Suscripción de acciones de Internet de las cosas

Fuente|Tencent Wang Shen (ID de cuenta pública: qqshenwang)

El llamado invierno frío del capital riesgo no ha afectado el ritmo financiero de Zhang Jielong en absoluto.

Zhang Jielong es ahora el director financiero del G7 Smart Internet of Things (en adelante, G7). Antes de esto, Zhang Jielong había invertido durante 12 años y dirigió a su equipo a invertir en empresas como GLP, Ant Financial, NIO y Meicai.

El 10 de diciembre, el G7 anunció la finalización de una nueva ronda de financiación de 320 millones de dólares, estableciendo un récord en cantidad de financiación en el campo global del Internet de las cosas. Durante el último año y más, el G7 ha recaudado más de 500 millones de dólares en financiación, convirtiéndose en una de las empresas tecnológicas más importantes en el espacio de IoT.

Después de que Zhang Jielong se uniera al G7 en marzo de este año, fue responsable de la financiación corporativa y la cooperación estratégica. En los cuatro meses comprendidos entre junio y junio de 2010, se reunió sucesivamente con 20 instituciones de inversión. "Al principio, no planeaba recaudar tanto dinero", dijo Zhang Jielong a Deep Web. El período de financiación duró más de lo esperado, pero transcurrió relativamente bien. Durante el "invierno capitalino", se necesitaba una media de siete u ocho meses para completar un caso.

Esta empresa siempre ha tenido ventaja absoluta en financiación. A la hora de elegir inversores, eres muy exigente. Además de dar dinero, también depende de la sinergia empresarial.

Zhang Jielong dijo: “Durante todo el proceso de financiación, la valoración del G7 no ha bajado ni un centavo. Un precio razonable puede permitir que los nuevos inversores obtengan rendimientos razonables en el futuro. ningún inversor nos ha mencionado la valoración”.

En 2018, la preferencia del capital de riesgo de China por los emprendedores ha cambiado silenciosamente para superar los altibajos de industrias como blockchain y bicicletas compartidas. El director ejecutivo de Meituan, Wang Xing, dijo que la próxima dirección de la innovación es la reforma del lado de la oferta. Los unicornios industriales de Internet están apareciendo gradualmente en la atención del público.

Para la mayoría de los usuarios finales del C, el G7 era muy desconocido antes. Pero el G7 está en todas partes. Las frutas, verduras y mariscos tropicales comprados en línea son frescos y se entregan en su domicilio. Esto puede atribuirse al robot G7 con temperatura controlada en el escenario de la logística de la cadena de frío... El G7 está en todas partes, en cada eslabón clave de la logística vial de China.

En el invierno capitalino, la financiación del G7 no es un caso aislado. El 25 de febrero de 2012, Ape Tutoring Company anunció la finalización de una financiación de 300 millones de dólares. 12 El día 12, Luckin Coffee anunció la finalización de 200 millones de dólares en financiación Serie B en junio y octubre, Cheduoduo Group, la empresa matriz de Guazi, anunció que había recibido 162 millones de dólares en financiación Serie C en julio; Ming Data anunció que había recibido 654,38 mil millones de yuanes en financiamiento.

Los datos muestran que en términos de inversión, la inversión de capital total en los primeros 11 billones de meses de este año superó el billón, un año. disminución interanual del 6,6% y hubo 9.773 casos de inversión, un aumento del 7% interanual. La inversión sigue activa. Ni Zhengdong, fundador del Grupo Zero2IPO, cree que el mercado de inversión en acciones de China ha alcanzado un punto de inflexión histórico en 2018.

La fundadora de ViPKID, Mi Wenjun, habló sobre su concepto de "nueva educación" en la Conferencia de Innovación Geek Park IF2018 en junio de este año, que consiste en brindar educación con la tecnología como su principal competitividad. Ella dijo en ese momento: "Si el aprendizaje y la iluminación son un mercado que vale cientos de miles de millones de dólares, entonces el mercado de la nueva educación alcanzará el nivel de billones de dólares".

El 23 de marzo de este año, El Ministerio de Ciencia y Tecnología publicó el China Independent 2017. En la lista de empresas unicornio, se seleccionaron 164 empresas, incluidas 9 empresas de la industria de la educación en Internet.

El 21 de junio, VIPKID confirmó la finalización de 500 millones de dólares en financiación Serie D. Tras esta ronda de financiación, su valoración alcanzará los 3.000 millones de dólares, lo que convertirá a VIPKID en la empresa de formación de inglés en Internet más valiosa del mundo.

Según datos publicados por los medios, en el primer semestre de 2018, la financiación total de la educación K12 en China fue de aproximadamente 1.500 millones de dólares, y la familia VIPKID recibió un tercio de la financiación del mercado. . Junto con los 200 millones de dólares de financiación Serie D recibidos en agosto del año pasado, VIPKID ha recaudado 700 millones de dólares en menos de un año.

En el invierno capitalino, para evitar riesgos, los fondos se concentran cada vez más en los grupos líderes.

Para las empresas unicornio en el camino popular, la financiación todavía no es un problema, incluso en el invierno capitalino.

“Durante el invierno del capital, los fondos de capital riesgo empezaron a cubrirse. Una de las opciones era invertir el dinero en unicornios que se habían agotado. Es decir, cuanto más dinero hay en la cabeza, más fácil es. para que los proyectos obtengan dinero. Porque ya está en la cabeza, es el momento más fácil para invertir en él y también es el momento de ser "políticamente correcto".

Wu Minghui se graduó en el Departamento de Matemáticas. Universidad de Pekín en 2000. En 2016, fundó Luo Ming Data Company, una empresa de inteligencia artificial industrial que apoya el análisis y la toma de decisiones. El caso más famoso de Luo Ming es la ayuda de Palantir en los Estados Unidos para cazar a Bin Laden.

Con respecto a la experiencia financiera de Luo Ming, Wu Minghui respondió al “Shenwang” de Tencent: “El dinero ya se pagó antes de que se firmara la ronda A. Nunca nos preocupamos por la financiación y no hacemos mucha publicidad para evitar ofender a la gente si no tenemos suficientes acciones. "Aunque no se anunció la financiación Serie A, los gestores de inversiones de capital pronto llamaron a la puerta".

" Sequoia visitó varias empresas tras mostrarse optimista sobre esta vía. Los gestores de inversiones de Sequoia creen que sólo los técnicos saben quién tiene la tecnología más potente. Preguntaron a los CTO de las dos empresas quién tenía la tecnología más sólida en este tema. Ambos lo dejaron claro. En ese momento, la ronda A ya había terminado, así que dije, esperen unos meses más. ”

Unos meses más tarde, Wu Minghui informó la valoración y Sequoia Capital fue muy simple. Por lo tanto, la financiación de Luo Ming Data fue particularmente sencilla para Wu Minghui. Básicamente, se finalizó la ronda B. el fondo de la ronda C estaba en cola. Debido a que implica seguridad, Wu Minghui necesita hacer todos los ajustes en GP y LP para garantizar que sea un fondo en RMB. Si realiza un seguimiento de toda la IA, encontrará que toda la industria de la IA está en aumento. Según las estadísticas de IT Orange, ha habido 1.332 nuevas empresas en el campo de la IA desde 2013, con 2.371 eventos de inversión y un monto total de inversión. de 288,5 mil millones de yuanes.

Según las estadísticas de IT Orange, en 2018, entre las cinco principales empresas en términos de monto de financiación, tres empresas están en la pista de IA, a saber, SenseTime Technology (Series). D), Ubisoft Technology (Serie C) y Megvii Technology Face (Serie D)

Los datos muestran que hubo un total de 410 eventos de inversión en el campo de la IA en 2018, con un monto total de inversión de 107,8 mil millones de yuanes en comparación con 2017, los asuntos de inversión disminuyeron en 1/3, pero la inversión total aumentó en 1/4. El capital está llegando a las empresas líderes, lo que ilustra la tendencia en el número de inversiones. Los eventos en 2018 están disminuyendo, mientras que la cantidad de inversión está aumentando. En julio, Face de Megvii Technology recibió 600 millones de dólares en financiamiento Serie D, y SenseTime recibió 654,38 mil millones de dólares en financiamiento de SoftBank Vision Fund. >“Después de la crisis, podemos ver el nacimiento de una empresa más grande. Si la industria hoy tiembla, debería ver el lado positivo, es decir, la nueva economía y los nuevos puntos económicos están en su infancia. "dijo Zhang Ying, socio de Sinovation Ventures.

Wang Hua, socio director de Sinovation Ventures, explicó que China no es una economía única. Es como un cubo de Rubik. Es una economía basada en la población, región, etapa de desarrollo, front-end Cada dimensión y desequilibrio de las economías back-end y diversificadas constituye nuevas oportunidades de subplataforma. El mercado todavía está generando oportunidades disruptivas, pero han surgido una gran cantidad de oportunidades de alta velocidad.

A principios de abril de 2008, se expuso la nueva ronda de financiación de capital de DJI de mil millones de dólares. El 3 de abril, DJI adoptó un método de licitación, casi 100 instituciones de inversión presentaron solicitudes de depósito y licitación, y la suscripción. El monto superó el monto de financiamiento planificado.

Esto es solo un detalle del financiamiento de DJI. Como el "hijo único" de la industria de los drones, DJI se ha establecido desde su creación en el ". En la lista China Unicorn Enterprise Development Report 2016" publicada en 2016, DJI ocupó el séptimo lugar con una valoración de mil millones de dólares.

Después de que se expuso el concepto de unicornio, los promotores de fondos de capital privado que buscaban unicornios tomaron los materiales de financiación de DJI para vender acciones del gigante de los drones. Entonces se produjo este espectáculo financiero, en el que los inversores enviaron dinero a casa varias veces.

La lógica detrás de todos los unicornios que han recaudado fondos con éxito es: "Si tienes un sicomoro en casa, vuela hacia el fénix dorado". Tomemos como ejemplo el G7. ¿Por qué los fondos de capital privado de primer nivel, el capital industrial y las instituciones de inversión de equipos nacionales favorecen a esta empresa?

Tahoe Capital cree que al G7 le llevó 8 años realizar la transformación de los datos de "visibles" a "utilizables" y generar valor comercial. Parece una empresa "lenta", pero es precisamente esta "lentitud" y paciencia lo que crea las barreras de esta empresa. G7, una empresa "lenta", se ha convertido en una empresa de tecnología estrella en el campo global de Internet de las cosas, y esta empresa también ha estado practicando sus habilidades internas.

Wu Minghui de Luo Ming Data Company ve oportunidades en los cambios en la situación de la industria.

Antes de 2014, los pedidos de bases de datos de grandes empresas e instituciones estatales todavía se entregaban a marcas internacionales como Oracle. Después del incidente de Snowden, Ming-Wu Hui descubrió que el hardware y los sistemas comerciales de muchas agencias gubernamentales comenzaron a localizarse. Ming-Wu Hui estaba convencido de que las empresas de datos chinas de To B enfrentarían un gran cambio.

“La principal competitividad de Luo Ming es que muchas grandes empresas de TI en China pertenecen a la era anterior y se dedican a la informatización y la era inteligente. la era inteligente. Requisitos para aplicaciones de nivel superior de tecnologías subyacentes”, cree Wu Minghui.

Después de poner todos sus esfuerzos en Luo Ming Data, Sequoia Capital la evaluó como “la empresa con la cintura más fuerte” y una gerencia media muy sólida. Al entrevistar a más de 20 personas, también se puede hablar de información incremental. Después del anuncio de Sequoia Investment, las instituciones de inversión acudieron en masa...

El sol sale por el este y llueve por el oeste, la mitad del río ruge y la mitad del río está roja. Sólo las empresas líderes que han trabajado duro en pistas populares pueden sentir el entusiasmo del capital.

“Para los verdaderos emprendedores, no existe un invierno frío. Este invierno capitalista ha eliminado a todas las empresas que no pueden formar un circuito cerrado. Se eliminan las empresas que no pueden formar un equipo directivo completo y no pueden soportar un ciclo económico. fue eliminada", dijo Yang Ge, fundador de Xinghan Capital, a Tencent Shenwang.

Tahoe Capital mencionó en "El invierno es más frío de lo imaginado, el emprendimiento entra en la edad de plata" que entre las 20 instituciones con el mayor número de transacciones en el mercado este año, sólo 25 dijeron que analizarían proyectos activamente . No hay duda de que Young pertenece a los 25.

Yang Ge, nacido en 1985, graduado de la Universidad de Tsinghua, 2065438, fundó Xinghan Capital en abril de 2005. Antes de esto, ya había experimentado 7 proyectos empresariales. Xinghan Capital se centra en invertir en proyectos tempranos y medianos en TMT (inteligencia artificial, big data, Internet, actualización del consumo, biotecnología, etc.). ) y ámbitos culturales y creativos (entretenimiento cultural, cine y vídeo, etc.).

65438 El 10 de febrero es sábado. La reunión mensual para la toma de decisiones de inversión de Xinghan Capital se llevó a cabo en la oficina de Xinghan Capital en el piso 20 del edificio de oficinas Sanlitun. 12 empresarios acuden a la empresa de 10 a 19 horas, durante todo el día. Según el fundador de Xinghan Capital, Yang Ge, la empresa parece una bulliciosa casa de té.

“En la segunda mitad de 2018, invertí en algunas industrias en las que no me había atrevido a invertir durante mucho tiempo, como ciencias de la vida, realidad virtual, educación, hardware inteligente y finanzas de Internet. son áreas a las que he estado prestando atención durante mucho tiempo en los últimos dos años. Debido a que la valoración no era razonable, el frío invierno exprimió la burbuja”.

Por supuesto, no todos los inversores han acelerado el proceso. ritmo de inversión como Yang.

Zhang Ye, socio fundador de Tsingshan Capital, dijo que el ritmo de ventas de Tsingshan se está desacelerando. Cree que el entorno financiero empeorará en la segunda mitad de 2018. Por lo general, un proyecto necesita obtener la siguiente ronda de financiación entre seis meses y un año después de completar la ronda ángel. Por lo tanto, Qingshan ralentizó deliberadamente su ritmo.

Para Du Xin de Zhuozhi Capital, todo su estado de inversión entró en cámara lenta en la segunda mitad del año, pero todavía está analizando muchos proyectos. Cuando lo conocí, acababa de regresar de Shenzhen para ver el proyecto.

“Un yuan de las instituciones de capital riesgo se puede gastar como dos yuanes en invierno, por lo que no debería haber problemas con los proyectos en los que invirtieron antes al mismo tiempo, todos se están aprovechando de la aglomeración; El efecto de un mercado cuando el viento se detenga, no habrá ningún problema. Los proyectos confiables serán eliminados primero. Los proyectos supervivientes han aceptado la prueba del mercado y han limpiado el caos, de modo que todo el mercado volverá a ser un. estado saludable", dijo Du Xin. "Por eso algunos inversores están muy preocupados por la lentitud en la ejecución de los proyectos.

Muchos inversores dijeron que el invierno de capitales de 2018 fue solo un ciclo económico. 2018 es el octavo año de Duxin Investment. llamado invierno de capital, que es el shock cíclico en la industria financiera. Se produjeron shocks similares en el mercado de capitales en 2000 (el estallido de la burbuja de Internet), 2008 (crisis de las hipotecas de alto riesgo), 2013 (crisis del mercado de valores de China/lago de OPI) y 2015 (disyuntor). ). /p>

El economista estadounidense Willis Mitchell cree que un ciclo económico completo consta de los siguientes extremos: la fase de expansión, cuando la mayoría de las actividades económicas se expanden al mismo tiempo, seguida de una recesión general similar, seguida de una contracción, y la fase de recuperación entra en la fase de expansión del próximo ciclo económico; esta secuencia de cambios ocurre repetidamente, pero no hay un patrón.

Du Xin dijo a Tencent "Shenzhen Net": "El invierno capitalino es bueno. , algunos capitalistas de riesgo poco confiables se fueron y todo el mercado volvió a la racionalidad. Este es también el estallido de la burbuja del mercado primario después de la ola empresarial de 2014. ”

El espíritu empresarial que comenzó en 2014 también dio origen a una ola de emprendimiento de capital de riesgo nacional; en 2014, cuando JD.COM y Alibaba cotizaron en bolsa, los LP de fondos en dólares estadounidenses sintieron que se debían asignar más activos. En China, la columna vertebral de los viejos fondos en dólares estadounidenses se fue y creó sus propias empresas. La burbuja ha dado lugar a puntos calientes, O2O, nuevos comercios minoristas, estanterías sin personal...

Según estadísticas de la empresa de capital privado del Grupo Zero2IPO, en 2014. , Instituciones de VC/PE * * * recientemente recaudaron 745 fondos que pueden invertir en China continental, un aumento de casi 10 veces en comparación con el tamaño del mercado hace diez años en 2014; El mercado de inversión de capital privado de China * * * completó 3.626 casos de inversión, que involucraron transacciones de inversión. La cantidad es de 7165438 dólares estadounidenses, un récord.

En la ola de emprendimiento, también se ha elevado la valoración de los proyectos líderes. Tomemos a ofo como ejemplo, en el momento de la ronda E de financiación en 2017. Había alcanzado los 3.000 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 19.300 millones de yuanes); en abril de 2016, la valoración de ofo era de solo 100 millones de yuanes, en un corto período de tiempo. con la participación de muchos capitales, la valoración de ofo se duplicó.

A mediados de este año, Wang Ran, director ejecutivo de Ikai Capital, dijo: “En la segunda mitad de este año, los fondos fluyeron hacia adentro. el mercado primario caerá por un precipicio, al menos entre un 50% y un 60%, o incluso entre un 70% y un 80%. El nivel de valoración del mercado primario de China caerá un 30% en medio año, y las zonas con burbujas graves pueden incluso caer más del 50%. ”

Lo que dijo Wang Ran es cierto. Deng Feng, fundador y director general de Northern Light Venture Capital, dijo que Northern Light Venture Capital analiza alrededor de 6.000 empresas al año e invirtió en 40 empresas en 2018. El índice de selección es diferente a 1.

Deng Feng dijo: “El mercado de capital de riesgo ha cambiado mucho este año y el mercado de capital no ha tenido un buen desempeño, lo que ha resultado en un mercado de financiación deficiente. Pero sentí que la valoración de este caso en general no era tan alta, así que comencé a seguir adelante. Ya no es común ver un proyecto hoy, dar términos mañana y firmar el contrato pasado mañana. ”

La marea ha bajado, desplazando la pista popular después de la burbuja, y no hay más ruido.

En febrero de este año, 65438, Zhang Ying emitió una declaración de estado. en el círculo de amigos—— “2065438 Las preguntas en 2008 fueron más difíciles, creo que se magnificaron. Resulta que muchas personas simplemente ganaron dinero en la tendencia ascendente, sin pensar, sin competitividad central, sin preparación, sin concentración, sin visión y sin determinación. La economía está en crisis y es normal vivir o morir miserablemente. Esta es la mejor era para aquellas pocas personas y empresas que tienen enfoque, competitividad central, capacidad de ejecución y determinación. "

Lee Kai-fu, presidente de Sinovation Ventures, tiene la misma opinión. Dijo que la economía debe tener sus ciclos.

Históricamente hablando, cuando ocurre un gran desafío, es el mejor momento para invertir o incluso iniciar un negocio, porque los emprendedores que confían en el entusiasmo encogerán la cabeza en el frío invierno, esta vez las personas que realmente tienen ideas, ideales y habilidades; Seguiré insistiendo en iniciar un negocio. "

"Después de que el mercado viviera un invierno frío, los inversores y empresarios que se adhirieron a conceptos de inversión correctos se han asentado. Sabe de qué se trata el capital riesgo. No es tan bueno como se imagina, con retornos de más de diez o decenas de veces al año, pero no es tan malo. Son creadores de valor y persiguen los dividendos del crecimiento anticíclico de la industria. " piensa Du Xin.