Si eliges acciones
la gestión, el estado financiero y las perspectivas de desarrollo futuro, etc. , partiendo del estudio del valor intrínseco de la empresa y la determinación de las acciones de la empresa.
El precio razonable de las acciones y luego decidir si comprar las acciones de la empresa comparando la diferencia entre el precio de mercado y el precio razonable.
Entradas.
1. La industria y el ciclo de desarrollo de la empresa
El nivel de desarrollo y la velocidad de cualquier empresa están estrechamente relacionados con la industria en la que opera. En términos generales, cualquier línea
Cada industria tiene su propio ciclo de vida de surgimiento, desarrollo y declive. La gente divide el ciclo de vida de la industria en empresas emergentes.
Periodo, período de crecimiento, período de estabilidad y período de caída. ¿Cuánto tiempo les toma a las diferentes industrias pasar por estas cuatro etapas?
Uno. Generalmente, en la etapa inicial, las ganancias son bajas y los riesgos altos, por lo que el precio de las acciones es bajo en la etapa de crecimiento, las ganancias aumentan considerablemente y los riesgos también aumentan algo;
Reducido pero aún alto, el nivel general de precios de las acciones de la industria ha aumentado y el precio de las acciones fluctúa mucho en la etapa de ganancias maduras
es estable, pero la tasa de crecimiento ha disminuido; , el riesgo es pequeño y el precio de las acciones es relativamente estable en la recesión. La industria a menudo se denomina industria emergente y es rentable;
Las ganancias se reducen, los riesgos son mayores, las condiciones financieras se deterioran gradualmente y los precios de las acciones caen. Por lo tanto, el precio de las acciones de una empresa tiene cierta correlación con la industria en la que opera.
Por lo general, cuando las personas eligen acciones, deben considerar la influencia de los factores de la industria, tratar de elegir acciones en industrias de alto crecimiento y evitar elegir acciones en industrias en decadencia. Por ejemplo, la industria de las comunicaciones de China ha crecido más del 30% anual en los últimos años.
La velocidad de desarrollo de esta industria es mucho mayor que la tasa de crecimiento de la economía de China. Es una industria típica en alza, las comunicaciones.
Las empresas que cotizan en la categoría A son muy favorecidas en el mercado de valores, generalmente tienen un posicionamiento de mercado más alto y tienden a encarecerse en el mercado de valores.
Ciencias étnicas. Además, acciones como la industria de la bioingeniería y la industria de la información electrónica se derivan del alto crecimiento y futuro de la industria.
También se buscan con entusiasmo perspectivas brillantes.
El precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa se ve más afectado por su propio nivel de desarrollo y rentabilidad. ¿Tienes una familia?
El ciclo de desarrollo de una empresa es similar al de una industria, además tiene su propio ciclo de vida, que también se puede dividir en un período de puesta en marcha,
un período de crecimiento, un período de estabilidad y un período de declive. Tomemos como ejemplo Sichuan Changhong en la industria de electrodomésticos, desde su establecimiento hasta su propia fama.
La marca, después de 11 años de rápido crecimiento, ha entrado ahora en una etapa de madurez y el precio de las acciones también lo ha hecho en unos pocos años.
Después de estar loco más de diez veces, me estabilicé. En mi país, debido a que las empresas son generalmente de pequeña escala, tienen capacidades anti-riesgo débiles y tienen ideas comerciales sólidas a corto plazo, es difícil lograr un desarrollo sostenible y estable a largo plazo y, a menudo, hay muchas cotizaciones de corta duración. empresas, lo que aumenta en cierta medida la dificultad de selección de valores.
2. Analizar la posición competitiva y la gestión de la empresa.
La ley de la economía de mercado es la supervivencia del más fuerte. Las empresas sin ventajas competitivas están destinadas a desarrollarse gradualmente con el tiempo.
La única manera de reducirse hasta la extinción es establecer ventajas competitivas y actualizar continuamente la tecnología y desarrollar nuevos productos.
Solo tomando medidas para mantener esta ventaja la empresa podrá existir durante mucho tiempo y las acciones de la empresa tendrán un valor de inversión a largo plazo. Decisión
El primer factor que determina la posición competitiva de una empresa es el nivel técnico de la empresa, seguido del nivel de gestión de la empresa. Además,
las capacidades de desarrollo de mercado y la participación de mercado, la eficiencia de escala, Proyectos Las reservas y las capacidades de desarrollo de nuevos productos también definen a la empresa.
Un aspecto importante de la competitividad. Analizar la posición competitiva de una empresa puede ayudarnos a comprender su desarrollo futuro.
Tener una comprensión perceptiva de la situación. Además, también es necesario analizar el funcionamiento y la gestión de la empresa.
Debemos partir de los siguientes aspectos: la calidad y capacidad de los directivos, la eficiencia operativa de la empresa y el sistema interno de gestión y de personas.
Uso racional de talentos, etc.
Analizando la posición competitiva y la gestión de la empresa se pueden comparar las cualidades básicas de la misma.
Comprender en profundidad todo esto resulta de gran ayuda para los inversores en sus decisiones de inversión.
Tres. Análisis financiero de la empresa
Si el análisis de la posición competitiva y la gestión de la empresa es principalmente un análisis cualitativo, entonces
El análisis financiero de los estados financieros de la empresa es un análisis cuantitativo de la situación de la empresa. . Este libro ha llegado al Capítulo 5.
Los métodos de análisis financiero de la empresa se presentan en detalle, por lo que no entraré en detalles aquí.
Cuatro. Perspectivas de desarrollo futuro de la empresa y previsión de beneficios
Los inversores pueden analizar exhaustivamente todos los aspectos de la empresa y hacer una estimación básica de las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa.
El método de análisis considera principalmente los aspectos anteriores. Además, a través del análisis de la producción de productos de la empresa, los costos, los márgenes de beneficio, los gastos y otros factores, se predicen y se hacen públicas las ganancias de la empresa para el siguiente período o períodos.
El valor intrínseco de una empresa se estima en una determinada cantidad. Debido a que este trabajo es altamente profesional, generalmente lo realizan analistas profesionales.
Aunque a los inversores comunes les resulta difícil predecir la rentabilidad, aún pueden hacer una estimación aproximada basándose en la información que tienen.
Los planes no están exentos de beneficios para las decisiones de inversión en la selección de valores.
Verbo (abreviatura de verbo) para descubrir problemas importantes existentes o potenciales en la empresa.
Al seleccionar acciones, además de analizar otros aspectos de la empresa en detalle, también debe analizar el informe anual de la empresa, el informe intermedio y otros tipos de información divulgativa para saber si la empresa tiene o potencial importante. problemas
Ajustar estrategias de inversión y evitar riesgos. Debido a la industria, ciclo de desarrollo, entorno empresarial, región
Debemos analizar la situación de cada familia específicamente.
No existe un modelo de análisis fijo, pero los principales problemas que generalmente se presentan suelen presentarse en los siguientes aspectos:
1. incluso es difícil seguir operando.
La empresa tiene importantes problemas en su producción y funcionamiento, lo que dificulta el mantenimiento de las operaciones en marcha, pudiendo incluso llegar a ser insolvente y estar al borde de la quiebra.
Y al borde de la quiebra.
2. La empresa tiene un juicio importante.
Debido a la responsabilidad solidaria por deudas o garantías, la empresa ha incurrido en importantes litigios que implican enormes cantidades de dinero. Una vez que la deuda se establece y se paga dentro de un plazo, afectará gravemente las ganancias de la empresa, tendrá un impacto significativo en la producción y las operaciones y tendrá un mayor impacto en la solvencia crediticia de la empresa.
La reputación también puede verse seriamente dañada. Las empresas más serias también pueden correr el peligro de quiebra.
3. El proyecto de inversión fracasó y la empresa sufrió grandes pérdidas.
La empresa utiliza fondos de la emisión de acciones o bonos para invertir en proyectos debido a estimaciones previas o un entorno de inversión insuficiente.
El entorno ha cambiado mucho o las ventas de productos han cambiado. , o la tecnología Fue difícil realizar el proyecto de inversión, lo que provocó que el proyecto de inversión fracasara y la empresa sufriera grandes pérdidas, lo que cambió en gran medida las expectativas de ganancias futuras de la empresa.
4. Descubrir los principales problemas a partir de los indicadores financieros.
Los principales problemas de la empresa se pueden encontrar a partir de algunos indicadores financieros. (1) El valor absoluto y el aumento de las cuentas por cobrar
son enormes y la tasa de rotación de las cuentas por cobrar es demasiado baja, lo que indica que la empresa puede tener problemas importantes en el cobro de cuentas;
Con el aumento masivo de bienes y la disminución en la rotación de inventario, es probable que las ventas de productos de la empresa tengan problemas y haya exceso de existencias. En este momento, el mejor análisis adicional es el aumento de las materias primas o el aumento sustancial de los productos terminados (3) La cantidad de transacciones relacionadas es enorme
La empresa matriz de la empresa que cotiza en bolsa ocupa una cantidad enorme; de fondos de la empresa que cotiza en bolsa, o las empresas que cotizan en bolsa generan la mayor parte de sus ventas de la empresa matriz.
Las ganancias de la empresa pueden ser falsas, pero las transacciones relacionadas requieren un análisis cuidadoso. Todas las transacciones pueden ser normales.
Legal; (4) Los beneficios falsos son difíciles de detectar para los inversores, pero pueden encontrar algunas pistas.
Por ejemplo, el beneficio neto proviene principalmente de beneficios empresariales no principales, o el entorno operativo de la empresa no ha sufrido cambios importantes en un año determinado.
Aumento repentino del beneficio neto, etc.
Con la implementación de las leyes de valores de mi país y la mejora de las medidas regulatorias, se espera que estos problemas que preocupan a los inversores muestren una tendencia de mejora gradual.
6. Selección de acciones basada en la relación precio-beneficio combinada
Utilizando métodos de análisis básicos, las empresas pueden considerarse de manera integral a través de indicadores como el beneficio por acción y el precio-beneficio. relación.
Factores como el sector en el que se ubica, el tamaño de su capital y las perspectivas de desarrollo de la empresa determinan el precio razonable de la empresa si el precio es bajo.
Se estima que se puede utilizar como acción alternativa para comprar cuando surja la oportunidad.
En este método, la relación precio-beneficio es el indicador de referencia más importante. ¿Dónde está la relación P/E?
No existe un estándar absoluto y la relación precio-beneficio promedio de varios países y regiones varía mucho. En Europa y Estados Unidos, la relación precio-beneficio promedio del mercado de valores siempre ha sido de alrededor de 20 veces, mientras que en Japón ha estado por encima de 60 veces durante mucho tiempo.
En los últimos años, la relación precio-beneficio promedio de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen de China ha fluctuado dentro de un rango de 30 a 50 veces. En términos generales, se dice que unas 30 veces es un área de bajo riesgo y unas 50 veces es un área de alto riesgo.
Desde la perspectiva del valor de la inversión, si se utiliza la tasa de interés de los depósitos bancarios a un año como rendimiento libre de riesgo.
Tasa, entonces en el mercado de valores, un nivel de ingresos superior a la tasa de rendimiento nos resulta aceptable, por ejemplo, tomemos esto.
El tipo de interés de los depósitos bancarios a un año anterior de 3,78 corresponde a una relación precio-beneficio de 26,5 veces, que se utiliza para juzgar el valor de las inversiones en acciones.
Normalmente, las acciones que están por debajo de la relación precio-beneficio pueden considerarse infravaloradas y tienen valor de inversión.
Pero si sólo consideras el problema desde esta perspectiva, inevitablemente cometerás errores, porque la relación precio-beneficio se ve afectada por algunos factores.
El impacto es enorme.
En primer lugar, la relación precio-beneficio está estrechamente relacionada con la industria en la que opera la empresa. Por ejemplo, como industria de alto crecimiento, la industria biofarmacéutica siempre ha tenido un alto posicionamiento en el mercado, y una relación precio-beneficio de 50 a 60 veces no es infrecuente en 1997, las acciones alcistas de Shenzhen Technology como las acciones líderes en el; la industria de la información electrónica tiene una relación precio-beneficio de hasta 70 veces; y alguna vez fueron extremadamente impopulares.
La relación precio-beneficio de las acciones de acero a menudo ronda las 10 veces.
En segundo lugar, la relación precio-beneficio también se ve afectada por la escala del capital social y el precio de las acciones. En términos generales, cuanto menor sea el capital social, mayor será el impacto sobre la acción.
Cuanto mayor es el posicionamiento en el mercado y la relación precio-beneficio, algunas personas lo llaman el efecto Baze en los Estados Unidos en 1981.
Fue el primero en estudiar este fenómeno. Dividió las acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York en cinco categorías y encontró la categoría más pequeña.
La tasa de rendimiento promedio de las acciones de la empresa es 19,8 mayor que la de la categoría más grande de acciones. Según la observación del autor,
El efecto de las pequeñas empresas en China es más evidente y presenta características diferentes. Debido a la existencia de acciones no negociables, la relación precio-beneficio
está más estrechamente relacionada con las acciones negociables. Además, la preferencia por las acciones de bajo precio es una característica importante del mercado de valores chino. Cuanto mayor o menor sea el precio de las acciones, mayor será la relación precio-beneficio. A veces es de sólo unos pocos centavos por acción y es conveniente que el precio de las acciones alcance los 5 o 6 yuanes.
No se puede decir que esta orientación al valor sea el desempeño de un mercado maduro, pero actualmente, al juzgar la relación precio-beneficio,
También debemos considerar el impacto de este factor. .
Además, el alto crecimiento de la empresa tiene un impacto significativo en la relación precio-beneficio. Como dice el refrán, comprar una acción es comprar una empresa.
En el futuro, una acción con buenas expectativas para el futuro tendrá naturalmente un precio de acción alto. Cuanto mejores sean las perspectivas de futuro de la empresa, mejor será su crecimiento.
Cuanto mayor sea el género, mayor será el ratio P/E. Entonces, ¿cómo se mide este factor? Aquí presentamos la relación dinámica precio-beneficio.
De la fórmula de la relación precio-beneficio se puede ver que la relación precio-beneficio es la relación entre el precio de las acciones y las ganancias por acción.
Los cambios hacen que la relación precio-beneficio cambie inversamente. A partir de diferentes beneficios por acción, podemos calcular tres tipos de rendimientos del mercado.
Tasa, es decir, relación precio-beneficio uno, relación precio-beneficio dos y relación precio-beneficio tres.
Relación P/E I = precio de las acciones durante el período investigado/beneficio por acción del año anterior.
Relación P/E ⅱ = precio de las acciones durante el período de investigación/beneficios por acción a medio plazo × 2
Relación P/E ⅲ = precio de las acciones durante el período de investigación/beneficios esperados por acción este año.
La relación precio-beneficio I supone que las ganancias por acción de la empresa durante el período investigado son las mismas que las ganancias por acción del año anterior, y que las ganancias por acción del año anterior fueron lo mismo.
De hecho, las ganancias no pueden reflejar verdaderamente las condiciones operativas reales actuales y la rentabilidad de la empresa, por lo que la relación P/E no puede
reflejar verdaderamente la relación P/E real y su El papel se reducirá considerablemente. Por ejemplo, una relación P/E I es 100 veces.
Si las ganancias de una acción se duplican, la relación P/E real caerá a 50, mientras que la relación P/E I es solo 20.
Si la rentabilidad de una acción varias veces cae significativamente, su relación precio-beneficio aumentará considerablemente. Después del anuncio de los resultados provisionales,
muchas personas utilizaron la relación precio-beneficio para las acciones de segunda opción, y las deficiencias son obvias. Los ingresos de la empresa durante el primer semestre del año no equivalen a los del año completo.
La brecha de ingresos a veces es muy grande. Dado que las ganancias futuras por acción de la empresa son difíciles de predecir y hay demasiados factores inciertos, el ratio de beneficio tres del mercado puede ser bastante diferente de la situación real, pero en cualquier caso, esta es una empresa que la gente lo ha analizado exhaustivamente.
Esta situación y esta conclusión tienen un gran valor referencial. Aunque cada una de las tres relaciones P/E tiene sus deficiencias, después de todo son inversiones.
Combinaremos las tres relaciones precio-beneficio para considerar el tema de manera más integral.
Se puede ver en el análisis anterior que la relación precio-beneficio se ve afectada por muchos factores, por lo que debe verse dialécticamente, y
y la relación precio-beneficio y el crecimiento deben considerarse en conjunto. Para empresas con potencial de crecimiento similar, se debe elegir una relación precio-beneficio baja.
Si una empresa tiene un buen crecimiento, no importa cuán alta sea la relación precio-beneficio, aún puede intervenir.
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Análisis técnico de selección de acciones
En la inversión real en el mercado de valores, el método de selección de acciones basado en los fundamentos de la empresa es principalmente adecuado para la inversión profesional.
Para la mayoría de pequeños y medianos inversores e inversores que utilizan su tiempo libre para especular con acciones, existe cierto grado de dificultad en términos de tiempo, energía y requisitos
en En términos de conocimiento e información, este tipo de método debería ser utilizado por la mayoría de los pequeños y medianos inversores.
Tiene limitaciones. El análisis técnico de la selección de valores no requiere muchos conocimientos profesionales, por lo que es relativamente sencillo de considerar.
Entonces, está estrechamente relacionado con el mercado, y debido al acceso relativo a datos técnicos como el precio y el volumen de operaciones y los métodos de análisis técnico.
Con la facilidad de uso y la popularidad de las herramientas de análisis técnico como ordenadores y software, la aplicación de este método es cada vez más común.
Los métodos de análisis técnico generalmente combinan orgánicamente la selección y la compra de acciones. El proceso de selección de acciones también determina cuándo comprar.
Proceso a máquina.
1. Encuentra el verdadero fondo y aprovecha el potencial caballo oscuro.
Utilice el índice MACD para seleccionar acciones
Seleccione acciones cuyos precios hayan caído bruscamente y se negocien lateralmente durante mucho tiempo y, al mismo tiempo, siga las acciones en cuanto a volumen de negociación. se está reduciendo extremadamente.
El precio comenzó a subir ligeramente y el indicador MACD cruzó el eje cero. Este no es el momento adecuado para intervenir, así que tenga paciencia y espere las acciones.
Si el precio retrocede, espere a que el indicador MACD regrese por debajo del eje cero y luego observe si el precio de las acciones alcanza un nuevo mínimo. Cuando el precio de las acciones no alcanza nuevos mínimos.
Bajo la premisa de que el precio de las acciones vuelve a subir, cuando el indicador MACD vuelve a cruzar el eje cero, se selecciona.
Acciones, este es el mejor momento para comprar.
Principios de selección de acciones:
(1) Corrección profunda: el precio de las acciones ha caído desde el máximo histórico anterior y, en el caso de las acciones de alta calidad, ha vuelto a caer a aproximadamente 30; correcto
Para las acciones generales, el precio de las acciones será la mitad; para las acciones inferiores, el precio de las acciones se reducirá en 2/3, lo que puede describirse como una caída profunda. Debe estar aquí
Combinado con el estudio de la calidad de las acciones, por ejemplo, para las acciones de primera línea de alto crecimiento, no es fácil caer en 1/3, pero para un ST que solo está en peligro de exclusión
Es normal que las acciones caigan 2/3. Aquí no existen estándares absolutos. Por lo tanto, es necesario
ver dialécticamente la caída de una acción. Cuando los inversores no están seguros de esto, se recomienda centrarse en la caída de los precios de las acciones.
Ir a dos tercios del stock.
(2) Contracción a largo plazo y negociación lateral: en términos generales, una vez que el mecanismo de control completa el proceso de envío, si el precio de las acciones no tiene una corrección profunda, será difícil tener espacio para crecer. Así que, por supuesto, no atraerá nuevas admisiones. Sólo cuando el precio lateral de las acciones a largo plazo básicamente nivela los promedios móviles de 60 días, 80 días, 120 días y otros promedios móviles a largo plazo, es decir, el precio de las acciones.
La tendencia a la baja ha cambiado y los costes medios de tenencia de los inversores a medio y largo plazo se han vuelto consistentes. En este momento, el precio de las acciones es nuevo.
Muy atractivo. Las operaciones laterales a largo plazo deberían ir acompañadas de una contracción extrema del volumen de operaciones. Si todavía mantiene un gran volumen de operaciones, por ejemplo
la energía de venta en corto sigue siendo fuerte y el impulso alcista es insuficiente.
(3) El MACD no se movió cuando cruzó el eje cero por primera vez: después de que el precio de las acciones cayera bruscamente, el mercado en la primera banda era muy prometedor.
Puede ser la solución para el mecanismo de la funda nórdica. Incluso si se abre una nueva posición larga, en la mayoría de los casos todavía queda una.
El cruel proceso de lavar los platos. Por lo tanto, la primera vez que el indicador MACD cruza el eje cero no es el mejor punto de compra. (Aquí
MACD toma el indicador normal)
(4) El precio de las acciones ya no alcanza nuevos mínimos: desde una perspectiva de tendencia, el movimiento a la baja del precio de las acciones significa a su vez un descenso general.
La banda no ha terminado. No es prudente buscar el fondo de la tendencia bajista y el precio de las acciones ya no innovará.
Bajo es un principio importante para garantizar que los inversores sólo operen en una tendencia alcista. Sobre esta base, a medida que el precio de las acciones
sube, el MACD vuelve a cruzar el eje cero y comienza otra ola ascendente. Sólo entonces se puede confirmar inicialmente que es una buena oportunidad para construir una posición. la línea media.
Después de utilizar los principios anteriores para seleccionar acciones potenciales para comprar, si el precio de la acción no sube sino que cae, el MACD volverá a cero.
Debemos prestar mucha atención a la tendencia del precio de las acciones bajo el eje. Una vez que el precio de las acciones alcanza un nuevo mínimo, significa que la tendencia a la baja no se ha detenido y las pérdidas deben detenerse resueltamente.
Sufrir una pérdida. De lo contrario, se considerará un lavado repetido.
2. Busque acciones fuertes comenzando desde abajo
1. Utilice el índice ROC para seleccionar acciones
Después de un largo período de contracción lateral, la acción. el precio está subiendo La primera aceleración después de la tendencia.
Hace que el índice ROC se conecte a las tres antenas situadas encima del eje cero por primera vez en estado normal, mostrando el polo.
Hay un caballo oscuro y puedes participar en la devolución de llamada.
La clave para la selección de acciones:
(1) Comenzando en el área inferior: primero, combinado con lo anterior, determine que el precio de las acciones está en el área inferior. (La República de China toma el valor normal)
(2) Aumento rápido del precio de las acciones: una función importante de la tasa de cambio de la República de China es medir las condiciones extremas del mercado.
Tiene un buen rendimiento. A medida que el precio de las acciones subió rápidamente en la etapa inicial del aumento, el indicador de la República de China lo superó tres veces seguidas.
La antena muestra que la institución tiene signos de remontar y abrir posiciones. Y se destaca que esta situación debe ocurrir por primera vez para garantizarla.
El precio de las acciones todavía está cerca de la zona inferior.
(3) Ámbito de aplicación: este método no se aplica a acciones de gran capitalización ni a acciones nuevas de reciente cotización. El indicador República de China está asociado con tres proyectos.
Antena, generalmente el precio de las acciones sube más de 50, lo que es muy arriesgado para las acciones de gran capitalización.
No hay mucho espacio. Sin embargo, el posicionamiento en el mercado de las acciones recién cotizadas no ha resistido la prueba del tiempo y faltan medidas para utilizar este indicador.
Racionalidad.
El llamado indicador ROC en el artículo anterior significa que la interfaz de inicio no se acerca ni se aleja en Qianlong Dynamics.
Para evitar cambios en el valor de la tercera antena, no se puede obtener un estándar unificado.