Situación del valor de mercado
A medida que se acerca el Año Nuevo, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen hacen un "gran regalo" a cientos de millones de accionistas. En la tarde del 31 de diciembre de 2020, las Bolsas de Valores de Shanghai y Shenzhen emitieron nuevas regulaciones de exclusión de la lista, que entrarán en vigor a partir de la fecha de publicación.
¿Por qué se llama gran regalo? Las acciones tipo A son esencialmente inversiones de valor. La exclusión temprana de acciones que deberían retirarse de la lista y la aceleración de su metabolismo es un reflejo de la madurez de la inversión en el mercado. Sólo cuando el mercado madure, el dinero bueno expulse al dinero malo y haya menos espacio para la especulación, los inversores podrán sufrir menos pérdidas.
Aunque debe haber un camino antes de que el coche llegue a la montaña, siempre hay algunos stocks que llegarán al final de todos los caminos mientras caminan. El número de empresas excluidas de la lista en 2020 alcanzó un récord: 16. En otras palabras, casi un millón de inversores fueron brutalmente asesinados. Obtendrá sabiduría de cada experiencia. Para tener una larga memoria, debe ver claramente el verdadero rostro de estas acciones excluidas de la lista.
01
Un caballo
En los 30 años de existencia del mercado de acciones A, muchas empresas cotizadas han ido y venido como turistas de paso. La Gran Muralla China entró en el mercado de capitales en 1992 y, después de 28 años de arduo trabajo, el "veterano" finalmente llegó a la etapa de exclusión de la lista.
El declive de la Gran Muralla China se debe esencialmente al largo ciclo de cobro de pagos y a la alta presión financiera en la industria de la construcción. Desde 2015, la rápida y radical expansión de la Gran Muralla China es la causa fundamental de la irreversible situación actual.
En ese momento, la Gran Muralla China estaba desplegando la industria médica en China, contratando una gran cantidad de proyectos de APP gubernamentales y llevando a cabo la construcción del proyecto "Belt and Road" en el extranjero, con un alcance comercial que incluso alcanzaba hasta Myanmar, Indonesia, Sri Lanka y otras regiones.
Sin embargo, la consecuencia del aumento en la contratación de proyectos es una alta deuda. A partir del tercer trimestre de 2019, el índice de deuda de la Gran Muralla China alcanzó el 115,9%. Debido a la gran escala de inversión y al largo ciclo de pago de los proyectos de APP, la capacidad de pago de la deuda a corto plazo de la Gran Muralla China es inferior al 6%, lo que supone una enorme presión.
En esta situación, la Gran Muralla China quedó involuntariamente atrapada en una reacción en cadena de enormes pérdidas de rendimiento, crecientes pasivos y cadenas de capital rotas. En 2016, el precio de las acciones de la Gran Muralla China todavía era de 15 yuanes y su valor de mercado llegaba a los 24.500 millones. En vísperas de la exclusión de la lista, al precio de las acciones sólo le quedaban 3 centavos.
Después de todos los cambios, desde el pequeño pony alegre hasta el anciano moribundo ahora, la Gran Muralla China no cumplió 30 años después de todo.
02
Dos Vacas
Esta vaca es una vaca alcista, y también es una vaca que le toca el piano a la vaca.
1) Baofeng
El jugador número uno que vino a nosotros primero es nuestro viejo amigo Baofeng Tui, aunque mucha gente todavía está acostumbrada a llamarlo Baofeng Yingyin. En aquellos años, cuando el iPhone 4 acababa de salir y los teléfonos inteligentes aún no eran populares, Baofeng Video y Tiantian Tongting llevaban los recuerdos de juventud de muchas personas.
Aprovechando el mercado alcista de 2015, Baofeng Group hizo su debut en el mercado de acciones A. Tan pronto como cotizó, alcanzó el límite diario de 28 de un dígito de una sola vez y ganó el título de rey de las nuevas acciones. En su valor de mercado más alto, superó los 40 mil millones de yuanes. Sin embargo, menos de un año después de su ascenso, el precio de las acciones de Baofeng Group dio un giro brusco y desde entonces se ha dirigido hacia el sur y nunca ha mirado atrás.
El ascenso y caída de Storm están estrechamente relacionados con su fundador Feng Xin. En 2014, Baofeng Video ocupó el segundo lugar en software de vídeo para PC de China, pero Feng Xin no estaba satisfecho con un negocio de reproductores pequeños.
Después de salir a bolsa, transformó la estrategia de la empresa en varias líneas principales de realidad virtual, deportes y televisión, y realizó adquisiciones a gran escala. Se puede imaginar el final. No se puede decir que la realidad virtual esté completamente madura hasta ahora, y el resultado de "All For TV" solo puede ser que todos mueran en cuanto al negocio de los deportes, Feng Xin fue enviado directamente a prisión.
Al adquirir la empresa británica de derechos de autor deportivos MPS, Feng Xin fue controlado por los órganos de seguridad pública debido a sobornos durante el proceso de financiación. Posteriormente, el mercado se tensó y el Grupo Baofeng cayó en una situación dolorosa de operaciones en declive y cadenas de capital rotas. Finalmente fue investigado y excluido de la lista por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Lo que es decepcionante es que cuando se eliminó de la lista, su valor de mercado era inferior a 100 millones.
2) LeTV
También apasionado por la industria del deporte, LeTV del jugador número 2 Jia Yueting también terminó su vida sin ser querido en el mercado de acciones A el 21 de julio de 2020.
LeTV también ha cosechado un gran éxito. En 2010, LeTV apareció en GEM como el "primer stock de videos en línea". En los años siguientes, LeTV Pictures, LeTV Sports, LeTV Cloud y LeTV Auto se establecieron uno tras otro. En 2015, LeTV se convirtió en el quinto mil. empresa del año después de las acciones de BATJ Technology con una capitalización de mercado de 100 millones. En su apogeo, su valor de mercado llegó a los 170 mil millones.
Tras llegar a la cima de la montaña, LeTV comenzó a caer al valle. No hay nadie que pueda hacer todo. Puede hacer películas, fabricar teléfonos móviles y construir automóviles. Aunque Jia Yueting puede engañar a la gente, no importa cuánto dinero tenga, no es suficiente para quemar varias estufas al mismo tiempo. Al final, el dinero se acaba, la gente huye, el imperio se derrumba y todo queda arruinado.
Cuanto mayor es la especulación, peor es la caída. Dos peces gordos de la industria del cine y la televisión, uno no puede salir y el otro no puede entrar. En el pasado, cuando estaba lleno de gloria, no sabía cómo tener los pies en la tierra y hacer buenos productos. Sólo sabía correr desenfrenado como un toro. La tierra tal como está ahora es realmente lamentable y deplorable.
03
Tres Tigres
Cuando el tigre cae en Pingyang, es el momento del destino.
1) Kaidi
El 16 de diciembre, Kaidi marcó el comienzo de su último día de negociación en el mercado de acciones A. Esta veterana empresa, que cotiza en bolsa desde hace más de 20 años, ha dado tercamente el primer paso en su tercera década en el mercado de acciones A. Sin embargo, este paso fue tan pesado que la generación anterior de inversores no tuvo tiempo de revisar su gloria pasada y lo puso fin rápidamente.
Como antigua "primera acción en generación de energía de biomasa", Kaidi era sin duda una de las "empresas estrella" más brillantes en el mercado de acciones A en ese momento. En la junta de accionistas de 2012, el entonces presidente Chen Yilong se mostró muy animado y amenazó con convertirse en una empresa Fortune 500 en 2020. Durante el período del mercado alcista en 2015, el valor de exclusión de Kaidi de la lista superó una vez los 21 mil millones.
Antes de la exclusión de la lista, el valor de exclusión de Kaidi era inferior a 600 millones. Ahora, cuando recordamos las grandes ambiciones de Chen Yilong, no podemos evitar sentir una sensación de ironía. No es exagerado decir que es una profecía. ¿Pero cuál es exactamente el problema?
A partir de 2009, la antecesora de la empresa, Kaidi Power, adquirió 9 plantas de energía de biomasa y entró oficialmente en la industria de generación de energía de biomasa, de 2012 a 2015 adquirió sucesivamente 89 plantas de energía de biomasa, 58 empresas forestales y varias; Empresas de energía eólica e hidroeléctrica.
La agresiva expansión no ha logrado los resultados deseados. Desde 2017, la empresa ha comenzado a sufrir pérdidas continuas, con pérdidas acumuladas que superan los 10 mil millones de yuanes en unos pocos años. Las deudas, con pasivos totales que superaban los 10 mil millones de yuanes a finales de 2014, se duplicaron a finales de 2015, y ahora los pasivos totales alcanzan los 30 mil millones de yuanes. Al final, lamentablemente lo eliminaron de la lista. Solo puedo decir que está en línea con la frase: si el paso es demasiado grande, es fácil perder el óvulo.
2) Yinge
Yinge tiene un destino similar. Este veterano del mercado de capitales ha estado en el mercado de acciones A durante más de 20 años. Alguna vez fue uno de los más grandes. Empresas de fabricación de papel en Henan Alguna vez fue conocido como el "Rey de la fabricación de papel en Henan".
Sin embargo, desde 2011, el desempeño de Yinge ha sido lento durante mucho tiempo. De 2011 a 2019, la pérdida total de Yinge después de deducir las ganancias no netas superó los 2.800 millones de yuanes. En el primer semestre de este año, los ingresos de Yinge volvieron a caer un 60,9%, con una pérdida neta de beneficios de más de 100 millones de yuanes.
Debido a una disminución en el desempeño comercial y la sospecha de divulgación ilegal de información, la compañía fue investigada por la Comisión Reguladora de Valores de China. La ayuda oportuna de la empresa estatal local Luohe Development Investment no logró salvar la caída del precio de las acciones de Yinge. Al final, Yinge cayó por debajo de su valor nominal (1 yuan) por vigésimo día de negociación consecutivo, convirtiéndose en otra empresa con valor nominal excluida de la lista A-. compartir mercado.
Antes de que llegue la temporada alta de los "Nueve de Oro y Diez de Plata" en la industria del papel, el destino de Yinge de excluirse de la lista está escrito. Las palomas que alguna vez enorgullecieron a Henan ya no pueden despegar.
3) Ruidian
La reputación de Ruidian no es inferior a la de las dos empresas anteriores. Cuando salió a bolsa a principios de 2011, también era líder en energía eólica con una capitalización de mercado de 100 mil millones y una reputación de líder. El precio de emisión de 90 yuanes por acción estableció un récord para el precio de emisión más alto de la historia. en la Bolsa de Valores de Shanghai, fue verdaderamente la "primera bolsa de energía eólica".
Con un desempeño sólido y un buen potencial de crecimiento, ¿cómo podría Ruidian llegar a la etapa de exclusión de la lista?
Es tu culpa y no podrás sobrevivir. Debo decir que la operación de Ruidian es realmente escandalosa y te engañará hasta que te eliminen de la lista. Después de cotizar en bolsa, Ruidian implementó tres transferencias de alto precio en 2011, 2012 y 2014, ampliando su capital social a 6 veces su valor original, y el precio de sus acciones también cayó a 1/6.
Además, Ruidian amplió su capital social para atraer a más inversores a comprar, pero no contó con un buen respaldo de rendimiento propio. En el año de su cotización, el beneficio neto de Ruidian se desplomó de 2.860 millones en 2010 a 600 millones. Desde entonces, ha estado perdiendo dinero durante muchos años. Según las estadísticas, desde 2011 hasta la actualidad, las pérdidas totales de Ruidian han superado los 10.000 millones de yuanes. .
Años consecutivos de pérdidas y aumento de transferencias han mantenido el precio más alto de las acciones de Ruidian en el precio de emisión de 90 yuanes. Desde entonces, el precio de las acciones ha ido hacia la baja, cayendo finalmente por debajo de la marca de 1 yuan, convirtiéndose en el primero. Valor nominal de la empresa que excluye de la lista en 2020. Acción.
Es triste que el ex rey haya tenido un final triste. Pero dicho esto, si las generaciones futuras lloran y no toman nota de ello, también hará que las generaciones futuras vuelvan a llorar por las generaciones futuras.
04
Cuatro Ratas
La rata aquí no es el lindo Jerry, sino una rata de un nido de serpientes y ratas, y todos la llaman rata. .
1) Qianshan Pharmaceutical Machinery
Qianshan Pharmaceutical Machinery se fundó en 2002. Después de aterrizar en el mercado de acciones A en 2011, se basó en conceptos como "pruebas genéticas" y " medicina de precisión", así como adquisiciones y activos. A través de la reestructuración y otros medios, el valor de mercado alguna vez alcanzó los 30 mil millones de yuanes.
Sin embargo, las múltiples patentes médicas y las frecuentes inversiones no han seguido traduciéndose en buenos resultados. En 2018, Qianshan Medicine Machinery perdió 2.400 millones de yuanes y en 2019 perdió 700 millones de yuanes. En el primer trimestre de este año, la empresa ya perdió casi 200 millones de yuanes.
Perder dinero no es suficiente. Desde 2015, la tasa de fraude de rendimiento de Qianshan Pharmaceutical Machinery ha alcanzado casi el 100%. En 2015, los ingresos inflados de Qianshan Medicine Machine fueron de 79.505 millones de yuanes, lo que representa el 96% de las ganancias totales divulgadas en el informe anual de ese año; en 2016, las ganancias infladas totales fueron de aproximadamente 360 millones de yuanes, lo que representa más del 160% del total; beneficio divulgado en el informe anual de ese año.
Además del fraude financiero, Liu Xianghua, el actual controlador y presidente de Qianshan Pharmaceutical Machinery, también colaboró con su hermano Liu Huashan para controlar las transacciones financieras de la empresa. Después de la investigación, en 2017, la cantidad de fondos transferidos desde Qianshan Yaoji a sus cuentas ascendió a 1,94 mil millones de yuanes, y la cantidad de fondos transferidos de regreso a Qianshan Yaoji desde sus cuentas fue de 800 millones de yuanes. En realidad, los dos hermanos habían ocupado ilegalmente Qianshan Yaoji. El saldo del fondo supera los mil millones de yuanes.
Actuar con tanta audacia e imprudencia es verdaderamente un crimen atroz. La Comisión Reguladora de Valores de China tomó la decisión de multar a Liu Xianghua y Liu Huashan y prohibirlos de por vida en el mercado de valores. Se puede decir que los dos merecían sus crímenes. Es solo que, lamentablemente, Qianshan Yaoji fue excluido de la lista y el sufrimiento fue para casi 50.000 accionistas.
2) Jinya Technology
En comparación con Qianshan, los logros de Jinya Technology son aún peores.
En los primeros días de su cotización, Jinya Technology alguna vez fue etiquetada como la "acción de juegos de televisión número uno" y el precio de sus acciones aumentó a casi 70 yuanes en 2015. Sin embargo, en marzo de 2018, la Comisión Reguladora de Valores de China anunció que la empresa había inflado sus ingresos y beneficios a través de clientes ficticios, negocios ficticios, contratos falsificados, reembolsos ficticios, etc., defraudando así la aprobación de la oferta pública inicial.
Zhou Xuhui, el controlador real de la empresa, fue posteriormente detenido penalmente por la Oficina de Seguridad Pública directamente dependiente del Departamento de Seguridad Pública de la provincia de Sichuan bajo sospecha de emisión fraudulenta de acciones. El precio de las acciones de Jinya Technology también se desplomó antes de la suspensión. En agosto de 2018, el precio de cierre ya era insuficiente 1 yuan.
Lo más repugnante es que debido a la emisión fraudulenta, Jinya Technology ha sido objeto de numerosas reclamaciones y demandas de inversores. El tribunal ordenó a la empresa compensar al demandante por una pérdida total de aproximadamente 44,51 millones de yuanes. pero Jinya Technology no pagó la compensación a tiempo. En el primer trimestre de este año, su saldo final de efectivo y equivalentes de efectivo era sólo inferior a 4 millones de yuanes.
Hasta que se elimine la cotización, los inversores todavía no pueden obtener la compensación adecuada.
3) Longli Biotech
El valor de mercado de Longli Biotech alcanzó los 12.500 millones de yuanes en 2015. En el momento de su exclusión de la lista, se han eliminado más de 11.000 millones de yuanes en valor de mercado. El precio de las acciones se desplomó un 90% desde un máximo de más de 20 yuanes.
En el pasado, Longli Biotechnology también obtuvo la certificación nacional de calificación empresarial clave de alta tecnología y fue una de las tarjetas de presentación de la ciudad de Yucheng, Shandong. Pero al final, la Comisión Reguladora de Valores de China lo acusó públicamente de fraude financiero. La gente no puede evitar suspirar: ¡Tú, un hombre de cejas pobladas y ojos grandes, te has rebelado!
La caída de Longli comenzó con un incumplimiento de contrato. En concreto, Longli Biotech incumplió su préstamo impago de 137 millones de yuanes de China Overseas Trust. Pero lo extraño es que Longli Biotech todavía tenía 936 millones en fondos monetarios en ese momento, y su ratio de endeudamiento era sólo del 30,46%. No parecía que fuera a constituir un impago de la deuda.
Posteriormente, la Comisión Reguladora de Valores de China llevó a cabo una investigación. Sin una investigación, no lo sabríamos. En 2017, Longli anunció una ganancia neta anual esperada de 117 a 176 millones de yuanes. Sin embargo, tras la investigación, la empresa redujo posteriormente su previsión de beneficio neto anual a una pérdida de 3.480 millones de yuanes. Los datos muestran que las pérdidas totales de la compañía en 2017, 2018 y 2019 alcanzaron los 7.100 millones de yuanes. La diferencia entre la parte delantera y la trasera es tan grande que resulta asombrosa.
Longli Biotech fue nombrado como uno de los cuatro casos típicos debido a un fraude sistemático sobresaliente. Fue eliminado oficialmente de la lista el 15 de julio del año pasado, lo que puede considerarse como el fin que merece.
4) Bao Qianli
Entre todas las acciones excluidas de cotización falsas y fraudulentas, se puede decir que Bao Qianli es la flor del mal. Desde el principio, este stock ha estado lleno de pecados y mentiras.
El negocio original de Baoqianli era operar productos funcionales con tecnología cinematográfica y televisiva como núcleo. Después de su salida a bolsa, Zhuang Min promovió el precio de las acciones de Baoqianli mediante la transformación hacia la realidad virtual, la robótica, la inteligencia artificial y otras direcciones, así como. Numerosas adquisiciones e inversiones se dispararon hasta el cielo, en su punto máximo, incluso alcanzó casi los 30 yuanes por acción, con un valor de mercado de 70 mil millones.
En 2017, la Comisión Reguladora de Valores de China expuso el delito de Baoqian de utilizar acuerdos de compra inflados para inflar las valoraciones corporativas y defraudar 129 millones más de acciones de empresas que cotizan en bolsa. Después del incidente, Zhuang Min se escapó y perdió el contacto. Se reveló que Baoqianli había perdido más de 10 mil millones en tres años. El precio de las acciones de la compañía se desplomó, el valor de mercado de 70 mil millones casi desapareció y más de 90.000 accionistas fueron brutalmente. asesinado.
05
Conclusión
Pregunta al canal qué tan claro está, para que haya una fuente de agua viva. Para mantener claras las acciones A, se debe mejorar la liquidez. Por eso, además de abrir la fuente de agua viva, es igualmente importante limpiar el "agua estancada".
Se dice que las nuevas regulaciones recientemente promulgadas se conocen como el "sistema de exclusión de acciones más estricto de la historia". El mercado en general cree que el número de exclusiones de acciones A puede aumentar significativamente en 2021, y en qué medida. aumentará, esperemos y veremos. Pero incluso si no alcanza el promedio anual de 300 acciones estadounidenses, se estima que excede con creces el nivel actual. 2021 seguramente será un año de “liquidación” acelerada de acciones A.