La diferencia entre capital de riesgo, inversión de capital privado e inversión ángel
Desde una perspectiva estrecha, la principal diferencia entre inversión ángel, VC (capital riesgo) y PE (inversión de capital privado) radica en las diferentes etapas de intervención de la inversión.
(1) La inversión ángel invierte principalmente en empresas emergentes en etapa inicial;
(2) el capital de riesgo invierte principalmente en empresas emergentes de rápido crecimiento a mediano plazo; >
(3) PE invierte principalmente en Involucrarse en empresas maduras que están a punto de salir a bolsa o ser adquiridas.
Se puede decir que VC está conectado a las órdenes de Angel Investment, PE está conectado a las órdenes de VC y IPO (cotización) está conectado a las órdenes de PE.
Las diferentes etapas de la inversión determinan sus diferentes características, de la siguiente manera:
1. Estrategia de inversión
(1) La inversión ángel depende principalmente de las personas y de los fundadores. determinar en gran medida la calidad de un proyecto. Los proyectos en etapa inicial a menudo son solo una idea y la precisión del modelo de negocios no puede probarse completamente mediante operaciones reales. Los inversores ángeles sólo pueden juzgar basándose en la confiabilidad y la comprensión de la industria del fundador. A menudo escucho a un inversionista ángel charlar con un emprendedor durante 3 horas y finalmente golpear la mesa y decir: "¡Eres una persona confiable, invertí en este proyecto!" Aunque es un poco exagerado, "conocer gente" sí lo es. un inversor ángel Consideraciones muy importantes a la hora de tomar decisiones.
El monto de la inversión ángel generalmente oscila entre cientos de miles y varios millones. El monto de la inversión específica debe invertirse en proporción de acuerdo con la valoración del proyecto negociada entre el inversor y el fundador.
(2) La inversión de capital de riesgo debe considerar el equipo fundador del proyecto y los datos comerciales, porque los proyectos en la etapa de capital de riesgo reciben inversión ángel después de operar durante un período de tiempo, y el modelo de negocio se puede verificar parcialmente a través de operaciones. En este momento, los inversores de capital de riesgo harán consideraciones integrales basadas en el análisis de la industria, las ventajas y barreras competitivas, el equipo fundador y los datos comerciales, la industria en sentido ascendente y descendente, etc. , equipo fundador, datos comerciales, industria ascendente y descendente, consideración integral y toma de la decisión final de inversión.
Los montos de inversión varían desde millones hasta cientos de millones de dólares.
(3) La inversión en PE está orientada a empresas y mercados maduros, y requiere recursos industriales relativamente elevados por parte de los inversores. En términos de estrategia de inversión, el análisis de la industria se utiliza a menudo para buscar empresas con potencial de cotización o posibilidad de ser adquiridas. Después de invertir con éxito en una empresa, las ventajas de recursos de la institución de capital privado ayudarán a la empresa invertida a cotizar en bolsa o ser adquirida, lograr salir y obtener altos rendimientos.
Los montos de inversión varían desde decenas de millones hasta miles de millones de dólares.
2. Fuente de los fondos
La inversión ángel fue realizada inicialmente por personas de alto patrimonio, como Xu Xiaoping, Lei Jun, Cai Wensheng, etc., todos ellos activos. inversionistas ángeles en la industria desde el principio. Impulsados por la atmósfera de "innovación y emprendimiento masivo" de los últimos años, han surgido grandes cantidades de fondos de inversión ángel y el mercado ha mejorado gradualmente. Poco a poco, también hay grandes fondos de capital riesgo y capital privado que están pasando a la etapa de inversión ángel.
VC y PE tienen una larga historia de desarrollo y ricas fuentes de fondos, incluidos individuos de alto patrimonio neto, fondos de capital de riesgo profesionales, fondos de compra apalancada, inversores estratégicos, fondos de pensiones, compañías de seguros, etc.
El modelo operativo de los fondos generales nacionales adopta un sistema de asociación, que consiste en GP y LP (socios generales) que son responsables de las operaciones del fondo y las decisiones de inversión, ganando honorarios de gestión y una pequeña parte de los ingresos, y. LP (socios comanditarios) ) Como inversor, no participa en las decisiones de gestión del fondo, pero disfruta de la mayor parte de los ingresos del fondo.
3. Riesgos y retornos
La inversión ángel es sin duda la de mayor retorno entre los proyectos individuales. La valoración de los proyectos en etapa inicial es baja. Una vez que el proyecto se convierte en un unicornio, se pueden obtener retornos de cientos y miles de veces. Si una versión del proyecto no tiene un retorno de 5 o 10 veces, sería demasiado vergonzoso mencionárselo a sus pares. Pero los riesgos correspondientes también son grandes. Por ejemplo, un inversor ángel invierte en 10 proyectos al año y 9 de ellos pierden todo su dinero. Sólo pueden compensar las pérdidas de 9 confiando en el rendimiento cien veces mayor obtenido de los proyectos exitosos. tiempo.
La probabilidad relativa de éxito de la inversión de capital riesgo y capital privado será mucho mayor que la de la inversión ángel, porque la valoración de la empresa sigue aumentando y el múltiplo de rendimiento de un solo proyecto es menor.
PD: hablemos de sus similitudes, en términos generales, la inversión ángel, el VC y el PE pertenecen a la inversión de capital privado en sentido amplio (la expresión en inglés también es Private Equity)
"Private". aquí tiene dos significados:
(1) El método de preparación de fondos debe ser de recaudación no pública. Debido a que los riesgos de la inversión de capital privado son bastante altos y el período de recuperación del capital es muy largo, tiene altos requisitos en cuanto a la solidez financiera y la tolerancia al riesgo de los inversores, por lo que no puede plantearse públicamente entre el público.
(2) Los activos objetivo de la inversión son el capital de empresas que no cotizan en bolsa, y se pueden obtener altos rendimientos de apreciación del capital mediante el rápido crecimiento de la empresa objetivo.
Desde la perspectiva de todo el mercado financiero, la inversión de capital privado es sólo una forma de "inversión alternativa" y también puede entenderse como una inversión no convencional. Según las estadísticas de la Asociación de la Industria de Fondos de Inversión en Valores, a finales de abril de 2017, había más de 21.000 fondos de capital privado y de riesgo en mi país, con una escala total de más de 5,5 billones. Según datos de inversión, en 2016 el monto de las inversiones de capital privado superó los 680 mil millones. De hecho, la inversión de capital privado representa sólo una pequeña proporción de todo el mercado financiero.
Información ampliada:
1. El capital riesgo (inglés: Venture Capital, abreviado como VC) se conoce como capital riesgo, también conocido como la transliteración de capital riesgo. Se refiere principalmente a un método de financiación que proporciona apoyo financiero a empresas de nueva creación y obtiene acciones de la empresa. El capital riesgo es una forma de inversión de capital privado. El capital riesgo es una empresa de inversión especializada compuesta por un grupo de personas con conocimientos y experiencia en ciencia, tecnología y finanzas que proporciona fondos a quienes los necesitan (empresas invertidas) invirtiendo directamente en el capital de las empresas invertidas.
Las empresas de capital riesgo invierten principalmente en empresas de nueva creación o que no cotizan en bolsa (aunque las regulaciones actuales han relajado considerablemente el ámbito de uso de los fondos). No tienen como objetivo operar las empresas en las que invierten, sino sólo proporcionar fondos y experiencia. , la experiencia ayuda a la empresa invertida a obtener mayores beneficios, por lo que es un negocio de alto riesgo y alta recompensa que persigue beneficios a largo plazo.
2. Relación precio-beneficio (relación P/E), también conocida como "relación precio-beneficio", "relación precio-beneficio" o "relación precio-beneficio" (denominada relación precio-beneficio). )". Relación precio-beneficio. La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más utilizados para evaluar si el nivel de precio de una acción es razonable. Se calcula dividiendo el precio de la acción por su beneficio anual por acción (EPS). lo mismo se puede obtener dividiendo la capitalización bursátil de la empresa por su beneficio anual atribuible a los resultados de los accionistas.
Al calcular el beneficio por acción, se suele tomar como último precio de cierre el precio de la acción, y si). las ganancias por acción se calculan con base en las ganancias por acción publicadas el año anterior, se denomina relación precio-beneficio histórica y se utiliza para calcular las estimaciones. Las estimaciones de ganancias por acción para la relación P/E generalmente se basan en la estimación promedio del mercado; (estimación de consenso), que es el valor previsto de los pronósticos de muchos analistas que siguen el desempeño de la empresa. La agencia se basa en los pronósticos de muchos analistas. No existen pautas sobre cuál es una relación precio-beneficio razonable. p>
3. La inversión ángel es una forma de inversión de capital social que se originó en Nueva York y se utilizó por primera vez en los Estados Unidos en 1978. Se refiere a la inversión directa en etapa inicial por parte de personas con una cierta riqueza neta. -empresas de nueva creación de riesgo con gran potencial de desarrollo. Se trata de una forma de inversión privada espontánea y diversificada por parte de estos inversores denominada "ángel de inversión". La inversión ángel es una forma de capital de riesgo, que depende de la cantidad de inversión realizada por los inversores ángeles y del potencial de la empresa invertida para invertir.
Referencias:
Enciclopedia Baidu. - Entrada de Capital Riesgo
Referencias:
Referencias:
Enciclopedia Baidu - Angel Investment