¿Cómo seleccionar acciones en función de la relación precio-beneficio?

¿Cómo utilizar la relación precio-beneficio para seleccionar acciones? Utilizando métodos de análisis básicos, podemos determinar el precio razonable de la empresa a través de indicadores como el beneficio por acción y la relación precio-beneficio, combinados con factores como el sector en el que se encuentra la empresa que cotiza en bolsa, el tamaño del capital social y las perspectivas de desarrollo de la empresa. Si el precio está infravalorado, se puede utilizar como acción alternativa para seleccionar oportunidades de compra.

En este método, la relación precio-beneficio es el indicador de referencia más importante. De hecho, no existe un estándar absoluto sobre dónde la relación precio-beneficio es más razonable. La relación precio-beneficio promedio de varios países y regiones también varía mucho. La relación precio-beneficio promedio de los mercados bursátiles europeos y estadounidenses a menudo se mantiene alrededor de 20 veces, mientras que en Japón ha llegado a ser más de 60 veces. por mucho tiempo.

Desde principios de 2007, la relación precio-beneficio promedio de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen de mi país ha fluctuado entre 30 y 50 veces, en términos generales, alrededor de 30 veces es un área de bajo riesgo, y alrededor. 50 veces es un área de alto riesgo.

Desde la perspectiva del valor de la inversión, si tomamos la tasa de interés de los depósitos bancarios a un año como la tasa de rendimiento libre de riesgo, entonces una tasa de rendimiento superior a esta tasa de rendimiento en el mercado de valores es Por ejemplo, utilizamos la tasa de interés actual de los depósitos bancarios a un año del 3,78% y la relación precio-beneficio correspondiente a 26,5 veces se utiliza como estándar para juzgar el valor de las acciones por debajo de este precio. -Se puede considerar que el índice de ganancias está infravalorado y tiene valor de inversión;

Sin embargo, si solo lo consideramos desde esta perspectiva, pregúntele a P. Las tarifas de P.E.I. se ven muy afectadas por muchos factores.

En primer lugar, la relación precio-beneficio está estrechamente relacionada con la industria en la que opera la empresa.

Por ejemplo, como industria de alto crecimiento, la industria biofarmacéutica siempre ha tenido un alto posicionamiento en el mercado, y una relación precio-beneficio de 50 a 60 veces no es infrecuente en 1997, Shenzhen Technology, una; Las grandes acciones alcistas eran líderes en las acciones de la industria de la información electrónica, la relación precio-beneficio alguna vez fue tan alta como 70 veces y las acciones del sector del acero que alguna vez fueron extremadamente desfavorables, la relación precio-beneficio a menudo rondaba; alrededor de 10 veces.

En segundo lugar, la relación precio-beneficio también se ve afectada por la escala del capital social y el precio de las acciones. En términos generales, cuanto menor sea el capital social, más favorecida será la acción en el mercado y mayor será su posicionamiento en el mercado y su relación precio-beneficio. Algunas personas lo llaman el efecto de la pequeña empresa. El americano Barzer fue el primero en estudiar esto. fenómeno en 1981. Lo discutirá en Nueva York Las acciones que cotizan en la bolsa de valores se dividen en cinco categorías, y se descubrió que el rendimiento promedio de las acciones en la categoría más pequeña es 19,8 mayor que el rendimiento promedio de las acciones en la categoría más grande .

Según la observación del autor, el efecto de las pequeñas empresas en mi país es más evidente y muestra características diferentes. Debido a la existencia de acciones no transables, la relación precio-beneficio está más relacionada con la transable. acciones.

Además, la preferencia por acciones de bajo precio es una característica importante del mercado de valores de mi país. Cuanto más bajo es el precio de las acciones, mayor es la relación precio-beneficio. A veces, las acciones con ganancias por acción de. Sólo unos pocos centavos, el precio de las acciones de 5,6 yuanes sigue siendo relativamente barato. No se puede decir que esta orientación al valor sea el desempeño de un mercado maduro, pero el impacto de este factor también debe considerarse al juzgar la relación precio-beneficio.

Además, el alto crecimiento o no de la empresa también tendrá un gran impacto en la relación precio-beneficio. Como dice el refrán, comprar acciones es comprar el futuro de la empresa. Si las acciones tienen buenas expectativas de futuro, sus precios naturalmente serán altos.

Cuanto mejores sean las perspectivas de futuro de la empresa y mayor su potencial de crecimiento, mayor será la relación precio-beneficio.

Entonces, ¿cómo medir este factor? Aquí nos referimos al concepto de relación precio-beneficio dinámica. A partir de la fórmula de cálculo de la relación precio-beneficio, podemos ver que la relación precio-beneficio es la relación de. precio de las acciones a las ganancias por acción y el cambio en las ganancias por acción, de modo que la relación precio-beneficio cambia en la dirección opuesta A partir de la diferencia en las ganancias por acción, podemos calcular tres tipos de relaciones precio-beneficio. a saber, la relación precio-beneficio I, la relación precio-beneficio II y la relación precio-beneficio III.

Relación precio-beneficio I = precio de las acciones durante el período de estudio/por acción. el año anterior

Relación precio-beneficio II = precio de las acciones durante el período analizado/beneficio por acción a medio plazo 2

Relación precio-beneficio III = acción. precio durante el período de revisión / ganancias estimadas por acción para este año

Relación P/E I se basa en el supuesto de que las ganancias por acción de la empresa durante el período de evaluación son las mismas que las ganancias por acción del año anterior.

De hecho, las ganancias por acción del año anterior no pueden reflejar verdaderamente las condiciones operativas reales actuales y la rentabilidad de la empresa, por lo que la relación precio-beneficio no puede reflejar verdaderamente el nivel real de la relación precio-beneficio y el flujo de efectivo. El efecto se reducirá considerablemente.

Por ejemplo, una acción con una relación P/E I de 100 veces, si las ganancias aumentan 1 veces, entonces la relación P/E real caerá a 50, y viceversa. viceversa. >Por el contrario, si una acción con un ratio P/E de sólo 20 veces tiene una fuerte caída en su rentabilidad, su ratio P/E será mucho mayor: Después del anuncio de los resultados provisionales, mucha gente utiliza el P/E. E ratio II para seleccionar acciones, y sus defectos también son obvios. El beneficio de una empresa en el primer semestre del año no es igual al beneficio de todo el año y, en ocasiones, la diferencia es bastante grande.

Porque las ganancias futuras por acción de la empresa son más difíciles de predecir y hay demasiadas incertidumbres. Es probable que la relación P/E III sea muy diferente de la situación real, pero en cualquier caso, es una conclusión a la que se llega después de que las personas realizan un análisis exhaustivo de la situación de la empresa y tiene un gran valor de referencia.

Aunque los tres tipos de relaciones precio-beneficio tienen sus propias deficiencias, después de todo son una base importante para la inversión. Consideraremos el problema de manera más integral combinando los tres tipos de relaciones precio-beneficio.