Tomar múltiples medidas para prevenir los riesgos de la tecnología financiera
En los últimos años, el campo de la tecnología financiera de China ha experimentado una rápida innovación y desarrollo. El desarrollo integrado de las finanzas y la tecnología ha promovido en gran medida la práctica de la tecnología para mejorar la eficiencia de los servicios financieros, reducir los costos de los servicios financieros y promover las finanzas inclusivas. En los últimos tiempos, muchos reguladores se han pronunciado con frecuencia sobre la supervisión de la tecnología financiera, enfatizando que si bien se fomenta la innovación financiera, también se debe prestar atención a la prevención de riesgos financieros, lo que indica que la supervisión será más estricta en el futuro.
La atención de los reguladores ha aumentado.
El actual nivel de desarrollo de la tecnología financiera de China ocupa una posición de liderazgo en el mundo y casi se ha vuelto de conocimiento público. El rápido desarrollo de la tecnología financiera de China es el resultado de la superposición de muchos factores: primero, China ha logrado grandes avances en la tecnología de Internet y el desarrollo industrial desde 2000, poniéndose al día en la nueva ronda de revolución científica y tecnológica con la tecnología de la información como núcleo. , big data, nube La nueva generación de campos de la tecnología de la información, como la informática, la cadena de bloques y la inteligencia artificial (denominados colectivamente "ABCD"), están en un alto nivel y proporcionan una base técnica para el desarrollo de la tecnología financiera.
En segundo lugar, el comercio electrónico minorista de China está en auge gracias a la infraestructura de Internet relativamente completa y a la mejora de los niveles de ingresos y las capacidades de consumo de los residentes. Desde 2015, la tasa de crecimiento interanual acumulada de las ventas minoristas en línea de bienes físicos en el total de bienes de consumo minoristas sociales se ha mantenido por encima de 20. Los hábitos y comportamientos de los consumidores han cambiado, y el consumo en línea ha creado nuevos escenarios y demandas de servicios financieros.
Además de las razones anteriores, un entorno regulatorio flexible en la etapa inicial es un prerrequisito extremadamente importante para el rápido desarrollo de la tecnología financiera de China. Los conceptos, sistemas y marcos regulatorios financieros tradicionales están dirigidos principalmente a instituciones que tienen una forma estable y una cierta escala en el mercado financiero. Como novedad, la tecnología financiera tiene muchas características que la diferencian de la industria financiera tradicional. Se necesita tiempo para mejorar el sistema y actualizar la estructura de conocimientos del personal regulador. Es razonable que el sistema regulatorio esté en blanco en el corto plazo. y esto precisamente proporciona espacio para el desarrollo de la tecnología financiera.
Antes de 2016, la industria hablaba principalmente de finanzas en Internet. Según los debates actuales en el mundo académico y la industria, las finanzas de Internet y la tecnología financiera no son los mismos conceptos, pero tienen muchas conexiones y similitudes en connotaciones. La supervisión de la tecnología financiera por parte de China realmente ha comenzado a llevar a cabo una exploración a gran escala, comenzando con la rectificación especial de los riesgos financieros de Internet que se ha llevado a cabo desde 2016. Desde entonces, la supervisión se ha vuelto rápidamente más estricta y 2016 también se conoce como el "primer año de supervisión financiera de Internet".
Hasta el momento, la acción de remediación no se ha completado y las autoridades reguladoras han declarado que aún tomará entre uno y dos años. Sin embargo, se han tomado medidas enérgicas en determinadas áreas específicas, como la moneda virtual y los préstamos en línea. Por ejemplo, las actividades de ICO y algunas plataformas P2P han sido severamente castigadas por la supervisión en los últimos dos años, en nombre de la innovación tecnológica, de hecho, participan en actividades financieras ilegales.
En términos generales, el objetivo de esta ronda de rectificación es prevenir riesgos, gestionar el caos, tomar medidas enérgicas contra la pseudoinnovación y las actividades financieras ilegales, especialmente después de que el XIX Congreso Nacional se integró en el marco de prevenir y resolver riesgos importantes. Lo que hay que dejar claro es que la supervisión nunca ha negado el enorme papel positivo de las finanzas por Internet para mejorar la inclusión de los servicios financieros y mejorar la eficiencia de los servicios financieros. El propósito directo de esta ronda de rectificación es guiar el desarrollo sano y ordenado. de la industria financiera de Internet. Con el progreso de la rectificación especial de los fondos mutuos, el nivel regulatorio también ha prestado más atención a la tecnología financiera y ha explorado la dirección del desarrollo de la tecnología financiera de China desde un nivel macro.
Lógica regulatoria y perspectivas
Li Dongrong, presidente de la Asociación China de Finanzas de Internet, cree que la tecnología financiera, como innovación financiera impulsada por la tecnología moderna, afecta constantemente la forma de realización de funciones financieras y el mercado financiero. El modelo organizacional demuestra el potencial para transformar profundamente la industria financiera. La mayoría de los reguladores también reconocen la importancia positiva de la tecnología financiera para mejorar la eficiencia de los servicios financieros y promover la transformación financiera. Específicamente: por un lado, la tecnología financiera ha mostrado ventajas obvias al promover la transformación y mejora de la industria financiera, la inclusión financiera, mejorar la eficiencia de los servicios financieros y reducir el costo de obtener servicios financieros. Por otro lado, desde la perspectiva del desarrollo macroeconómico, la tecnología financiera también proporciona un impulso al crecimiento económico sostenido.
Sin embargo, en comparación con la actitud regulatoria inicial abierta y orientada a la observación, muchos reguladores se han pronunciado públicamente recientemente, revelando el mensaje de una supervisión reforzada. Las preocupaciones actuales de los reguladores con respecto al desarrollo innovador de la tecnología financiera se pueden resumir de la siguiente manera:
En primer lugar, les preocupa que la eficacia de las políticas macroeconómicas se vea afectada. Por un lado, el sistema regulatorio existente no puede cubrir completamente el nuevo negocio de tecnología financiera y los reguladores están preocupados de que el desarrollo de la industria pueda causar desviaciones estadísticas en los datos económicos, afectando la formulación precisa de las políticas de control macroeconómico, por otro lado, los datos del negocio financiero; respaldado por nuevas tecnologías Dimensiones más ricas pueden conducir a cambios en los mecanismos de fijación de precios. Además, el uso de transacciones programadas en innovaciones empresariales como el robo-advisory puede generar problemas de homogeneidad del mercado, lo que a su vez cambiará el mecanismo de transmisión de las políticas macro.
La segunda es la preocupación de que el sistema monetario existente se vea afectado. La moneda virtual surgió con la tecnología blockchain y tiene características como el anonimato y la descentralización. Los pagos de terceros se están expandiendo rápidamente independientemente del sistema bancario y tienen un impacto directo en el sistema existente de emisión de moneda y liquidación de pagos. la vía de transmisión y el efecto político de la política monetaria.
La tercera es la preocupación por el arbitraje regulatorio causado por cambios en los métodos de organización financiera. Las empresas de tecnología financiera se diferencian de las instituciones financieras tradicionales en términos de características operativas, alcance comercial y atributos de riesgo, y es difícil definir claramente los objetos regulatorios. Sin embargo, el alcance empresarial y los límites de la innovación son difíciles de comprender, y la integración transfronteriza plantea requisitos más altos para los conceptos regulatorios y la coordinación regulatoria.
En cuarto lugar, nos preocupan los riesgos de la población de “cola larga”. El control de riesgos de las instituciones tradicionales generalmente opta por evitar el grupo de "cola larga", mientras que la tecnología financiera ha ampliado el alcance de los servicios financieros y se basa principalmente en el control de riesgos de big data. Sin embargo, algunos reguladores creen que, aunque los big data tienen un enorme potencial para cambiar los métodos tradicionales de control de riesgos financieros y las capacidades de evaluación de riesgos, todavía están en su infancia, aún no han demostrado ventajas sobre los métodos tradicionales y no han pasado por el ciclo financiero. no parece capaz de resolver el problema de los riesgos sistémicos.
En respuesta a las preocupaciones anteriores, la supervisión también ha introducido algunas medidas regulatorias específicas en los últimos años. Vale la pena señalar que a nivel macro, los reguladores recientemente han incluido gradualmente la tecnología financiera en el marco unificado de supervisión financiera. El Banco Central, la Comisión Reguladora de Banca y Seguros de China y la Comisión Reguladora de Valores de China emitieron recientemente conjuntamente las "Opiniones orientativas sobre la mejora de la supervisión de instituciones financieras de importancia sistémica", con el objetivo de mejorar el marco regulatorio de las instituciones financieras de importancia sistémica y prevenir riesgos sistémicos. La lista de instituciones aún no se ha anunciado, pero se puede esperar que, además de las instituciones financieras tradicionales, algunas grandes empresas de tecnología financiera puedan incluirse en la lista para supervisión.
La supervisión debe ser relajada
Según el análisis anterior, en esencia, la gran atención de las autoridades reguladoras a la tecnología financiera puede deberse al rápido desarrollo de la tecnología financiera, que tiene un efecto negativo. Tener un impacto profundo en la macroeconomía y los mercados financieros, llevar a las grandes empresas de tecnología financiera a la supervisión unificada es solo un paso importante. Se espera que se introduzcan más medidas después del piloto en el futuro.
Se puede ver que, en vista de los rápidos cambios en la innovación financiera, la exploración a nivel regulatorio está en línea con las necesidades objetivas y también es un requisito inevitable para el desarrollo de estándares de la industria y la prevención de problemas financieros. riesgos. De hecho, en el campo de la práctica, debido a la falta de estándares industriales y reglas regulatorias, el desarrollo temprano de las finanzas de Internet fue mixto. El caos ocurrió con frecuencia en las actividades de las plataformas ICO y P2P. nombre de la innovación financiera, perturbando la industria Si bien la industria se desarrolla ordenadamente, también malinterpreta el significado de la innovación en tecnología financiera y aumenta los riesgos financieros.
Pero lo que hay que dejar claro es que, en esencia, las finanzas por Internet no son lo mismo que la tecnología financiera, sino una generalización del concepto de tecnología financiera. De hecho, la tecnología financiera real debe seguir la esencia de la industria financiera y utilizar tecnologías emergentes como big data, inteligencia artificial, computación en la nube, blockchain e Internet de las cosas para brindar a las instituciones financieras servicios completos digitales, en línea y fuera de línea. y ayudar a las instituciones financieras a mejorar la eficiencia, reducir los costos y aumentar los ingresos en vínculos de valor central como la expansión de escenarios, la adquisición de clientes, las operaciones, el control de riesgos y la investigación y el desarrollo. Fintech tiene ventajas sobresalientes para promover la transformación y mejora de la industria financiera, mejorar la eficiencia de los servicios financieros, promover las finanzas inclusivas, reducir los costos de financiamiento y otras deficiencias financieras tradicionales.
Teniendo en cuenta que China tiene una ventaja en la exploración de fintech en el mundo, y que el rápido desarrollo de su nueva economía puede brindar apoyo para compensar la desaceleración económica durante el difícil período de transformación económica tradicional, las preocupaciones sobre los riesgos de las fintech no deberían ser un obstáculo para fomentando su desarrollo.
Para promover el desarrollo saludable de la industria, se debe crear un entorno regulatorio más propicio entre fomentar la innovación y prevenir riesgos, la supervisión debe ser relajada y relajada, para evitar una supervisión excesiva y la generación. de demasiadas pseudoinnovaciones, garantizar la estabilidad económica, evitar que el dinero malo expulse al dinero bueno y también evitar una supervisión excesiva, comprimir el espacio vital de las empresas de tecnología financiera y sofocar su motivación para la innovación beneficiosa. Se recomienda aprovechar ampliamente la experiencia internacional, aumentar los intercambios y la comunicación entre reguladores y personas reguladas, reducir el grado de asimetría de la información, promover entornos de pruebas regulatorios, tecnología regulatoria y otros medios, y promover el desarrollo saludable de estándares de la industria.
En consecuencia, las empresas de tecnología financiera también deben fortalecer la coordinación y la cooperación con los reguladores y tomar la iniciativa en la innovación de la industria. En particular, las empresas líderes en la industria deben desempeñar el papel y la responsabilidad de los líderes y trabajar junto con los reguladores. y ayudar conjuntamente al sano y saludable desarrollo de la industria.
(Fuente del artículo: China Securities Journal)