, carga y descarga, embalaje, seguro, etc., en que incurren las empresas comerciales durante el proceso de compra de bienes y deben ser sufragados por la empresa.
7. Los "impuestos y recargos comerciales" se refieren a los impuestos que las empresas deben soportar por la venta de bienes y la prestación de servicios, incluidos el impuesto sobre los productos, el impuesto al valor agregado, el impuesto comercial, el impuesto sobre el mantenimiento y la construcción urbanos y otros impuestos comerciales.
8． "Beneficio del negocio principal" se refiere al total de los "elementos 1-elementos 2-elementos 3-elementos 4-elementos 5-elementos 6-elementos 7" anteriores.
9． "Otros beneficios comerciales" se refiere a otros ingresos comerciales de la empresa distintos del negocio principal de venta de bienes y prestación de servicios laborales, y los ingresos netos después de deducir otros costos comerciales y gastos e impuestos pagaderos (si son gastos netos, deben representarse por un signo "-" ).
10. El "beneficio de explotación" se refiere a la suma de "8 partidas + 9 partidas".
11． Los "ingresos de inversiones" se refieren a los ingresos obtenidos por las empresas a través de diversas formas de inversión externa, incluidos los beneficios de inversiones distribuidos, los ingresos por intereses de inversiones en bonos y los dividendos de acciones suscritas, etc.
12. Las partidas de "ingresos no operativos" y "gastos no operativos" reflejan ingresos y gastos distintos de las operaciones comerciales de la empresa.
13. El "beneficio total" se refiere a los resultados operativos de una empresa durante un período determinado, incluidos el beneficio operativo, los ingresos netos por inversiones y los ingresos y gastos netos no operativos. Por tanto, la ganancia total se refiere al total de "el importe neto de 10 partidas + 11 partidas + 12 partidas (ingresos no operativos - gastos no operativos)".
14． Las "beneficios no distribuidos al comienzo del año" deben ser coherentes con la cifra real del año en curso en la partida "beneficios no distribuidos" del estado de distribución de beneficios del año anterior.
15. El "ajuste de beneficios del año anterior" se refiere a las pérdidas y ganancias que deben ajustarse cuando se descubren errores en el tratamiento contable del año anterior cuando la empresa cierra sus cuentas anuales. Por ejemplo: al final de las cuentas de este año, la revisión encontró que los gastos de ventas del año anterior no se remitieron o se registraron en exceso en ×× yuanes, por lo que se deben ajustar las ganancias del año anterior. Si las ganancias se reducen, utilice un signo negativo. (Nota: este artículo ha sido cancelado según el nuevo sistema y se conserva temporalmente por conveniencia).
16． El "monto de transferencia del fondo de previsión" se refiere al número de dividendos utilizados por la empresa para compensar las pérdidas con el fondo de previsión y distribuir el fondo de previsión de acuerdo con las normas.
17. Los "beneficios distribuibles" se refieren a los beneficios disponibles para su distribución final por una empresa.
18． La partida "impuesto a la renta por pagar" refleja el impuesto a la renta a pagar por la empresa durante el año. La tasa del impuesto sobre la renta normalmente es del 33%.
19． Por "retiro del fondo de reserva excedente legal" se entiende el fondo de reserva que una empresa retira de sus beneficios después de impuestos en una proporción prescrita.
20. Los "beneficios disponibles para su distribución a los accionistas" se refieren a los beneficios que en última instancia utiliza la empresa para su distribución a los accionistas.
21． La partida "Dividendos de acciones preferentes distribuidas" refleja los dividendos distribuidos a los accionistas preferentes.
22． La partida "Retiro del Fondo de Previsión Excedente Discrecional" refleja el monto de la reserva excedente discrecional retirada por la empresa de conformidad con la resolución de la junta de accionistas.
23. El rubro “dividendos de acciones comunes distribuidos” refleja los dividendos distribuidos por la sociedad a los accionistas de acciones comunes de acuerdo con las resoluciones de la asamblea de accionistas.
24． "Utilidades no distribuidas" se refiere a las ganancias no distribuidas de la empresa este año que se transfieren al año siguiente para su procesamiento.
2. Puntos clave de análisis
Basado en los datos del estado de resultados y distribución de beneficios, combinados con otra información relevante del informe anual, especialmente la información relevante del balance. , inversores Se puede leer y analizar desde los siguientes aspectos:
(1) En general, observar si el beneficio obtenido por la empresa a lo largo del año y su composición son razonables. Al comparar las ganancias de todo el año de la empresa con las ganancias anteriores, podemos evaluar los cambios en las ganancias de la empresa. Al calcular la proporción de cada componente en el beneficio total, se puede explicar si los beneficios de la empresa son normales y razonables. En circunstancias normales, el principal beneficio empresarial de una empresa debería ser el componente más importante de su beneficio total, y su proporción debería ser la más alta. La proporción de otros beneficios empresariales, los ingresos por inversiones y los ingresos y gastos no operativos no debería ser relativamente. alto. Si ocurre algo fuera de lo común, se necesitan más análisis e investigaciones.
(2) Mediante el cálculo del margen de beneficio bruto de la empresa, se puede explicar la rentabilidad del negocio principal de la empresa desde un aspecto. La fórmula de cálculo del margen de beneficio bruto es: (ingreso del negocio principal - costo operativo) ÷ ingreso del negocio principal = beneficio bruto ÷ ingreso del negocio principal Si el margen de beneficio bruto de la empresa es mayor que antes, puede indicar que la gestión de producción y operaciones de la empresa. Al mismo tiempo, mientras la tasa de rotación de inventario de la empresa no disminuya, las principales ganancias comerciales de la empresa deberían aumentar. Por el contrario, cuando el margen de beneficio bruto de la empresa disminuye, se debe prestar más atención a las capacidades de expansión comercial de la empresa y a la eficiencia de la gestión de la producción.
(3) La rentabilidad y el retorno de la inversión de una empresa se pueden explicar mediante el cálculo de indicadores de ratio relevantes.
Los indicadores más utilizados son:
1. Beneficio por acción.
Este indicador refleja el beneficio obtenido por acción ordinaria de una empresa durante un año. La fórmula de cálculo es: Ganancia por acción = (Utilidad después de impuestos - Dividendos de acciones preferentes) ÷ Número promedio de acciones ordinarias en circulación En la fórmula anterior, según las acciones actualmente emitidas de las empresas que cotizan en bolsa en mi país, son principalmente acciones ordinarias y. el valor nominal por acción es 1 yuan. En este caso, se puede calcular directamente dividiendo el beneficio después de impuestos por el capital total medio. En este momento, este indicador es el "tipo de interés neto sobre el capital". Las ganancias por acción se utilizan a menudo para medir la rentabilidad de una empresa y evaluar el riesgo de las inversiones en acciones. Si las ganancias por acción de la empresa son altas, significa que la rentabilidad de la empresa es fuerte y, por lo tanto, el riesgo de invertir en las acciones de la empresa es relativamente pequeño. Cabe señalar que este indicador a menudo solo se usa para comparaciones verticales entre la misma empresa en diferentes períodos para reflejar cambios en la rentabilidad corporativa, y rara vez se usa para comparaciones entre diferentes empresas porque diferentes empresas adoptan diferentes políticas contables. diferencia en este indicador. 2. La relación precio-beneficio, la denominada relación precio-beneficio, es un indicador utilizado para evaluar los rendimientos y riesgos de las inversiones, como una forma de compensar la falta de indicadores de beneficio por acción.
La fórmula es la siguiente: Relación precio-beneficio = Precio por acción ordinaria ÷ Beneficio por acción Supongamos que el precio de las acciones ordinarias de una empresa por acción es de 10 yuanes y el beneficio por acción. es 0,40 yuanes, entonces su relación precio-beneficio = 10 ÷0,40=25 Significa que el precio de mercado de la acción es 25 veces la ganancia por dólar después de impuestos, y su recíproco (es decir, 1/25=4%) representa el retorno de la inversión en la acción. La combinación de la relación precio-beneficio y las ganancias por acción puede proporcionar una estimación cierta del precio de mercado futuro de la acción. Por ejemplo, si el beneficio anual de la empresa aumenta en un 30%, si esta estimación es relativamente correcta, el beneficio por acción en el próximo año puede alcanzar los 0,52 yuanes (es decir, 0,04 × 130%). Si la relación entre ganancias y ganancias no aumenta, el precio futuro de las acciones será de 13 yuanes (es decir, 0,52 × 25 veces), por lo que los inversores pueden tomar decisiones sobre la compra y venta de estas acciones en función de esto.
3. Tasa de pago de dividendos.
Este indicador refleja la política de dividendos de la compañía. La fórmula de cálculo es la siguiente: Tasa de pago de dividendos = dividendos por acción ÷ ganancias por acción La evaluación de este indicador depende en gran medida de si los inversores están invirtiendo en inversiones a corto plazo o a medio y largo plazo. En términos generales, si se trata de una inversión a corto plazo, se deben elegir acciones con una tasa de pago de dividendos relativamente alta; si se trata de una inversión a mediano y largo plazo, se deben elegir acciones con una tasa de pago de dividendos baja, porque esto indica; que la empresa está reinvirtiendo fondos en la empresa, lo que le dará un mayor impulso para el crecimiento futuro de las ganancias y hará que los precios de las acciones aumenten en el futuro.
4. Tasa neta de dividendos.
Este es un indicador de retorno de efectivo que refleja a los inversores en acciones.
La fórmula de cálculo es: Relación de dividendos netos = dividendos por acción ÷ precio de mercado por acción. Los inversores que están más interesados en los dividendos suelen notar este indicador. Para estas personas, las acciones con índices de dividendos netos más altos naturalmente tienen un fuerte atractivo. . Finalmente, debemos prestar atención a comparar los datos relevantes en el estado de ganancias y distribución de ganancias con los datos relevantes en el balance y el estado de cambios en la situación financiera para ver si están en línea con la relación conjunta adecuada. Por ejemplo, si el monto final de la utilidad no distribuida en el estado de utilidades y distribución de utilidades es consistente con el monto de la utilidad no distribuida en el balance general; si las cifras de distribución de utilidades de cada partida durante el año son consistentes con las cifras de distribución de utilidades en el estado de cuenta; cambios en la situación financiera; si el monto del fondo de previsión retirado este año es consistente con el aumento del fondo de previsión en el balance, etc. Si se descubre que estos datos no se pueden conciliar, significa que mucha de la información del informe es incorrecta o incluso inexacta. En este momento, se requiere una toma de decisiones cuidadosa.