Cómo desarrollar modelos de inversión cuantitativos

El sistema comercial de inversiones cuantitativas consta de tres partes principales: modelo alfa, modelo de riesgo y modelo de costos de transacción.

Los modelos alfa están diseñados para predecir tendencias futuras en los productos financieros que las emisoras están considerando;

Los modelos de riesgo están diseñados para ayudar a las emisoras a invertir en riesgos que probablemente no generarán ganancias pero que sí generarán ganancias. pérdidas Tamaño de la exposición;

Los modelos de costos de transacción se utilizan para ayudar a determinar los costos de transacción de pasar de la cartera actual a una nueva cartera.

Actualmente, la mayor parte de las investigaciones sobre trading cuantitativo se centran en el estudio de modelos alfa.

Modelo alfa

El modelo alfa es el primer componente importante del sistema de comercio cuantitativo y se utiliza principalmente para encontrar oportunidades de ganancias.

α es la transliteración de la letra griega α, que suele utilizarse para expresar cuantitativamente la rentabilidad de los inversores o los rendimientos obtenidos por los inversores, independientemente de las fluctuaciones del mercado.

Los modelos alfa se dividen en las siguientes categorías:

Tendencia, Regresión, Sentimiento Técnico, Valor/Ingresos, Crecimiento y Calidad

Las estrategias comerciales de tendencia y regresión dependen en los datos de precios, las estrategias de sentimiento técnico puro son raras y a menudo sirven como factor de apoyo, mientras que las estrategias de valor/ingresos, crecimiento y calidad se basan en datos fundamentales

Estrategias de seguimiento de tendencias

Tendencias; El supuesto básico de la estrategia de seguimiento es que el mercado normalmente se desarrolla en la misma dirección dentro de un cierto período de tiempo. Sobre la base de este supuesto, se puede utilizar el juicio de la tendencia del mercado como base para formular estrategias comerciales. En el mercado de futuros, los cruces de medias móviles se utilizan con mayor frecuencia para definir tendencias.

Estrategia de reversión a la media

La teoría básica detrás de la estrategia de reversión a la media es que los precios fluctúan alrededor del centro de valor, y determinar este centro y la dirección de la fluctuación es suficiente para capturar oportunidades comerciales. . El arbitraje estadístico es la estrategia de reversión de la media más utilizada, que supone que las desviaciones de precios de valores de acciones similares eventualmente se reducirán a un rango razonable.

Estrategia de sentimiento técnico

Este tipo de estrategia no está respaldada por una teoría económica clara, sino que se basa en el seguimiento de indicadores relacionados con el sentimiento de los inversores para determinar los rendimientos esperados, como el precio de negociación, Índice de volumen y volatilidad. Por ejemplo, observar el volumen de opciones de compra y la volatilidad implícita en el mercado de opciones para determinar el momento oportuno, o la negociación de alta frecuencia a través de libros de órdenes limitadas para determinar el sentimiento reciente del mercado.

Estrategia de valor/ingresos

La estrategia de valor se utiliza principalmente en el comercio de acciones. Este tipo de estrategia cree que el mercado tiende a sobreestimar el riesgo de los activos riesgosos y a subestimar el riesgo de los activos riesgosos. Por lo tanto, al comprar activos riesgosos y vender activos de bajo riesgo en el momento adecuado, puede obtener ganancias. Las métricas comúnmente utilizadas incluyen PE (relación precio-beneficio) y PB (relación precio-valor contable), que a menudo se utilizan para tomar posiciones largas y cortas en acciones.

Estrategias de crecimiento

Las estrategias de crecimiento intentan predecir tendencias futuras examinando los niveles de crecimiento pasados ​​del activo bajo consideración. Él cree que generalmente hay una tendencia en los aumentos de precios, y los productos con los aumentos de precios más rápidos generalmente superan a productos similares. Requiere que los inversores juzguen lo antes posible que el precio de las acciones de la empresa se encuentra en un período de crecimiento para capturar mayores aumentos futuros. en el precio de las acciones de la empresa. La macro se utiliza a menudo en el mercado de divisas, como la tenencia de divisas en países con rápido crecimiento económico, porque las tasas de interés en estos países son más altas que las de economías con lento crecimiento o recuperación; el mercado de valores generalmente se mide mediante indicadores como; ganancias por acción.

Estrategias basadas en la calidad

Los defensores de este tipo de estrategia creen que, en igualdad de condiciones, es mejor comprar o mantener productos de alta calidad mientras se ponen en corto o se reducen las tenencias. Baja calidad activos. Este tipo de estrategia presta más atención a la seguridad del capital y se ve más afectada por el mercado macro. Los indicadores comunes incluyen el índice de apalancamiento, la volatilidad de los ingresos, el nivel del equipo directivo y el riesgo de fraude.

Independientemente de la estrategia, el rendimiento final depende de la habilidad del operador en el momento de compra y venta y en la selección de posiciones.

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