TCL Technology planea adquirir el 100% del capital social de Maojia International, una empresa afiliada que había sido vendida, por 2.800 millones de yuanes en efectivo
Las transacciones anteriores constituyen transacciones relacionadas. Li Dongsheng, el actual controlador, presidente y director ejecutivo de TCL Technology, es el actual controlador de TCL Industrial (Hong Kong). Li Dongsheng también se desempeña como presidente de TCL Industrial (Hong Kong).
Plan de adquisición
Se entiende que Maojia International se estableció en las Islas Vírgenes Británicas en 2013. Su negocio principal es el procesamiento de productos terminales inteligentes como televisores, monitores y comerciales. muestra. A través del modelo ODM desarrolla y fabrica productos terminales inteligentes junto con los clientes. De enero a octubre de 2020, Maojia International obtuvo unos ingresos de 10.010 millones de yuanes y un beneficio neto de 235 millones de yuanes.
Esta transacción utiliza el método de ingresos para evaluar el precio del 100% del capital social de Maojia International. El 31 de octubre de 2020, fecha base de evaluación, el valor contable de todo el capital contable de Maojia International era de 889 millones de yuanes, el valor tasado era de 2,83 mil millones de yuanes y la tasa de valor agregado era del 218,19%. TCL Technology cree que el método de ingresos analizará las condiciones operativas internas y las condiciones operativas del mercado externo de la unidad evaluada, y emitirá juicios basados en factores como la rentabilidad histórica de la unidad evaluada y las previsiones de desarrollo empresarial futuro. Los resultados de la evaluación pueden reflejar el valor de. capital contable, por lo que se adopta este método.
El valor de tasación cree que el valor de todo el capital contable de Maojia International es de 2,83 mil millones de yuanes, pero la contraprestación de la transacción es menor que esto. La contraprestación de la transacción para el 100% del capital social de Maojia International es de 2,8 mil millones de yuanes. . Además, TCL Industrial (Hong Kong) aún necesita cumplir su compromiso de desempeño con Maojia International.
Maojia International espera lograr ganancias netas de no menos de 224 millones de yuanes, 246 millones de yuanes y 287 millones de yuanes en 2021, 2022 y 2023 respectivamente. Por lo tanto, TCL Industrial (Hong Kong) promete eso en. 2021: durante 2023, el beneficio neto acumulado de Maojia International será de nada menos que 760 millones de yuanes.
Si Maojia International no puede lograr el beneficio neto prometido, TCL Industrial (Hong Kong) compensará a TCL Technology en efectivo. El importe de la compensación = (número de beneficio neto comprometido - número de beneficio neto realizado) Beneficio neto comprometido El beneficio. El monto es el monto de transferencia de este precio de acción.
Si el beneficio neto logrado por Maojia International supera el beneficio neto prometido, TCL Technology acepta otorgar el 50% del exceso a TCL Industrial (Hong Kong) como incentivo.
Medición de la adquisición
TCL Technology enumeró cinco beneficios principales de adquirir Maojia International en el anuncio de la transacción.
En primer lugar, mejorar las capacidades de fabricación y diseño personalizado de la empresa. TCL Huaxing ocupa actualmente el segundo lugar en el mundo en términos de envíos de paneles de TV. Tiene la intención de desarrollar sus esfuerzos en el mercado de paneles en pantallas comerciales, pantallas públicas, automoción, monitores y otros campos. Maojia International puede fabricar televisores, monitores y pantallas comerciales. , etc. Los productos de terminales inteligentes enviaron 11,36 millones de unidades en 2019. Según las estadísticas de la institución de investigación de mercado Dixian, en los primeros tres trimestres de 2020, Maojia International ocupó el tercer lugar en el mundo en términos de procesamiento y envío de terminales de visualización de gran tamaño.
El segundo es lograr la colaboración entre la industria y la investigación y acortar el ciclo de aplicación y desarrollo de nuevas tecnologías como MiniLED, OLED/QLED impreso y MicroLED. El diseño y desarrollo de paneles de visualización son inseparables de las necesidades reales de los sectores ascendente y descendente. Maojia International puede procesar bastantes tipos de productos terminales y es líder de la industria en calidad de imagen, calidad de sonido, gestión de la cadena de suministro y gestión de procesos de fabricación. TCL Technology puede seguir a Maojia Technology Jia International ha profundizado su cooperación, y en Huizhou e India, las fábricas de ambas partes se han construido espalda con espalda y están muy cerca entre sí.
El tercero es aumentar la profundidad del cliente y ambas partes colaborarán para desarrollar el mercado de aplicaciones de visualización comercial. Después de adquirir Maojia International, TCL Technology tiene la capacidad de entregar máquinas completas y también puede importar directamente a los clientes de Maojia International. Ambas partes desean lograr más logros en el mercado de exhibiciones comerciales y también pueden cooperar para desarrollar clientes.
El cuarto es mejorar el diseño empresarial global. Maojia International ha establecido bases de producción en Huizhou, México e India, con capacidades de producción en el extranjero. La capacidad de producción de la base mexicana ha alcanzado 1,8 millones de unidades/año, cubriendo clientes en América; la capacidad de producción preestablecida de la fábrica india llegará a 3; millones de unidades/año y quiere abastecer a los mercados de los países emergentes.
El quinto es satisfacer mejor las necesidades de los usuarios finales B, lograr una planificación única, una investigación y desarrollo de paneles únicos y una producción integrada.
Aunque TCL Technology enumera muchos beneficios de ser propietario de Maojia International, vale la pena señalar que no hace mucho que TCL Technology se separó de Maojia International.
En enero de 2019, en la junta general extraordinaria de accionistas de TCL Technology, se consideró y aprobó una resolución sobre la venta de activos importantes, y TCL Technology se deshizo de sus activos de terminales inteligentes. Durante el proceso de venta de activos, TCL Technology vendió el 100% del capital de TCL Industrial (Hong Kong) a TCL Industrial, como filial holding de TCL Industrial (Hong Kong), en ese momento también se vendió Maojia International. No se hizo una evaluación de valor por separado.
Por lo tanto, cuando TCL Technology anunció que planeaba integrar Maojia International en la plataforma de la empresa cotizada, algunas personas plantearon dudas en línea sobre por qué el controlador real de la empresa vendió los activos de su mano izquierda a su mano derecha. ¿Y luego vendió los activos a su mano derecha? En los foros bursátiles, los internautas tienen opiniones diferentes sobre este plan de transacción. Algunas personas piensan que ayudará a que la empresa crezca y se fortalezca, mientras que otros piensan que es una gran señal de riesgo para el accionista mayoritario o el controlador real transferir los activos de la empresa que cotiza en bolsa. de ida y vuelta con los activos bajo su propio nombre.
El plan de transacción para adquirir el 100% del capital social de Maojia International por 2.800 millones de yuanes en efectivo ha sido revisado y aprobado por la junta directiva de TCL Technology y debe presentarse a la junta de accionistas para su revisión.