Notas de lectura de los "Principios de la especulación profesional"
Contenido
Establecimiento de los fundamentos del mercado
A través de su propia experiencia comercial, Víctor resumió un método único para combinar probabilidades, mercado y conocimiento de herramientas comerciales, técnicas. El análisis, la probabilidad estadística, la economía, las ciencias políticas, la filosofía y la psicología humana están todos integrados, pero la mayoría de los participantes del mercado sólo dependen de 1 a 3 de ellos. Este proceso no es engorroso, porque el conocimiento relevante en todos los campos se puede condensar en principios que se pueden aplicar directamente al mercado, y los sistemas complejos se pueden reducir a ideas básicas relativamente simples y fáciles de entender.
El éxito y la felicidad provienen de realizar tu potencial y reconocer que los errores son un proceso inevitable, incluso parte de la vida. La gente busca el mayor significado de la vida en el mercado financiero: la autosatisfacción.
La mayor ventaja de la que el autor está orgulloso es la estabilidad del desempeño: la capacidad de persistir hasta el final, mejorarse constantemente, superar los puntos débiles y trascender la brillantez. Y este conocimiento por sí solo no garantiza el éxito. También requiere un plan de gestión con el conocimiento para ejecutarlo y la disciplina mental para seguir el plan al pie de la letra.
El enfoque de este libro: cómo predecir las tendencias de los precios del mercado y cómo gestionar los riesgos del mercado, las acciones y las materias primas.
Tres tipos de participantes en el mercado
1. Trader: Day trading o tendencias de corto plazo, enmarcadas desde minutos hasta semanas.
2. Especuladores: tendencia a medio plazo, rango temporal de semanas a meses.
3. Inversores: Tendencias a largo plazo, que van desde meses hasta años.
La única forma de prevenir riesgos generales en el mercado financiero: aprender a conocer el sistema.
El deseo de libertad es la fuerza impulsora interna para que las personas avancen, y también es la razón fundamental por la que Víctor abandonó su trabajo como alborotador, eligió "apostar" y luego optó por el comercio.
Un maestro trader debe creer que tiene razón al tomar decisiones, pero también debe aceptar el hecho de que el mercado puede demostrar que está equivocado. En otras palabras, ¡tienes razón hasta que el mercado te demuestre que estás equivocado!
En el trading, reconocer las pérdidas rápidamente es un método eficaz y puede ser la única forma de evitar pérdidas mayores.
Sustantivo: precio de ejecución; precio de ejercicio del precio de referencia; fondo de cobertura intertemporal; comercio de diferenciales intertemporales
Puntos clave de la gestión del dinero: cuando tiene razón, puede obtener grandes ganancias; cuando su juicio es incorrecto, la pérdida es bastante limitada.
La gestión financiera y la vida personal deben ser un proceso equilibrado y armonioso. El foco no está en cuánto dinero ganas, sino en tu felicidad general. Cuando su hija tenía entre 3 y 5 años, Víctor estaba demasiado involucrado en el trabajo de su hija y no tenía tiempo para estar con ella. Más tarde pagó un alto precio por esto en su vida personal.
Víctor utilizo una combinación de análisis técnico, métodos estadísticos y fundamentos económicos para evaluar el riesgo de cualquier posición especulativa. Sólo si estos tres factores entran en juego al mismo tiempo conseguiré una posición significativa en el mercado. Además, en mi experiencia, comprender la actitud intervencionista declarada o potencial de las autoridades gubernamentales hacia el mercado es absolutamente importante para el éxito o el fracaso de la especulación. También debe poder comprender al Congreso de los Estados Unidos, al Presidente, a la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal, a los gobiernos y bancos centrales extranjeros, y los posibles efectos de sus políticas monetarias y fiscales. No sólo es necesario comprender el impacto de las políticas gubernamentales, sino que también es necesario captar la personalidad y la mentalidad de quienes están a cargo de las autoridades y predecir las políticas que probablemente adoptarán.
Cuando una persona abandona sus principios, tendrá dos consecuencias principales: para el individuo, la incapacidad de planificar el futuro; para la sociedad, la incapacidad de comunicarse. --Ayn Rand
El principio del cocodrilo
Si un cocodrilo te muerde el pie, tu única posibilidad de escapar es sacrificar un pie. Lenguaje del mercado: cuando el mercado demuestre que está equivocado, salga inmediatamente.
Salga del mercado sin más excusas, expectativas, oraciones o cualquier otra acción. ¡No intentes ajustar posiciones, protegerte ni tomar otras medidas innecesarias!
Piensa según prioridades (pensar según principios)
1. Piensa según prioridades El foco no está necesariamente en cuánto sabes, sino en la autenticidad y relevancia de qué. sabes.
2. Se trata de la esencia: extraer la esencia de la gran cantidad de información disponible todos los días.
3. Método: Los principios de gestión de la información se vuelven muy necesarios: bajo la guía de principios, los mercados complejos se vuelven relativamente simples y fáciles de manejar. En cualquier campo, la toma de decisiones informadas depende del conocimiento necesario.
4. Requisitos de habilidad: adquirir este conocimiento (pensar con principios) requiere transformar constantemente eventos claros en conceptos abstractos y aplicar principios abstractos a eventos reales sobre la base del análisis de eventos actuales Predecir el futuro a largo plazo; y aplicar los mismos conceptos de la historia reciente y pasada para comprender los acontecimientos actuales.
La forma de generar riqueza es proteger el capital, lograr una rentabilidad sostenida y esperar pacientemente la oportunidad adecuada para obtener ganancias extraordinarias.
La filosofía de Victor se basa en tres principios:
1. Capital de garantía
Control de riesgos: La relación riesgo/recompensa máxima aceptable es 1:3; de ganar son al menos 3 veces; buscar retornos absolutos, no retornos relativos.
2. Coherencia de los beneficios
Es necesario asegurar los beneficios reduciendo al mismo tiempo los riesgos. Reconozca la pérdida rápidamente y tome una decisión decisiva para permitir que su situación de ganancias continúe desarrollándose; cualquier ganancia que se haya obtenido no debe perderse nuevamente por 50.
3. Buscar rentabilidades excedentes
Solo cuando exista una relación razonable entre rentabilidad y riesgo buscaré mayores ganancias de capital con mayores riesgos. Esto no significa que cambié mis criterios de riesgo/recompensa; simplemente aumenté el tamaño de mi posición. Además, las nuevas inversiones deben basarse en la etapa de ganancias, de modo que si la inversión tiene éxito, se puedan obtener rendimientos generosos y, si la inversión fracasa, el riesgo pueda controlarse dentro del rango de ganancias.
Una de las estrategias de inversión:
Cuando el objeto de inversión sufre cambios drásticos y previsibles, se puede utilizar una pequeña cantidad de fondos para comprar opciones cortas u opciones de compra, y luego comprar o vender acciones al descubierto, utilizar opciones para asegurar el riesgo de invertir en acciones, mientras que las ganancias de las acciones pueden desarrollarse libremente.
Resumen
Pensemos en mi filosofía desde la perspectiva de administrar un negocio. Mi filosofía se basa en tres principios, en orden de importancia: proteger el capital, estabilizar las ganancias y buscar el exceso. compensación. Estos tres principios son mis principios fundamentales porque son los principios rectores primordiales para todas las decisiones de mercado. En mi estrategia especulativa, cada principio tiene un peso diferente y están conectados entre sí. En otras palabras, la protección del capital creará consistencia en la rentabilidad, lo que a su vez me permitirá buscar retornos superiores.
Robert Rea: El "período de convergencia" del mercado causado por el sentimiento público puede aprovecharse
1. La etapa final del mercado bajista, que surge de la demanda de acciones sólidas Ventas decepcionantes presión, independientemente de su valor, muchas personas están ansiosas por retirar sus tenencias;
2. En la cima de un mercado alcista, la dirección del viento puede llevar a la toma de ganancias. Una vez obtenidas las ganancias, cualquier movimiento más mínimo puede provocar ventas de pánico.
La previsión de mercado es un campo de contingencia y siempre existe riesgo de error. En el mejor de los casos, se minimiza el riesgo y se maximiza el conocimiento, comprendiendo las condiciones iniciales que podrían conducir a eventos futuros. De esta manera, podrá tener una oportunidad favorable para tomar la decisión de mercado correcta en lugar de la incorrecta. El primer paso para adquirir este conocimiento es encontrar una manera de monitorear el pulso del comportamiento del mercado.
Los tres supuestos de la Teoría de Dow:
1. La tendencia principal no se manipula.
2. El índice de mercado reflejará cada pieza de información (convirtiéndolo todo uniformemente) y el índice de mercado puede predecir correctamente el impacto de eventos futuros. "La voluntad de Dios, excepto los actos de gobierno, especialmente los de la Junta de la Reserva Federal".
3. La teoría no es impecable.
Los cinco teoremas principales de la teoría de Dow:
Teorema 1: Hay tres tipos de fluctuaciones del mercado: a, fluctuaciones a largo plazo, que pueden Dura varios años b, fluctuaciones de retroceso secundarias c, fluctuaciones diarias.
Teorema 2: La tendencia principal representa la tendencia básica general. Actualmente no existe ningún método conocido para predecir la duración de la tendencia principal.
Teorema 3: Un mercado corto se refiere a una tendencia bajista a largo plazo combinada con reversiones secundarias. Un mercado corto pasará por tres etapas: a, los participantes del mercado ya no esperan que las acciones mantengan precios sobreinflados; b, presión de venta que refleja las condiciones económicas y la disminución de las ganancias corporativas c, presión de acciones sólidas Presión de venta decepcionante: la prisa por cobrar; sin importar el precio. Esta tendencia sólo terminará cuando los precios de las acciones se hayan valorado por completo en el peor escenario posible.
Los "factores económicos adversos" son (casi sin excepción) el resultado de acciones gubernamentales: legislación intrusiva, políticas fiscales y fiscales muy duras, políticas monetarias y/o fiscales irresponsables y guerras importantes.
Víctor también clasificó los índices de mercado desde 1896 hasta el presente basándose en la teoría de Dow. Las siguientes son algunas características del mercado corto:
l. En comparación, la reducción promedio para el mercado corto fue de 29,4, y 75 de las reducciones oscilaron entre 20,4 y 47,1.
2. La duración media de un mercado corto es de 1,1 años, teniendo 75 duraciones entre 0,8 y 2,8 años.
3. Cuando comienza un mercado en corto, generalmente "prueba" el punto máximo anterior del mercado en largo con un volumen de operaciones bajo, seguido de una tendencia a la baja grande y pronunciada. Una "prueba" es cuando el precio se acerca pero nunca cruza el máximo anterior. Durante un período de "prueba", un volumen bajo indica una pérdida de confianza, que fácilmente puede convertirse en "ya no esperar que el precio de las acciones sostenga precios sobreinflados".
4. Después de un período de fuerte caída, de repente aparece una tendencia de reversión secundaria de fuerte aumento, que luego se contrae y se consolida en un rango estrecho, pero eventualmente caerá a un nuevo mínimo.
5. La fecha de confirmación del mercado corto es la fecha en la que los dos índices del mercado caen por debajo del último mínimo de ajuste del mercado largo. No es raro que los tiempos de ruptura de los dos índices difieran.
6. El rebote a medio plazo del mercado corto suele mostrar una forma de "V-1" invertida, con un gran volumen de operaciones a precios bajos y un pequeño volumen de operaciones a precios altos.
Teorema 4: Un mercado alcista se refiere a una tendencia alcista a largo plazo combinada con reversiones secundarias. Un mercado alcista tiene tres fases: a) la gente recupera la confianza en la prosperidad futura; b) las acciones reflejan mejoras conocidas en las ganancias corporativas; c) el entusiasmo especulativo se calienta y los precios de las acciones se inflan significativamente;
Las características del mercado largo principal son las siguientes:
1. Calculado a partir del punto más bajo del mercado corto anterior, el aumento de precio promedio del mercado largo principal es 77,5.
2. El ciclo medio de un mercado alcista importante es de dos años y cuatro meses (2,33 años). Históricamente, 75 ciclos del mercado alcista han durado más de 657 días (1,8 años). El ciclo de mercado de 67 está entre 1,8 años y 4,1 años.
3. Es casi imposible distinguir el punto de partida del mercado largo de la última ola del mercado corto. La segunda inversión de la tendencia sólo puede confirmarse esperando el tiempo. comentario de Rhea, pero cambie "cuando termina un mercado bajista" por "cuando comienza un mercado alcista".
4. Una tendencia de reversión secundaria en un mercado alcista. La tendencia a la baja suele ser más violenta que las tendencias alcistas anteriores y anteriores. Además... el volumen suele ser bastante alto al comienzo de una reversión, pero muy bajo en los mínimos.
5. El día de confirmación del mercado alcista se refiere al día en que ambos índices de la ciudad superan el punto máximo de la tendencia de corrección anterior del mercado corto y continúan subiendo.
Teorema 5: La tendencia de inversión secundaria dura desde 3 semanas hasta varios meses, y la amplitud es 33-66 de la tendencia primaria.
Recuerde siempre
Los mercados existen para facilitar las transacciones, y las transacciones ocurren porque los participantes tienen diferentes preferencias y juicios de valor. Si todos tuvieran la misma información y reaccionaran de la misma manera, entonces el mercado no podría existir.
Charles Dow habla de precios de mercado
Los precios de mercado no flotan en el viento como globos. En términos de precios generales, representa el resultado de un comportamiento serio y reflexivo: personas con visión de futuro y bien informadas que ajustan los precios basándose en eventos conocidos o eventos que se espera que ocurran en el futuro cercano.
Rhea cree que la inversión secundaria es muy importante
Él compara la inversión secundaria con el sistema de control de presión en una caldera. En un mercado alcista, una reversión secundaria actúa como una válvula de seguridad que libera la presión de sobrecompra en el mercado. En un mercado bajista, una reversión secundaria equivale a agregar combustible a la caldera para reponer la presión perdida debido a condiciones de sobreventa.
La definición de tendencias debe ser muy clara y tener estándares consistentes: la importancia de estos tres tipos de tendencias no es la misma para los diferentes participantes del mercado.
Tendencia alcista: Serie de tendencias alcistas consecutivas, cada una de las cuales continúa hacia arriba por encima del máximo anterior. Hay tendencias bajistas intercaladas entre ellas, ninguna de las cuales caerá por debajo del mínimo de la ola anterior. Lo contrario es una tendencia a la baja.
Aprovechar la tendencia es la manera de ganar dinero en los mercados financieros.
La importancia de la verificación:
Uno de los peores errores en las operaciones en el mercado de valores es basar su juicio en el movimiento de un solo índice. Es común que un índice de mercado cambie de rumbo durante semanas o meses mientras otro índice se mueve en la dirección opuesta. Este fenómeno se llama divergencia y se utiliza sólo con fines negativos. Como dijo Rhea: "Dos índices de mercado deben verificarse entre sí: - Los movimientos del índice ferroviario y del índice industrial siempre deben considerarse juntos. Los movimientos de un índice deben ser confirmados por el otro índice para que se puedan hacer inferencias válidas. Si sólo se basa en la tendencia de un índice para juzgar y el otro índice no puede confirmarla, entonces es casi seguro que la conclusión será errónea".
Los dos indicadores que Víctor llama "señales" son rangos estrechos y relaciones de volumen.
Cualquier mercado debe estar en una de las siguientes cuatro etapas técnicas:
1. Acumulación (los inversores a largo plazo compran)
2. Distribución (largo plazo). inversión a plazo o venta)
3. Tendencia al alza o a la baja
4. Consolidación (consolidación, ajuste después de la toma de ganancias en una tendencia confirmada)
Consolidación estrecha : fluctuaciones de precios que duran de 2 a 3 semanas, con un rango de fluctuación de 5. Generalmente ocurre en la parte superior o inferior. Cuando se produce una ruptura, es un buen momento para comprar o vender en corto.
Relación precio-volumen: En un mercado de sobrecompra, el volumen de operaciones tiende a reducirse cuando el precio sube, y aumenta cuando el precio baja; en un mercado de sobreventa, el volumen de operaciones se reduce cuando el precio baja, y cuando el precio baja; el precio sube El volumen disminuye. El comercio activo ocurre al final de un mercado alcista o al comienzo de un período comercial relativamente tranquilo.
La razón de la divergencia en el volumen radica en el estado psicológico del mercado. Cuando hay sobrecompra, el mercado comienza gradualmente a entrar en pánico, lo que provoca una caída del volumen de operaciones. Cuando se sobrevenden, debido a que el precio de las acciones es obviamente bajo, los inversores inteligentes comienzan a comprar y vender a niveles bajos. El mercado sube gradualmente en una ola de anhelo y expectativa para el futuro. Un ligero estímulo hará que el precio de las acciones no pueda subir. el volumen de operaciones aumentará considerablemente.
Víctor cree que sólo necesitamos algunos principios básicos del análisis técnico y utilizarlos como herramientas auxiliares. Un sistema verdaderamente eficaz debería incluir un análisis riguroso y sólido de los fundamentos económicos y métodos para evaluar valores y materias primas individuales, y luego incorporarle la esencia básica del análisis técnico.
Tres tipos de analistas técnicos:
1. Observadores de olas (vigilantes de mareas)
1. Composición: comerciantes o creadores de mercado en la bolsa
2. Modo de comportamiento: intente prestar atención a la presión y el soporte, intente seguir la tendencia en función de la acción del precio intradía; intente prestar atención a los cambios en las órdenes
3. Soporte y presión: el precio completo es; Se considera presión o soporte, que es más alto que el precio actual. El punto máximo anterior del precio es presión, y el punto mínimo anterior por debajo del precio actual es soporte. Una ruptura del máximo anterior y un movimiento ascendente continuo se considera una señal de compra.
4. NOTA: Los programas informáticos pueden iniciar, acelerar y expandir programas completos.
5. Explotación: Si los especuladores o inversores entienden el comportamiento e influencia de estos observadores de olas. Este conocimiento se puede aprovechar de diversas maneras. En primer lugar, los observadores externos ④ detectan este tipo de actividad en la pantalla de cotización y pueden establecer precios de compra y venta a medio o largo plazo basándose en el ciclo de precios intradiario para mejorar la rentabilidad. En segundo lugar, la "racionalidad" del comportamiento de los precios puede utilizarse para juzgar la sostenibilidad a mediano y largo plazo basándose en la relación entre el comportamiento de los precios y los fundamentos, así como la relación con el mercado en general. Finalmente, la naturaleza de la actividad de los observadores de olas es un indicador clave del conocimiento del mercado.
2. Manipulador
Composición: Grandes instituciones
Comportamiento: Manipular los precios del mercado a corto plazo comprando y vendiendo grandes cantidades de fondos. Se benefician de la divergencia de precios en el mercado subyacente y explotan la psicología de los observadores de las olas para hacerlo. Ingrese una posición corta en el mercado de futuros anticipando de antemano que una fuerte presión de venta puede provocar una caída de los precios.
Explotación: debido a la amenaza del comercio de programas informáticos, sería una tontería comprar o vender acciones o futuros en grandes cantidades a precios de mercado. Y, a veces, es mejor para el rendimiento de la cartera.
3. Puristas
Intenta utilizar la teoría del ciclo estricto o modelos matemáticos puros para predecir el futuro. Ignorar la subjetividad del mercado y la intervención gubernamental en el mercado.
El análisis técnico es un método para delinear patrones de precios recurrentes. Estos patrones de precios ocurren principalmente porque los participantes del mercado comparten estructuras psicológicas similares al tomar decisiones. A lo largo de la historia, los mercados han reaccionado de maneras específicas ante situaciones similares, y la mayor contribución del análisis técnico es proporcionar una forma de medir la tendencia de esta reacción. Por lo tanto, si se entiende y define adecuadamente, el análisis técnico puede expandirse al ámbito del conocimiento del mercado y revelar oportunidades de ganancias que de otro modo pasarían desapercibidas.
Puedes ir a la biblioteca y pasar tres o cuatro años estudiando todos los mercados del mundo, pero cuando termines la investigación, habrás olvidado la mayor parte de lo que aprendiste. Otro enfoque posible es aprender a observar gráficos.
Para los jugadores experimentados, observar los gráficos de precios es la forma más fácil y eficaz de detectar posibles oportunidades de compra y venta en un mercado abarrotado. Después de aprender algunas técnicas simples, es muy posible mirar entre doscientos y trescientos gráficos en una hora y filtrar los ideales. Luego, después de una evaluación más exhaustiva, podrá seleccionar de 5 a 10 mercados que valga la pena investigar.
Ventajas de usar gráficos:
Ventajas de usar gráficos: interpretar información gráficamente, identificar patrones de precios y especular sobre tendencias futuras de precios.
1. Pensar intuitivamente es fácil para la mayoría de las personas
2.
2. Establecer puntos de entrada y salida claros en el gráfico puede evitar el estrés emocional de ganar o perder grandes cantidades de dinero
3.
Al analizar tendencias, las líneas de tendencia son la herramienta más útil:
1. Elija los períodos considerados; -plazo (meses a años), mediano plazo (semanas a meses), corto plazo (días a semanas), si el movimiento de la pendiente de la tendencia es muy obvio dentro de un período específico, pueden existir múltiples líneas de tendencia al mismo tiempo .
2. Línea de tendencia alcista: una línea que comienza desde el punto más bajo, conecta con el punto más bajo antes del punto más alto y no cruza ningún precio durante este período.
3. Línea de tendencia bajista: Durante el período considerado, se traza una línea desde el punto más alto hacia la parte inferior derecha, conectando los puntos altos antes del punto más bajo, sin cruzar ningún nivel de precios.
Cómo identificar movimientos de tendencia: la regla 1-2-3
1. Línea de tendencia rota: el precio cruza una línea de tendencia dibujada.
2. La tendencia alcista no alcanza un nuevo máximo, o la tendencia a la baja no alcanza un nuevo mínimo. A menudo llamado prueba máxima o prueba mínima, se puede romper pero la tendencia no continúa.
3. En una tendencia bajista, el precio cruza el máximo de rebote de corto plazo anterior hacia arriba o en una tendencia alcista, el precio cruza el mínimo de corrección de corto plazo anterior hacia abajo;
Si las tres situaciones anteriores ocurren al mismo tiempo, equivale a la confirmación del movimiento de tendencia por parte de la Teoría de Dow. Si sólo ocurren dos situaciones, indica una mayor probabilidad de un movimiento de tendencia. Si los tres aparecen al mismo tiempo, es posible que se pierda la gran tendencia del mercado.
Evite errores de identificación de tendencias:
1. Opere únicamente en mercados con alta liquidez y pocas reversiones importantes en la historia.
2. Intente evitar mercados que sean muy sensibles a las noticias o a las políticas monetarias y fiscales de los gobiernos. Este tipo de mercados suelen tener brechas.
3. El único momento para abrir una posición comercial es cuando puede abrir una posición en un nivel de soporte o presión anterior. En este punto, si el mercado demuestra que está equivocado, rápidamente podrá admitir su pérdida.
En términos de probabilidad, el Criterio 2 es el más importante y se puede resumir de la siguiente manera: Criterio 2B:
1. En una tendencia alcista, si el precio alcanza un nuevo máximo pero no no continúa. Si luego cae por debajo del máximo anterior, es probable que la tendencia se revierta, como en una tendencia bajista. Esta directriz se aplica al corto, mediano y largo plazo. La tasa de éxito es mayor a medio y largo plazo.
2. La probabilidad es mayor que el criterio 1-2-3.
3. En el mercado de valores, después de que el precio alcanza un nuevo máximo, el volumen de operaciones de tendencia posterior suele ser inferior a los niveles normales, pero cuando se confirma la reversión, estallará un gran volumen de operaciones.
4. La tasa de éxito de las operaciones según el estándar 2B es de solo 50, por lo que si el mercado se desarrolla en una dirección desfavorable, la pérdida debe detenerse inmediatamente. Por ejemplo, ocurre 2B, pero el precio rápidamente regresa cerca de los máximos.
5. Combinar fundamentos y novedades puede mejorar la tasa de éxito.
Establecimiento de Stop Loss
Los patrones obvios en los gráficos de precios provienen principalmente de una actividad especializada en el parqué: liquidar órdenes de stop loss. Esta es la razón por la que los stop se suelen colocar por encima de los máximos (resistencia) y por debajo de los mínimos (soporte).
Las tres ondas ABC de la tendencia de corrección secundaria
La onda de corrección ABC de la tendencia alcista:
A: Caída, el volumen de operaciones se reduce
AB: aumento, volumen de operaciones se expande
BC: caída, volumen de operaciones se reduce
Ola de corrección ABC de tendencia bajista:
A: aumento, volumen de operaciones se reduce
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AB cae, el volumen de operaciones se expande
BC: aumenta, el volumen de operaciones se reduce
El avance de la línea BC es una buena oportunidad para abrir una posición, el punto de stop loss debe establecerse en el punto A o C.