Cómo leer el prospecto de IPO y los artículos de NEEQ

En primer lugar, los folletos tienen diferentes significados para diferentes roles:

Para que las empresas coticen, el objetivo principal de los folletos es atraer inversores (invertir más dinero, invertir más invertir más dinero), es como una carta de amor enviada por un joven a la chica que ama, en la que puede hacer todo lo posible para embellecerse. En cuanto a si es verdadero o falso, debe "experimentar algunas relaciones" y convertirse. un veterano. Leer más folletos siempre cultivará un sentido de la realidad;

Para las compañías de valores, aceptan el encargo de la empresa que cotiza en bolsa para redactar dicho informe, y cada parte de este informe Los capítulos son. todo arreglado, por lo que a menudo se les llama en broma ensayos de ocho patas, estilo de informe gubernamental;

Para los órganos de la fiscalía, esta es una hoja de respuestas para que una empresa figure si se aprueba o no el examen. , Determina directamente si puede cotizar en bolsa;

Para unidades e individuos que ya han invertido: el prospecto equivale a una carta de garantía. Una vez que la empresa cotiza en bolsa, el valor de mercado definitivamente será diferente. Esperemos y hagamos una fortuna ~~~

Para inversores: es equivalente a un currículum. Todos los días, cientos de empresas hacen fila esperando que invierta. Si quiero utilizar su empresa, tengo que hacerlo. primero revise el currículum ~ ~~

Para estudiantes: esta debería ser la información más completa divulgada por una empresa. Contiene mucha información de la industria, lo que puede ayudarnos a comprender rápidamente el patrón de una industria. , algunos prospectos de la misma industria tienen Con respecto a la información de la industria, usted me copia y yo le copio, especialmente las empresas de ciertos subsectores del nuevo mercado OTC Jaja ~~~ La información real de primera mano requiere que los estudiantes sientan, investiguen y. Vívalo desde todas las dimensiones. La introducción de la industria en el folleto sólo puede utilizarse como un estudio introductorio.

1 Para familiarizarse con el formato del folleto, lea primero el índice

Los capítulos principales son los siguientes:

Sección 1 Cubierta, lomo , página de título, índice, explicación

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Sección 2 Descripción general

Sección 3 Descripción general de la emisión

Sección 4 Factores de riesgo

Sección 5 Información Básica del Emisor

Sección 6 Negocios y Tecnología

Sección 7 Competencia Horizontal y Transacciones Relacionadas

Sección 8 Directores, Supervisores , Alta Dirección y Personal Técnico Central

Sección 9 Gobierno Corporativo

Sección 10 Información de Contabilidad Financiera

Sección 11 Discusión y Análisis de Gestión

Sección 12 Objetivos de desarrollo empresarial

Sección 13: Uso de los fondos recaudados

Sección 14: Política de distribución de dividendos

Sección 15: Otros asuntos importantes

Sección 16: Declaraciones de directores, supervisores, altos directivos e intermediarios relevantes

Sección 17: Documentos de referencia

El prospecto contiene mucho contenido y cubre una amplia gama de temas.

Podemos decir que el prospecto es el mejor informe de investigación:

Primero, puedes entender la empresa.

Segundo, puedes saber dónde está la empresa; El desarrollo general de la industria, incluidas las políticas y las tendencias de desarrollo;

Finalmente, puede saber qué instituciones monitorean y rastrean regularmente esta industria. Los datos que publican son autorizados. Estos datos también son su investigación de la industria. Una acumulación importante es que usted debe poder leer el prospecto.

2 Para una comprensión completa, lea las primeras cinco secciones.

Para comprender rápidamente el prospecto, simplemente significa: "Planifique adecuadamente, comprenda los capítulos clave y omita los capítulos menores. ”, para que pueda comprender el contenido que se muestra en el folleto de la empresa en un tiempo relativamente corto.

Las tres primeras secciones del folleto son relativamente sencillas y consisten básicamente en clichés y extractos; la descripción general de la segunda sección es la base para una comprensión completa, principalmente una introducción a la situación básica de la empresa, que es Es menos difícil de leer y su objetivo principal es permitir al lector tener una comprensión preliminar de la situación básica de la empresa.

Sección 4: En el pasado, los bancos de inversión no prestaban mucha atención a los factores de riesgo. Básicamente, escribían en plantillas. Sin embargo, el contenido era relativamente simple y no muy valioso para nosotros. Pensando, los factores de riesgo La importancia de la sección ha comenzado a aumentar y los riesgos se revelan completamente. Por lo tanto, en este capítulo podemos comprender completamente los diversos factores que afectan el desarrollo de la empresa, tales como: fluctuaciones de precios, riesgos financieros, riesgos de gestión. , etc., para que los inversores puedan comprender plenamente el posible impacto en esta etapa de los factores que afectarán a los beneficios de una empresa.

Apartado 5: Es una introducción a la situación básica de la empresa y su evolución histórica. La evolución histórica se refiere a las ampliaciones de capital, cambios en la alta dirección, personal técnico central, participaciones accionariales, etc. han ocurrido desde el establecimiento de la empresa (incluido el predecesor de la empresa) hasta el presente, es conveniente que los lectores comprendan el desarrollo pasado de la empresa, el estado del capital, el estado de las acciones de control, etc.

3 Capte la dificultad: mire las secciones 6 y 7

Sección 6: Los negocios y la tecnología a menudo se consideran la esencia del prospecto, y la competitividad central y las perspectivas de una empresa son A menudo todo esto queda reflejado en esta sección. El contenido principal de esta sección es presentar la introducción de la industria, la capacidad del mercado, las perspectivas y el panorama de competencia. Proporcionará la posición industrial y la competitividad central de la empresa. También debe revelar en detalle el modelo de ventas, el modelo de adquisiciones y el proceso de producción. (Es difícil garantizar que algunas empresas (secretas, por lo que cotizar en bolsa también son un arma de doble filo). Esta parte del contenido la obtienen los banqueros de inversión que leen diversos materiales de la industria, consultan varios sitios web de estadísticas de datos y realizan varias entrevistas con altos cargos. ejecutivos y personal técnico está relacionado con el mensaje central de desarrollo de la empresa.

Sección 7: Competencia horizontal y transacciones relacionadas. La competencia horizontal está estrictamente prohibida y los principales accionistas y altos ejecutivos de una empresa no pueden participar en el mismo negocio principal que la empresa. Se permiten transacciones relacionadas, siempre que se revelen plenamente la necesidad y la equidad, pero en. De hecho, no lo harán. Tiene sus propios estándares de dominio y, si excede una determinada proporción, se hará clic en él. Quizás esto sea diferente después de la implementación del sistema de registro.

La sección 8 trata principalmente sobre los currículums de los jefes corporativos, para comprender los antecedentes y las relaciones del personal principal de la empresa.

Artículo 9 El gobierno corporativo es básicamente una réplica de los estatutos de la empresa. Los estatutos suelen ser redactados por un abogado y se leen como complemento de los hechos básicos de la empresa.

4 Resalte los puntos clave: Secciones 10, 11, 12 y 13

La sección 10 de información financiera es una réplica del informe de auditoría. El informe de auditoría es emitido por una firma de contabilidad. Mientras lee este capítulo, podrá ordenar la situación financiera de la empresa y comprender los diversos indicadores financieros de la empresa.

Sección 11: Análisis de la situación financiera. Debe prestar atención a esta sección durante el proceso de lectura, porque el análisis lógico de los resultados operativos y el desempeño de la empresa debe reflejarse en esta sección. Si una empresa tiene perspectivas y potencial de desarrollo depende no solo del negocio y la tecnología, sino también de. Los números y Los altibajos de los números y por qué hay curvas tan hermosas o curvas tan terribles. Según el sistema de revisión, los banqueros de inversión suelen hacer todo lo posible para estudiar qué tipo de análisis financiero le gusta al club. Por ejemplo, si el desempeño es demasiado bueno, se sospechará del costo y se considerará que la desviación del desempeño no tiene rentabilidad sostenible. Por ello, durante el proceso de lectura, es necesario realizar un análisis integral en conjunto con la información financiera previa.

Sección 12: Los objetivos comerciales son las estrategias y planes de desarrollo de la empresa para los próximos tres años. Los materiales generalmente son proporcionados por los ejecutivos de la empresa. Este capítulo presenta un plan básico para la futura empresa. Juzga si la empresa puede lograr sus objetivos de desempeño combinando la situación comercial, la situación técnica, la situación de los pedidos y la situación financiera de la empresa.

Sección 13: El uso de los fondos recaudados también ha sido algo a lo que la Comisión Reguladora de Valores de China prestó gran atención en la revisión anterior, lo que ha provocado que muchos banqueros de inversión dediquen su tiempo a diseñar proyectos de recaudación de fondos que Parece más razonable y seguro. Para los lectores, primero debemos comprender cómo utilizará la empresa los fondos recaudados y qué ingresos puede generar el proyecto de inversión. Al mismo tiempo, debemos analizar la previsión de ganancias de manera racional. Después de todo, es difícil para los inversores comunes. encuentre problemas en él a través de una gran cantidad de materiales encalados. El objetivo principal de este capítulo es decirles a los inversores que "no estamos recaudando dinero a ciegas".

5 vacas de efectivo (dividendos) Mire: Sección 14

Sección 14 La distribución de dividendos es relativamente simple y el contenido principal proviene de la resolución de la junta de accionistas.

Durante el proceso de lectura, comprenderá principalmente si la empresa tiene un plan de dividendos y cómo distribuirlos.

Lo más importante de la Sección 15 es el contrato importante. Los contratos muestran principalmente contratos de compra, contratos de venta, etc., que son evidencia de la situación financiera de la empresa. Como empresa que cotiza en bolsa y que puede pasar la junta, no suele haber garantía externa ni litigios importantes. Entonces esta parte se puede omitir.

Los versículos 16 y 17 son textos modelo, que son relativamente sencillos de leer.

En general, los folletos oscilan entre cuatrocientas y quinientas páginas y entre setecientas y ochocientas páginas. A menudo resulta difícil leerlos si no se dominan los métodos adecuados. Dividimos el folleto según sus funciones y seleccionamos los elementos centrales y la información importante. El proceso de comprensión del prospecto será menos difícil y logrará el doble de resultado con la mitad de esfuerzo.

Por último, me gustaría compartir contigo algunos consejos para leer folletos rápidamente.

6 Anexo: Consejos para leer rápidamente el prospecto

Primero: observe la industria en la que se encuentra la empresa y haga un juicio preliminar sobre qué tipo de empresa es;

Segundo: observe la introducción comercial principal de la empresa;

Tercero: observe el patrón de competencia industrial de la empresa;

Cuarto: el margen de beneficio bruto de la empresa por producto y el margen bruto integral margen de beneficio;

Para los cuatro pasos anteriores, abra rápidamente el prospecto de la empresa, mantenga presionada la tecla CTRL F e ingrese las palabras clave para buscar. Si ingresa "margen de beneficio bruto", saltará a las palabras relacionadas. margen de beneficio bruto y observe el nivel de margen de beneficio bruto de la empresa.

Si ya es un veterano en investigación, ha acumulado suficientes conocimientos y está familiarizado con la industria de la empresa, entonces puede juzgar la situación de la industria de la empresa y básicamente el nivel general de la empresa.

Sin embargo, en esta etapa, básicamente solo escanearé las nuevas acciones con márgenes de beneficio bruto inferiores al 40%. Primero analizaré las empresas con márgenes de beneficio bruto superiores al 40% y luego volveré y miraré. empresas con márgenes de beneficio bruto ligeramente inferiores.